DAX: Charttechnisch wirkt der Index angeschlagen

Der Dax ging am Montagmorgen der vergangenen Handelswoche bei 10.532 Punkten in den vorbörslichen Handel. Er startete deutlich unter dem Level der fünf Handelstage zuvor, und unter dem Wochenschluss der Vorwoche. Nach einer kurzen Konsolidierung im Rahmen der Vorbörse setzten die Bullen gleich Zeichen und Duftmarken. Sie schoben den Dax in dynamischen Impulsen an und über die 10.600 Punkte Marke. Das Tageshoch am Montag war gleichzeitig auch das Wochenhoch. Der Index gab im Nachgang dessen in genauso dynamischen Impulsen nach und markierte bei 10.389 Punkten wenig später das Tagestief und das Wochentief. Im Bereich der 10.460 Punkte gelang dem Dax dann im Nachgang die Stabilisierung und dann die sukzessive Erholung, die sich auch am Dienstag fortsetzte. Am Mittwoch versuchten die Bullen den Dax noch einmal in Richtung des Wochenhochs zu schieben, was aber nicht gelang. Am Donnerstag setzte sich dann wieder Schwäche durch und der Dax fiel unter die 10.500 Punkte-Marke, erholte sich im späteren Handel aber wieder leicht. Der Freitag war zunächst, in Erwartung der Ansprache von Fed Chefin Yellen, durch eine ausgeprägte Seitwärtsphase geprägt. Am Nachmittag ging es dann in einem dynamischen Impuls über die 10.600 Punkte, allerdings konnte sich der Dax hier nicht halten. Nachbörslich kam es dann zu einem dynamischen Rutsch unter die 10.500 Punkte. Der Dax schaffte es aber einen Wochenschluss über der 10.500 Punkte Marke zu formatieren.

Das Wochenhoch liegt diesmal unter dem WH der Vorwoche. Damit ist eine längere Phase von sukzessiven Kurssteigerungen zu Ende gegangen. Das WT lag ebenfalls unter dem der Vorwoche und unter der 10.400 Punkte-Marke. Auch in der KW 34/2016 steht wieder ein kleiner Verlust auf dem Zettel, der zweite in der Reihenfolge. Zuvor hat der Dax aber fünf Handelswochen mit einem teilweise deutlichen Wochenergebnis abgeschlossen. Die Range war auch in der abgelaufenen Handelswoche extrem eng. Nur in der KW 30/2016 hat es die gleiche Range von 269 Punkten gegeben - die geringste in diesem Jahr. Der WS lief fast auf dem Niveau der ersten vorbörslichen Notierungen am Montagmorgen. Damit ist der Dax in den vergangenen fünf Handelstagen auf der Stelle getreten.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der Dax mit einem Überwinden der 10.645 Punkte zunächst bis 10.657/67 Punkte laufen könnte. In diesem Bereich bestand das Potential für Rücksetzer. Exakt diese Bewegung hat sich eingestellt. Das Anlaufziel wurde praktisch Punktgenau getroffen. Wir waren nicht davon ausgegangen, dass es der Dax schaffen könnte, sich nachhaltig über die 10.700 Punkte zu schieben. Damit hat das Setup auf der Oberseite perfekt gegriffen. Die Rücksetzer gingen unter die 10.400 Punkte, erreichten das Anlaufziel bei 10.375 Punkten aber nicht ganz.

Wie könnte es weitergehen?

• DAX-WS 10.575... 10.622/46/58/97....10.719/75....10.833/83....10.976.....11.015
  
  
• DAX-US: 10.481/65/07....10.364/40....10.298/56/19/07....10.197/83/76/49/23
  
  

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:
Die vergangene Handelswoche war erneut von der Geldpolitik geprägt. Bis Freitag warteten die Marktteilnehmer auf Informationen, wann es zum nächsten Zinsschritt kommen könnte. Wirklich schlauer ist man nicht geworden. Eine Zinserhöhung wird wohl kommen, allerdings ist nicht klar, ob dies bereits im September oder erst im Dezember der Fall sein wird. Von der EZB wird in den nächsten Wochen nicht viel zu erwarten sein, da die aktuellen Maßnahmen laufen und die Ergebnisse abgewartet werden. Ohne Hellseher zu sein, dürften sich die Effekte in überschaubaren Rahmen halten. Die Japaner machen das jetzt lange Jahre, ohne die konjunkturellen Effekte zu sehen, die gewünscht werden. Auf der Seite der Verschuldung sind die Auswirkungen jedoch dramatisch. Vielleicht sollte man sich dieses Experiment doch näher ansehen.

Charttechnisch wirkt der Dax angeschlagen. Er notiert zwar nach wie vor über der Oberkante seines langfristigen AWK, aber es kommt keinerlei Dynamik auf. In den letzten 14 Handelstagen, seit der Dax über die Oberkante gesprungen ist, hat es 5 grüne und 9 rote Handelstage gegeben. Das hat bärischen Charakter. Ein Fall unter die 10.400 Punkte auf Tagesschluss wäre das erste Warnsignal, ein TS unter 10.280 Punkte würde auf deutlichere Rücksetzer hinweisen.

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche:
Die Bullen könnten zunächst versuchen, den Dax über der 10.520/30 Punkte zu halten. Gelingt dies, so könnten sich Aufwärtsbewegungen einstellen, die zunächst bis 10.555/62 und dann bis 10.578/83 Punkte gehen könnten. Mit einem Überschreiten der 10.583 Punkte wäre dann der Weg an die 10.602/05, 10.620/24 und an die 10.638/42 Punkte frei. Bei dynamischen Impulsen könnte auch das Wochenhoch der Vorwoche erreicht und bestätigt werden. Sollte der Dax es schaffen, sich über die 10.658 Punkte zu schieben, so könnte er im Nachgang die 10.666/71, die 10.689/95 und die 10.707/12 Punkte erreichen. Wir gehen jedoch nicht davon aus, dass es in den neuen fünf Handelstagen zu nachhaltigen Notierungen über der 10.712 Punkte Marke kommt. Von einem neuen Jahreshoch gehen wir, wie in der Vorwoche auch, nicht aus.

Sollten die Bullen es nicht schaffen, den Dax über der 10.520 Punkte-Marke zu halten, könnten sich Abgaben einstellen, die zunächst bis 10.509/06 und dann bis 10.492/88 gehen könnten. Rutscht der Dax unter die 10.488 Punkte wären die 10.474/72 bzw. die 10.458/54 Punkte die nächsten relevanten Anlaufziele. Ein Stundenschluss unter 10.470 Punkten wäre ein Hinweis darauf, dass sich weitere Abgaben einstellen könnten. Kann sich der Dax nicht über der 10.470 Punkte Marke stabilisieren und auch die 10.454 durchbrechen, so wären die 10.429/25, 10.404/398 und dann die 10.388/82 Punkte die nächsten relevanten Anlaufziele. Unter 10.382 wären die 10.349/45 und der Bereich um 10.320/10 Punkte weitere Anlaufmarken. Sollte der Dax bis 10.310 Punkte zurücksetzen, so könnte er sich in diesem Bereich erholen.

• Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 35/2016: seitwärts / abwärts

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Quellen: Eigenanalyse, genutzt wurden die Charts vom MetaTrader 4.

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