​DAX: Chancen auf kurzfristige Stabilisierung

Auch in der zurückliegenden Handelswoche war mit dem Dax kein Blumentopf zu gewinnen. Wer auf Grund der Verluste auf eine technische Gegenbewegung gesetzt hatte, wurde am Montag nicht ganz enttäuscht. Der Index ging zwar vorbörlisch (der Future, vor Xetra-Start)am Montag mit einem GAP down in den Markt, konnte sich aber bereits sehr bald stabilisieren und erholen. Die Bullen schoben den Dax über die 9.900 Punkte, konnten aber ein erneutes Abrutschen unter diese Marke im späteren Handel nicht verhindern. Am Dienstag ging es dann dynamisch aufwärts. Der Dax konnte sich über die 10.000 Punkte schieben und schaffte es auch, am Mittwoche weiter anzusteigen. Das Wochenhoch wurde bei 10.166 Punkten markiert. Hier setzten dann erneute und auch ausgeprägte Abgaben ein. Der Dax fiel bis Mittwochabend bis an die 9.800 Punkte. Zwar kam es am Donnerstag zu einer leichten Gegenbewegung, die aber nicht weiter als 9.944 Punkte lief. Am Freitag stürzte der Dax weiter ab und bildete im späteren Handel sein Wochentief bei 9.409 Punkten aus.

Das Wochenhoch wurde zwar über der 10.000 Punkte-Marke formatiert, allerdings wurde das Hoch der Kalenderwoche 01/2016 bei weitem nicht mehr erreicht. Das Wochentief hingegen lag knapp 360 Punkte unter dem der Vorwoche. Der Dax hat sich damit bereits gefährlich der 9.000 Punkte Marke angenähert. Die Bilanz der letzten drei Handelswochen kann als desaströs beschrieben werden: Der Dax verlor in drei Handelswochen knapp 1.300 Punkte und notiert deutlich unter der 10.000 Punkte Marke. Gegenüber dem Allzeithoch vom April letzten Jahres hat der Dax bereits 3.000 Punkte verloren. Er notiert aktuell auf dem Niveau Dezember letzten Jahres.

Wir hatten in unserem Setup erwartet, dass der Dax auf der Oberseite versuchen könnte, bis zur 9.960/75 Punkte Marke zu laufen. Insbesondere bei dynamischen Bewegungen, wäre ein Anlaufen dieses Zielbereichs direkt möglich. Diese Bewegung stellt sich am Dienstag ein, der Bereich wurde angelaufen und der Dax prallte hier zunächst ab. Mit einem Überwinden der 9.975 Punkte waren wir davon ausgegangen, dass der Index bis in den Bereich der 10.118 Punkte laufen könnte. Bei dynamischen Bewegungen hätten auch die 10.200 Punkte erreicht werden können. Wir waren aber nicht davon ausgegangen, dass die 10.118 Punkte nachhaltig und dauerhaft überwunden werden könnten. Diese Bewegung hat sich eingestellt. Die 10.118 Punkte wurden überwunden, allerdings nur kurzfristig und nicht nachhaltig. Somit hat das Setup auf der Oberseite gut gepasst. Die Rücksetzer hatten wir bis maximal 9.565 Punkte gesehen. In diesem Bereich hatten wir mit Stabilisierungen gerechnet. Diese Marke wurde am Freitag deutlich unterschritten. Somit hat das Setup auf der Unterseite nicht ganz gepasst.

Für die (kurze) Jahresperformance 2016 liegen wir bei beeindruckenden minus 11,15 Prozent.

Wie könnte es weitergehen?
DAX-WS 9.522/69/95....9.667....9.704/41/55...9.824/83....9.896
DAX-US: 9.479/50/26/08.....9.364...9.271/13...9.196

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:
In der neuen Handelswoche werden eine Reihe von wichtigen Konjunkturdaten veröffentlicht. Darunter insbesondere und vor allem das chinesische BIP für das 4. Quartal. Auf Basis der letzten veröffentlichten Daten aus China, kann davon ausgegangen werden, dass es unwahrscheinlich ist, dass das BIP besser als 7% ausfällt. Die Prognosen liegen bei 6,8%. Hier könnte sich erneute Ernüchterung einstellen, sollten die Daten unter den Prognosen liegen. Am Donnerstag ist dann die EZB wieder am Zuge. Wir gehen aber davon aus, dass es zu keinen weiteren geldpolitischen Maßnahmen kommt, da die Effekte der letzten Eingriffe erst einmal abgewartet werden müssen. Dennoch kann davon ausgegangen werden, dass die EZB die Rhetorik bemühen wird, ihren Standpunkt zu verdeutlichen. Insgesamt stehen wir vor einer durchaus interessanten Handelswoche. Charttechnisch steht der Dax kurz vor der Unterseite seines Abwärtskanals.

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche: der Dax sollte zunächst versuchen, sich möglich rasch und möglichst dynamisch aus dem Bereich der 9.400/50 Punkte zu entfernen. Er könnte im ersten Anlauf die 9.470/80 und im Nachgang dessen die 9.520/25 Punkte ansteuern und auch überwinden. Über dieser Marke wären die 9.570 bzw. die 9.590/9.600 Punkte die nächsten relevanten Anlaufziele. Sollte es bei 9.600 Punkten zu keinen Rücksetzern kommen, so könnte der Dax im nächsten Schritt die 9.675 Punkte anlaufen. Sollte er dieses Anlaufziel erreichen, rechnen wir hier mit Rücksetzern. Eventuell wird der Index in diesem Bereich auch Mühe haben, weiter zu laufen. Sollte er es schaffen, sich über die 9.675 Punkte zu schieben, so könnte er im Nachgang dessen auch die 9.700/15 bzw. die 9.760/70 Punkte erreichen. Ein Tagesschluss über 9.675 Punkten wäre ein Hinweis darauf, dass sich der Dax über die 9.700 Punkte schieben könnte. Über der 9.755 Punkte-Marke wäre der Weg an und über die 9.800/85 Punkte frei.

Die Rücksetzer könnten in den kommenden fünf Handelstagen zunächst das Wochentief der letzten Handelswoche erreichen und bestätigen. Hier bestehen gute Chancen auf Stabilisierung und Erholung. Sollte der Dax unter diese Marke rutschen, so wäre im Nachgang dessen möglich, dass der Dax die 9.330/20 Punkte in einem direkten Rutsch ansteuert. Hält dieser Bereich nicht, wären die nächsten Anlaufziele bei 9.250/40 bzw. bei 9.200/190 Punkten zu suchen. Spätestens hier erwarten wir, dass sich Erholungen einstellen. Von nachhaltigen Notierungen unter dieser Marke gehen wir in den nächsten fünf Handelstagen nicht aus.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups:

• Box-Bereich: 11.002 bis 8.061
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 9.675 und 9.196
• Intraday-Marken: 9.575 und 9.272
• Die Range wäre: 11.307 bis 6.679
  
  

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 03/2016: seitwärts / aufwärts

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