DAX: Brexit, Brexit, Brexit!

Der Dax ging am Montagmorgen der vergangenen Handelswoche bei 9.722 Punkten in den vorbörslich Handel. Er startete damit deutlich unter dem Niveau der ersten vorbörslichen Notierung fünf Handelstage zuvor. Am 06.06.2016 ging er bei 10.124 Punkten in den vorbörslichen Handel. Der Index konnte sich zu Beginn der letzten Handelswoche zunächst seitwärts bewegen, ohne jedoch über die 9.750 Punkte zu kommen und ohne unter die 9.660 Punkte zu fallen. Erst im späteren Handel ging es dann unter die 9.660 Punkte. Der Index konnte sich jedoch noch über der 9.600 Punkte-Marke halten. Diese Marke wurde dann am Dienstag aufgegeben. Der Dax fiel bis an die 9.505 Punkte. Hier stellten sich dann Stabilisierungen ein, die den Index am Mittwoch wieder an und über die 9.600 Punkte brachten. Im späteren Handel wurde dieser Anstieg aber wieder ab verkauft und der Dax setzte etwas zurück. Die 9.500 Punkte wurden dann am Donnerstag unterschritten, wobei der Dax sich am Nachmittag deutlich erholen konnte. Am Freitag ging es über der 9.600 Punkte-Marke seitwärts. Erst im späteren Handel gelang es den Bullen den Dax wieder über die 9.700 Punkte zu schieben und einen Wochenschluss über dieser Marke zu formatieren.

Der WS lag über der 9.700 Punkte-Marke. Dennoch ist auch in der letzten Handelswoche ein erneuter Verlust angefallen, der allerdings deutlich geringer war als in der KW 23/2016. In den letzten drei Handelswochen hat der Dax 600 Punkte verloren. Erstmals seit der KW 14/2016 wurde kein Wochenhoch über der 10.000 Punkte-Marke formatiert. Nachdem die 9.770/60 Punkte-Marke in der Vergangenheit immer eine gute Unterstützung war, hat sie in der letzten Handelswoche nicht gehalten. Der Dax hat sich damit auf das Niveau der KW 14/2016 eingependelt, ist also in 10 Handelswochen nicht wesentlich weiter gekommen. Die Wochenrange war die drittgeringste in diesem Jahr.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite vermutet, dass der Dax mit einer Eröffnung über der 9.800 Punkte-Marke das Potential haben könnte sich weiter zu erholen. Der Index eröffnete die Handelswoche mit einem GAP down und konnte die 9.800 Punkte in den letzten fünf Handelstagen nicht mehr erreichen. Damit hat sich das positive Szenario nicht durchgesetzt. Die Rücksetzer gingen deutlich unter unsere Anlaufmarke bei 9.648 Punkten. Das Setup hat damit auf der Unterseite nicht gegriffen.

Wie könnte es weitergehen?
DAX-WS 9.714/34/54/87......9.822/39....9.910/23/71/98....10.014/71
DAX-US: 9.660/22/08....9.561/31...9.498/60/41....9.389/42

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:

Jede Analysteneinschätzung ist stets nur eine Prognose – und somit mit Unsicherheit behaftet. Für die neue Handelswoche gilt, dass nur die erste Wochenhälfte halbwegs seriös einzuschätzen ist: Die neue Woche wird einzig und ausschließlich von der Frage geprägt sein, ob die Briten in der EU bleiben oder nicht. Das Ergebnis, wie immer es ausfallen mag, kann zu extremsten Marktereignissen führen! Achten Sie sehr auf Ihre Trades! Fast alle Forex- & CFD-Broker haben die Marginanforderungen rund um die Brexit-Abstimmung erhöht, um für die Kunden und das Handelshaus selbst sinnvolles Risikomanagement zu betreiben!

In den vergangenen Tagen wurden immer wieder Einschätzungen laut, was passieren wird, wenn die Briten die EU verlassen. Dies mag auch politisch eingefärbt gewesen sein, denn die Konsequenzen lassen sich nicht abschätzen. Aktuell gibt es auch keine seriöse Einschätzung dazu, wohin die Mehrheit tendiert. Wahrscheinlich wird es in der Tat ein Kopf an Kopf geben, das Ergebnis im Zweifel erst am Folgetag feststehen. Der Dax hat bereits in den letzten Handelstagen, auch im Hinblick auf die Abstimmung auf den potentiellen Ausstieg der Briten deutlich an Substanz verloren. Bleiben die Briten in der EU, dürfte der Dax davon deutlich profitieren, ein Anstieg deutlich über die 10.300 Punkte wäre denkbar - treten sie aus, dürfte es noch einmal deutlich nach unten gehen. Am Dienstag entscheidet das Bundesverfassungsgericht über das OMT Programm der EZB. Es ist nicht davon auszugehen, dass dies für unzulässig erklärt wird, dennoch könnte der Richterspruch mit Auflagen versehen sein. Wir gehen nicht davon aus, dass dies nachhaltigen Einfluss auf die Kurstellung haben wird. Unsere Erwartung ist die, dass sich die Investoren bis Donnerstag/Freitag Morgen (bzw. bis zur Verkündung der Brexit-Entscheidung) in Zurückhaltung üben dürften. Das würde bis dahin zu einer Seitwärtsbewegung des Dax führen.

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche: diese Prognose geht nur bis zum Donnerstagabend / Freitagmorgen. Abhängig vom Ausgang der Wahl am 23.06. dürfte es am letzten Handelstag der Woche zu einer größeren Vola kommen. Sollte sich der Dax über der 9.700 Punkte-Marke halten können, so könnten die Bullen im Nachgang versuchen, die 9.740/45 und dann die 9.765/72 Punkte anzulaufen. Schaffen sie es, sich über die 9.772 Punkte zu schieben, so könnten sie im Nachgang die 9.795/9.805 Punkte erreichen. Mit einem Überschreiten der 9.805 Punkte wäre dann der Weg an die 9.823/25 bzw. an die 9.852/60 Punkte frei. An allen Marken können sich Rücksetzer einstellen. Schafft es der Dax, die 9.860 Punkte hinter sich zu lassen, so könnte er dann auch die 9.888/92 und die 9.904/09 Punkte erreichen. Dies wäre das Maximale, was wir dem Dax bis Donnerstag auf der Oberseite zutrauen würden.

Gelingt es dem Dax nicht, sich über den 9.700 Punkten zu halten, so könnte der Index erneut an die 9.670/65 und dann an die 9.632/25 Punkte zurücksetzen. Fällt der Dax unter die 9.625 Punkte wären die nächsten Anlaufziele bei 9.610/05 bzw. bei 9.583/75 Punkten zu suchen. Rutscht der Index unter die 9.575 Punkte, wäre auch mit einem Anlaufen der 9.550/45 und dann auch der 9.510/05 Punkte zu rechnen. Sollte der Dax bis 9.505 Punkte abrutschen, besteht hier die Chance der Stabilisierung und der Erholung. Ein Unterschreiten der 9.505 Punkte könnte bis 9.480/74 Punkte führen. Spätestens hier erwarten wir, dass sich Erholungen einstellen. Bis Donnerstag erwarten wir übergeordnet keine nachhaltigen Notierungen unter 9.500 Punkte.

Denkbar ist, dass sich die Schwankungen bis Donnerstag in engen Grenzen halten.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups:

• Box-Bereich: 10.726 bis 9.336
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 9.954 und 9.454
• Intraday-Marken: 9.838 und 9.503
• Die Range wäre: 11.127 bis 8.061

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 25/2016 (erste Wochenhälfte): seitwärts

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Quellen: Eigenanalyse genutzt wurden die Charts vom MetaTrader 4.