DAX Analyse: Die Angst wird geringer (vorerst)

April 05, 2020 19:55
  • Aktuelle Analyse, Wochenausblick (06.04. - 09.04. / Karfreitag 10.04.) und Setups für den deutschen Leitindex DAX – Chartanalyse für aktive Trader

Rückblick, vorherige Handelswoche:

Der DAX ging am Montagmorgen der vergangenen Handelswoche bei 9.790 Punkten in den vorbörslichen Handel. Der Index notierte damit 1.305 Punkte über der ersten vorbörslichen Notierung der Vorwoche und 245 Punkte über dem Wochenschluss am Freitag der Vorwoche. Der DAX gab am Montagvormittag zunächst deutlich nach. Erst bei 9.448 Punkten gelang eine Stabilisierung und dann auch eine dynamische Erholung. Dies Erholung trug den Index bis Dienstagmorgen, mit einigen Rücksetzern im Frühhandel, bis an die 10.096 Punkte, wo der DAX sein Wochenhoch formatierte. Von hier aus setzen dann wieder Gewinnmitnahmen ein. Der DAX setzte bis Mittwochabend sukzessive zurück. Die Stabilisierung gelang erst bei 9.325 Punkten. Von hier aus konnte sich der DAX etwas erholen, allerdings ging es am Donnerstag nur noch bis an die 9.652 Punkte, die am Freitag auch nicht mehr erreicht werden konnten. Am Freitag schwankte der Indes in einer vergleichsweise engen Box. Die Range am Freitag war mit 187 Punkten so klein wie seit dem 20.02.2020 nicht mehr.

Das Wochenhoch lag über der 10.000 Punkte-Marke, aber unter dem Niveau der Vorwoche. Das Wochentief lag über der 9.000 Punkte-Marke und deutlich über dem Level der Vorwoche. Der Index hat sich damit übergeordnet stabilisieren können. Die Range war mit 771 Punkte auch nur noch halb so hoch wie in der Kalenderwoche 13/2020 und sie lag auch unter dem Jahresdurchschnitt 2020. Der DAX hat einen Wochenschluss knapp unter dem Niveau der Vorwoche formatiert. Zu Buche schlägt damit ein kleiner Wochenverlust von 10 Punkten, es ist aber bereits der 9. Wochenverlust in diesem Jahr.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der DAX mit dem Überschreiten der 10.077/79 Punkte weiter bis an unsere nächste Anlaufmarke bei 10.092/94 Punkten laufen könnte. Diese Bewegung hat sich eingestellt, das Anlaufziel wurde um zwei Punkte überschritten, das Setup hat damit gut gepasst. Die Rücksetzer gingen mit dem Unterschreiten der 9.347/45 Punkte knapp unter unser nächstes Anlaufziel bei 9.330/28 Punkte. Hier war das Delta drei Punkte groß.

     

DAX 2020 Statistik

   
 

Wochenhoch

Wochentief

Wochenschluss

Wochenergebnis

Wochenrange

           

01/2020

13.445

13.108

13.176

-125

337

02/2020

13.548

12.945

13.457

281

603

03/2020

13.557

13.361

13.537

80

196

04/2020

13.639

13.381

13.521

-16

258

05/2020

13.400

12.882

12.931

-590

518

06/2020

13.602

12.988

13.476

545

614

07/2020

13.788

13.446

13.752

276

342

08/2020

13.796

13.497

13.557

-195

299

09/2020

13.325

11.721

11.927

-1.630

1.604

10/2020

12.280

11.421

11.544

-383

859

11/2020

11.040

8.977

9.618

-1.926

2.063

12/2020

9.197

8.184

8.608

-1.010

1.013

13/2020

10.139

8.444

9.536

928

1.695

14/2020

10.096

9.325

9.526

-10

771

           

Durchschnittliche Range 2020

   

798

           

Gewinn- zu Verlustwochen

   

5 / 9

 

* Marken gelten für die Handelszeiten 08:00 - 22:00 Uhr

DAX - Wie könnte es weitergehen:

  • DAX-WS 9.538/86....9.632/80....9.728/66/94....9.854....9.908/63.....10.000/75......10.141....10.233
  • DAX-US: 9.494/63/29....9.395/57/03....9.273/30.....9.141....9.048....8.934....8.871....8.785

Die wichtigsten Marken auf Basis unseres DAX Setups:

  • Intraday-Marke 9.681 und 9.395
  • Tagesschlussmarken 9.856 und 9.270
  • Break1 Bull (WochenSchluss) (12.674)
  • Break2 Bull (MonatsSchluss) (13.135)
  • Boxbereich 13.790 bis 6.669
  • Zyklische Bewegungen 2020 – 2033
  • Range 16.722 bis 1.778

DAX Chartcheck - Betrachtung im 4h Chart:

Übergeordnet ist der Index in den letzten Handelstagen seitwärts gelaufen. Es ging zwar über die 10.000 Punkte, es gelang aber nicht, sich dort festzusetzen. Hauptgrund dafür ist die SMA20 im Daily (aktuell bei 9.545 Punkten), die den DAX in der letzten Handelswoche immer wieder nach unten gedrückt hat. Am Freitag gelang es zwar, sich über diese Durchschnittslinie im Daily zu schieben, aber der Tagesschluss wurde unter der Linie formatiert. Im 4h Chart notiert der Index ebenfalls unter der SMA20 (aktuell bei 9.552 Punkten) und unter der SMA50 (aktuell bei 9.678 Punkten) Nachdenklich macht, dass die Bullen in den letzten zwei Handelstagen keinen Drive entwickelt haben den DAX über die 10.000 Punkte zu schieben und zu etablieren. Somit können wir aktuell von einem Patt sprechen.
Die Mega-Volatilität von bis zu 10 Prozent Bewegung an einem einzigen Tag haben wir bis auf weiteres hinter uns gelassen. Um die 5 Prozent up and down im Index kann es aber weiterhin geben. Die Angst und Panik an der Börse flacht vorerst ab – auf großem Niveau, verglichen zur vor-Corona-Zeit.

Bullen Szenario: der DAX kann sich zu Wochenbeginn wieder über die SMA20 schieben und dann auch über die SMA50. Sollte es gelingen, den DAX über diesem Level zu etablieren, wäre Luft nach oben gegeben. Der deutsche Leitindex könnte dann weiter bis an die SMA200 (aktuell bei 10.739 Punkten) laufen. Es ist allerdings wenig wahrscheinlich, dass diese Bewegung in einem Zug erfolgt. Denkbar ist, dass dazu die Zeit bis nach Ostern genutzt werden könnte. Wir interpretieren die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios auf Basis der Kursmuster auf 40%.

Bären Szenario: der DAX schafft es nicht, sich über die SMA20 zu schieben. Dann könnten sich weitere Rücksetzer einstellen, die bis in den Bereich der 9.350/30 und dann weiter bis an die 8.150/8.000 Punkte gehen könnten. Wir interpretieren die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios auf Basis der Kursmuster auf 60%.

Fazit: Der DAX muss über die SMA20/50 und sich auch über diesem Level etablieren können. Sollte er dies schaffen, so könnte es übergeordnet weiter in Richtung Norden gehen. Schafft er es nicht und bleibt er unter der SMA20 könnten sich Rücksetzer übergeordnet bis in den Bereich der 8.150/8.000 Punkte ausdehnen.

  • Einschätzung kurzfristiges Chartbild: bärisch
  • Einschätzung übergeordnetes Chartbild: bärisch

DAX – Das große Bild:

Am Donnerstag wurden zunächst die wöchentlichen US-Arbeitsmarkten veröffentlicht. Diese fielen erneut schlecht aus. In gut einer Woche haben sich weitere 6.6 Mio. Amerikaner arbeitslos gemeldet. Die monatliche Arbeitsmarktstatistik ist zwar schlechter als erwartet ausgefallen, die US-Arbeitslosenquote ist nur moderat gestiegen. Erst die Meldung im Mai wird dann das ganze ökonomische Ausmaß in Bezug auf den US-Arbeitsmarkt zeigen. Wir erwarten weiter steigende Zahlen für die kommenden zwei Wochen.

Auch in Deutschland werden die Ausgangsbeschränkungen weiter aufrechterhalten. Wir gehen davon aus, dass dies noch bis Anfang Mai der Fall sein wird. Erst dann könnte es zu einer sukzessiven Lockerung kommen. Bis zum Normalzustand wird es aber sicherlich noch Monate dauern. Wesentlich wird auch sein, wie schnell ein Impfstoff entwickelt ist. Seriöse Quellen verweisen hier auf das 4. Quartal 2020. Danach werden wir uns aber mit den wirtschaftlichen Herausforderungen auseinandersetzen müssen und diese werden für Deutschland und Europa massiv sein.

Kommenden Freitag, 10. April 2020 ist Karfreitag, die Börsen sind geschlossen. Traditionell werden die Handelsvolumina in verkürzten Handelswochen dünner, bitte beachten Sie dies bei Ihren Trades.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:

Long Setups: Die Bullen könnten zunächst versuchen, den DAX über der 9.530 Punkte-Marke zu etablieren. Sollten sich die Bullen durchsetzen können, so könnte der Index im Nachgang versuchen, unsere Anlaufziele bei 9.541/43 und dann bei 9.552/54 Punkten zu erreichen. Bereits im Bereich der 9.552/54 Punkte könnte es schwer werden weiter zu kommen. Eventuell ist die Aufwärtsbewegung hier auch schon beendet. Wird das Level mit Dynamik und mit Momentum angelaufen, bzw. mit einem GAP up überwunden, so könnte es direkt weiter an unsere nächsten Anlaufziele bei 9.570/72, bei 9.591/93, bei 9.618/20, bei 9.635/37, bei 9.652/54 bzw. bei 9.675/77 Punkte gehen. Auch im Bereich der 9.675/77 Punkte könnte es schwer werden weiter zu kommen. Geht es aber über diese Level, so könnte sich die Aufwärtsbewegung weiter fortsetzen. Unsere Anlaufziele wären dann die 9.685/87, die 9.699/9.701, die 9.722/24, die 9.739/41 und dann die 9.750/52 Punkte. Kommt es hier zu keinen Rücksetzern, so könnte die Aufwärtsbewegung weitergehen und unsere Anlaufziele, bei 9.788/90, bei 9.808/10, bei 9.819/21, bei 9.836/38, bei 9.857/59, bei 9.878/80, bei 9.895/97, bei 9.909/11 und dann bei 9.923/25 Punkten erreichen. Kommt es hier zu keinen Rücksetzern, könnten sich weitere Erholungsbewegungen einstellen. Unsere Anlaufziele wären bei 9.942/44, bei 9.968/70, bei 9.982/84, bei 9.796/94, bei 10.007/09, bei 10.022/24 und dann bei 10.035/37 Punkten zu finden. Kann sich der Index über die 10.035/37 Punkte schieben, so wären unsere nächsten Anlaufmarken bei 10.047/49, bei 10.077/79, bei 10.092/94, bei 10.110/12, bei 10.123/25, bei 10.136/38, bei 10.149/51, bei 10.168/70, bei 10.184/86, bei 10.192/94 und dann bei 10.209/11 Punkten zu finden. Über der 10.209/11 Punkte Marke wären unsere nächsten Anlaufziele die 10.223/25, die 10.237/39, die 10.249/51, die 10.269/71, die 10.280/82, die 10.301/03, die 10.313/15, die 10.333/35 und dann die 10.348/50 bzw. die 10.367/69 Punkte.

Short Setups: Kann sich der DAX nicht über der 9.530 Punkte Marke halten, so könnten Rücksetzer zunächst unsere Anlaufmarken bei 9.511/09, bei 9.485/83, bei 9.465/63, bei 9.448/46, bei 9.422/20, bei 9.404/02, bei 9.388/86 und dann bei 9.366/64 Punkten erreichen. Geht es unter die 9.366/64 Punkte wären unsere nächsten Anlaufziele die 9.347/45, die 9.330/28, die 9.313/11, die 9.298/96, die 9.278/76, die 9.260/58, die 9.233/31, die 9.215/13, die 9.199/97, die 9.175/73, die 9.161/59, die 9.140/38, die 9.122/20 und dann die 9.112/10 bzw. die 9.105/03 Punkte. Unter der 9.105/03 Punkte wären unsere nächsten Anlaufziele bei 9.088/86, bei 9.065/63, bei 9.050/48, bei 9.027/25, bei 9.009/07, bei 8.990/88, bei 8.971/69, bei 8.945/43, bei 8.917/15, bei 8.896/94, bei 8.877/75 und dann bei 8.859/57 Punkten zu finden. Geht es unter die 8.859/57 Punkte, wären unsere nächsten Anlaufziele die 8.823/21, die 8.797/95, die 8.770/68, die 8.748/46, die 8.727/25, die 8.709/07, die 8.685/83, die 8.665/63 und dann die 8.643/41 Punkte. Gelingen bei 8.643/41 Punkten keine Erholungen, so könnten sich weitere Rücksetzer einstellen, die unsere Anlaufziele bei 8.628/26, bei 8.615/13, bei 8.599/97, bei 8.575/73, bei 8.558/56, bei 8.537/35, bei 8.520/18, bei 8.499/697, bei 8.479/77, bei 8.460/58 und dann bei 8.442/40 Punkten erreichen könnten.

  • Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 15 / 2020: seitwärts / abwärts

 

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Quellen: Eigenanalyse, genutzt werden die Charts vom MetaTrader 4.

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Jens Chrzanowski
Jens Chrzanowski Niederlassungsleiter und Mitglied des globalen Group Management Boards | Berlin |

Gründer und Leiter des deutschen Büros von Admirals seit 2011. Vorherige berufliche Stationen bei FXCM, E*TRADE und der Deutschen Bank.