Паричната политика на ЕЦБ: инфлацията и еврото

През последните няколко месеца Европейската централна банка (ЕЦБ) се изправи пред високи нива на инфлация, които я принудиха да преразгледа и радикално да промени паричната си политика. Самото евро не остана незасегнато от инфлационния натиск, губейки позиции спрямо основния си конкурент, щатския долар.

Еврото е сред най-търгуваните валути в света заедно с щатския долар и британския паунд. Тази статия ще сподели ценни идеи за начинаещи трейдъри, които биха искали да търгуват с еврото според инфлацията в блока и прогнозата за паричната политика на централната банка.

Инфлацията в еврозоната достига рекордно високи нива 

Европейската централна банка си постави цел за основна инфлация от 2%. В продължение на много години управителният съвет на ЕЦБ успя да осигури месечни темпове на инфлация, близки до целта си и понякога близо до 0. Централната банка на еврозоната успя да задържи инфлацията под контрол през последното десетилетие, въпреки че лихвените проценти се поддържаха близо до исторически ниски нива.

Пандемията от коронавирус принуди ЕЦБ да намали още повече лихвените проценти, за да подкрепи икономиката на евроблока, която пострада от блокиране и други мерки, въведени от правителството. Заплатите бяха изплатени въпреки намалената икономическа активност и беше създаден специален фонд за подпомагане на икономиките в еврозоната.

Последиците от притока на милиарди евро на пазара станаха очевидни през август 2021 г., когато общата инфлация достигна 3,0%, с 0,8% по-висока от цифрата за юли. До февруари 2022 г. инфлацията се повиши до 5,9%, продължавайки възходящата си траектория до октомври 2022 г., когато достигна 10,6% на годишна база. Оттогава нивото на инфлация спадна близо до 7% , все още далеч от целта на ЕЦБ от 2%.

ЕЦБ вдига лихвите в опит да контролира инфлацията

Една от стратегиите, които управителният съвет на ЕЦБ избра за намаляване на нивата на инфлация, беше повишаване на разходите по заемите. През юли 2022 г. бордът обяви първото увеличение на лихвите от единадесет години. До май 2023 г. ЕЦБ повиши лихвените проценти седем пъти подред, като основният лихвен процент по депозитите беше 3,25%.

ЕЦБ не е единствената голяма централна банка, която затегна паричната си политика през последните няколко месеца, тъй като Федералният резерв на САЩ, Английскиата централна банка и други централни банки също повишиха значително разходите по заемите, за да ограничат инфлацията.

Как реагира еврото?

Дните, в които еврото се търгуваше на нива от1,22 (май 2021 г.) спрямо щатския долар, отдавна отминаха. Стойността на единната валута спадна през следващите няколко месеца, записвайки многогодишно дъно в началото на септември 2022 г., когато се търгуваше за 0,98 спрямо американската валута.

Еврото се повиши на фона на многократните повишения на лихвените проценти от ЕЦБ, преодолявайки бариерата от $1 и търгувайки се на $1,08 на 18 май.

Какво предлагат анализаторите по отношение на икономиката на еврозоната и еврото?

Разходите за живот се повишиха значително през последните няколко месеца за повечето граждани на еврозоната. Хората, които трябва да изплащат заемите си, трябваше да харчат повече пари, тъй като по-високите лихви се отразиха върху наличните им бюджети. 

Въпреки че основаната инфлация изглежда спада месец след месец, има несигурност дали ЕЦБ ще продължи да затяга своята парична политика в бъдеще.

Кристин Лагард от ЕЦБ: Все още няма пауза

Ръководителят на ЕЦБ Кристин Лагард каза:

• „Не правим пауза – това е много ясно. Знаем, че имаме още какво да покрием. Инфлацията е твърде висока и за твърде дълго, ЕЦБ е на път да се бори с инфлацията и борбата не е приключила и ще приключи едва когато имаме достатъчно увереност, че ще постигнем целта от 2% в средносрочен план .”

На въпроса дали ЕЦБ ще последва Федералния резерв в спирането на повишаването на лихвените проценти, Лагард отбеляза, че ЕЦБ не е зависима от ФЕД и добави, че скорошните споразумения за заплатите и високите корпоративни маржове на печалба могат да представляват риск за плана за паричната политика на централната банка.

Анкета на Reuters предлага още 2 повишения на лихвите

Всичките 62-ма икономисти, анкетирани от Ройтерс на 16 май, прогнозират повишение с 25 базисни пункта на срещата на ЕЦБ през юни. Четиридесет и двама икономисти също прогнозират още едно повишение на лихвите с 25 базисни пункта през юли. Повечето икономисти предполагат, че след очакваните повишения на лихвените проценти не се очаква промяна на лихвените проценти до април 2024 г.

Прогнози на банкови анализатори

Доклад на Bank of America изглежда е в съгласие с резултатите от проучването на Reuters:

• „Съобщенията от няколко говорители на ЕЦБ... очевидно бяха на ястребова страна след срещата (4 май) и тяхното проучване на потребителските очаквания току-що показа по-високи инфлационни очаквания. Освен ако нещо не се повреди, можем само да повторим мнението си, че въпреки пукнатините, които се появяват в перспективите още две увеличения с 25 базисни точки са долната граница“, се отбелязва в доклада на Bank of America.

Анализаторите на ING казаха в доклада си , публикуван на 4 май, че

• „Ше бъде трудно за ЕЦБ да се върне към повишаване на лихвените проценти от 50 б.п. в настоящата макросреда със забавено въздействие от предишни повишения, банкови сътресения и слаб растеж, но все още лепкава инфлация. В този базов сценарий ще бъде еднакво трудно да се повишат лихвите повече от един или най-много два пъти. Всъщност рискът е висок всяко едно допълнително повишаване на лихвите оттук нататък да се окаже политическа грешка по-нататък. Вместо това поддържането на високи лихвени проценти за по-дълго време след поредното повишаване на лихвите през юни вероятно ще бъде следващият компромис между гълъбите и ястребите.“

Анализатори от финландската банка Nordea предполагат, че финансовите пазари предвиждат твърде много намаления на лихвите. Коментирайки лихвените проценти, те казаха:

• „По-ранните мерки за затягане оказват ясно влияние върху условията на финансиране, банковите притеснения в САЩ продължават, но в същото време стойностите на инфлацията остават твърде високи. Очевидно има рискове и в двете посоки, но смятаме, че поне ЕЦБ ще повиши лихвите още няколко пъти и не виждаме лихвите да падат толкова бързо, колкото се оценяват от финансовите пазари. Лагард беше ясна, че ЕЦБ не прави пауза и очакваме още две повишения на лихвите с 25 базисни пункта през юни и юли, което ще доведе лихвения процент по депозитите до 3,75%.“

Търговия с евро за начинаещи и управление на рисковете 

Еврото се счита за една от най-големите валути, търгувани всеки ден на световните пазари. Единната валута се търгува срещу щатския долар и британския паунд, но също и срещу японската йена или други валути, идващи от нововъзникващите пазари. 

Валутните двойки, базирани на еврото, са много, помагайки на трейдърите да диверсифицират своите стратегии в зависимост от целите си. Тъй като единната валута е една от най-популярните валути сред трейдърите, начинаещите търговци могат да бъдат изложени на повишена публичност, свързана с еврото.

Ако току-що започвате своето търговско пътуване, може да опитате да намерите възможности за търговия при валутните двойки, базирани на евро. Напълно възможно е обаче да нямате необходимия опит, за да прецените кой би бил правилният курс на действие и да започнете да търгувате въз основа на емоции, а не на знания.

Рисковете винаги са високи за начинаещите трейдъри. Ако не искате да загубите средства неочаквано, би било най-добре да разширите знанията си относно търговията и да научите как да използвате инструменти за управление на риска. Например стоп лос поръчката позволява на търговците да ограничат потенциалните си загуби при търговия.

Има много инструменти за управление на риска, които можете да научите как да използвате. Брокерите предлагат широка гама от образователни материали, изготвени от опитни трейдъри, които могат да се окажат полезни за начинаещи търговци. Каним ви да подобрите уменията си, като научите как да използвате необходимите инструменти, които могат да ви помогнат да намалите рисковете и едновременно с това да се насладите на търговското изживяване.

Интересува ви търговията на макроикономически новини? Научете как работи този подход с нашите безплатни уебинари. Запознайте се и общувайте с трейдъри експерти. Гледайте и се учете от търговски сесии на живо.