نحن نستخدم ملفات تعريف الارتباط (Cookies) لنمنحك أفضل تجربة ممكنة على موقعنا. من خلال الاستمرار في تصفح هذا الموقع، فإنك تعطي الموافقة على استخدام ملفات تعريف الارتباط. لمزيد من التفاصيل، بما في ذلك كيفية تعديل التفضيلات الخاصة بك، يرجى قراءة موقعنا سياسة الخصوصية.
المزيد من المعلومات موافق

ما هي المشتقات المالية الرئيسية التي عليك معرفتها في عالم الاستثمار

وقت القراءة: 14 دقائق

ما هي المشتقات المالية التي يجب عليك معرفتها

سأل معظم الناس عما إذا كانوا يعرفون ما هي المشتقات المالية؟ و إعتبر البعض أن الأسهم أو السندات جواباً محتمل على هذا السؤال، حتى عندما لم يتعاملوا مع سوق الأسهم و السوق المالي ابداً. لقد تأصل سوق المال، أو الأسهم والسندات، في الوعي العام بحيث يعرف الجميع تقريبًا عن هذه الأوراق المالية. و هذا ينطبق أيضًا على المعادن الثمينة مثل الذهب، والتي يمكننا أيضاً الاستثمار فيها.

ربما يكون السؤال حول المشتقات المالية، أو بعبارة أخرى المشتقات، أكثر صعوبة. في الواقع، يمكن أن يكون كل من الأسواق المذكورة أعلاه أساس المشتقات. تعتمد المشتقات المالية، كما يقول الاسم، على الأدوات المالية الأخرى. المشتقات الرئيسية هي العقود الآجلة و الخيارات الثنائية وعقود الفروقات. الأقل شيوعًا هي الضمانات و السواب (Swap) و مشتقات الائتمان.

تعتبر المشتقات المالية أدوات مالية معقدة للغاية، وحدث أكبر تطور لها في القرن العشرين، على الرغم من أن تاريخها يعود إلى القرن الثامن عشر. في اليابان، يُباع مزارعو الأرز بالإضافة إلى مستقبل حصادهم الحالي أيضًا، أي أنهم أبرموا عقدًا لشراء محصولهم المستقبلي بسعر محدد مسبقًا. كما سنرى في لحظة، كان النموذج الأولي للعقود الآجلة.

ما هي المشتقات المالية؟

المشتقات المالية هي عقود مالية ترتبط قيمتها بقيمة الأصل الأساسي. إنها أدوات مالية معقدة تستخدم لأغراض مختلفة على نطاق واسع للمضاربة وتحقيق عوائد محتملة جيدة، بما في ذلك التحوط والوصول إلى أصول أو أسواق إضافية.

المشتقات المالية هي عقود مالية تستمد قيمتها من الأصل الأساسي. تتغير قيمة الأصل الأساسي تبعاً لظروف السوق. يمكن تداول المشتقات من خلال التنبؤ بحركة السعر المستقبلية للأصل الأساسي.

انواع المشتقات المالية الرئيسية

دعونا الآن نتعرف على أنواع المشتقات المالية التي يمكن تداولها في السوق المالي. يختلف كل نوع من المشتقات عن الآخر وله شروط عقد مختلفة، و عامل خطر مختلف، إلخ. الأنواع المختلفة من المشتقات المالية هي كما يلي:

  • العقود الآجلة (Future Contracts)
  • العقود المستقبلية خارج البورصة (Forward Contracts)
  • عقود الفروقات (CFD)
  • عقود الخيارات ( Option Contracts)
  • عقود السواب (Swap Contracts)
  • دعونا الآن ندرس الأنواع المختلفة من المشتقات المالية بالتفصيل.

    1. العقود الآجلة - Future Contracts

    العقود الآجلة هو اتفاقية بين طرفين، المشتري والبائع، لشراء و بيع سلعة معينة في وقت محدد و بسعر محدد.

    يجب أن أعترف بأن تعريفه واضح و بسيط جداً، ولكن من دون قول أي شيء، لماذا تم إنشاء هذه الأدوات؟ تخيل مزارعا للحبوب يخاف من انخفاض الأسعار بسبب الحصاد الاستثنائي و الإمداد الكبير في السوق. يجوز له إبرام عقد آجل لبيع كمية معينة من الحبوب، بسعر معين، في وقت محدد في المستقبل. إذا كان هناك بالفعل الكثير من الحبوب في السوق، فسيستفيد المزارع من بيع محصوله بسعر معين. ومع ذلك، إذا لم تكن المحاصيل وفيرة كما هو متوقع ولم تكن الحبوب في السوق متوافرة، فلن تتمكن من الاستفادة من زيادة الأسعار. مثال آخر قد يكون عن صائغ يخاف من ارتفاع أسعار الذهب. أنه يبرم عقد آجل لشراء كمية معينة من الذهب بسعر معين في المستقبل، التحوط ضد المخاطر. كانت الرغبة في التحوط ضد المخاطر سبب إنشاء العقود الآجلة و المشتقات الأخرى.

    تداول المشتقات المالية في وول ستريت

    تأسست أول بورصات العقود الآجلة في الولايات المتحدة في القرن التاسع عشر. في عام 1848، تم تأسيس مجلس شيكاغو للتجارة وفي عام 1870 بورصة نيويورك للقطن. من بين أمور أخرى، تم تداول الحبوب والقطن عليها. ومع ذلك، شهدت الأسواق ثورة حقيقية في السبعينيات، عندما تم إطلاق العقود الآجلة للأدوات المالية في بورصة شيكاغو. في البداية، تم إدخال عقود الفرنك السويسري والين الياباني. وبالتالي، تم توفير عقود الأسهم والسندات وأذون الخزانة الأمريكية. كانت الثمانينيات بمثابة تطور إضافي للعقود. بدأ عرض عقود مؤشرات الأسهم، على سبيل المثال على S&P 500، أحد أكثر العقود شعبية حتى الآن. لدينا حاليًا مجموعة كاملة من العقود الآجلة استنادًا إلى العملات والأسهم والسندات ومؤشرات الأسهم وأسعار الفائدة و موارد الطاقة و المعادن وما إلى ذلك. في هذه المرحلة، أصبحت بورصات العقود الآجلة أكثر تخمينًا من تحوطات المخاطر.

    إن العقود الآجلة موحدة، حيث تحدد البورصة شروطاً صارمة لها، مثل:

    • الصك الأساسي
    • حجم العقد
    • مدة العقد
    • شروط التسليم وما إلى ذلك.

    يمكن إغلاق كل عقد قبل تاريخ انتهاء صلاحيته من خلال اتخاذ موقف معاكس، على سبيل المثال إذا اشترينا عقداً للنفط, لإغلاقه، نحتاج إلى بيع هذا العقد، أي اتخاذ صفقة بيع.

    يجب على المستثمر من أجل شراء عقد أن يدفع مبلغًا معينًا، وهو جزء صغير من مبلغ العقد بالكامل، ما يسمى بالهامش الأولي. بالإضافة إلى ذلك، يتم تعديل الفاتورة يومياً بشكل زائد أو ناقص. الإيداع الإجباري (هامش الصيانة) بقيمة أقل بقليل من الإيداع الأولي. عندما يقل المبلغ الموجود في الحساب عن هذا المستوى، فإن البورصة تستدعي زيادة الرصيد (Margin Call) وعليك دفع ما يسمى بهامش التباين.

    السعر النظري للعقد الآجل

    F = S + S xrxn / 360

    F - سعر العقد

    S - سعر الأداة الأساسية

    S xrxn / 360 - تكاليف التخزين

    2. العقود المستقبلية خارج البورصة - Forward Contracts

    في أساسها، لا تختلف العقود المستقبلية خارج البورصة عن العقود الآجلة. والفرق الرئيسي هو مكان الحدوث و القابلية للتفاوض بين الطرفين. تحدث العقود الآجلة هذه في السوق خارج البورصة ويمكن التفاوض عليها. دعونا نستخدم مثال بسيط مرة أخرى. تقوم شركة تصنيع الأثاث بتصدير منتجاتها إلى ألمانيا. في هذه الحالة، لا يجب التفكير فقط في الحفاظ على الجودة المناسبة لمنتجاتهم، ولكن أيضًا سعر الصرف لزوج العملات بين بلد المنشأ و اليورو سيكون مهمًا بالنسبة لهذا المصدر. التعزيز القوي للعملة المحلية مقابل اليورو سيكون غير موات و قد يهدد ربحية الأعمال. عندما تتلقى 1000 يورو لمنتجك سعر صرف العملة المحلية لنقول افتراضاً هو 4.00، سيكون الدخل 4000 من عملتك المحلية. عندما ينخفض المعدل إلى 3.50، ستنخفض الإيرادات إلى 3500 عملة محلية. عند توقع مثل هذا الموقف، يجوز للمصدر إبرام عقد آجل، على سبيل المثال مع أحد البنوك، لبيع اليورو بسعر صرف محدد مسبقًا. بالطبع، يتم التفاوض على السعر و حجم العقد و الفترة التي سيتم فيه تحقيقه، على عكس العقد الآجل، المدرج في البورصة ولا يمكنك تغيير شروط العقد المحدد.

    3. عقود الفروقات CFD

    عقود الفروقات "CFD" او Contract for Difference، تمثل عقود لتبادل الفرق في سعر قيمة الأصل من وقت فتح العقد، و حتى وقت إغلاق العقد.

    لفهم العقود مقابل الفروقات و كيفية تداولها، فإن أفضل مكان للبدء هو الاستثمار التقليدي. إذا كنت ترغب في الاستثمار في شركة، فستشتري بعض الأسهم بسعر السهم الحالي. إذا كنت ترغب في الاستثمار في الذهب أو النفط، يمكنك شراء قطعة من الذهب أو برميل من النفط. بعد ذلك ستنتظر حتى يرتفع السعر، و ستبيع الأصل بسعر أعلى، و تحقق ربحاً من الفرق.

    يعمل تداول عقود الفروقات بطريقة مماثلة - يمكنك فتح صفقة تداول على أصل بسعر معين، و الانتظار حتى يزيد السعر أو ينخفض، ثم تحقق ربحاً (أو خسارة) على الفرق. واحدة من أكبر الاختلافات بين تداول العقود مقابل الفروقات و الاستثمار التقليدي هو أنك لا تملك الأصل بالفعل. بدلاً من ذلك، تعكس العقود مقابل الفروقات سعر الأصل الأساسي، و بدلاً من شراء هذا الأصل، يمكنك التكهن بشأن كيفية تغير سعر ذلك الأصل في المستقبل و استخدام تقلبات الأسعار في أستثمارك بدلاً من شراء و بيع الأصل نفسه.

    تداول المشتقات المالية على حساب اسلامي

    عقود الخيارات - Options Contracts

    تطورت عقود الخيارات كثيرًا على مدار العقود القليلة الماضية وهي تغطي الآن كل الأدوات المالية تقريبًا. وهي تحظى بشعبية كبيرة في السوق المنظمة وغير المنظمة. الخيارات هو عقد بين المشتري وكاتب الخيارات، ويكون للطرف الذي اشترى العقد الحق في تنفيذه، ويجب على الطرف المصدر أن يكمل العقد عندما يطلب المشتري ذلك. سيحصل المصدر على مكافأة لإصدار الخيار غير قابل للاسترداد. يسمى سعر ممارسة الخيار (strike price) أو (سعر التنفيذ). التاريخ المحدد في العقد هو تاريخ انتهاء الصلاحية (تاريخ الاستحقاق).

    تنقسم الخيارات إلى نوعين أساسيين:

    1. خيار (Call option) يمنح حامله الحق في شراء الأصول بسعر معين خلال فترة زمنية محددة.
    2. خيار (Put Option) يمنح حامله الحق في بيع الأصول بسعر معين خلال فترة زمنية محددة

    1. خيار الشراء Call

    يمنح خيار شراء الأصل "Call" للمشتري الحق، و لكن ليس الالتزام، في شراء أسهم شركة بسعر محدد مسبقًا (يُعرف باسم سعر التنفيذ) في تاريخ محدد مسبقًا (يُعرف باسم انتهاء الصلاحية). إن بائع خيار الشراء "Call" (المعروف بالكاتب) هو الذي عليه الالتزام. هذا لأنه إذا قرر مشتر خيار "Call" اتخاذ خيار شراء الأسهم (المعروف باسم ممارسة الخيار)، فإن كاتب الخيار "Call" ملزم ببيع أسهمه إلى المشتري بسعر التنفيذ المحدد مسبقًا.

    لنفترض أن أحد المتداولين اشترى خيار Call على أسهم Apple بسعر تنفيذ قدره 180 دولارًا، و كان من المقرر أن ينتهي بعد ستة أسابيع. هذا يعني أن المتداول الذي يقوم بشراء خيار Call له الحق في تنفيذ هذا الخيار (بمعنى، الحق في شراء الأسهم)، بدفع 180 دولاراً للسهم. إذا ارتفع سعر سهم Apple إلى 200 دولار، فإن تنفيذ الخيار هذا يعتبر صفقة جيدة بالنسبة للمشتري - حيث يكون بمقدورهم شراء الأسهم بسعر أقل من السعر الذي يطلبونه في السوق المفتوحة.

    عندئذٍ سيتحتم على كاتب خيار "Call" تسليم تلك الأسهم مقابل 180 دولاراً للسهم، بغض النظر عن السعر الأساسي الفعلي لأسهم Apple في لحظة إنتهاء العقد. إذا إنخفض سعر سهم Apple إلى 150 دولاراً، من ناحية أخرى، فإن المشتري ليس ملزماً بتنفيذ عقد الخيارات. في هذه الحالة، سيسمح المشتري بانتهاء العقد، و سيحتفظ الكاتب بأسهمه.

    2. خيار البيع "Put"

    يوفر شراء خيار البيع "Put" للمشتري الحق، و لكن ليس الالتزام، في بيع الأسهم الأساسية بسعر تنفيذ محدد مسبقاً، و ذلك بحلول تاريخ انتهاء محدد مسبقًا. في هذه الحالة، يراهن المتداول على انخفاض في سعر السهم، و يقتصر أساساً على البيع (أو البيع على المكشوف) في السوق. دعونا نلقي نظرة على مثال تداول خيارات الأسهم:

    دعنا نقول أن أسهم Tesla يتم تداولها بسعر 360 دولار للسهم (و هو أيضًا سعر التنفيذ)، و سعر خيار البيع "Put" بسعر التنفيذ هذا هو 6 دولارات لكل عقد، والذي ينتهي خلال ثلاثة أشهر. نظرًا لأن عقد الخيارات الواحد يساوي 100 سهم، فإن تكلفة خيار"Put" واحد هي 600 دولار (100 سهم × خيار بيع واحد × 6 دولارات), و يعرف هذا أيضًا بعلاوة الخيار. سعر التساوي للمتداول هو سعر التنفيذ مطروحًا منه سعر البيع. في هذه الحالة، سيكون المبلغ 354 دولارًا (360 دولارًا - 6 دولارات).

    إذا كان سعر السهم الأساسي لـ Tesla يتم تداوله في تاريخ انتهاء العقد، بين 354 دولارًا و 360 دولارًا، فسيكون للخيار بعض القيمة، لكنه لن يظهر ربحًا. إذا ظل سعر السهم فوق سعر التنفيذ البالغ 360 دولارًا، فسيصبح الخيار بلا قيمة، و سيخسر المتداول السعر المدفوع للطلب (و الذي كان 600 دولار). إذا تم تداول سعر السهم إلى ما دون 354 دولارًا أو أقل، فسيبدأ المتداول في الربح.

    عقود المقايضة - Swap Contracts

    من بين الأنواع المختلفة لعقود المشتقات، فإن عقود المبادلة هي الأكثر تعقيدًا. عقود المقايضة هي اتفاقيات خاصة بين طرفين. يوافق أطراف العقد على تبادل التدفق النقدي في المستقبل وفقًا لصيغة محددة مسبقًا. الضمان الأساسي بموجب عقود المبادلة هو سعر الفائدة أو العملة. نظراً لأن كل من أسعار الفائدة والعملة متقلبة في طبيعتها، فإنها تجعل عقود المبادلة محفوفة بالمخاطر. عقود المبادلة تحمي الأطراف من المخاطر المختلفة. لا يتم تداول هذه العقود في البورصات لكن المصرفيون الاستثماريون هم الوسطاء لهذه العقود.

    في الختام، تعد عقود المشتقات مثل العقود الآجلة والعقود مقابل الفروقات واحدة من أفضل أدوات التحوط. يمكن للتجار التنبؤ بحركات الأسعار المستقبلية وتحقيق أرباح محتملة منها. لمزيد من المساعدة فيما يتعلق بتداول عقود المشتقات المالية، يمكنك الاتصال بنا لمساعدتك على فهم التداول في المشتقات.

    تعلم تداول المشتقات المالية

    مزايا المشتقات المالية

    من غير المستغرب أن المشتقات المالية لها تأثير كبير على التمويل الحديث لأنها توفر مزايا عديدة للأسواق المالية:

    1. استخدام المشتقات المالية في ادارة المخاطر

    بما أن قيمة المشتقات مرتبطة بقيمة الأصل الأساسي، فإن المشتقات المالية تستخدم في المقام الأول لتحوط المخاطر. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر شراء عقد مشتق تتحرك قيمته في الاتجاه المعاكس لقيمة الأصل الذي يمتلكه المستثمر. بهذه الطريقة، قد تعوض الأرباح في عقود المشتقات الخسائر في الأصول الأساسية.

    2. تحديد سعر الأصل الأساسي

    كثيرا ما تستخدم المشتقات لتحديد سعر الأصل الأساسي. على سبيل المثال، يمكن أن تكون الأسعار الفورية للعقود الآجلة بمثابة تقريب لسعر السلعة.

    3. دعم كفاءة السوق

    يعتبر أن المشتقات المالية تزيد من كفاءة الأسواق المالية. باستخدام عقود المشتقات المالية، يمكن للمرء أن يكرر عائد الأصول. لذلك، تميل أسعار الأصول الأساسية والمشتقات المرتبطة بها إلى أن تكون متوازنة لتجنب فرص المراجحة.

    4. الوصول إلى الأصول أو الأسواق غير المتوفرة

    يمكن أن تساعد المشتقات المؤسسات في الوصول إلى الأصول أو الأسواق غير المتاحة. من خلال استخدام مقايضات أسعار الفائدة، قد تحصل الشركة على سعر فائدة أكثر ملاءمة بالنسبة لمعدلات الفائدة المتاحة من الاقتراض المباشر.

    5. إمكانية الوصول الى الرافعة المالية

    أحد الميزات المهمة في تداول المشتقات المالية هي امكانية استخدام الرافعة المالية و التي تساعدك في دخول صفقات اكبر من حجم رأس مالك الأساسي لتحقيق عوائد أكبر, و لكن يجب الحذر أيضا من تطبد خسائر أكبر كذلك!

    تعرف على أكثر عن استخدام الرافعة المالية في مقالنا "ما هي الرافعة المالية في عالم التداول".

    تداول المشتقات المالية مع Admiral Markets

    لم يكن التداول الإحترافي أكثر سهولة في أي وقت مضى! تقدم Admiral Markets للمتداولين المحترفين القدرة على التداول في سوق الفوركس مباشرة و عبر العقود مقابل الفروقات مع أكثر من 80 عملة، بما في ذلك العملات الأجنبية الأساسية، العملات الأجنبية الثانوية، الأزواج الغريبة و المزيد! إفتح حساب تداول حقيقي و مباشر من خلال النقر على اللافتة أدناه!

    تداول الشتقات المالية المفضلة لديك

    مساوئ المشتقات المالية

    على الرغم من الفوائد التي تجلبها المشتقات للأسواق المالية، فإن الأدوات المالية تأتي مع بعض العوائق الكبيرة. أدت العيوب إلى عواقب وخيمة خلال الأزمة المالية 2007-2008. أدى الانخفاض السريع في قيمة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ومقايضات التخلف عن سداد الائتمان إلى انهيار المؤسسات المالية والأوراق المالية حول العالم.

    1. مخاطر عالية من التقلبات الكبيرة

    إن التقلبات العالية للمشتقات المالية يمكن أن تعرضك لخسائر كبيرة محتملة. إن التصميم المعقد للعقود يجعل التقييم معقدًا للغاية أو حتى مستحيلًا. وبالتالي، فإنها تحمل مخاطر متأصلة عالية.

    2. المضاربة على الأسواق

    تعتبر المشتقات على نطاق واسع كأداة للمضاربة. نظرًا للطبيعة الخطرة للغاية للمشتقات وسلوكها الذي لا يمكن التنبؤ به، قد تؤدي المضاربة غير المعقولة إلى خسائر فادحة.

    3. مخاطر الطرف المقابل

    على الرغم من أن المشتقات المتداولة في البورصات تمر عمومًا بعمليات ملتزمة، فإن بعض العقود التي يتم تداولها قد تواجه مخاطر الطرف المقابل و هي احتمال أن يتخلف أحد المشاركين في المعاملة عن التزامه التعاقدي. يمكن أن توجد مخاطر الطرف المقابل في معاملات الائتمان والاستثمار والمعاملات التجارية.

    4. الحساسية للعرض و الطلب

    تتأثر المشتقات المالية بشكل كبير على العرض و الطلب في السوق للأصل الأساسي, فغالباً تنخفض قيمة هذه المشتقات المالية عندما يقل الطلب على الأصل الأساسي و عندما يكون هناك فائضاً في العرض, و بالعكس, ترتفع قيمة المشتقات المالية مع إرتفاع الطلب أو إنخفاض العرض في السوق!

    ملخص المشتقات المالية

    تطورت سوق المشتقات المالية كثيراً في العقود الأخيرة. بدأ تقديم المزيد والمزيد من فرص التداول ليس فقط في السوق المنظمة، ولكن أيضًا في سوق OTC. تم إنشاء عقود الفروقات التي تمنحك الفرصة للتداول في سوق العملات والأسهم والسلع باستخدام الرافعة المالية العالية. بفضلهم، أصبحت التجارة في الأسواق المالية متاحة لمجموعة أوسع، وليس فقط الأشخاص الذين لديهم رأس مال كبير. ومع ذلك، كل عصا لها نهايتان. يعني الوصول السهل إلى الأسواق ذات الرافعة المالية أن العديد من الناس يعتقدون أنه من خلال القليل من رأس المال والخبرة، يمكنهم كسب ثروة، مما يؤدي عادةً إلى خسارة الأموال بسبب عدم تمكنهم الكافي لإدارة صفقاتهم. لا شيء جيد يأتي بسهولة، بما في ذلك التداول في الأسواق المالية.

    هل أنت مستعد للنجاح؟ انت في المكان المناسب لعمل خطوتك الأولى!

    قم بمشاركة هذا المقال مع الأصدقاء عبر قنوات التواصل الاجتماعي المتاحة حتى يستفيد كل من يبحث عن شرح مفصل عن المشتقات المالية المختلفة.

    إذا كان لديك المزيد من الأسئلة و الإستفسارات, لا تتردد في تسجيل بياناتك هنا, و سيتواصل معك أحد أفضل مستشارينا الماليين لتوضيح أي إستفسارات و أسئلة تدور في بالك, و تقديم أفضل المعلومات من خبرتهم العملية.

    أليك أيضاً بعض المقالات من قسم التعليم التي قد تهمك:

    تحميل منصة التداول MT4 في 4 خطوات بسيطة

    إدارة المخاطر في التداول

    من أنجح الاستراتيجيات البسيطة في الفوركس

    من نحن؟

    بصفتنا شركة تداول مرخصة, Admiral Markets توفر لعملائها فرصة الوصول الى اسواق المال العالمية عبر أفضل المنصات و مختلف أنواع الحسابات التى تلائم احتياجتكم. سواء كان حساب تجريبي أو حقيقي, فلديك الفرصة و القدرة على تداول العملات الأجنبية و اكثر من 8000 اداة تداول على عقود الفروقات للأسهم, مصادر الطاقة, المعادن الثمينة, و المؤشرات العالمية و بأفضل الشروط و الخدمات اللازمة لذلك.إفتح حساباً الان و إبدء قصة نجاح جديدة مع Admiral Markets.فتح حساب تجريبي

    لا تحتوي هذه المقالة ولا يجب أن تفسر على أنها تحتوي على نصائح استثمارية أو توصيات استثمارية أو عرض أو طلب لأي معاملات في الأدوات المالية. يرجى ملاحظة أن التحليل السابق هذا لا يعد مؤشرًا على الأداء الحالي أو المستقبلي ، نظرًا لأن الظروف قد تتغير بمرور الوقت. قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية ، يجب عليك طلب المشورة من المستشارين الماليين المستقلين لضمان فهمك للمخاطر.




    العقود مقابل الفروقات هي أدوات معقدة ، وتحمل مخاطر عالية من سرعة فقدان الأموال بسبب الرافعة المالية.