Przygotuj się na przyszły tydzień 05.05.2017
Wielkimi krokami zbliża się II tura wyborów prezydenckich we Francji. Nie powinniśmy być zaskoczeni, ale wszystko wyjaśni się dopiero 7 maja. Pomimo wyborów nie możemy zapominać o dawce publikacji makroekonomicznych, które mogą namieszać na rynku.
Najistotniejsze dane makroekonomiczne dla Australii, Kanady, Stanów Zjednoczonych, Strefy Euro, Nowej Zelandii, Japonii, Wielkiej Brytanii
Źródło: Admiral Markets
W nocy z niedzieli na poniedziałek poznamy najnowsze informacje o eksporcie i imporcie państwa środka. Dlaczego jest to takie ważne? Z jednego powodu, Chiny po raz kolejny mogą popsuć „dobry" nastrój na rynkach. Możemy powrócić do dużego problemu z płynnością i zobaczyć powtórkę z początku 2016 roku. Wtorek przebiegnie spokojnie, natomiast w środę poznamy koszt pieniądza w Nowej Zelandii. Z kolei czwartek i piątek zostanie zdominowany przez Wielką Brytanię oraz USA.
Nowa Zelandia
W środę o 23:30 poznamy najnowszy koszt pieniądza w Nowej Zelandii. Rynek nie oczekuje żadnego ruchu ze strony władz nowozelandzkich. Niemniej jednak warto zauważyć, że inwestorzy przestali domagać się niższych stóp procentowych.
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w Nowej Zelandii liczonej na podstawie OIS
Źródło: Bloomberg
Patrząc na prawdopodobieństwo ruchu stóp procentowych możemy spodziewać się, że dopiero w trzecim kwartale 2018 roku koszt pieniądza zostaną podniesiony. Niemniej jednak do tego okresu wszystko powinno ulec zmianie.
Wielka Brytania
Czwartek zostanie zdominowany przez informacje z Wielkiej Brytanii. O godzinie 13:30 poznamy najnowszy koszt pieniądza oraz protokół z posiedzenia władz monetarnych. Będzie to tzw. super czwartek. Czego możemy się spodziewać?
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w Wielkiej Brytanii liczonej na podstawie OIS
Źródło: Bloomberg
Prawdopodobieństwo na podwyżkę stóp procentowych wynosi 1 proc., ale ważny będzie wydźwięk komunikatu banku, który może zasygnalizować ewentualną zmianę przy rosnącej presji inflacyjnej. Gdybyśmy usłyszeli o możliwej podwyżce stóp do końca roku, to para walutowa GBP/USD powinna zawitać na o wiele wyższe poziomy.
Stany Zjednoczone
W tym przypadku, jak i dwóch poprzednich nie powinniśmy być zaskoczeni. Odczyt inflacji CPI R/R ma wynieść 2.3 procenta. Nawet gdybyśmy zobaczyli niższy wynik od konsensusu ekonomistów, to i tak prawdopodobieństwo na podwyżkę stóp procentowych wynosi ponad 80 procent. Bardziej liczą się obroty w handlu detalicznym, ponieważ spowolnienie gospodarcze mogłoby obniżyć prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp procentowych, co powinno doprowadzić do wyprzedaży USD.
Rynki do obserwacji
Po wyborach we Francji kurz powinien opaść, będzie otwarta do dalszych wzrostów na indeksach giełdowych, ale prawdopodobieństwo kontynuacji wzrostów bez żadnej korekty jest już bardzo małe. Chciwość na rynku jest na ekstremalnym poziomie, co obrazuje poniższy wykres.
Notowanie S&P 500 na tle indeksu chciwości
Źródło: Real Investment Advice
Po tak dużej fali wzrostowej inwestorzy przestali obawiać się czegokolwiek, indeks chciwości zawędrował na bardzo wysokie poziomy, indeks strachu (VIX) spadł na dawno niewidziane minima.
Na wykresie tygodniowym indeksu S&P 500 dotarliśmy do górnej bandy kanału wzrostowego.
Notowania indeksu S&P 500, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets
Gdyby doszło do korekty, to mogłaby znieść notowania w okolicę dolnej strefy kanału wzrostowego oraz strefy wsparcia 2247-2280. Niemniej jednak należy pamiętać, że podczas hossy granie pod korektę indeksu jest bardzo ryzykowne.
Mateusz Groszek
Analityk Rynków Finansowych