Diskusija par procentu likmju samazināšanu: Kā rīkosies FED, ECB un BoE?

Pēdējā pusotra gada laikā procentu likmes ir piesaistījušas lielu uzmanību, jo centrālās bankas visā pasaulē paaugstināja likmes, lai ierobežotu inflāciju. 

Ņemot vērā, ka ir radusies pārliecība, ka aizņēmumu izmaksu paaugstināšana ir ļāvusi kontrolēt inflācijas spiedienu, daži ekonomisti ir sākuši diskusiju par iespējamu likmju samazināšanu no ASV Federālo rezervju sistēmas (FED), Eiropas Centrālā bankas (ECB) Anglijas Banka (BoE) puses. 

Tomēr dati, kas liecina par ASV, Apvienotās Karalistes un Eirozonas ekonomiku noturību, ir veicinājuši šīs debates atlikšanu uz vēlāku laiku. Šajā rakstā apskatīsim, kāds ir ekonomiku esošais stāvoklis, kā arī iedziļināsimies banku līdzšinējās darbībās un prognozēs par turpmākiem soļiem. 

Federālo rezervju likmju samazinājumi: vai ir pamats optimismam? 

Daži analītiķi norāda, ka FED līdz šī gada beigām varētu turpināt samazinājumus par 140-150 bāzes punktiem. Tomēr Fed decembra protokoli liecināja, ka aizņēmumu izmaksas tajā pašā periodā varētu samazināties par 75 bāzes punktiem. 

Atšķirības starp tirgus un ASV centrālās bankas prognozēm par procentu likmēm 2024. gadā, ir licis apšaubīt vairāku aktīvu vērtību nākotnē. Daži analītiķi norāda, ka FED līdz šī gada beigām varētu turpināt samazināt procentu likmes par 140-150 bāzes punktiem. Tomēr FED decembra protokoli liecināja, ka aizņēmumu izmaksas tajā pašā periodā varētu samazināties vien par 75 bāzes punktiem. 

FED valde savā decembra ekonomisko prognožu kopsavilkumā lēsa, ka tās etalona procentu likme līdz 2026. gada beigām tiks samazināta par 250 bāzes punktiem. Daži ekonomisti arī atzīmē, ka galvenā atšķirība starp FED un tirgus prognozēm ir likmju samazināšanas temps nevis fakts pēc būtības. 

Goldman Sachs (GS) izpilddirektors, Deivids Solomons, CNBC žurnālistiem 54. WEF ikgadējā sanāksmē Davosā sacīja, ka "tirgus nepārprotami virzās likmju samazināšanas virzienā. Nav šaubu, ka esam panākuši lielu progresu inflācijas ziņā. Komentējot tirgus optimismu saistībā ar nākotnes likmju samazinājumiem, Solomons piebilda: "Man ir grūti piekrist tirgus redzējumam par septiņiem samazinājumiem šogad. Es domāju, ka likmes tiks samazinātas saprātīgā apmērā, bet tas tiešām būs atkarīgs no ienākošajiem makroekonomiskajiem datiem.” 

Atlantas Federālo rezervju sistēmas (FED) prezidents Rafaels Bostiks savās piezīmēs Atlantas Tirdzniecības palātā sacīja, ka "bāzes līnija paredz likmju samazināšanu trešajā ceturksnī, tomēr ir jābūt uzmanīgiem, lai nesamazinātu likmes pārāk ātri, kas var atjaunot augošo cenu spirāli.” Federālās atklātā tirgus komitejas (FOMC) loceklis Bostiks norādīja, ka likmju samazināšana varētu notikt pirms jūlija, bet tikai tad, ja būs "pārliecinoši pierādījumi", ka inflācija palēninās ātrāk, nekā gaidīts. 

ECB politikas veidotāji mazina cerības par likmju drīzu samazināšanu 

Dēļ ECB īstenotās stingrās monetārās politikas, kopējā inflācija eiro blokā ir samazinājusies. Inflācija joprojām pārsniedz ECB mērķi, bet Vācijas ekonomikai, kas ir lielākā ekonomika visā ES, ir tuvu tam, lai ieslīgtu recesijā. 

Reuters aptauja, kas publicēta 18. janvārī, liecina, ka 38 no 85 ekonomistiem prognozē procentu likmju samazināšanu jūlijā. Tajā pašā aptaujā 21 ekonomists prognozēja, ka likmes tiks samazinātas aprīlī, bet 23 nesaskata izmaiņas monetārajā politikā pirms 2024. gada trešā ceturkšņa un turpmāk. Tirgus ziņojumi liecina, ka analītiķi šogad sagaida likmju samazinājumu par 150 bāzes punktiem. 

Tomēr daži ECB padomes locekļi iebilst pret “agresīviem” tirgus dalībnieku aicinājumiem uz likmju samazināšanu. Piemēram, Austrijas centrālās bankas vadītājs, Roberts Holcmans, CNBC žurnālistiem sacīja: "Es nevaru iedomāties, ka mēs šobrīd varam runāt par likmju samazināšanu. Viss, ko esam redzējuši pēdējo nedēļu laikā attiecībā uz makroekonomiskajiem datiem norāda, ka šogad likmju samazināšana nebūs iespējama.” 

Sarunā ar Bloomberg, ECB vadītājai Kristīnai Lagardai tika uzdots jautājums par iespējamo likmju samazināšanu un to, kā Eirobloka centrālā banka varētu reaģēt uz jaunajiem ekonomiskajiem apstākļiem, jo inflācija pēdējos mēnešos ir samazinājusies. Lagarda atbildēja, ka ECB aizņēmumu izmaksas, iespējams, ir sasniegušas augstāko punktu, vienlaikus uzsverot, ka pieņemot lēmumus, banka paļaujas uz ekonomiskajiem datiem. ECB vadītāja arī norādīja, ka "pārāk optimistiskie tirgi nepalīdz ECB cīnīties ar inflāciju. Mēs esam optimistiski noskaņoti, ka mums ir ticamas perspektīvas, ka 2025. gadā inflācija atgriezīsies līdz 2%, tomēr, lai tas notiktu mums vēl ir daudz darāmā.” 

BoE: Sarežģītu lēmumu priekšā 

Apvienotās Karalistes ekonomiku iepriekšējos gados skāra rekord augsti inflācijas rādītāji, radot slogu patērētāju budžetiem. BoE valde reaģēja, paaugstinot procentu likmes, lai kontrolētu inflāciju. 

Stingras monetārās politikas īstenošana ir samazinājusi inflācijas rādītājus, bet vidējās izpeļņas rādītāji turpina augt. Decembrī Nacionālā statistikas biroja (ONS) publicētie dati liecināja, ka inflācija gada griezumā negaidīti pieauga līdz 4%, kamēr tirgus analītiķi bija gaidījuši kritumu līdz 3,8%. 

BNN Bloomberg ziņojumā teikts, ka "naudas tirgi tagad dod priekšroku četriem BOE likmju samazinājumiem par ceturtdaļpunktu, un tikai mazu iespējamību, ka notiks piektais samazinājums 2024. gadā." 

J.P. Morgan ziņojums par Apvienotās Karalistes ekonomiku liecina, ka BoE varētu sākt samazināt procentu likmes šā gada augustā, ņemot vērā inflācijas samazināšanos un optimismu saistībā ar mīkstāku piezemēšanos. J.P. Morgan ekonomisti prognozēja, ka līdz 2024. gada beigām tiks samazinātas likmes kopumā par 75 bāzes punktiem." 

Procentu likmju samazināšana un tirdzniecība ar Admirals 

Kamēr diskusijas par procentu likmju samazināšanu turpinās, daži treideri iesācēji var izmantot šo laiku, lai izveidotu atbilstošu tirdzniecības stratēģiju. Tomēr teideriem iesācējiem var nebūt vajadzīgās zināšanas, lai izstrādātu atbilstošu stratēģiju. 

Pirmkārt, vajadzētu sākt ar pamatu apgūšanu, izmantojot brokera piedāvātos mācību materiālus. Vebināri, izglītojošie raksti un pamācības var palīdzēt treideriem iesācējiem uzlabot zināšanas.  

Uzsākot izglītošanās procesu, nevajadzētu atstāt novārtā informāciju par riska pārvaldības rīkiem. Pareizi lietojot, riska pārvaldības rīki samazina risku zaudēt līdzekļus, gadījumos, kad tirgus kustās pretēji jūsu atvērtajai pozīcijai. Arī tirdzniecības stratēģijai vajadzētu balstīties riska pārvaldības principos.   

Vai vēlies praktizēt tirdzniecību, neriskējot ar saviem līdzekļiem? Admirals demo konts ir paredzēts tieši šim mērķim. Noklikšķini uz zemāk redzamā banera, un atver bezmaksas demo kontu jau šodien!   

Šis materiāls nesatur un nav jāuztver kā tāds, kas satur ieguldījumu konsultācijas, ieguldījumu ieteikumus, piedāvājumu vai aicinājumu veikt jebkādus darījumus ar finanšu instrumentiem. Lūdzu, ņemiet vērā, ka šāda analīze nav uzticams pašreizējās vai turpmākās tirgus darbības rādītājs, jo laika gaitā tirgus apstākļi var mainīties. Pirms jebkādu ieguldījumu lēmumu pieņemšanas, jums vajadzētu lūgt padomu neatkarīgiem finanšu konsultantiem, lai pārliecinātos, ka izprotat riskus.