Pamatinformācija par tirdzniecību: Japānas jena un BoJ – Kas būtu jāzina?
Pēdējo nedēļu laikā investori un treideri uzmanību ir pievērsuši Japānas jenai (JPY) un Japānas ekonomikai kopumā. Japānas Banka (BoJ) decembrī pārsteidza tirgus analītiķus, veicot korekcijas tās monetārajā politikā. Šajā rakstā mēs skaidrosim, kāpēc JPY nokļuva finanšu ziņu virsrakstos un, kā pēdējā laika BoJ lēmumi ir ietekmējuši valsts valūtas vērtību.
Nedaudz par Japānas jenu
Japānas jena (JPY) ir trešā visvairāk tirgotā valūta pasaulē pēc ASV dolāra (USD) un eiro (EUR). Jena ir arī visvairāk tirgotā valūta Āzijas kontinentā. Pirmo reizi apgrozībā tā nonāca 1871. gadā - valūtas oficiālais saīsinājums (kods) jeb abreviatūra ir JPY.
Japānas bankas monetārā politika un JPY
Viena no Japānas Bankas jeb BoJ misijām ir monetārās politikas īstenošana. 2022. gada decembra sēdē BoJ valde vienojās pieņemt turpmāku lēmumu par bankas procentu likmēm.
Padomes locekļi paziņoja, ka turpinās saglabāt aizņēmumu izmaksas nemainīgas, tomēr pārsteidza tirgus ar negaidītu obligāciju ienesīguma kontroles mehānisma ieviešanu, kas ļauj palielināt ilgtermiņa procentu likmes. Atsevišķi politikas veidotāji norādīja, ka šis BoJ solis varētu palīdzētu veicināt bankas stimulēšanas programmas ilgtspēju, atsakoties no plašākas monetārās politikas maiņas, par kuru daudz ir ticis runāts pēdējā pusgada laikā.
Uzreiz pēc BoJ valdes sēdes un publiskajiem paziņojumiem JPY vērtība pieauga, sasniedzot 4 mēnešu augstāko līmeni attiecībā pret USD.
BoJ sēdes protokols, kas tika publicēts tieši pirms Jaungada vakara, atklāja, ka bankas valde ir pievērsusies rūpīgai makroekonomisko datu analīzei, kas liecina par izmaiņām līdzšinējā bankas nostājā. Pēc ekonomistu domām, šīs izmaiņas varētu būt sākumpunkts ekonomikas stimulu mazināšanai, kas varētu notikt pēc līdzšinējā bankas vadītāja, Haruhiko Kurodas, aiziešanas no amata.
Kāda ir ienesīguma līknes kontroles politika?
BoJ 2016. gadā pieņēma ienesīguma līknes kontroles politiku, cenšoties apturēt procentu likmju kritumu. Japānas centrālā bankas intervence ir izpaudusies, kā valsts obligāciju pirkšana, tai cenšoties kontrolēt JGB ienesīgumu aptuveni 0% līmenī. Politikas izmaiņas, kas tika pieņemtas decembrī, dubultoja svārstību diapazonu obligāciju ilgtermiņa ienesīguma līknēm no iepriekšējiem 25 bāzes punktiem līdz 50. Daži ekonomisti norāda, ka BoJ lēmumu varētu tikt uzskatīts par likmju paaugstināšanu.
Tomēr netrūkst arī veltītā kritika BoJ virzienā. Daži ekonomisti norāda, ka BoJ lēmumam būs turpmāka ietekme uz tirgus cenām, padarot JPY vājāku, tiks palielinātas atsevišķās nozarēs nepieciešamo importēto materiālu izmaksas.
BoJ janvāra sanāksme liek vilties
BoJ decembra lēmums daudziem investoriem un treideriem lika cerētu uz agresīvākiem valdes lēmumiem turpmākajās sēdēs . Tomēr BoJ politikas veidotāji nolēma nemainīt procentu likmes, kā arī bankas ienesīguma līknes kontroles politiku.
Savā pēcsēdes paziņojumā padome norādīja, ka "bankai ir jāturpina līdzšinējā ienesīguma līknes kontrole, ņemot vērā, ka cenu stabilitātes [inflācijas] mērķa sasniegšana 2% apmērā prasīs laiku. ”.
Tā rezultātā, mazāk nekā trīs stundu laikā, Japānas jenas kurss pret ASV dolāru 18. janvārī nokrita par 2,4%. Janvāra sanāksmes protokoli liecināja, ka valde plāno saglabāt zemas ilgtermiņa procentu likmes, kas liecina, ka BoJ nesteigsies pārtraukt savu stimulēšanas programmu. Japānas galvenais PCI decembrī pieauga par 4,0%, salīdzinot ar iepriekšējā gada attiecīgo periodu, inflācijas pieaugumam sasniedzot augstāko līmeni pēdējā 41 gada laikā.
Japānas jena: ko sagaidīt?
Tūlīt pēc BoJ sanāksmes 18. janvārī un jenas kursa krituma, Runājot ar CNBC, Nomura FX stratēģijas vadītājs, Judžiro Goto, norādīja, ka “vidējā termiņā, nākamo 2–3 mēnešu laikā, es domāju, ka JPY tendence saglabāsies krītoša. Viņš arī atkārtoja, ka JPY varētu nostiprināties, cerot uz politikas maiņu, kad Haruhiko Kurodas pēctecis pārņems vadību.
Bank of America ziņojumā, kas tika publicēts 24. janvārī, teikts, ka “mēs pārdosim USD/JPY rallijus, tāpat mēs uzskatām, ka BoJ netradicionālā politika nav ilgtspējīga un mūsu inflācijas prognoze 2023. gadam ir krietni augstāka par tirgus konsensu."
Starptautiskā Valūtas fonda (SVF) analītiķi ierosināja, ka BoJ vajadzētu ļaut obligāciju peļņas likmēm mainīties daudz elastīgāk, piebilstot, ka gadījumā, ja īstenosies būtiski riski, centrālajai bankai vajadzētu būt gatavai atsaukt savus stimulēšanas pasākumus, piemēram, paaugstinot īstermiņa procentu likmes.
Atceries, ka lielu daļu no svarīgākajiem notikumiem un paziņojumiem vienmēr varēsi atrast Admirals ekonomisko ziņu kalendārā. Tomēr gadījumā, ja meklē iespēju apgūt tirgus un papildināt savas zināšanas, droši pievienojies mums Admirals rīkotajos vebināros! Tiem vari bez maksas reģistrēties noklikšķinot uz banera zemāk.
Informācija par materiālu:
Šis materiāls nesatur un nav jāuztver kā tāds, kas satur ieguldījumu konsultācijas, ieguldījumu ieteikumus, piedāvājumu vai aicinājumu veikt jebkādus darījumus ar finanšu instrumentiem. Lūdzu, ņemiet vērā, ka šāda analīze nav uzticams pašreizējās vai turpmākās tirgus darbības rādītājs, jo laika gaitā tirgus apstākļi var mainīties. Pirms jebkādu ieguldījumu lēmumu pieņemšanas, jums vajadzētu lūgt padomu neatkarīgiem finanšu konsultantiem, lai pārliecinātos, ka izprotat riskus.
