Cos'è l'Insider Trading? Come potrebbe Influire sui tuoi Investimenti?

Potresti esserti imbattuto nel termine "insider trading" mentre leggevi articoli finanziari. Quando questo si verifica, possono esserci ripercussioni sul prezzo delle azioni di un'azienda. Ma di cosa si tratta esattamente? E come influisce sugli investitori?

▶️ In questo articolo risponderemo a questo e a molte altre domande.

Nello specifico, in questa guida aggiornata 2022 tratteremo i seguenti argomenti:

• ✔️ Insider trading cos'è? Insider Trading Significato
• ✔️ Reato di insider trading | Perché Questa Pratica è Illegale?
• ✔️ Insider Trading | Chi è considerato un "Insider"?
• ✔️ Insider Trading | Considerazioni Finali

Pronto a scoprire tutto sull'Insider Trading? Iniziamo!

Insider trading cos'è? Insider Trading Significato

L'insider trading si riferisce all'atto di negoziare i titoli (azioni, obbligazioni, ecc.) di una società quotata in borsa sulla base di informazioni che non sono di dominio pubblico. In molti paesi questa forma di trading è ritenuta illegale, ma le leggi che la disciplinano sono molto diverse tra loro, così come le pene giudiziarie.

⬇️ Forse il modo più semplice per spiegare questo concetto è tramite un esempio:

Ipotizziamo che alcuni giorni prima che la Società X renda noti i propri risultati annuali, uno dei suoi amministratori comunichi ad un amico che la società in questione abbia ampiamente sovraperformato, superando ogni aspettativa in termini di utili annuali.

Se questo amico acquistasse poi azioni della Società X, con l'aspettativa che i prossimi risultati ne facciano salire il prezzo prima che questa informazione sia resa pubblica, entrambi sarebbero colpevoli di insider trading.

❗ Anche se il direttore nel nostro esempio dovesse divulgare le informazioni inavvertitamente o lasciasse accidentalmente incustoditi dei documenti sensibili le quali informazioni sono poi trapelate, verrebbe comunque indagato ed eventualmente incriminato.

▷ Insider Trading Definizione | Come si fa a Venire Scoperti?

Le persone comprano e vendono titoli ogni giorno durante gli orari di apertura del mercato azionario.

❓ Quindi, come si fa ad essere dichiarati colpevoli di insider trading semplicemente piazzando puntate nel mercato azionario?

I mercati finanziari vengono costantemente monitorati e ci sono team di specialisti il cui compito principale è quello di vigilare sull'andamento dei mercati, riferendo qualsiasi movimento sospetto o fuori dall'ordinario. Quando una società quotata in borsa fa un annuncio che ha un forte impatto sul prezzo delle sue azioni, è molto probabile che queste persone controllino l'attività di mercato dell'azienda precedente all'annuncio per accertare che non ci siano stati movimenti insoliti che possano far suonare campanelli d'allarme.

➠ Esempio:

Tornando al nostro esempio nel paragrafo precedente, una volta che il nostro investitore si è reso conto che i risultati annuali della Società X avrebbero probabilmente fatto aumentare il valore delle sue azioni, e ipotizziamo cha acquisti 100.000 dollari di azioni della Società X, prima che il rapporto venga pubblicato.

❗ Se un'autorità di regolamentazione del mercato individuasse questa grande transazione che convenientemente si è svolta poco prima dell'annuncio dei risultati annuali, è probabile che prenda provvedimenti e apra un'indagine. Se la loro indagine portasse alla luce il fatto che l'investitore era associato con uno degli amministratori della Società X, avrebbero motivo di intensificare le indagini.

➡️ Allo stesso modo, se notassero una grande operazione di trading da parte di qualcuno che non opera mai, o che normalmente effettua transazioni di poco conto, anche questo susciterebbe dei sospetti.

⚠️️ Pertanto, se conosci persone o hai familiari che lavorano in una società quotata in borsa e che potrebbero di tanto in tanto ricevere informazioni riservate, che potrebbero influenzare il prezzo delle azioni delle suddette aziende, faresti meglio a non acquistare o vendere azioni sulla base di queste informazioni, qualora dovessero accidentalmente entrare in tuo possesso!

Reato di insider trading | Perché Questa Pratica è Illegale? ❌

Per farla breve, l'insider trading è illegale perché ritenuto ingiusto nei confronti degli altri investitori che non avevano possibilità di accedere alle informazioni chiave alla base dell'operazione di trading. Organizzazioni come la Securities and Exchange Commission (SEC) negli Stati Uniti e la Financial Conduct Authority (FCA) nel Regno Unito sorvegliano sui mercati finanziari e cercano di mantenere condizioni paritarie.

▷ Gli "Insider" Possono Acquistare Azioni?

I direttori, i dipendenti e le persone vicine ad entrambi i gruppi sono liberi di acquistare e vendere azioni della società in questione, tuttavia, nei mercati sviluppati come nel Regno Unito e nell'UE, sono tenuti a dichiarare le loro operazioni alle autorità competenti. Se in seguito si venisse a scoprire che erano in possesso di informazioni sensibili non disponibili a pubblico, verrebbero sottoposti ad indagine.

Per evitare problemi, la maggior parte delle società quotate impone delle regole che impediscono a qualsiasi "insider" di fare trading prima di annunci importanti, come i risultati annuali. In alternativa, le loro operazioni potrebbero essere liquidate internamente.

Le informazioni sull'acquisto e la vendita di azioni di una società da parte dei suoi amministratori, e dei loro stretti collaboratori, sono pubblicamente disponibili e riportate settimanalmente in varie riviste finanziarie, come il Financial Times o l'Investors' Chronicle.

Ci sono anche servizi di livello superiore che, ad esempio, permettono di visionare la storia di trading dei singoli amministratori, classificando ogni amministratore, o "insider", in base a quanto redditizie siano state le loro operazioni passate. Dopotutto, non è illegale per gli insider fare trading, è semplicemente illegale farlo sulla base di informazioni sensibili e non di dominio pubblico.

▶️ Insider Trading | Chi è considerato un "Insider"?

Gli "Insider" non sono solamente le persone che lavorano all'interno di una particolare azienda. Queste regole si applicano anche a coloro, al di fuori dell'azienda, che si imbattono in informazioni finanziarie sensibili – come banchieri, gestori di fondi, avvocati, contabili e così via.

◮ Qualche anno fa c'è stato addirittura un caso di "organizzazione" di insider trading che aveva sede presso un'attività di stampa. Si trattava di una tipografia specializzata che spesso si occupava di documenti sensibili come relazioni annuali e prospetti finanziari. Uno dei dipendenti si rese conto del valore di tali informazioni ed assunse un gruppo di persone intorno a lui per trarne vantaggio. Andava tutto per il meglio, fino a quando non furono scoperti.

▷ Perché è così Importante che gli Investitori Capiscano questo Concetto?

❓ Leggendo questo articolo potresti chiederti: "Che cosa ha a che fare tutto questo con me? Non sono il direttore di una società quotata in borsa e non ho accesso a informazioni riservate da cui potrei trarre vantaggio per i miei investimenti".

Nonostante ciò possa essere vero, L'insider trading non è un problema che riguarda esclusivamente le parti coinvolte, che potrebbero subire pesanti multe e possibili pene detentive, ma può anche avere un effetto negativo sulle azioni della società interessata.

▷ insider trading esempio | Amazon: L'Insider Trading in Azione

Un esempio recente e che potremo includere nella libreria dei casi famosi di insider trading, si può trovare sicuramente nella vicenda che ha visto coinvolto Amazon, il sito di vendita al dettaglio online più grande al mondo.

Il 28 Settembre 2020, la SEC ha accusato di insider trading un ex manager finanziario di Amazon e due suoi familiari. I fatti sarebbero avvenuti tra gennaio 2016 e luglio 2018, con un guadagno di circa 1,4 milioni di dollari.

Il 5 Novembre 2020, il marito dell'ex direttore finanziario di Amazon si è dichiarato colpevole delle accuse. All'apertura delle borse il giorno successivo, ovvero il 6 novembre, indicato dalla linea verticale rossa nel grafico sottostante, il valore delle azioni Amazon scese di oltre il 2%, assestandosi a 3.248,11 dollari per azione.

Fonte: Admiral Markets MetaTrader 5 - Amazon M15 Chart. Gamma Dati: 3 Novembre 2020 - 10 Novembre 2020. Prodotto il 11 Novembre 2020. Si prega di notare che le prestazioni passate non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri.

Fonte: Admiral Markets MetaTrader 5 - Amazon M15 Chart. Gamma Dati: 3 Novembre 2020 - 10 Novembre 2020. Prodotto il 11 Novembre 2020. Si prega di notare che le prestazioni passate non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri.

Il valore del titolo si riprese nel corso della giornata e alla campana finale ha chiuse a 3.308,91 dollari per azione. Tuttavia, quando le borse aprirono nuovamente lunedì 9 novembre, il prezzo delle azioni Amazon era di 3.124,44 dollari. Un calo di oltre il 5,5% nel fine settimana. Il prezzo delle azioni mantenne una curva negativa anche nel giorno successivo.

▷ Posso Usare Queste Informazioni a Mio Vantaggio?

✴️ Purtroppo, come per molti eventi di questa portata, quando riceveresti le notizie sulle condanne per insider trading, come azionista, sarebbe già troppo tardi per approfittarne.

➠ Tuttavia, per coloro che non sono azionisti, una condanna per insider trading può rappresentare un'opportunità di investimento. Se sei interessato ad acquistare azioni di una società e questa successivamente venga coinvolta in uno scandalo di insider trading, è probabile che la cattiva stampa faccia scendere il prezzo di quelle azioni.

✅ Un investitore esperto, che considera un evento del genere come un piccolo inciampo dell'azienda e ritiene che le azioni si riprenderanno, potrebbe trarre vantaggio dai prezzi ridotti.

◇Tornando all'esempio di Amazon, se avessi acquistato azioni poco prima della chiusura del mercato il 10 novembre 2020, ti sarebbero costati circa 3.045 dollari, contro i 3.320 dollari del giorno prima dell'annuncio della dichiarazione di colpevolezza nel caso di insider trading.

Insider Trading | Considerazioni Finali ☑️

Nel mondo della finanza esistono fazioni che ritengono che sia ingiusto considerare l'insider trading una pratica illegale, citando l'esempio di altri settori in cui le persone sono in grado di trarre liberamente profitto dalla conoscenza di informazioni riservate. Tuttavia, come abbiamo appena visto, con buona ragione l'insider trading è illegale in molti paesi, e le autorità di regolamentazione lavorano duramente per garantire che i mercati finanziari rimangano il più possibile equi per tutti gli interessati.

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