Faut-il acheter l'action Korian en 2023 ?

L'action Korian (ISIN : FR0010386334, EPA : KORI) fait partie des actions du secteur de la santé. Elle est cotée sur le SBF 120 qui est son indice de référence.

Investir dans l'action Korian n'est pas très populaire au sein de la communauté des investisseurs. Est-ce par manque de popularité ? Par manque de croissance de l'entreprise ? Pour d'autres raisons ? 

C'est ce que nous allons voir dans cet article qui est consacré à l'analyse de l'action Korian. 

Qui est Korian ? Comment se comporte l'action Korian en bourse ? Quels sont les résultats 2021 ? Quelles sont les prévisions en 2023 ?

Lisez l'article entièrement afin d'avoir les réponses à ces questions. 

Qui est Korian ? 

L'entreprise Korian axe son développement autour de quatre activités : 

✴️ Maisons de retraite médicalisées avec 718 établissements. Elles ont pour but d'accueillir et accompagner les personnes âgées en perte d'autonomie pour un séjour de courte-moyenne durée. Ces maisons sont également appelées maison de repos et de convalescence. 

✴️ Solutions résidentielles avec 155 résidences. Des lieux d'hébergements alternatifs qui sont destinés aux personnes désirant une voie intermédiaire entre le domicile et la maison de retraite. 

✴️ Consultations et Soins de Suite / Santé Mentale avec 127 établissements. Korian dispose de cliniques de santé étendues sur trois champs d'activité : Solutions de Soins de Suite et Réadaptation (SSR), Santé Mentale et consultations. 

✴️ Services et soins à domicile avec 160 agences. Korian propose d'apporter une assistance à domicile aux personnes pour des tâches de la vie quotidienne. 

Au nombre d'établissements, les maisons de retraite médicalisées représentent la plus grosse part de son chiffre d'affaires. 

Korian est présent sur l'ensemble de l'Europe de l'Ouest. La France et l'Allemagne sont ses premiers marchés. Ils représentent à eux deux plus de trois quarts de ses revenus. Le Benelux (Belgique et Pays-Bas) compte pour un quart de ses revenus. Les 10 % restants reviennent à l'Italie. 

Investir Action Korian

L'année 2022 de l'action Korian en bourse 

A moins d'un mois de la fin de l'année, nous pouvons faire un premier bilan de 2022. 

L'année 2022 aura été catastrophique pour le cours de bourse de Korian mais aussi pour l'image d'un secteur mis à mal depuis janvier 2022. 

• Le titre perd 61 % depuis le 1er janvier 2022 au moment d'écrire ses lignes. 
• Son indice de référence, le SBF 120, baisse de 8 % depuis le 1er janvier 2022. 

L'action Korian sous performe très largement son indice de référence. 

Le titre a connu sa cotation la plus haute en début d'année, à 28,76 € l'action, au 17 janvier 2022. 

Le titre a connu son plus bas le 31 octobre 2022, à 8,44 € l'action. 

Pourquoi l'action Korian chute ? 

L'année 2022 a été particulièrement compliquée pour le titre Korian suite à la sortie du livre "Les Fossoyeurs" en janvier 2022 aux éditions Fayard mettant en cause la maltraitance dans les Ehpad du groupe Orpéa (concurrent direct de Korian), ainsi que la diffusion du reportage Cash Investigation de France 2, diffusé en mars 2022 mettant à mal également la gestion financière et fiscale de Korian au détriment du bien-être des résidents et des conditions de travail des salariés. 

Depuis ces révélations faisant éclater le scandale Korian, les investisseurs se sont éloignés du titre Korian, faisant ainsi perdre de la valeur sur le marché. 

Une trentaine de plaintes ont été déposées contre Korian, mettant à mal un peu plus l'image de marque de l'entreprise. 

Au même moment, le gouvernement français a demandé une refonte des systèmes de contrôle. 

Il est ainsi possible qu'un contentieux prenne forme entre des familles des résidents et le groupe et que ce contentieux dure dans le temps devant les tribunaux. 

Affaire à suivre... 

Cours de l'action Korian en direct 

Les performances passées ne préjugent en rien des performances futures. 

Sur ce graphique, vous avez accès à la cotation de l'action Korian en direct mais aussi les cours des années précédentes. Vous avez ainsi la possibilité de retrouver l'historique des cours de l'action Korian. 

3 raisons d'acheter l'action Korian 

Potentiel de croissance important 

La stratégie de croissance externe en Europe se poursuit. Korian multiplie les acquisitions en France Allemagne, Italie, Belgique, et aux Pays-Bas, et même le Royaume Uni depuis peu. 

Le vieillissement de la population européenne qui va s'agrandir année après année, est un relais de croissance qui pourrait profiter à Korian. De plus, Korian se diversifie dans des activités médicales pour réduire sa dépendance aux maisons de retraites médicalisées. 

Leader européen = savoir-faire et économies d'échelle 

Grâce à la stratégie de croissance externe et le rachat de différents acteurs sur le marché européen Korian est devenu le leader européen des maisons de retraite. Ce statut permet à l'entreprise Korian de jouir d'un savoir-faire important avec notamment des possibilités de dupliquer relativement facilement des modèles de structures médicales, d'accompagnement ou encore de logement. 

Cette capacité peut permettre de pouvoir réaliser des économies d'échelle importantes dans le temps. 

Un free cash flow en hausse 

Le free cash flow permet de savoir si une entreprise est génératrice de richesse. Plus le free cash flow est positif et plus l'entreprise peut faire face à des difficultés financières, verser un dividende, ou intensifier ses investissements. 

Le free cash flow de Korian est passé de 197 millions en 2017 à 315 millions en 2021.

Ainsi, et il est très important de le souligner : malgré le fait que l'activité de Korian demande beaucoup d'investissements financiers (construction ou achat immobilier, personnels qualifiés et nombreux), Korian augmente sa capacité d'investissement. 

3 raisons de rester à l'écart de l'action Korian 

Une image de marque à reconstruire 

Après les révélations médiatiques sur les travers de la gestion financière et fiscale de Korian mais aussi sur les conditions de travail pour les salariés et de vie pour les personnes âgées, loin de ce que Korian met en avant dans sa politique marketing, l'image de Korian est mise à mal. 

Toutefois, il semblerait que l'explosion de l'affaire aura pour conséquence de maximiser les contrôles de gestion des Ehpad en France. 

Les plaintes que Korian a reçu ne sont plus médiatisées mais il est fortement pensable que l'affaire sera à nouveaux dans les journaux lors des avancées politiques et peut être judiciaires. 

La confiance des investisseurs ? 

Qui dit image de marque en berne, dit confiance remise en question par les investisseurs. En bourse, lorsque la confiance des investisseurs n'est plus d'actualité, alors les titres sont vendus en masse, le cours de bourse chute et les difficultés s'accumulent. 
Après les révélations médiatiques, nous voyons bien que le cours de bourse de Korian a chuté très lourdement, sans toutefois mettre à mal les chiffres financiers de Korian. 

Il est également important de noter que l'actionnaire principal de Korian est Prédica à hauteur de 24,2 % du capital. Prédica est une société de Prévoyance, filiale du groupe Crédit Agricole. Le deuxième actionnaire est Malakoff Humanis à hauteur de 7,6 % et le troisième actionnaire est PSP Investments à hauteur 6,5 %. 

À eux trois, ils possèdent 38,3 % du capital de l'un des leaders européens des établissements d'accompagnements et de soins pour personnes âgées. 

Tant que Prédica décide de ne pas vendre tout ou partie de ses actions, alors la stabilité du capital de Korian sera relativement soutenue. 

Un résultat net bas qui interroge, une dette en augmentation 

Alors que le chiffre d'affaires est de plus de 4 milliards d'euro par an, le résultat net 2021 est de "seulement" 94,6 millions d'euros.

Même en 2019 (pré-Covid) le résultat net de Korian était de 115 millions pour un chiffre d'affaires de plus de 3,6 milliards d'euro. 
Il est ainsi possible que la gestion financière et fiscale étriquée dans les révélations médiatiques soit un premier élément de réponse mais il est aussi important de réaffirmer que Korian a besoin de réaliser des investissements importants pour continuer sa stratégie de croissance externe. 

La dette nette du groupe Korian a augmenté d'une manière importante depuis le covid et continue à augmenter. C'est un point de prudence à mentionner et à surveiller afin que l'entreprise ne soit pas dans une position d'inconfort à cause de sa dette. Rien d'alarmant pour le moment. 

Analyse de l'entreprise Korian en chiffres 

Source : Zone Bourse, 15 novembre 2022 

(1)BPA (Bénéfice par Actions) qui équivaut à l’enrichissement théorique de l’actionnaire, plus il est élevé et plus l’entreprise est rentable = bénéfice / nombre de titres en circulation. 

(2)PER (price earning ratio) est un ratio de valorisation des entreprises. Il se calcule en prenant le cours de bourse / BPA. Théoriquement, si le PER est en dessous 10, l’action est sous-évaluée, entre 10 et 20, l’action est dans son prix, au-delà de 20 l’action est surévaluée. Mais il faut surtout la comparer avec des concurrents pour bien se servir de cet outil. 

Comparer les informations financières d'une année à une autre est important dans l'analyse financière. La comparaison permet de savoir où se situe l'entreprise, quel est son état de santé financière et ses possibilités d'évolution dans un futur proche telles que l'accès à l'endettement, le rendement de son dividende ou encore l'état de sa trésorerie. 

Comme nous le mentionnions dans les forces et les faiblesses de Korian, plusieurs points d'attention mais aussi des points positifs sont à prendre en compte : résultat faible par rapport au niveau du chiffre d'affaires, une dette nette est augmentation, un free cash flow qui augmente, un dividende en hausse de 17 % par rapport à l'année précédente. 

Veuillez noter : Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur. 

Dividende Korian 

Les dividendes Action Korian depuis 2015 : 

• 2015 : 0,6 € 
• 2016 : 0,6 € 
• 2017 : 0,6 € 
• 2018 : 0,6 € 
• 2019 : 0 € (Prévu initialement à 0,66 € avant la crise du Covid-19) 
• 2020 : 0,3 € 
• 2021 : 0,35 € 

Source: Korian 

Malgré l'affaire liée aux conditions de bien-être des résidents et la polémique qui a explosé dans les médias, Korian a tout de même proposé un versement d'un dividende de 0,35 € par action lors de la publication des résultats annuels en février 2022. 

L'assemblée générale des actionnaires a approuvé le montant du dividende proposé. 

Le détachement du coupon a lieu le 28 juin 2022 et le paiement du dividende a lieu le 21 juillet 2022. 

Le rendement du dividende de l'action Korian est de 3,4 %. 

Nous pouvons tout de même noté que le montant du dividende a certes augmenté de plus de 17 % par rapport à celui de 2020 (0,3 €) mais il est toujours très inférieur au dividende perçu avant la crise du Covid (0,60 €). 

Comment acheter des actions Korian en bourse ? 

Pour acheter des actions Korian en bourse, il suffit d'ouvrir un compte chez un courtier en ligne régulé, comme Admirals.

L'enregistrement auprès de votre courtier vous donnera ensuite accès à une plateforme de trading, comme MetaTrader 5 (MT5).

Ensuite, vous devez suivre ces quelques étapes pour investir dans l'action Korian : 

1. Connectez-vous à votre compte de trading Invest.MT5 sur MetaTrader 5 
2. Dans l'onglet Observation du marché Faites un clic droit 
3. Allez dans Symboles et tapez KORI ou Korian dans la barre de recherche 
4. Sélectionnez l'action Korian et cliquez sur Afficher le symbole 
5. Faites un clic droit sur Korian action et cliquez sur Nouvel Ordre puis Acheter 

La plateforme de trading vous permettra notamment de : 

• Suivre le cours de l'action Korian en direct 
• Analyser la variation du prix de l'action Korian dans le temps 
• Entrer en position, acheter et vendre des actions Korian 
• Suivre et gérer les positions de trading en temps réel 
• Clôturer les positions en gain ou en perte 

Vous pensez que l'action Korian va continuer sa baisse ? 

Vous pouvez trader le CFD Action Korian grâce au compte de trading Trade.MT5 d'Admirals. 

Attention : Vous pouvez utiliser un effet de levier pour trader un CFD (contracts for difference). 

L'effet de levier maximise vos gains mais aussi vos pertes. Soyez prudent. 

Pour en savoir davantage, cliquez sur la bannière ci-dessous :

Action Korian Prévisions Bourse 2023

Lorsqu'une analyse d'une entreprise est réalisée, il est important de comprendre l'environnement de l'entreprise, son marché, les ratios financiers, c'est à dire faire une analyse fondamentale. 

Il est également important de réaliser une analyse technique : analyser le cours de bourse et de définir les points importants, de comprendre si la tendance est haussière ou baissière. 

Scénario haussier 

Ce scénario est probablement le moins crédible à court terme. 

Le cours de bourse est actuellement dans une tendance baissière compte tenu des différents points d'actualité et financier. 
Pour que la tendance devienne haussière, le cours de bourse doit casser la résistance court terme à 11,50 € pour entrevoir les 15 € à moyen terme. 

Scénario de range 

Le cours est dans le range 8,50 € / 11,50 € depuis la mi-août. 

Ainsi, il se peut que le cours de bourse réalise plusieurs allers-retours entre les 8,50 € et les 11,50 €. 

Scénario baissier 

La tendance court moyen et long terme est actuellement à la baisse. 

Depuis le covid, le cours de bourse a cassé sa ligne des 25 € (actuellement représentant le support très long terme), sa ligne des 21 € (support long terme) mais aussi sa ligne des 15 € (support moyen terme). 

Jusqu'où le cours de bourse de Korian peut baisser ? 

Conclusion 

Korian est actuellement dans une zone de turbulance depuis le Covid avec notamment une année 2022 compliquée suite à la publication d'un livre et à la diffusion d'une émission mettant à mal la gestion de Korian et le bien-être de ses clients malgré un chiffre d'affaires en hausse et une expension en Europe toujours bien orientée. 

L'analyse technique nous montre également que le cours des 8,50 € est un point très important pour la suite des évènements. 
Ainsi, est-ce que le cours actuel est un très bon prix d'achat, ou le prix risque il de continuer sa baisse ? 

Et vous, quel est votre avis sur l'action Korian ? 

FAQ Action Korian

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