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Prévision EUR/USD 2021 : L'Euro Dollar est-il sur le point de se retourner à la baisse ?

Décembre 31, 2020 18:45
 
Ghiles Guezout

EUR/USD

La paire EUR/USD a débuté l’année 2020 à 1.1220 et l’a terminée en hausse de plus de 8% à 1.2210. Le marché des devises maintenant un biais largement haussier pour l’Euro Dollar à la fin de l’année.

Alors que la nouvelle année débute, avec toutes les attentes et les doutes qu’elle apporte, notamment concernant de nouvelles étapes importantes très surveillées par les traders : arrivée des vaccins Covid-19, reprise économique, Brexit, nouveau président Américain, comment l’EUR USD pourrait-il évoluer en 2021 ?

 

L’Euro Dollar a connu une année mouvementée mais globalement haussière, comme les Indices Boursiers

La pandémie de coronavirus a fortement perturbé les marchés financiers et l'économie mondiale durant la majeure partie de l’année écoulée, et le Dollar américain a été l’un des grands perdants, notamment à partir du mois d’avril, lorsque les marchés boursiers ont commencé à rebondir.

Source : Performance 2020 USD vs G10 FX, poundsterlinglive.com, réalisé le 31 décembre 2020

Après avoir débuté l’année à 1.1220, l’Euro a atteint un creux à 1.0635 dollar en mars 2020, des niveaux bas plus vus depuis avril 2017. L’EUR/USD a ensuite rebondi jusqu’à atteindre des niveaux observés pour la dernière fois en avril 2018, à un plus haut de 1.2310, avant de terminer l’année non loin du sommet annuel à 1.2210.

L’EUR USD a donc globalement suivi la tendance des marchés boursiers et le sentiment de risque :

  • En baisse lorsque les indices boursiers étaient en baisse;
  • En hausse lorsque les indices boursiers étaient en hausse.

Le graphique ci-dessous montre en effet comment l’Euro Dollar et l’indice boursier américain S&P 500 ont enregistré leurs creux annuels respectifs autour du 19 mars, tandis que l’indice de la peur des marchés VIX a enregistré son pic également autour de cette date.

Source : Admiral Markets MetaTrader 5 Edition Suprême, VIX [Volatility], SP500 et EUR/USD, graphiques journaliers entre Octobre 2019 et Décembre 2020, réalisé le 31 décembre 2020. Veuillez noter : Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur.

Quelle Tendance de EUR/USD en 2021 selon le Sentiment du Marché ?

Après une période de fort pessimisme et de doute, les marchés financiers et les investisseurs sont devenus obstinément optimistes vers la fin de l’année, les indices boursiers ayant atteint des niveaux record et l’Euro Dollar ayant retrouvé des niveaux élevés plus vus depuis avril 2018.

Les Marchés Financiers peuvent-ils rester Optimistes en 2021 ?

Alors que l'année 2021 débute, plusieurs vaccins contre le Covid-19 sont approuvés en urgence et la population dans divers pays du monde a commencé à recevoir des injections. 

Cela pourrait ainsi permettre au sentiment de marché de rester optimiste pour le début de l’année 2021.

Néanmoins, les injections massives et l'immunité collective recherchée reste encore lointaine. Il faudra probablement plusieurs mois pour y parvenir.

Entre-temps, les confinements restent un important risque pour l’économie et les marchés financiers, qui ne sont pas à l’abri d’une troisième vague d’infections d’ici la fin du mois de janvier et de plus strictes mesures sanitaires.

De plus, les scientifiques semblent manquer d’informations concernant les vaccins, notamment sur des données clés concernant la durée de leur efficacité.

Ainsi, il y a des raisons d’être optimiste pour cette année 2021, mais une certaine prudence pourrait impacter les marchés durant le premier trimestre si des nouvelles inquiétantes concernant l’efficacité des vaccins commençaient à surgir.

EUR/USD restera-t-il Corrélé avec le Risque en 2021 ?

Le sentiment de risque des marchés et l’appétit des investisseurs pour le risque restera fort probablement un facteur majeur dans la tendance de EUR/USD en 2021.

  • Si les marchés restent optimistes, l’Euro devrait poursuivre sa hausse face à un Dollar affaibli notamment par la Fed et les plans de dépenses de Joe Biden.
  • Si les marchés deviennent craintifs, le Dollar va probablement retrouver de la vigueur avec des achats de refuges, faisant chuter EUR/USD.

Cependant, il ne faut pas perdre de vue que d’autres facteurs vont entrer en jeu durant l’année, dont les plus importants les banques centrales Fed et BCE.

Prévision EUR/USD 2021 : Surveiller le sommet de 2018 à 1.2550

La tendance de EUR USD durant l’année 2020 rappelle beaucoup ce que le marché Forex avait observé durant l’année 2017.

Durant cette période-là, l’Euro Dollar a amorcé un mouvement haussier en avril 2017 depuis la zone des 1.0650, terminant l’année vers 1.20, avant de pousser vers un pic de 1.2555 en février 2018.

En 2020, EUR/USD a connu un mouvement similaire entre avril et décembre.

Vers un Retournement à la Baisse de l’Euro Dollar en 2021 ?

Si la similitude se poursuit, EUR/USD pourrait rejoindre le pic de 1.2550 à court terme, qui pourrait ensuite offrir une solide résistance.

Prévision EUR/USD 2021

Source : Admiral Markets MetaTrader 5 Edition Suprême, EUR/USD, graphique mensuel, entre octobre 2014 et décembre 2020, réalisé le 31 décembre 2020.

Après le solide rallye haussier de 2020 et une poussée haussière en début de 2021, l’Euro Dollar pourrait alors amorcer une forte correction baissière pour le reste de l’année, comme ce que la paire Forex avait observé en 2018.

Un tel mouvement baissier de EUR/USD en 2021 pourrait largement être justifié par :

  • Une intervention de la banque centrale européenne pour empêcher une trop forte appréciation de l’Euro
  • Ou alors par une reprise haussière du Dollar après sa forte chute en 2020 et avoir atteint la zone de support des 90-88

Analyse Indice du Dollar (USDX) 2021

Source : Admiral Markets MetaTrader 5 Edition Suprême, Indice du Dollar (USDX), graphique hebdomadaire, entre mars 2008 et décembre 2020, réalisé le 31 décembre 2020. Veuillez noter : Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur.

Vers une Poursuite de la Hausse de EUR USD en 2021 ?

Si EUR/USD parvient à briser au-dessus de 1.2550, la paire de devises pourrait alors poursuivre sa course à la hausse plus longuement durant l’année 2021.

Une poursuite de la hausse de l’Euro Dollar en prévision de 2021 pourrait être justifié par :

  • Un accroissement des dépenses aux États-Unis
  • La Fed remportant la bataille monétaire face à la BCE
  • Une chute de l’indice du Dollar sous le niveau des 88

Tendance EUR/USD en 2021 : La Bataille entre la BCE et la Fed

En mars 2020, les banques centrales se sont lancées dans des programmes d'urgence à grande échelle pour contrer les effets négatifs de la pandémie de coronavirus sur l'économie.

Actions de la Fed

La Fed américaine a annoncé qu'elle achèterait au moins 700 milliards de dollars d'actifs au cours des mois à venir, sans limite. Lors de sa réunion de décembre, la Fed a maintenu sa politique ultra-accommodante et a annoncé qu'elle la prolongerait "jusqu'à ce que des progrès supplémentaires substantiels" soient réalisés en matière d'emploi et d'inflation. 

Dans l'intervalle, la banque centrale a adopté un objectif d'inflation moyenne, qui lui permettra de maintenir les taux d'intérêt bas même si l'inflation dépasse l'objectif de 2%. 

Ainsi, les taux américains devraient rester à un niveau historiquement bas pendant au-moins les deux prochaines années.

Actions de la BCE

La Banque centrale européenne a annoncé une première enveloppe de 120 milliards d'euros, et juste après, un nouveau programme d'achat d'urgence en cas de pandémie (PEPP) de 750 milliards d'euros jusqu'à la fin de l'année.

Le PEPP a été étendu en juin à 1,35 trillion d'euros jusqu'à la fin de ce même mois en 2021 au moins.

Lors de la réunion de la BCE de décembre, les décideurs politiques européens ont une fois de plus étendu leur programme de relance à 1,85 trillion d'euros tout en prolongeant les achats jusqu'en mars 2022 au minimum.

Les Banques Centrales vont encore avoir un rôle important en 2021

Ainsi, les banques centrales ont joué un rôle important en 2020 pour le soutien de l’économie et le rebond des marchés boursiers, ainsi que pour la paire EUR/USD.

Alors que le vaccin apporte beaucoup d’espoirs, l’économie aura encore sans doute besoin d’un grand degré d’assouplissement monétaire de la part des banques centrales durant l’année 2021.

Mais à mesure que l’économie se rétablit, la BCE et la Fed devront préparer les marchés à des réductions des mesures de soutien, et ce travail préparatoire et de communication pourrait commencer avant la fin de l’année 2021.

Ainsi, les stratégies retenues par les banques centrales, à chaque étape de poursuite du soutien ou au contraire de réduction des aides, auront probablement un important impact sur les marchés et EUR/USD.

En effet, une communication sur la fin des plans de relance, notamment de la part de la Fed, pourrait avoir un impact baissier sur les marchés boursiers et haussier pour le Dollar. EUR/USD pourrait alors corriger davantage à la baisse.

EUR USD et la Reprise Économique

Le produit intérieur brut (PIB) des États-Unis a augmenté de 33,1% en glissement annuel au troisième trimestre de 2020, après une chute de 31,4% au deuxième trimestre. Dans l'Union Européenne, il s'est contracté de 13,9% au T2 en glissement annuel et a rebondi de 11,6% au troisième trimestre.

Dans l'UE, le nombre de personnes ayant un travail a diminué de 2,8% au deuxième trimestre de l'année et a augmenté de 0,3% au cours des trois mois précédant le mois de septembre. Quant aux États-Unis, le pays a perdu environ 22 millions d'emplois entre mars et avril et a réussi à en récupérer environ la moitié entre mai et novembre.

La deuxième vague de contagion a frappé les deux économies de la même manière depuis la fin de l'été, ce qui a entraîné de nouvelles restrictions de niveaux différents aux États-Unis et en Europe.

Néanmoins, les soucis d'approvisionnement en vaccins risque d'entraver la reprise économique et l'emploi. Goldman Sachs a publié un rapport indiquant qu'une population vaccinée à 50% "semble réaliste en avril pour les États-Unis et le Royaume-Uni, en mai pour le Canada, en juin pour l'UE et l'Australie, et en juillet pour le Japon".

Les marchés financiers estiment généralement qu’une reprise économique pourrait être observée vers la mi-2021.

C'est possible, mais une reprise totale ne sera probablement pas une réalité avant au-moins 2022. En effet, il sera difficile d'atteindre les niveaux de production et d'emploi d'avant la pandémie dans un avenir proche, et la situation reste encore plus difficile pour l'inflation.

Quoi qu'il en soit, l'optimisme règne à ce stade, poussant EUR/USD plus haut. Toutefois, si les données économiques commencent à suggérer une reprise économique beaucoup plus lente qu’espéré, le sentiment de marché pourrait de nouveau vaciller, provoquant des prises de bénéfices et une correction baissière de EUR/USD.

Joe Biden : Un nouveau Président, une nouvelle Tendance ?

Le Collège électoral américain a confirmé la victoire de Joe Biden, qui deviendra officiellement le 46éme Président des États-Unis à partir du 20 janvier 2021.

Dans son programme présidentiel, Biden prévoit d’augmenter les dépenses de relance et d’investissement, ce qui serait un élément baissier pour l’USD, ayant déjà contribué à la baisse du billet vert depuis le mois de novembre.

  • Si Biden parvient à mettre en place ses dépenses durant l’année 2021, cela pourrait continuer à pousser EUR/USD à la hausse
  • Si le Président Américain échoue à renforcer les dépenses, notamment à cause de blocages du Sénat, l’Euro Dollar pourrait corriger à la baisse

Ces développements pourraient commencer à produire leurs effets sur le marché des devises dès le début du mois de janvier, suite à l’élection du Sénat en Géorgie le 5 janvier.

  • Si le Sénat reste républicain, le Dollar pourrait progresser
  • Si le Sénat passe démocrate, le billet vert pourrait corriger à la baisse

Analyse Technique EUR/USD Long Terme 2021

L’Euro a récupéré entre mars et décembre la majeure partie du terrain perdu en deux ans environ.

La paire EUR/USD était sur une tendance baissière de long terme depuis qu'elle a atteint un sommet à 1.6038 en juillet 2008. La dernière impulsion baissière a fait chuter l’Euro Dollar de 1.2555 à 1.0635 entre février 2018 et mars 2020.

La reprise haussière qui s'en est suivie a permis à la paire d'atteindre des niveaux qui n'avaient plus été observés depuis avril 2018, avec un pic annuel à 1.2310.

Ce dernier mouvement haussier en 2020 a permis de briser une ligne de tendance baissière qui limitait les rebonds depuis 2008, ouvrant la voie à une éventuelle hausse durable.

Le prochain objectif haussier pour EUR/USD se trouve dans la zone autour des 1.2550, avec plusieurs niveaux de résistances :

  • Retracement Fibonacci de 38.2% à 1.2515
  • Le sommet de février 2018 à 1.2555
  • La moyenne mobile 200 mois à 1.2625

Une éventuelle cassure au-dessus de la MM 200 mois à 1.2625 actuellement pourrait encourager les acheteurs à pousser en direction des 1.3190 (Fibonacci 50%) puis 1.3860 (Fibonacci 61.8%).

A la baisse, un retour sous le seuil de 1.20, un seuil psychologique important et résistance graphique entre août et novembre 2020, pourrait encourager une plus forte chute de la monnaie unique.

Des supports potentiels sur le chemin de la baisse peuvent être identifiés vers 1.1875 (plus bas de juin 2010), 1.1685 (Fibonacci 23.6%) et 1.1500 (seuil psychologique et oblique baissière de long terme).

L’indicateur RSI mensuel a atteint un niveau élevé plus vu depuis 2008, au moment où les prix avaient marqué un sommet de long terme.

Depuis 2008, l’Euro Dollar a marqué un pic à chaque fois que le RSI a évolué au-dessus de 60, comme c’est le cas actuellement. La paire de devise pourrait donc être sur le point de marquer un nouveau pic en dessous de sa zone de résistance.

Graphique EUR/USD

Analyse EUR/USD 2021

Source : Admiral Markets MetaTrader 5 Edition Suprême, EUR/USD, graphique mensuel, entre août 2005 et décembre 2020, réalisé le 31 décembre 2020. Veuillez noter : Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur.