DAX Analyse: Bulle & Bär zwischen 12.200 und 13.000

August 09, 2020 21:00
  • Aktuelle Analyse, Prognose, Wochenausblick (10.08. - 14.08.) und Setups für den deutschen Leitindex DAX – Chartanalyse für aktive Trader

DAX Rückblick: (03.08.2020 - 07.08.2020)

Der deutsche Leitindex DAX ging am Montagmorgen bei 12.391 Punkten in den vorbörslichen Handel. Der Index notierte damit 464 Punkte unter der ersten vorbörslichen Notierung am Montagmorgen der Vorwoche aber 73 Punkte über dem Wochenschluss am Freitag der Vorwoche. Der DAX formatierte bereits am Montagmorgen das Wochentief. Von hier aus ging es bis zum Handelsschluss sukzessive aufwärts. Am Dienstagmorgen ging es mit Xetra-Eröffnung erst einmal wieder abwärts. Es gelang den Bullen den Index noch vor der 12.500 Punkte-Marke zu stabilisieren und dann in einer Box seitwärts zu schieben. Mittwochmorgen ging es mit der Xetra-Eröffnung zunächst dynamisch nach Norden, die Bewegung wurde dann aber im Nachgang wieder abverkauft. Das gleiche Kursmuster folgte am Donnerstag und am Freitag, wobei der DAX übergeordnet in den letzten drei Handelstagen mehr oder weniger in einer engen Box seitwärts gelaufen ist.

Nach zwei Verlustwochen hat der DAX in dieser Handelswoche einen Gewinn von fast 3 Prozent ausweisen können. In den letzten 11 Handelswochen hat der DAX damit nur vier Wochen im Verlust abgeschlossen. Das Wochenhoch lag unter dem Niveau der Vorwoche, das Wochentief lag darüber. Die Range war mit 436 Punkten deutlich kleiner als in der Vorwoche.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der DAX mit dem Überschreiten der 12.649/51 Punkte maximal an unser nächstes Anlaufziel bei 12.666/68 Punkten laufen könnte. Diese Bewegung hat sich eingestellt, das Anlaufziel wurde mehr als deutlich überschritten, das Setup hat damit nicht gegriffen. Die Rücksetzer gingen nicht unter die 12.300 Punkte, unsere Anlaufziel auf der Unterseite wurden damit nicht angelaufen.

DAX 2020 Statistik

Wochenhoch

Wochentief

Wochenschluss

Wochenergebnis

Wochenrange

22/2020

11.825

11.116

11.677

552

709

23/2020

12.863

11.649

12.773

1.096

1.214

24/2020

12.928

11.757

12.014

-759

1.171

25/2020

12.486

11.588

12.209

195

898

26/2020

12.617

11.957

12.062

-147

660

27/2020

12.664

11.957

12.582

520

707

28/2020

12.840

12.400

12.710

128

440

29/2020

13.000

12.529

12.962

252

471

30/2020

13.218

12.776

12.831

-131

442

31/2020

12.937

12.209

12.318

-513

728

32/2020

12.799

12.363

12.705

387

436

Durchschnittliche Range 2020

741

Gewinn- zu Verlustwochen

17 / 15

* Marken gelten für die Handelszeiten 08:00 - 22:00 Uhr

DAX - Wie könnte es weitergehen:

  • DAX-Widerstände: 12.703/19/39/786.....12.801/14/57/89.....12.913
  • DAX-Unterstützungen: 12.630.....12.584/05.....12.477/39.....12.390/50/30......12.295/83

Die wichtigsten Marken auf Basis unseres Setups:

  • Intraday-Marke 12.813 und 12468
  • Tagesschlussmarken 12.992 und 11.976
  • Break1 Bull (WochenSchluss) (12.674)
  • Break2 Bull (MonatsSchluss) (13.135)
  • Boxbereich 13.790 bis 6.669
  • Zyklische Bewegungen 2020 – 2033
  • Range 16.722 bis 1.778

DAX Chartcheck - Betrachtung im Daily / 4h Chart:

DAILY

Der DAX hat sich in den letzten Handelstagen nicht geschafft, sich wesentlich weiter nach Norden zu bewegen. Im Daily ist sehr gut zu sehen, dass er zwischen der SMA20 (aktuell bei 12.796 Punkten) und der SMA50 (aktuell bei 12.535 Punkten) hin und her gelaufen ist. Damit haben sich weder die Bullen noch die Bären einen Vorteil erarbeiten können. Unter der SMA50 hat die SMA200 (aktuell bei 12.208 Punkten) den DAX in der letzten Woche noch stützen können.

Schaffen es die Bullen auf Tagesbasis den DAX über die SMA20 zu bringen und zu etablieren (Tagesschluss muss am Folgetag bestätigt werden) so könnte es dann weiter aufwärtsgehen, wobei der Index zunächst die 13.000 und dann die 13.130/150 Punkte bzw. das Jahreshoch anlaufen könnte.

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Sollte der DAX aber unter die SMA50 fallen, so wäre die SMA200 noch eine Haltestation. Setzen sich die Bären durch und schaffen sie es den Index per Tagesschluss mit einer Bestätigung am Folgetag unter der 12.200 Punkte-Marke zu etablieren, so könnten sich weitere Rücksetzer einstellen, die übergeordnet bis in den Bereich der 12.000/11.800 Punkte laufen könnten.

4h Chart


Der DAX hat es am Freitag nachbörslich noch geschafft sich über die SMA200 (aktuell bei 12.650 Punkte) zu schieben. Sollte er es schaffen, am Montag über dieser Linie zu bleiben, wäre dies schon eine Duftmarke. Im Chart ist zu ersehen, dass es in den letzten Handelstagen nie wesentlich über die SMA200 ging. Diese Bewegungen wurden im Nachgang immer wieder abverkauft. Schafft er es aber sich über der SMA200 zu halten, könnte es weiter aufwärtsgehen, wobei zwischen 12.880 und 12.913 Punkte es auch schwer werden könnte weiter zu kommen. Am einfachsten wäre dies mit einer sehr dynamischen Bewegung oder einem GAP up.

Auf der Unterseite ist der Index aktuell gut gestützt. Sowohl die SMA20 (aktuell bei 12.635 Punkten) als auch die SMA50 (aktuell bei 12.613 Punkten) liegen vergleichsweise eng zusammen. Sollte es aber unter die SMA50 gehen und die Bären Druck aufbauen können, so wären weiter Abgaben denkbar, die bis in den Bereich der 12.200 Punkte gehen könnten.

  • Wahrscheinlichkeit Bull Szenario: 40 %
  • Wahrscheinlichkeit Bear Szenario: 60 %

Fazit: Beim DAX „muss" es in den kommenden Handelstagen zu einer Entscheidung kommen. Entweder die Bullen setzen sich durch und schieben den Index an und über die 13.000 Punkte, oder die Bären können kontern und können den DAX in Richtung der 12.200 Punkte schieben. Alles hängt weltweit davon ab, wie sich die Corona-Krise weiter entwickelt. Kommt eine Zweite Welle, kommen neue Beschränkungen und wie viele Hiobsbotschaften über strauchelnde Unternehmen werden im Herbst kommen, wenn einige Schutzmaßnahmen nicht mehr greifen. Die Marken 12.200 nach unten und die 13.000 nach oben geben Bullen und Bären aktuell das Spielfeld vor.

  • Einschätzung kurzfristiges Chartbild: neutral
  • Einschätzung übergeordnetes Chartbild: neutral

DAX Rahmenbedingungen; Das große Bild:

Die US-Arbeitslosenquote für Juli, die am Freitag veröffentlicht wurde, lag über 10%. Zwar ist die Arbeitslosenquote, von über 14%, vor zwei Monaten, auf jetzt knapp 10 % gefallen. Die Zahlen dokumentieren aber, dass es keine schnelle Rückkehr zur Normalität geben wird. Donald Trump hat in den vergangenen Monaten viel versucht, die Normalität herzustellen, hat es aber „geschafft", dass die Pandemie in den USA im Moment außer Kontrolle ist. Denkbar ist, dass es bis Ende des Jahres 300.000 Tote durch das Virus geben wird. Die nächsten gut drei Monate werden die USA in den Wahlkampfmodus gehen. Wir werden einen Präsidenten sehen, dem nichts wichtiger ist als einzig seine Wiederwahl. Seine Hoffnung ist nach wie vor, dass sich die Wirtschaft bis November wieder stabilisieren, bzw. erholen wird.

In der Vergangenheit war der US-Konsum immer eine wichtige Konjunkturstütze. Aktuell profitieren viele US-Bürger noch von den Stützungsprogramm der Regierung. Auf eine Verlängerung dieses Programms hat man sich bisher nicht einigen können. Sollte dieses Programm tatsächlich auslaufen, dann könnte dies kurzfristig einen negativen Effekt haben. Den Bürgern fehlt das Geld für Konsum. Viele waren bereits vor der Pandemie überschuldet, die Unterstützung bisher hat dazu beigetragen, dass der Status gehalten werden könnte. Keine Einnahmen, kein Konsum so die Gleichung. Zudem sehen sich viele Amerikaner Kündigungen gegenüber, weil sie ihre Miete nicht mehr zahlen konnten.

In Deutschland könnte es im 4. Quartal zum Schwur kommen. Dann könnten die Insolvenzen zunehmen. Bisher sind diese, genauso wie die Arbeitslosenzahlen, noch stabil. In Deutschland leben mittlerweile gut 6 Millionen Menschen von Kurzarbeitergeld. Vorstellbar ist, dass dieses Geld noch länger gezahlt wird, bis sich die Konjunktur wieder erholt. Viele Unternehmen werden diese Zeit aber nicht haben. Gerade im Einzelhandel und in der Gastronomie werden viele Unternehmen in den nächsten Monaten aufgeben müssen.

DAX Setups: Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:

Long Setups: Die Bullen könnten zunächst versuchen, den DAX über der 12.700 Punkte-Marke zu etablieren. Sollten sie das gelingen, so könnten sich weitere Erholungen einstellen, die unsere Anlaufziele bei 12.715/17, bei 12.729/31, bei 12.742/44, bei 12.751/53, bei 12.769/71, bei 12.780/82 und dann bei 12.790/92, bzw. bei 12.795/97 Punkten erreichen. Sollte sich der Index bis in den Bereich der 12.790/97 Punkte schieben können, so könnte es hier schwer werden weiter zu kommen. Eventuell läuft sich der Index an diesem Level auch müde. Wird der Bereich mit Dynamik und mit Momentum angelaufen, so könnte es auch direkt weiter an unsere nächsten Anlaufziele bei 12.805/07, bei 12.816/18, bei 12.824/26, bei 12.838/40, bei 12.850/52, bei 12.863/65, bei 12.875/77 und dann bei 12.883/85 Punkten gehen. Kommt es bei 12.883/85 Punkten zu keinen Rücksetzern, so wären unsere nächsten Anlaufziele bei 12.903/05, bei 12.910/13 und dann bei 12.921/23 Punkten zu finden. Über der 12.921/23 Punkte-Marke wären unsere Anlaufziele die 12.937/39, die 12.948/50, die 12.961/63, die 12.972/74, die 12.982/84, die 12.992/94, die 13.005/07, die 13.017/19 und dann die 13.029/31 Punkte.

Short Setups: Kann sich der DAX nicht über der 12.700 Punkte-Marke halten, so könnten Rücksetzer zunächst unsere Anlaufmarken bei 12.690/88, bei 12.677/75, bei 12.666/64 und dann bei 12.659/57, bzw. bei 12.651/49 Punkten erreichen. Rutscht der Index unter die 12.651/49 Punkte, so wären weitere Abgaben denkbar, die unsere Anlaufziele bei 12.641/39, bei 12.635/33, bei 12.628/26, bei 12.620/18 und dann bei 12.615/13 Punkte erreichen könnten. Kommt es hier zu keinen Erholungen, bzw. wird das Level mit Dynamik und mit Momentum angelaufen, so könnten sich weitere Abgaben einstellen, die unsere Anlaufziele bei 12.595/93, bei 12.580/78, bei 12.565/63, bei 12.550/48, bei 12.538/36 Punkten erreichen könnten. Unter der 12.538/36 Punkte Marke wären die 12.517/15, die 12.502/500, die 12.488/86, die 12.470/68, die 12.452/50, die 12.440/38, die 12.426/24, die 12.414/12, die 12.404/02 und dann die 12.392/90 Punkte unser nächsten Anlaufziele. Geht es unter die 12.392/90 Punkte, so könnte der DAX dann unsere Anlaufziele bei 12.380/78, bei 12.365/63, bei 12.350/48, bei 12.335/33, bei 12.320/18, bei 12.311/09 und dann bei 12.293/91 Punkten anlaufen.

  • Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 33 / 2020: seitwärts / abwärts


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Roman Krutyanskiy
Roman Krutyanskiy Mitglied des Management Boards der Admiral Markets Group

Roman Krutyanskiy ist seit 2011 bei Admirals beschäftigt und war von 2017 bis 2021 Country Manager des Deutschen Teams. Seit 2021 ist er als Chief Service Officer und Chief Sales Officer Teil des Management Boards der Admiral Markets Group.