Analiza pozycji dużych graczy 28.08.2017
Jak co tydzień, w piątek wieczorem komisja CFTC opublikowała najnowszy raport Commitment of Traders. Raporty CFTC dają nam wiedzę na temat otwartych pozycji na giełdzie Chicago Mercantile Exchange oraz New York Board of Trade. W raporcie zawarte jest ponad 70% wszystkich otwartych pozycji na rynku kontraktów futures. Dzięki danym zawartym w raporcie możemy przewidywać główne trendy na rynkach finansowych, niemniej jednk warto podkreślić, że są publikowane z trzydniowym opóźnieniem. W przypadku analizy średnio i długoterminowych trendów takie opóźnienie jest do zaakceptowania.
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku walutowym
Źródło: Opracowanie własne
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz fundusz lewarowanych na rynku surowców
Źródło: Opracowanie własne
MACD – podawane jest dla USD, jako waluty kwotowanej np. JPY/USD, CAD/USD, EUR/USD
USD/CAD
Dzięki odpowiedniej analizie raportów COT możemy rozpoznać zbyt duży pesymizm lub optymizm na rynku. Tym razem możemy zauważyć zbyt duży optymizm na parach surowcowych, w tym na dolarze kanadyjskim oraz dolarze australijskim. W przypadku pierwszej waluty 3 miesiące temu wskazywaliśmy na możliwość mocnej aprecjacji CAD w stosunku do USD. Po kilkunastu tygodniowym trendzie spadkowym na USD/CAD należy oczekiwać mocniejszej korekty.
Fundusze lewarowane posiadają w swoim portfelu zbyt dużo pozycji długich. Pozycje netto wzrosły do poziomu z 2013 roku. Zatem kontynuacja spadków przy tak wykupionym rynku (CAD/USD) ma już ograniczony potencjał.
Pozycje funduszy lewarowanych, niebieskie bary - pozycje długie, czerwone - pozycje krótkie , linia żółta - netto
Źródło: Cme Group
Ponadto ostatni raport Commitment of Traders wskazuje na redukcję zarówno krótkich jak i długich pozycji. Długie pozycje redukowane są już od trzech tygodni, co może świadczyć o nadchodzącej korekcie.
Notowania USD/CAD, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets MT4
Notowania party walutowej USD/CAD na wykresie tygodniowym znajdują się w na wsparciu 1.243-1.256. Jeżeli popyt zdoła przewyższyć podaż, to zamykanie długich pozycji na dolarze kanadyjskim może doprowadzić do powrotu kursu walutowego w okolicę poziomu oporu 1.297-1.309.
AUD/USD
Kolejną walutą, na której widać zbyt duży optymizm jest dolar australijski. Od kilkunastu tygodni fundusze lewarowane powiększają swoją długą ekspozycję na AUD. Pozycja długa wzrosła do dawno niewidzianego poziomu, natomiast krótka znalazła się na poziomie z 2011 roku. Sytuacja jest bardzo podobna jak na dolarze kanadyjskim.
Po zbyt jednostronnym pozycjonowaniu się funduszy rośnie ryzyko wystąpienia redukcji długich pozycji, co doprowadziłoby do umocnienia dolara amerykańskiego względem australijskiego.
Pozycje funduszy lewarowanych, niebieskie bary - pozycje długie, czerwone - pozycje krótkie , linia żółta - netto
Źródło: CME Group
Na wykresie tygodniowym pary walutowej AUD/USD korekta powinna zatrzymać się w okolicy 0.7250-0.771. Niemniej jednak należy mieć się na uwadze, ponieważ ostatni ruch wzrostowy na AUD/USD był spowodowany wzrostem metali przemysłowych, które kontynuują swoją aprecjację.
Źródło: Bloomberg
Na powyższym wykresie przedstawiono notowania AUD/USD (zielony) na tle indeksu Bloomberga reprezentującego metale przemysłowe. Dalsza aprecjacji metali powinna doprowadzić do zwyżki AUD/USD, aczkolwiek ruch wzrostowy w tym przypadku również jest ograniczony.
Mateusz Groszek
Analityk Rynków Finansowych