Analiza pozycji dużych graczy 22.05.2017
Jak co tydzień, w piątek wieczorem komisja CFTC opublikowała najnowszy raport Commitment of Traders. Raporty CFTC dają nam wiedzę na temat otwartych pozycji na giełdzie Chicago Mercantile Exchange oraz New York Board of Trade. W raporcie zawarte jest ponad 70% wszystkich otwartych pozycji na rynku kontraktów futures. Dzięki danym zawartym w raporcie możemy przewidywać główne trendy na rynkach finansowych, niemniej jednak warto podkreślić, że są publikowane z trzydniowym opóźnieniem. W przypadku analizy średnio i długoterminowych trendów takie opóźnienie jest do zaakceptowania.
Tabela przedstawiające aktualne pozycję na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku walutowym
Źródło: Opracowanie własne
Tabela przedstawiające aktualne pozycję na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku surowców
Źródło: Opracowanie własne
MACD – podawane jest dla USD, jako waluty kwotowanej np. JPY/USD, CAD/USD, EUR/USD
Najciekawsze instrumenty z punktu widzenia raportu COT
Z punktu widzenia raportu COT powinniśmy zainteresować się dolarem kanadyjskim oraz euro.
Dolar kanadyjski
Fundusze lewarowane w dalszym ciągu są nastawieni sceptycznie do dolara kanadyjskiego. Przez ostatnie dwa tygodnie w gronie fundusze lewarowanych nie ma byków, wśród tej grupy znajduje się najwięcej krótkich pozycji w historii. Z doświadczenia wiemy, że takie jednostronne nastawienie nigdy nie kończy się dobrze.
Pozycje funduszy lewarowanych, niebieskie bary - pozycje długie, żółte - pozycje krótkie , linia zielona - netto
Źródło: Cme Group
Pozycje krótkie obrazują żółte bary. Z kolei pozycje netto (długie – krótkie) zostały zaznaczone zieloną linią. Pozycje netto zbliżyły się do poziomów z 2013.04 oraz 2014.01 roku. Przy tak jednostronnym pozycjonowaniu się największych graczy dochodziło przeważnie do korekty głównego ruchu o 300 pipsów. Czy tym razem będzie tak samo?
Notowania USD/CAD, interwał dzienny
Źródło: Admiral Markets
W minionym tygodniu notowania pary walutowej USD/CAD zawróciły pod ostatni opór 1.35920. Dzięki temu niedźwiedzie mają otwartą drogę do spadku notowań w okolicę strefy popytu 1.3320. Podczas większej wyprzedaży fundusze lewarowane będą musiały pozbyć się swoich krótkich pozycji, co może skończyć się bardzo mocnym ruchem w kierunku południowym.
Euro
Euro, każdy widzi krótkoterminowy trend wzrostowy, ale czy przemieni się w długoterminowy? Wszystko zależy od polityki banków centralnych. Z drugiej strony patrząc na pozycje netto funduszy lewarowanych powinniśmy czekać na mocniejszą korektę. W poprzednim tygodniu podmioty te otworzyły 5 tysięcy długich pozycji względem 12 tysięcy zamkniętych.
Pozycje funduszy lewarowanych, niebieskie bary - pozycje długie, żółte - pozycje krótkie , linia zielona - netto
Źródło: Cme Group
Na pierwszy rzut oka wszystko wygląda w porządku, trend wzrostowy powinien być kontynuowany. Niemniej jednak pozycje netto znalazły się w okolicy szczytów z 2015.06 oraz 2016.05 roku. Sezonowość jest dość dobrze widoczna, czy po raz kolejny osiągniemy szczyt na przełomie czerwca lub lipca? Pamiętajmy także, że w trakcie wakacji zmienność na rynku maleje, a tym samym fundusze będą mogły zacząć zamykać część swoich pozycji.
Notowania EUR/USD, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets
Spoglądając na wykres tygodniowy mocniejszy opór, z którym niedźwiedzie mogą mieć problem z pokonaniem znajduje się dopiero w okolicy 1.1320, następny dopiero w okolicy 1.14-1.15. Czy zdążymy tam przed wakacjami? Ostatni ruch wzrostowy był dosyć wymagający, ale na chwile obecną kontynuacja północnego kierunku jest jak najbardziej prawdopodobna.
Mateusz Groszek
Analityk Rynków Finansowych