Analiza pozycji dużych graczy 05.06.2017
Jak co tydzień, w piątek wieczorem komisja CFTC opublikowała najnowszy raport Commitment of Traders. Raporty CFTC dają nam wiedzę na temat otwartych pozycji na giełdzie Chicago Mercantile Exchange oraz New York Board of Trade. W raporcie zawarte jest ponad 70% wszystkich otwartych pozycji na rynku kontraktów futures. Dzięki danym zawartym w raporcie możemy przewidywać główne trendy na rynkach finansowych, niemniej jednak warto podkreślić, że są publikowane z trzydniowym opóźnieniem. W przypadku analizy średnio i długoterminowych trendów takie opóźnienie jest do zaakceptowania.
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku walutowym
Źródło: Opracowanie własne
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku surowców
Źródło: Opracowanie własne
MACD – podawane jest dla USD, jako waluty kwotowanej np. JPY/USD, CAD/USD, EUR/USD
Najciekawsze instrumenty z punktu widzenia raportu COT
Z punktu widzenia raportu COT powinniśmy zainteresować się euro oraz dolarem kanadyjskim.
Euro
Przez ostatnie dwa lata fundusze lewarowany na kontraktach terminowych utrzymywały krótką pozycję. Tym razem pesymizm wokół euro został rozwiany, pozycję netto funduszy lewarowanych są po zielonej stronie rynku, czyli w badanej grupie spekulantów mamy więcej długich pozycji niż krótkich. Wydarzenie jest istotne, ponieważ pokazuje długoterminowe nastawienie dużego kapitału do rynku.
Pozycje funduszy zarządzających, niebieskie bary - pozycje długie, żółte - pozycje krótkie , linia zielona - netto
Źródło: Cme Group
W poprzednim tygodniu fundusze po raz kolejny domykały krótkie pozycje, zostały zredukowany o 9 tysięcy względem 2 tysięcy nowych pozycji długich.
Pomimo byczego nastawienia dalszy ruch wzrostowy może być utrudniony. Po pierwsze idą wakacje, które sprzyjają niskiej zmienności. Po drugie, przed bykami stoi poważny opór, który nie powinien być pokonany bez większej korekty.
Notowania EUR/USD, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets
Największym wyzwaniem dla ruchu wzrostowego na wykresie tygodniowym jest poziom 1.146, który za pierwszym podejściem powinien wytrzymać. Na rynku panuje bardzo duży, krótkoterminowy pesymizm do dolara amerykańskiego, co przeważnie kończyło się mocniejszą korektą. Gdyby do niej doszło, to może zatrzymać się w okolicy poziomu 1.10. Niemniej jednak nie możemy zapominać o dolnej bardzie szerokiej konsolidacji EUR/USD w okolicy 1.04.
Dolar kanadyjski
Kolejnym ciekawym instrumentem jest dolar kanadyjski, na którym ciąży zbyt duża ilość pozycji krótkich.
Pozycje funduszy zarządzających, niebieskie bary - pozycje długie, żółte - pozycje krótkie , linia zielona - netto
Źródło: Cme Group
Kanada boryka się z kilkoma problemami o znaczącej skali, dlatego też fundusze lewarowany obstawiały deprecjację dolara kanadyjskiego względem amerykańskiego. Pozycje netto znalazły się na długoletnich minimach, natomiast ilość krótkich pozycji jest najwyższa w historii. Gdyby doszło do umocnienia CAD, to moglibyśmy zobaczyć tzw. short squeeze, czyli pośpieszne zamykanie shortów.
Notowania USD/CAD, interwał dzienny
Źródło: Admiral Markets
Po przełamaniu dziennego wsparcia 1.355-1.358 niedźwiedzie otworzyły sobie drogę do dalszej wyprzedaży USD w okolicę poziomu 1.33. W tym samym miejscu przebiega linia trendu wzrostowego, której początek znajduje się w maju zeszłego roku. Bazowym scenariuszem pozostanie kontynuacja aprecjacji dolara kanadyjskiego.
Mateusz Groszek
Analityk Rynków Finansowych