Analiza pozycji dużych graczy 03.04.2017
Jak co tydzień, w piątek wieczorem komisja CFTC opublikowała najnowszy raport Commitment of Traders. Raporty CFTC dają nam wiedzę na temat otwartych pozycji na giełdzie Chicago Mercantile Exchange oraz New York Board of Trade. W raporcie zawarte jest ponad 70% wszystkich otwartych pozycji na rynku kontraktów futures. Dzięki danym zawartym w raporcie możemy przewidywać główne trendy na rynkach finansowych, niemniej jednak warto podkreślić, że są publikowane z trzydniowym opóźnieniem. W przypadku analizy średnio i długoterminowych trendów takie opóźnienie jest do zaakceptowania.
Tabela przedstawiające aktualne pozycję na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku walutowym
Źródło: Opracowanie własne
Tabela przedstawiające aktualne pozycję na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku surowców
Źródło: Opracowanie własne
MACD – podawane jest dla USD, jako waluty kwotowanej np. JPY/USD, CAD/USD, EUR/USD
Najciekawsze instrumenty z punktu widzenia raportu COT
Z punktu widzenia raportów COT najciekawiej przedstawia się funt brytyjski oraz ropa naftowa.
Funt brytyjski
Od ponad czterech miesięcy para walutowa GBP/USD porusza się w szerokiej konsolidacji. Na chwile obecną nic nie wskazuje, aby trend boczny został przerwany. Niemniej jednak z ostatniego raportu Commitments of Traders wynika, że fundusze lewarowane zaczęły domykać krótkie pozycje w funcie brytyjskim.
Pozycje funduszy lewarowanych na GBP
Źródło: CmeGroup
Do wtorku zeszłego tygodnia fundusze lewarowane zamknęły ponad 12 tysięcy krótkich pozycji względem 4 tysięcy nowych pozycji kupna. Pozycje netto oscylują w okolicy swojego długoterminowego minimum, co świetnie przedstawia bardzo duży pesymizm żywiony do brytyjskiej waluty.
Niemniej jednak sytuacja nie wygląda wcale tak źle jakby się mogło wydawać, w trwającej od kilka miesięcy konsolidacji fundusze wychodzą z krótkich pozycji, a co najważniejsze powoli zaczynają zawierać pozycje na umocnienie GBP w stosunku do USD. Aczkolwiek przed dalszym umocnieniem funta brytyjskiego przeszkadza opór 1.268-1.2771. Jeżeli dojdzie do jego pokonania, to możemy spodziewać się większych i mocniejszych wzrostów niż z poprzedniego tygodnia.
Wykres GBP/USD, interwał dzienny
Źródło: Admiral Markets
Z drugiej strony, ostatnie minima z okolicy 1.20 mogą być ciekawym poziomem do obserwacji.
Ropa naftowa
W minionym tygodniu po raz kolejny odnotowaliśmy wzrost zapasów surowca w USA o niecałe 0.9 mln baryłek. Ponadto tempo produkcji ropy naftowej z łupków również zanotowało wzrost, a liczba aktywnych wież wiertniczych została powiększona o 10 sztuk. Rosnąca produkcja z USA oraz pozostałych państw niezrzeszonych w OPEC powinien dławić ewentualny wzrost cen „czarnego złota".
Z drugiej strony państwa należące do OPEC oraz Rosja prawdopodobnie przedłużą deal o cięciu produkcji ropy naftowej, co może doprowadzić do jej umocnienia. Mamy zatem dwa czynniki, które mogą wykluczać ewentualny wzrost lub spadek ceny. Niemniej jednak do wtorku poprzedniego tygodnia zarządzający zredukowali swoje pozycje po długiej stronie rynku na korzyść krótkich.
Pozycje zarządzających na WTI
Źródło: CmeGroup
Pozycje długie zostały pomniejszone o 16 tysięcy, krótkie powiększone niemal o 7 tysięcy. Jest to bardzo niedźwiedzi sygnał, ale jak to przekłada się na wykres?
Wykres WTI, interwał dzienny
Źródło: Admiral Markets
Na wykresie dziennym notowania ropy WTI poruszają się w dwóch kanałach wzrostowych. W minionym tygodniu krótkoterminowy kanał został obroniony i kurs zdołał dotrzeć do poziomu oporu 50.40-51.50. Bazowym scenariuszem pozostanie obrona wsparcia i spadek notowań „czarnego złota" w okolicę 45 USD za baryłkę.
Mateusz Groszek