Kamatcsökkentési vita: Hogyan reagál a Fed, az EKB és a BoE?
A kamatlábak az elmúlt másfél évben nagy figyelmet kaptak, mivel a jegybankok világszerte emelték azokat, hogy ellensúlyozzák a fogyasztói költségvetést és kiadásokat befolyásoló infláció hatását.
Mivel úgy tűnt, hogy a hitelfelvételi költségek emelése szabályozza az inflációs nyomást a nagyobb gazdaságokban, elindult kamatcsökkentésről szóló vita, mivel egyes közgazdászok úgy vélik, hogy valószínűleg több kamatcsökkentést fogunk látni az amerikai jegybank (Fed), az Európai Központi Bank (EKB) és a Bank of England (BoE) részéről.
Úgy tűnik azonban, hogy az Egyesült Államokban, az Egyesült Királyságban és az eurózónában a gazdasági rugalmasságot mutató adatok visszavetik a kamatcsökkentéssel kapcsolatos előrejelzéseket. Ebben a cikkben többet megtudhatsz a jegybankok monetáris politikájával kapcsolatban.
Tartalomjegyzék
Federal Reserve kamatcsökkentés: Az optimizmus ellenőrzése
A piaci várakozások és az amerikai jegybank 2024-re tervezett kamatlépései közötti eltérés megkérdőjelezi a jövőbeli eszközértékeket. Egyes elemzők szerint a Fed 140-150 bázispontos csökkentést hajthat végre az év végéig. A Fed decemberi jegyzőkönyve azonban azt sugallta, hogy a hitelfelvételi költségek 75 bázisponttal csökkenthetők ugyanebben az időszakban.
A Fed igazgatótanácsa a decemberi gazdasági előrejelzésekről szóló összefoglalójában úgy becsülte, hogy irányadó kamatlába 2026 végéig 250 bázisponttal csökken. Egyes közgazdászok szerint a Fed előrejelzései és a piaci várakozások közötti fő különbség a kamatcsökkentések üteme lehet.
A Goldman Sachs (GS) vezérigazgatója, David Solomon azt a CNBC riportereinek a WEF 54. éves találkozóján Davosban azt nyilatkozta, hogy „a piac egyértelműen sok csökkentési lépés felé tart. Kétségtelen, hogy sokat haladtunk az infláció leküzdése terén.” A jövőbeli kamatcsökkentéssel kapcsolatos piaci optimizmusról Solomon hozzátette: „Azt hiszem, nehéz átlátnom a piac idei hét csökkentéséről szóló véleményét. Úgy gondolom, hogy ebben az évben ésszerű lehetőség van bizonyos kamatcsökkentésekre, bizonyos könnyítésekre. Ez azonban valóban attól függ, hogy mit mutatnak az adatok.”
Az atlantai Federal Reserve (Fed) elnöke, Raphael Bostic az Atlantai Kereskedelmi Kamaránál elhangzott megjegyzéseiben kijelentette, hogy „a kamatcsökkentések valamikor a harmadik negyedévben lehetnek esedékesek, de vigyázni kell, hogy ne csökkentsük a hitelfelvételi költségeket túl korán, hogy ne kockáztassuk az árspirál felfrissülését.” Bostic, a Fed Szövetségi Nyíltpiaci Bizottságának (FOMC) tagja megjegyezte, hogy a kamatcsökkentések még július előtt megtörténhetnek, de csak akkor, ha „meggyőző bizonyítékok” vannak arra vonatkozóan, hogy az infláció a vártnál gyorsabban lassul.
Az EKB döntéshozói visszaszorítják a kamatcsökkentési várakozásokat
Az EKB szigorú monetáris politikája miatt csökkent az összinfláció az euróblokkban, mivel a maginfláció ellenállóbb. Az infláció továbbra is meghaladja az EKB által kitűzött célt, miközben Németország gazdasága, a blokk legnagyobb gazdasága a recesszió elkerüléséért küzd.
A Reuters január 18-án közzétett közvélemény kutatása szerint 85 közgazdászból 38 kamatcsökkentést jósolt júliusban. Ugyanebben a közvélemény kutatásban 21 fő kamatcsökkentést jósol áprilisban, míg 23 fő nem lát változást a monetáris politikában 2024 harmadik negyedéve előtt és azt követően. A piaci jelentések szerint az elemzők összesen 150 bázispontos kamatcsökkentést várnak ebben az évben.
Az EKB kormányzótanácsának egyes tagjai azonban ellenzik a piaci szereplőktől érkező „agresszív” lazító felhívásokat. Az osztrák jegybank vezetője, Robert Holzmann például a CNBC újságíróinak azt nyilatkozta: „Nem tudom elképzelni, hogy kamatcsökkentésekről beszéljünk, mert még nem szabad beszélnünk róla. Mindaz, amit az elmúlt hetekben láttunk, az ellenkező irányba mutat, így akár azt is elképzelhetem, hogy idén egyáltalán nem vágunk bele.”
A davosi Bloomberg Házban tartott megbeszélésen Christine Lagarde-ot, az EKB vezetőjét megkérdezték a lehetséges kamatcsökkentésekről, és arról, hogy az euróblokk jegybankja hogyan reagálhat az új gazdasági feltételekre, mivel az elmúlt hónapokban csökkent az infláció. Lagarde azt válaszolta, hogy az EKB hitelfelvételi költségei tetőzhettek, miközben hangsúlyozta, hogy a bank döntései során a gazdasági adatokra támaszkodik. Az EKB vezetője azt javasolta, hogy „a túl optimista piacok nem segítik az EKB inflációs harcát. Optimisták vagyunk a tekintetben, hogy 2025-ben az infláció 2%-ra való visszatérésére van remény, de ehhez még sok mindenre van szükség.”
BoE monetáris politika
Az Egyesült Királyság gazdaságát a korábbi években rekordmagas inflációs adatok sújtották, ami megterhelte a fogyasztók költségvetését, mivel az infláció évek óta nem látott szintre sodorta az árakat. A BoE igazgatósága a kamatlábak emelésével reagált az infláció szabályozására, ami megnehezítette a hiteleiket törleszteni kívánó emberek dolgát.
A szigorú monetáris politika végrehajtása csökkentette az inflációs adatokat, de az átlagkeresetek tovább nőnek. Decemberben az Országos Statisztikai Hivatal (ONS) által közzétett adatok azt mutatták, hogy az infláció váratlanul 4%-ra emelkedett, miközben a piaci elemzők 3,8%-os értékre számítottak éves alapon.
A BNN Bloomberg jelentése szerint „a pénzügyi piacok most négy negyedpontos BOE kamatcsökkentésre számítanak, és 2024-ben kevés esélyt látnak egy ötödik csökkentésre”.
A J.P. Morgan brit gazdaságra vonatkozó jelentése szerint a BoE idén augusztusban megkezdheti a kamatcsökkentést a csökkenő inflációval kapcsolatos optimizmus miatt. A J. P. Morgan közgazdászai összesen 75 bázispontos kamatcsökkentést prognosztizáltak 2024 végére, hozzátéve, hogy „a cél alatti infláció akár egy rövid epizódjának lehetősége valószínűleg további nyomást gyakorolna a BoE döntéshozóira, hogy még idén elkezdjék a kamatcsökkentést .”
Kereskedés az Admiralsnál a kamatcsökkentési kérdések idején
Miközben folytatódik a kamatcsökkentési vita, néhány kezdő kereskedő azt gondolhatja, hogy itt az ideje egy kereskedési stratégia felépítésének, és az egyes pénzügyi eszközök árfolyamában megfigyelt ingadozások kihasználásának. Előfordulhat azonban, hogy a kezdő kereskedők nem rendelkeznek a kívánt stratégiák megtervezéséhez és végrehajtásához szükséges tudásszinttel.
A kezdő kereskedők érdemes bővíteni kereskedési ismereteiket, hogy csökkentsék a tapasztalat hiányából adódó kockázatokat. Rengeteg kereskedéssel kapcsolatos cikk, útmutató és webinárium lelhető fel az inteneten, amelyekben tapasztalt kereskedők értékes betekintést osztanak meg a pénzügyi piacok működésével kapcsolatban.
A kezdő kereskedőknek érdemes elsajátítaniuk a kockázatkezelési eszközök használatát is. Ezek az eszközök segítenek a kereskedőknek csökkenteni kockázataikat kereskedési stratégiáik végrehajtása során. A kockázatkezelési eszközök, mint például a stop loss megbízás, ingyenesen elérhetők a legnépszerűbb platformokon, így a kezdő kereskedők megfelelő használat esetén kihasználhatják ezen eszközök használatának előnyeiket.
Nem szeretnél lemaradni a legfrissebb hírekről? Vedd fel könyvjelzőid közé az Admirals gazdasági naptárát, így sosem maradsz le a piacokat mozgató gazdasági eseményekről. Gyarapítsd tudásodat a pénzügyi piacok működéséről és teszteld kereskedési stratégiáidat ingyenes demo számlán!
Ez a cikk nem tartalmaz befektetési és kereskedési tanácsokat, ajánlásokat vagy felhívást pénzügyi eszközökkel kapcsolatos tranzakciókra. Felhívjuk figyelmedet, hogy az ilyen befektetési és kereskedési elemzések a pénzügyi eszközök jelenlegi vagy jövőbeli teljesítményére vonatkozóan nem megbízható mutatók, mivel a piaci körülmények idővel változhatnak. Mielőtt bármilyen kereskedési vagy befektetési döntést hoznál, kérj tanácsot független pénzügyi szakértőtől, hogy megértsd a kereskedéssel és a befektetéssel járó kockázatokat.
