Csökken az eurózóna inflációja, az EKB mérlegcsökkentést fontolgat
Az Európai Központi Bankot (EKB) azzal vádolják, hogy késleltette a 2021 őszén észlelt inflációs nyomás elleni fellépést. A vita még mindig tart, mivel egyes elemzők szerint a gyors lépések korlátozhatták volna az infláció növekedését és megakadályozhatták volna az inflációs nyomást.
Míg a teljes infláció az elmúlt néhány hónapban csökkent, a maginfláció továbbra is magasabb szinten áll. Bár az infláció csökken, ez nem tartja vissza az EKB-t attól, ha szükséges, a monetáris politika a jövőben még szigorúbbá váljon.
Tartalomjegyzék
Az EKB mérlegcsökkentést fontolgat
Az elmúlt napokban az EKB döntéshozói felfedték, hogy a vártnál korábban fontolgatják az euróövezet jegybanki mérlegének csökkentését. Az EKB mérlege tele van kötvényekkel, amelyeket a legutóbbi pénzügyi válság és a világjárvány idején vásároltak, hogy forrásokat öntsenek a nehézségekkel küzdő európai piacokra.
Joachim Nagel, az EKB igazgatótanácsának tagja szerint az eurózóna jegybankjának csökkentenie kellene a mérlegét. Ezt úgy lehetne megtenni, hogy sok olyan kötvényt adnak el, amelyeket néhány éve ott tárolnak. A közgazdászok úgy vélik, hogy az EKB mérlegének csökkentése megnövelné a piaci kínálatot és hosszabb ideig magasan maradnának a kamatok, ami megerősítené a közös valutát az amerikai dollárral szemben.
Christine Lagarde, az EKB vezetője az Európai Parlamentben (EP) azt mondta, hogy a bank a mérlegcsökkentés felgyorsítása érdekében a tervezettnél korábban leállíthatja utolsó kötvényvásárlását. Egyes EKB tisztviselők kijelentették, hogy támogatják ezt, mert úgy gondolják, hogy a kötvények vásárlása növeli az árnyomást az euróblokkban. Fontos tudni, hogy a Federal Reserve és a Bank of England már nem vásárol kötvényeket.
Mennyiségi szigorítás vagy mérlegnormalizálás
Ha több kötvényt értékesítenek vagy nem fektetnek be újra, az túlkínálatot és áresést eredményezne, mivel a meglévő kereslet valószínűleg nem tudná felszívni azokat. A közgazdászok ezt a folyamatot „mennyiségi szigorításnak” nevezik, és úgy vélik, hogy a mérleg csökkentésének ugyanolyan hatásai lehetnek, mint a kamatemelésnek. Például amikor a Federal Reserve 2023 augusztusában úgy döntött, hogy csökkenti mérlegét, egyes elemzők azt mondták, hogy 1 milliárd dolláros csökkentés a hitelfelvételi költségek 0,25%-os emelésével lenne egyenlő. Az EKB mérlegének zsugorodása erősítheti az eurót az amerikai dollárral és az angol fonttal szemben.
Az eurózóna CPI inflációja a vártnál nagyobb ütemben csökkent novemberben
A gyors fogyasztói árinflációs becslés Spanyolországban és Franciaországban a vártnál alacsonyabb volt novemberben, míg a teljes infláció 2,4%-kal emelkedett, felülmúlva az elemzői várakozásokat.
Az ING elemzői megjegyezték: „A vártnál nagyobb esést mutatnak a mai euróövezeti gyorsbecslés adatai. Az Európai Központi Bank számára ez azt jelenti, hogy 2024 meghozhatja az első kamatcsökkentést. Az, hogy ez a jelenlegi piaci árakhoz képest megtörténik-e, továbbra is kérdéses. Az első kamatcsökkentés közel áll a teljes diszkontáláshoz most áprilisban. Összességében mintegy 110 bázispontos csökkentésre számítunk az év egészére nézve.”
A Deutsche Bank Research közgazdászai hangsúlyozták, hogy az inflációs adatok a vártnál nagyobb mértékben csökkentek, beleértve a maginflációt is, amely az EKB előző hónapi erőfeszítései ellenére is makacsul magas maradt. Nyilatkozatukban elmondták, hogy „az euróövezeti infláció immár harmadik hónapja meglepte a piacokat és a várakozásokat az erősen lefelé mutató tendencia miatt. A novemberi inflációs adatok megerősítették, hogy az árnyomás az inflációs kosár minden összetevőjében gyorsan csökken. Ez a nyomtatvány megerősíti, hogy az euróövezet belföldi inflációja sokkal gyorsabban lassul, mint ahogy azt az EKB néhány hónappal ezelőtti előrejelzése várta.”
A Commerzbank jelentése kevésbé volt optimista az eurózóna kamatcsökkentését illetően. A német bank elemzői ezt írták: „Az euróövezetben az infláció 0,5 százalékponttal 2,4%-ra esett novemberben, ami a vártnál jóval erősebb visszaesés. Különösen meglepő volt a szolgáltatások inflációs rátájának meredek csökkenése. A maginfláció 4,2%-ról 3,6%-ra csökkent. A mai áradatok feltehetően felerősítik azokat a találgatásokat, amelyek szerint az EKB hamarosan csökkenti irányadó kamatát. Úgy gondoljuk azonban, hogy túl korai az infláció feletti győzelmet hirdetni, tekintettel a bérek erőteljes emelkedésére.”
Euro kereskedés és kockázatkezelés
Kezdő kereskedőként újra és újra találkozhatunk az EURUSD és az EURGBP devizapárokkal, mivel ezek a legnépszerűbb valutakombinációk közé tartoznak.
Mielőtt azonban hozzáadnád ezeket a devizapárokat portfóliódhoz, ne feledd, hogy a kereskedés kockázattal jár. Az interneten számos oktatási anyagot találhatsz, például cikkeket, útmutatókat, webináriumokat vagy más, tapasztalt kereskedők által készített oktatóvideókat, amelyek segíthetnek elmélyedni a pénzügyi piacok működésében. Érdemes azonban meggyőződnöd arról is, hogy ezek az anyagok szabályozott brókertől származnak és az információk hitelesek.
Amikor elkezded kereskedési utadat, ne hagyd figyelmen kívül a kockázatkezelési eszközök tanulmányozását sem. Megfelelő használat esetén a kockázatkezelési eszközök csökkentik a tőke elvesztésének veszélyét abban az esetben, ha a piaci trendek a várttal ellentétes irányba mozdulnak. A kockázatkezelési eszközök használatának elsajátítása kell, hogy legyen az egyik első cél minden kezdő kereskedő számára, aki fel szeretne készülni a váratlon piaci helyzetekre.
Nem szeretnél lemaradni a legfrissebb hírekről? Vedd fel könyvjelzőid közé az Admirals gazdasági naptárát, így sosem maradsz le a piacokat mozgató gazdasági eseményekről. Gyarapítsd tudásodat a pénzügyi piacok működéséről és teszteld kereskedési stratégiáidat ingyenes demo számlán!
Ez a cikk nem tartalmaz befektetési és kereskedési tanácsokat, ajánlásokat vagy felhívást pénzügyi eszközökkel kapcsolatos tranzakciókra. Felhívjuk figyelmedet, hogy az ilyen befektetési és kereskedési elemzések a pénzügyi eszközök jelenlegi vagy jövőbeli teljesítményére vonatkozóan nem megbízható mutatók, mivel a piaci körülmények idővel változhatnak. Mielőtt bármilyen kereskedési vagy befektetési döntést hoznál, kérj tanácsot független pénzügyi szakértőtől, hogy megértsd a kereskedéssel és a befektetéssel járó kockázatokat.
