Les Prix de l'Or s'Envolent : Les Records Vont-ils Durer ?

L’or est l’un des instruments financiers les plus échangés au monde. Il n’est donc pas surprenant que ses prix records fassent l’objet de nombreuses discussions parmi les analystes financiers dans les médias spécialisés, qui tentent de prévoir l’évolution de la valeur de ce métal précieux.

Dans cet article, nous partagerons des informations précieuses sur le trading de l'or ainsi que des prévisions de prix venant d'analystes travaillant dans des institutions financières de renom à travers le monde.

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Le Conseil Mondial de l'Or Rapporte une Demande Record d’Or au T3 2024

Un rapport du Conseil Mondial de l'Or indique que la demande mondiale pour ce métal précieux a atteint une valeur record de plus de 100 milliards de dollars. Le rapport note que la demande totale d'or a augmenté de 5 % en rythme annuel pour atteindre 1 313 tonnes, ce qui constitue un record pour un troisième trimestre. Cette hausse est attribuée aux flux d'investissements dans les fonds négociés en bourse (ETF) et sur le marché de gré à gré (OTC).

Interviewé sur "The Money Show" par Stephen Grootes le 31 octobre, Krishan Gopaul, analyste principal du Conseil Mondial de l’Or pour l'Europe, le Moyen-Orient et l'Afrique (EMEA), a déclaré : "Je pense que les moteurs de cet intérêt accru sont liés à l’environnement géopolitique et économique actuel. Il y a un haut degré d'incertitude en ce moment ; la semaine prochaine, nous avons les élections américaines, un moment décisif qui pourrait tout changer. L’incertitude qui affecte les investisseurs touche aussi les banques centrales. Le rôle de l'or comme couverture contre l'inflation ou réserve de valeur, sa performance en période de crise et sa capacité à diversifier – ce sont toutes des raisons importantes pour lesquelles les banques centrales détiennent de l'or."

Que Prévoient les Analystes pour les Prix de l'Or ?

La hausse des prix de l'or a incité les analystes du marché à recueillir des données afin de prévoir leur trajectoire dans les mois à venir. Le prix de l'or a augmenté de près de 33 % depuis le début de l'année et de 37,5 % en rythme annuel au moment de la rédaction de cet article.

Les prévisions des banques publiées plus tôt cette année n’avaient pas anticipé l'ampleur de la hausse des prix de l’or au troisième trimestre. Regardons maintenant les prévisions mises à jour des banques pour les mois à venir à mesure que de nouvelles données deviennent disponibles.

HSBC Anticipe un Ralentissement de la Hausse de l'Or en 2025

Les analystes de marché de HSBC suggèrent que les prix de l'or pourraient encore augmenter l'année prochaine, mais ils prévoient également une modération vers la fin de 2025. Dans leur note, ils écrivent : « Le rallye devrait se modérer plus tard en 2025, selon nos analystes des métaux précieux. Néanmoins, une combinaison de facteurs physiques et financiers pourrait tempérer ce rallye au cours de l'année 2025, les prix de l'or étant susceptibles d'être légèrement plus bas d'ici fin 2025. Sur le marché physique, les prix élevés de l'or entraînent une baisse des achats de bijoux en or, ainsi qu'une demande plus faible pour les pièces et les lingots en or. »

Les économistes de la banque britannique ont également noté que les prix de l'or devraient rester au-dessus de 2 200 $ l'once, soutenus par les risques géopolitiques et l'incertitude économique mondiale. Commentant la trajectoire des prix du métal précieux, ils ajoutent que « dans le même temps, la production mondiale d’or suit une trajectoire ascendante au moins pour cette année et l’année prochaine, l'exploitation minière étant la principale source d'approvisionnement en or. Les prix élevés de l'or stimulent également l'offre de métal recyclé. En d'autres termes, l'or pourrait faire face à des vents contraires avec la baisse de la demande de bijoux, de lingots et de pièces, ainsi qu'à l'augmentation de l'offre minière et du recyclage. Les fonds négociés en bourse (ETF) continuent de liquider leurs avoirs, et la demande des banques centrales pourrait également se modérer face à des prix élevés. »

Commerzbank : Les Prix de l'Or Soutenus par la Demande des ETF

Les économistes de Commerzbank ont déclaré dans un rapport publié le 1er novembre que les prix de l'or avaient probablement augmenté en raison d'une hausse de la demande dans les ETF liés à l’or. Dans leur note aux investisseurs, ils écrivent : « Les ETF devraient voir de nouvelles entrées de capitaux en raison des réductions de taux d'intérêt prévues, des déficits budgétaires élevés et des marchés boursiers fortement valorisés. En excluant les transactions de gré à gré (OTC) moins transparentes, la demande d'or au cours des trois premiers trimestres a été inférieure de 3 % à celle de l'année précédente. Seuls les ETF sur l’or ont donné une impulsion positive à la demande. »

Goldman Sachs : L’or pourrait atteindre 3 000 $ en 2025

Les économistes de Goldman Sachs (GS) notent que les banques centrales des économies en développement tendent à conserver de grandes quantités d'or, avec les économies émergentes suivant cet exemple, citant notamment la Chine : « La Chine, par exemple, rapporte que 5 % de ses réserves sont détenues en or. Vu sous cet angle, certaines banques centrales des marchés émergents rattrapent leurs homologues des pays développés. »

Les analystes de GS expliquent que « en tant qu'actif sans rendement, l'or devient généralement moins attractif pour les investisseurs lorsque les taux d'intérêt sont élevés, et est généralement plus désirable lorsque les taux baissent. » Ils ont également estimé qu'une demande physique de 100 tonnes pourrait faire augmenter les prix de l'or d'au moins 2,4 %. Leur rapport note également que le gel des actifs de la banque centrale russe en 2022 a joué un rôle important dans les achats d'or par les banques centrales des marchés émergents.

Le rapport suggère que « le métal précieux pourrait atteindre 3 000 $ l'once troy d'ici fin 2025. »

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