¿Qué es el Trading Institucional? ✦ Diferencias con el retail
Contenido:
Definición de trading institucional
| El trading institucional consiste en la compra y venta de activos financieros por parte de instituciones a través de sus traders. |
Este tipo de trading lo practican grandes compañías que cuentan con equipos divididos en analistas y traders de manera que los primeros se dedican a hacer los análisis técnicos y fundamentales y los segundos estudian la información y ponen en práctica las estrategias y las operaciones que consideran más convenientes. Para ello, los traders cuentan con grandes cantidades de dinero, lo que les permite tener una gran capacidad de diversificación de las inversiones para evitar así grandes pérdidas.
| Además, al operar con grandes volúmenes de operaciones tienen acceso a mejores precios en el mercado e incluso pueden influir de manera directa en el movimiento de precios de los activos que intercambian. |
De hecho, entre los traders institucionales se libra una batalla por intentar controlar el mercado y llevarlo hacia sus intereses. ¿Cómo consiguen este control? Si creen que un mercado va a subir, entran con posiciones largas como haría cualquier trader minorista pero al entrar con grandes cantidades de capital pueden influir en la confirmación de esa tendencia.
Veamos ahora un ejemplo real.
Ejemplo: Soros vs Libra esterlina
En 1992 ocurrió un fenómeno muy famoso en el mundo de la inversión que ofrece una idea clara de cómo el trading institucional puede influir en el mercado. Pongamos algo de contexto: en 1990, en plena recesión, el gobierno británico decide unirse al ERM (Exchange Rate Mechanism), un mecanismo por el cual algunos países europeos establecieron un tipo de cambio fijo referenciado al marco alemán.
Poco después, en pleno proceso de reunificación, el Gobierno alemán se vio obligado a subir los tipos de interés para controlar la inflación, por lo que el resto de países sujetos al sistema europeo tuvieron que hacer lo mismo. El Banco de Inglaterra estaba muy presionado en ese momento y tenía dos opciones: o devaluar su moneda o abandonar el sistema monetario común.
Ese día, el 16 de septiembre de 1992, la libra cayó un 15 % y Soros ganó más de mil millones de dólares. Desde entonces, esa jornada recibe el nombre de 'Miércoles negro' y fue el día en el que Soros se convirtió en una leyenda en el mundo del trading institucional.
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Tipos de traders institucionales
En términos generales podemos hablar de cuatro tipos de traders institucionales:
| Fondos de cobertura o hedge funds Gestoras de fondos de inversión Gestoras de fondos de pensiones Bancos de inversión |
Fondos de cobertura o hedge funds
Los hedge funds son aquellos fondos cuyos gestores funcionan con total libertad, es decir, que escogen libremente los activos en los que invierten, de ahí que también sean llamados de gestión libre. De esta manera pueden optar por estrategias complejas con instrumentos derivados para intentar optimizar las potenciales ganancias en escenarios tanto alcistas como bajistas.
Como su nombre indica, este tipo de fondos utilizan a menudo estrategias de cobertura, comprando y vendiendo de manera simultánea instrumentos correlacionados entre sí. También es muy común que empleen estrategias de arbitraje.
Para poder acceder a estos fondos se requieren altos niveles de capital, de ahí que sus clientes sean empresas, fondos de pensiones o fondos de inversión, es decir, inversores institucionales como veremos más adelante. Los fondos de cobertura ofrecen mayores rentabilidades pero también conllevan mayores riesgos y elevadas comisiones.
Gestoras de fondos de inversión o mutuos
Los fondos de inversión o mutuos son aquellos que reúnen capital aportado por distintos inversores, tanto individuales como colectivos, para invertir en diferentes activos agrupados en carteras de inversión. La principal ventaja es que de esta manera se puede acceder a un mayor abanico de activos en condiciones más ventajosas. Una sociedad será la encargada de gestionar las carteras de inversión, que están previamente diseñadas en el contrato del fondo mutuo, por lo que no tiene la libertad de la que gozan los gestores de hedge funds.
La parte positiva de estos fondos es que son instrumentos sencillos que permiten la diversificación bajo criterio de profesionales. Además, no requiere de grandes cantidades de capital para invertir en ellos, por lo que es accesible a traders minoristas. Esto quiere decir que los traders minoristas pueden invertir a través de algunos traders institucionales, como en este caso.
Gestoras de fondos de pensiones
Los fondos de pensiones son parecidos a los fondos de inversión, aunque en este caso gestionan dinero procedente de las aportaciones de sus clientes a planes de pensiones para intentar ofrecer rentabilidades. Estos fondos, que pueden instrumentalizar uno o varios planes de pensiones, son administrados por una entidad gestora que será la que determine dónde, cómo y cuándo se va a invertir.
Bancos de inversión
Los bancos de inversión son intermediarios financieros que ofrecen servicios de asesoramiento en transacciones relacionadas con los mercados, como una Oferta Pública Inicial (OPI), suscripciones, fusiones o reorganizaciones, actuando a veces como brokers. Ejemplos de bancos de inversión son JP Morgan Chase o Morgan Stanley.
Diferencias Trading Institucional vs Retail
Aunque ya te habrás dado cuenta de que hay notables diferencias entre el trading institucional y el trading retail (minorista), vamos a recuperarlas a continuación para una mayor claridad:
◈ El trading minorista consiste en comprar y vender activos a través de una cuenta personal o individual. El trader institucional también compra y vende activos pero lo hace para cuentas de instituciones o empresas.
◈ Los traders minoristas no tienen acceso a todos los instrumentos financieros, algunos solo están reservados a los institucionales, como las OPI o algunos contratos de futuros que solo son accesibles a los grandes inversores.
◈ Los institucionales tienen mejores ventajas en términos de comisiones y precios al negociar con mayores cantidades de capital que los minoristas.
Ventajas y desventajas del trading institucional
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Este material no contiene y no debe interpretarse como que contiene consejos de inversión, recomendaciones de inversión, una oferta o solicitud para cualquier transacción en instrumentos financieros. Tenga en cuenta que dicho análisis comercial no es un indicador confiable para ningún desempeño actual o futuro, ya que las circunstancias pueden cambiar con el tiempo. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debe buscar el asesoramiento de asesores financieros independientes para asegurarse de que comprende los riesgos.
