Zalando-Aktie erobert die 200-Tage-Linie zurück: Worauf es vor den Zahlen zum 3. Quartal ankommt
Die Zalando-Aktie notierte am Vormittag des 13. Oktober 2026 bei rund 24,51 EUR. Damit liegt der Kurs erstmals seit Anfang September wieder über seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt. Er liegt aber weiterhin etwa 19,5 % unter dem Jahreshoch 2026 von 30,43 EUR. Der nächste große Test sind die Zalando-Zahlen zum 3. Quartal 2026 am 3. November.
Kurz gesagt: Der Aktienkurs liegt wieder über einem viel beachteten Durchschnitt, und die meisten Analysten, die die Aktie beobachten, stufen sie mit „Kaufen“ ein. Das zugrunde liegende Wachstum hat sich jedoch abgeschwächt, sobald man den ABOUT-YOU-Zukauf herausrechnet, und die deutschen Verbraucher sind vorsichtig. Dieser Artikel stellt die wichtigsten Zahlen und Marken vor. Er nennt auch die Termine, die Trader häufig im Blick behalten.
Die Informationen in diesem Artikel dienen nur zu Bildungszwecken und stellen keine Finanzberatung dar. Konsultieren Sie einen Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
Inhaltsverzeichnis
- Zalando-Aktie heute: die kurze Antwort
- Kurs der Zalando-Aktie am 13. Oktober 2026 im Überblick
- Warum steigt die Zalando-Aktie in diesem Monat?
- So entwickelte sich die Zalando-Aktie im Jahr 2026
- Kursentwicklung der Zalando-Aktie: 5 Jahre im Rückblick
- Zalando: Zahlen zum 2. Quartal 2026 im Überblick
- Zalando: Prognose für 2026 und mittelfristige Ziele
- Zalando-Zahlen zum 3. Quartal 2026: Worauf es am 3. November ankommt
- Technische Analyse der Zalando-Aktie: wichtige Marken
- Analystenempfehlungen und Kursziele für die Zalando-Aktie
- Bewertung der Zalando-Aktie
- Geschäftstreiber hinter der Zalando-Aktie
- Makroumfeld: die EZB und der deutsche Verbraucher
- Zalando: positive und negative Argumente
- Beispielhafte Szenarien für die Zalando-Aktie
- Wichtige Termine für die Zalando-Aktie
- Risiken der Zalando-Aktie im Blick
- Wie Trader rund um Quartalszahlen oft vorgehen
- Fazit
- Häufig gestellte Fragen
Zalando-Aktie heute: die kurze Antwort
Die Tabelle beantwortet die wichtigsten Fragen auf einen Blick. Jede Zahl trägt einen Zeitstempel, denn die Kurse schwanken im Handelsverlauf.
| Frage | Antwort (Stand: 13. Oktober 2026) |
|---|---|
| Kurs der Zalando-Aktie | 24,51 EUR, plus 1,53 % im Tagesverlauf, gegen 10:14 Uhr Frankfurter Zeit (Xetra, verzögert) |
| Tagesspanne | 24,33 bis 24,73 EUR |
| Vortagesschlusskurs | 24,14 EUR (12. Oktober) |
| 52-Wochen-Spanne | 18,61 bis 30,43 EUR |
| Veränderung seit Jahresbeginn 2026 | Rund minus 2,4 % gegenüber dem Schlusskurs 2025 von 25,10 EUR (eigene Berechnung) |
| Gleitender 200-Tage-Durchschnitt | 23,22 EUR (Daten aus Stuttgart) |
| Nächster Impuls | Zahlen zum 3. Quartal 2026 am 3. November 2026 |
| Konsens-Kursziel der Analysten | 35,70 EUR (29 Schätzungen) |
Quelle: Stock Analysis, MarketScreener, boerse.de, aktien.guide, abgerufen am 13. Oktober 2026. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Kursziele von Analysten sind Prognosen. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Kurs der Zalando-Aktie am 13. Oktober 2026 im Überblick
Verschiedene Handelsplätze zeigen zu verschiedenen Zeitpunkten leicht unterschiedliche Kurse. Die folgenden Momentaufnahmen stammen vom selben Vormittag und von drei Datenanbietern.
| Quelle und Handelsplatz | Zeit (13.10.2026) | Kurs (EUR) | Veränderung | Tageshoch / Tagestief |
|---|---|---|---|---|
| Stock Analysis, Xetra (verzögert) | gegen 10:14 Uhr Frankfurt | 24,51 | +1,53 % | 24,73 / 24,33 |
| MarketScreener, Tradegate | 10:29 Uhr Frankfurt | 24,50 | +1,47 % | k. A. |
| boerse.de, Stuttgart | 10:40 Uhr Frankfurt | 24,62 | +2,37 % | 24,73 / k. A. |
Quelle: Stock Analysis, MarketScreener, boerse.de, abgerufen am 13. Oktober 2026. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Gegen 10:58 Uhr Frankfurter Zeit wies MarketScreener einen Wochengewinn von 10,04 % und einen Monatsgewinn von 9,12 % aus. Über drei Monate lag die Aktie weiterhin 9,31 % im Minus. Die jüngste Erholung folgt also auf einen schwachen Sommer.
Warum steigt die Zalando-Aktie in diesem Monat?
Zwei Dinge fallen auf. Das erste ist technischer Natur. Das zweite ist der Abstand zwischen dem Aktienkurs und den Kurszielen der Analysten.
Die 200-Tage-Linie wurde am 9. Oktober zurückerobert
Laut boerse.de überschritt die Aktie ihre 200-Tage-Linie am 9. Oktober 2026 mit einem Anstieg auf 23,99 EUR. Auf derselben Seite heißt es, die Aktie habe sich seit dem 4. September in einem langfristigen Abwärtstrend befunden. Viele Chartanalysten werten einen Schlusskurs über dem 200-Tage-Durchschnitt als Zeichen, dass der Verkaufsdruck nachlässt.
Wer die Funktionsweise dieser Linien auffrischen möchte, findet im Admirals-Leitfaden zum Indikator Gleitender Durchschnitt die Grundlagen.
Die Kursziele der Analysten liegen deutlich über dem Kurs
Das durchschnittliche Kursziel auf aktien.guide beträgt 35,70 EUR. Das sind rund 46 % mehr als der Vormittagskurs von 24,51 EUR. Manche Anleger werten einen so großen Abstand als Zeichen für eine günstige Bewertung. Andere sehen darin einen Hinweis, dass Analysten ihre Schätzungen nur zögerlich gesenkt haben. Kursziele sind Prognosen, und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
So entwickelte sich die Zalando-Aktie im Jahr 2026
Im Jahresverlauf ging es deutlich auf und ab. Die Aktie fiel bis Mai, legte bis Ende Juli kräftig zu und gab nach dem Bericht zum 2. Quartal einen Großteil des Gewinns wieder ab.
| Datum (2026) | Ereignis | Auswirkung auf den Aktienkurs | Quelle |
|---|---|---|---|
| 12. März | Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 und Aktienrückkauf von bis zu 300 Mio. EUR | Rückkauf beginnt | Zalando |
| 11. Mai | Rückkauf abgeschlossen, 13.992.508 Aktien zurückgekauft | Tief von 18,61 EUR Mitte Mai | Deutsche Börse |
| 20. Mai | Deutsche Bank warnt vor dem Risiko eines Abstiegs aus dem DAX | Aktie belegt Rang 40 von 40 nach Streubesitz | Tradingsat |
| 26. Juni | Prüfung des Jahresabschlusses 2025 durch die BaFin wird öffentlich | Zeitweise bis zu 7 % im Minus | Il Sole 24 Ore |
| Ende Juli | Jahreshoch 2026 | 30,43 EUR, rund 64 % über dem Tief vom Mai | t-online / dpa-AFX |
| 4. August | Zahlen zum 2. Quartal verfehlen die Erwartungen, Jahresprognose wird präzisiert | Tagestief von 24,17 EUR, minus 17,23 % | Goldesel |
| 25. September | Stifel erwartet bis März eine seitwärts laufende Aktie | 21,90 EUR, minus 13 % im Jahresverlauf | Tradingsat |
| 9. Oktober | Schlusskurs über der 200-Tage-Linie | 23,99 EUR (Stuttgart) | boerse.de |
Zahlen aus den in der Tabelle verlinkten Quellen, abgerufen am 13. Oktober 2026. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Der Aktienrückkauf und das Tief im Mai
Zalando kaufte zwischen dem 12. März und dem 11. Mai für bis zu 300 Mio. EUR 13.992.508 Aktien zurück, so der Abschlussbericht zum Aktienrückkauf. Wurden die vollen 300 Mio. EUR eingesetzt, ergibt sich ein Durchschnittspreis von rund 21,44 EUR je Aktie (eigene Berechnung). Das Jahrestief von 18,61 EUR erreichte die Aktie kurz nach dem Ende des Programms.
Die Aufwärtsbewegung bis Ende Juli
Vom Tief im Mai aus stieg die Aktie auf dem Höhepunkt um rund 64 %, wie dpa-AFX über t-online berichtet. Dieser Anstieg begann auf einem stark gedrückten Niveau nach einer langen Talfahrt. Im August wurde er an einem einzigen Handelstag teilweise wieder aufgezehrt.
Warum fiel die Zalando-Aktie am 4. August?
Die Zahlen zum 2. Quartal verfehlten die Erwartungen. Das Bruttowarenvolumen (GMV) des Konzerns lag bei 4,92 Mrd. EUR gegenüber einem Konsens von 4,94 Mrd. EUR, und der Umsatz betrug 3,42 Mrd. EUR gegenüber erwarteten 3,50 Mrd. EUR, so Hargreaves Lansdown / Sharecast. Das bereinigte EBIT von 204,8 Mio. EUR blieb ebenfalls hinter den erwarteten 215 Mio. EUR zurück.
Die Aktie fiel im Handelsverlauf um bis zu 17,23 % auf 24,17 EUR, wie Goldesel berichtet. Jefferies bezeichnete die Wachstumsverfehlung beim Bruttowarenvolumen als „kritisch“, wie dpa-AFX meldete.
Die BaFin-Prüfung des Jahresabschlusses 2025
Im Juni leitete die deutsche Finanzaufsicht BaFin eine Prüfung des Konzernabschlusses 2025 von Zalando ein. Il Sole 24 Ore berichtete, die Aktie sei an diesem Tag zeitweise um bis zu 7 % gefallen. Zalando sprach von einer rein formalen Angelegenheit.
Die Prüfung endete im Juli. Retail Insight Network berichtete, die BaFin habe festgestellt, dass im Anhang der Erwerb von ABOUT-YOU-Aktien durch eine nahestehende Partei nicht angegeben worden war. Die Aufsicht verhängte keine Geldbuße.
Kursentwicklung der Zalando-Aktie: 5 Jahre im Rückblick
Kurzfristige Bewegungen sehen im Vergleich zur längeren Historie anders aus. Die Tabelle zeigt die letzten fünf vollen Kalenderjahre.
| Jahr | Schlusskurs zum Jahresende (EUR) | Jahresveränderung |
|---|---|---|
| 2021 | 71,24 | -21,78 % |
| 2022 | 33,76 | -52,61 % |
| 2023 | 21,64 | -35,90 % |
| 2024 | 32,64 | +50,83 % |
| 2025 | 25,10 | -23,10 % |
| 2026 bis 13. Okt. | rund 24,5 | rund -2,4 % (eigene Berechnung gegenüber dem obigen Schlusskurs 2025) |
Quelle: boerse.de, Statistik der besten und schlechtesten Jahre (Schlusskurse aus Stuttgart) und MarketScreener, abgerufen am 13. Oktober 2026. Die Kurse verstehen sich vor Steuern und Kosten, die variieren können. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Vier der letzten fünf Jahre endeten mit einem Kursverlust. Die Aktie liegt rund 66 % unter ihrem Schlusskurs von Ende 2021 (eigene Berechnung). Dieser lange Rückgang bildet den Hintergrund für jede hier besprochene Erholung.
Zalando: Zahlen zum 2. Quartal 2026 im Überblick
Die Mitteilung zu den Zahlen für das 2. Quartal 2026 weist ein berichtetes Wachstum von rund 21 % aus. Der größte Teil stammt aus der Konsolidierung von ABOUT YOU, die Zalando seit dem 11. Juli 2025 einbezieht.
Berichtetes Wachstum und Pro-forma-Wachstum
| Kennzahl (2. Quartal 2026) | Wert | Berichtetes Wachstum | Pro-forma-Wachstum |
|---|---|---|---|
| Konzern-GMV | 4.915,0 Mio. EUR | +20,7 % | +4,4 % |
| Konzernumsatz | 3.424,4 Mio. EUR | +20,8 % | +1,1 % |
| Bereinigtes EBIT | 204,8 Mio. EUR | +10,4 % | k. A. |
| Bereinigte EBIT-Marge | 6,0 % | gesunken von 6,5 % | k. A. |
| Konzernergebnis | 73,8 Mio. EUR | gesunken von 96,6 Mio. EUR | k. A. |
Quelle: Mitteilung von Zalando zu den Zahlen für das 2. Quartal 2026 und Zalando-Factsheet zum 2. Quartal 2026, abgerufen am 13. Oktober 2026. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Die Pro-forma-Zahlen sind für das 3. Quartal am wichtigsten. ABOUT YOU kam im Juli 2025 zum Konzern. Ab dem 3. Quartal 2026 stützt der Zukauf den Vorjahresvergleich nicht mehr.
Segmentsicht: B2C und B2B
| Segment | Umsatz 2. Quartal 2026 | Umsatz 2. Quartal 2025 | Bereinigtes EBIT 2. Quartal 2026 | Bereinigtes EBIT 2. Quartal 2025 | Marge 2. Quartal 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| B2C | 3.098,7 Mio. EUR | 2.576,1 Mio. EUR | 164,1 Mio. EUR | 173,7 Mio. EUR | rund 5,3 % |
| B2B | 334,7 Mio. EUR | 262,4 Mio. EUR | 40,7 Mio. EUR | 11,4 Mio. EUR | 12,2 % |
Quelle: Mitteilung von Zalando zu den Zahlen für das 2. Quartal 2026, abgerufen am 13. Oktober 2026. Die B2C-Marge ist eine eigene Berechnung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
B2B ist der Lichtblick. Die Marge stieg von 4,3 % auf 12,2 %. Der B2C-Gewinn ging dagegen ggü. Vorjahr um rund 5,5 % zurück (eigene Berechnung). Die Zahl der aktiven Kunden stieg laut Mitteilung zum 2. Quartal um 18,3 % auf 62,5 Millionen.
Cashflow und Bilanz
| Position | 2. Quartal 2026 | 2. Quartal 2025 |
|---|---|---|
| Freier Cashflow | 417,9 Mio. EUR | 209,3 Mio. EUR |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 1.397,8 Mio. EUR | 2.183,0 Mio. EUR |
| Nettoumlaufvermögen | -494,0 Mio. EUR | -107,9 Mio. EUR |
| Investitionsausgaben (Quartal) | -54,7 Mio. EUR | -59,8 Mio. EUR |
Quelle: Zalando-Factsheet zum 2. Quartal 2026, abgerufen am 13. Oktober 2026. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Der niedrigere Kassenbestand spiegelt den ABOUT-YOU-Zukauf und den Aktienrückkauf über 300 Mio. EUR wider. Die Prognose für die Investitionsausgaben 2026 bleibt bei 240 bis 300 Mio. EUR, so das Factsheet.
Zalando: Prognose für 2026 und mittelfristige Ziele
Am 4. August präzisierte Zalando seinen Ausblick. Laut Mitteilung zum 2. Quartal spiegelt die Änderung das bereits erzielte erste Halbjahr wider. Die Einschätzung für das zweite Halbjahr sei unverändert.
| Position | Ursprüngliche Prognose (März 2026) | Aktuelle Prognose (August 2026) |
|---|---|---|
| Berichtetes GMV-Wachstum | 12 % bis 17 % | Untere Hälfte von 12 % bis 17 % |
| Berichtetes Umsatzwachstum | 12 % bis 17 % | Untere Hälfte von 12 % bis 17 % |
| Bereinigtes EBIT | 660 bis 740 Mio. EUR | 680 bis 720 Mio. EUR |
| Synergien mit ABOUT YOU | 40 Mio. EUR im Jahr 2026 | Im Plan (allein im 1. Quartal 10 Mio. EUR) |
| Mittelfristige durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von GMV und Umsatz (2023 bis 2028) | 8 % bis 13 % | Unverändert |
| Ziel für die bereinigte EBIT-Marge bis 2028 | 6 % bis 8 % | Unverändert |
Quelle: Mitteilung von Zalando zum Geschäftsjahr 2025, Mitteilung von Zalando zum 1. Quartal 2026, Mitteilung von Zalando zum 2. Quartal 2026, abgerufen am 13. Oktober 2026. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Das Factsheet nennt eine Einschränkung. Der Ausblick enthält keine wesentlichen Auswirkungen eines lang anhaltenden Nahostkonflikts, so das Factsheet zum 2. Quartal.
Finanzvorständin Anna Dimitrova sagte in der Mitteilung zu den Zahlen für das 2. Quartal 2026, der Fokus liege auf der „Umsetzung unserer Strategie“ und auf einer starken finanziellen Entwicklung im Jahr 2026.
Zalando-Zahlen zum 3. Quartal 2026: Worauf es am 3. November ankommt
Zalando bestätigt den 3. November 2026 als Veröffentlichungstermin in seinem Finanzkalender. Es ist das erste Quartal, in dem ABOUT YOU vollständig in der Vergleichsperiode enthalten ist.
Die Gewinnlatte für das 3. Quartal
| Kennzahl | Wert | Quelle |
|---|---|---|
| Bereinigtes EBIT 3. Quartal 2025 (Istwert) | 96,3 Mio. EUR | Yahoo Finance / Investing.com |
| Operatives Ergebnis 3. Quartal 2026, Schätzung von JPMorgan (Georgina Johanan) | rund 101 Mio. EUR | ad-hoc-news |
| Bereinigtes EBIT 1. Halbjahr 2026 (Istwert) | rund 270 Mio. EUR | Zalando |
| Implizites bereinigtes EBIT 2. Halbjahr 2026 | 410 bis 450 Mio. EUR | Eigene Berechnung aus der Prognose |
| Implizites 4. Quartal 2026, wenn das 3. Quartal 101 Mio. EUR beträgt | 309 bis 349 Mio. EUR | Eigene Berechnung |
Zahlen aus den in der Tabelle verlinkten Quellen, abgerufen am 13. Oktober 2026. Die Quelle bezeichnet die JPMorgan-Zahl als operatives Ergebnis, und dieser Artikel vergleicht sie mit dem bereinigten EBIT. Schätzungen und implizite Werte sind Prognosen. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Die JPMorgan-Schätzung impliziert ein Gewinnwachstum im 3. Quartal von rund 5 % (eigene Berechnung). Die Hauptlast für das Jahr liegt daher auf dem 4. Quartal, das den Black Friday einschließt.
Wachstum, wenn ABOUT YOU aus dem Vergleich herausfällt
Das berichtete Wachstum von nahezu 21 % hat die Schlagzeilen geschönt. Berichtetes Wachstum und Pro-forma-Wachstum könnten sich ab dem 3. Quartal annähern. Im 1. Quartal wuchs das Pro-forma-GMV laut Mitteilung zum 1. Quartal 2026 um 6 %. Im 2. Quartal verlangsamte es sich auf 4,4 %.
Die entscheidende Zahl am 3. November könnte das zugrunde liegende GMV-Wachstum sein. Das berichtete Wachstum von nahezu 21 % stammt überwiegend aus der Konsolidierung von ABOUT YOU, und dieser Effekt läuft ab dem 3. Quartal aus.
Punkte, auf die Analysten achten könnten
- Das Pro-forma-GMV-Wachstum im Vergleich zu den 4,4 % im 2. Quartal.
- Ob die Spanne für das bereinigte EBIT von 680 bis 720 Mio. EUR bestätigt wird.
- Die B2B-Marge nach dem Sprung auf 12,2 % im 2. Quartal.
- Mögliche Einmalkosten durch die Schließung des Logistikzentrums Erfurt.
- Aussagen zur Verbrauchernachfrage in Deutschland vor dem Black Friday.
- Fortschritte bei den ABOUT-YOU-Synergien in Richtung 40 Mio. EUR für das Jahr.
Die Kursbewegungen am Tag der Zahlen waren groß. Die Aktie stieg nach dem Bericht zum 3. Quartal 2025 um 9,8 %, so Yahoo Finance. Nach dem Bericht zum 2. Quartal 2026 fiel sie um bis zu 17 %. Den Termin können Sie zusammen mit Makroereignissen im Wirtschaftskalender von Admirals verfolgen.
Technische Analyse der Zalando-Aktie: wichtige Marken
Der Kurs bewegt sich zwischen zwei Zonen. Oberhalb liegen der 100-Tage-Durchschnitt und der Bereich, in dem die Aktie vor dem Ausverkauf im August gehandelt wurde. Darunter liegt eine Ballung aus dem 50-Tage- und dem 200-Tage-Durchschnitt.
| Marke (EUR) | Art | Anmerkung |
|---|---|---|
| 30,43 | Wichtiger Widerstand | Jahreshoch 2026 (Ende Juli) |
| rund 29,2 | Widerstand | Niveau vor dem Rückgang am 4. August, eigene Berechnung aus einem Minus von 17,23 % auf 24,17 |
| 24,73 | Kurzfristiger Widerstand | Tageshoch am 13. Oktober |
| 24,52 | Widerstand | Gleitender 100-Tage-Durchschnitt |
| 24,14 | Wendemarke | Vortagesschlusskurs (12. Oktober) |
| 23,22 | Unterstützung | Gleitender 200-Tage-Durchschnitt |
| 23,08 | Unterstützung | Gleitender 50-Tage-Durchschnitt |
| 22,32 | Unterstützung | Gleitender 20-Tage-Durchschnitt |
| 21,30 | Unterstützung | Einmonatstief |
| 18,61 | Wichtige Unterstützung | Jahrestief 2026 (Mitte Mai) |
Quelle: boerse.de (gleitende Durchschnitte, Stuttgart), MarketScreener (Spannen), Stock Analysis (Tagesspanne), Goldesel (4. August), abgerufen am 13. Oktober 2026. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Gleitende Durchschnitte der Zalando-Aktie
| Durchschnitt | Wert (EUR) | Abstand von 24,51 EUR (eigene Berechnung) |
|---|---|---|
| 20 Tage | 22,32 | +9,81 % |
| 38 Tage | 22,76 | +7,69 % |
| 50 Tage | 23,08 | +6,20 % |
| 100 Tage | 24,52 | -0,04 % |
| 200 Tage | 23,22 | +5,56 % |
Quelle: boerse.de, Trendanalyse, Kurse aus Stuttgart, abgerufen am 13. Oktober 2026 gegen 10:40 Uhr Frankfurter Zeit. Die Abstände werden gegenüber dem Xetra-Kurs von 24,51 EUR gegen 10:14 Uhr Frankfurter Zeit gemessen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Die Ausgangslage einordnen
Der Kurs liegt über vier der fünf Durchschnitte. Die Ausnahme ist die 100-Tage-Linie bei 24,52 EUR, die die Aktie am Vormittag des 13. Oktober testete. Ein Tagesschlusskurs darüber würde alle fünf Durchschnitte unter den Kurs bringen.
Die 50-Tage- und die 200-Tage-Linie liegen dicht beieinander unter dem Kurs, bei 23,1 bis 23,2 EUR. Chartanalysten werten einen Schlusskurs wieder unter einer solchen Ballung oft als gescheiterten Ausbruch. Technische Signale können versagen, besonders rund um Quartalszahlen.
Analystenempfehlungen und Kursziele für die Zalando-Aktie
Die meisten Analysten stufen die Aktie mit „Kaufen“ ein. Die Spanne der Kursziele ist groß und reicht in den untenstehenden jüngsten Studien von 25 bis 40 EUR.
| Analysehaus | Einstufung | Kursziel (EUR) | Datum | Anmerkung | Quelle |
|---|---|---|---|---|---|
| Stifel | Kaufen | 40 | 25.09.2026 | Erwartet eine seitwärts laufende Aktie bis zum Ausblick für 2027 im März | Tradingsat |
| MWB Research | Kaufen | 38 (zuvor 39) | 05.08.2026 | Nach dem 2. Quartal gesenkt | Goldesel |
| Deutsche Bank (Adam Cochrane) | Kaufen | 35 | 30.09.2026 | Weist auf Margendruck im Endkundengeschäft hin | ad-hoc-news |
| UBS | Kaufen | 35 (zuvor 36,50) | 05.08.2026 | Nach dem 2. Quartal gesenkt | Goldesel |
| JPMorgan (Georgina Johanan) | Neutral | 32 | 30.09.2026 | Sieht das operative Ergebnis im 3. Quartal bei rund 101 Mio. EUR | ad-hoc-news |
| RBC | Übergewichten | 28 | 25.08.2026 | Bestätigt | MarketScreener |
| Bernstein (William Woods) | Marktgewichten | 25 | 09.07.2026 | Vorsichtige Haltung | boerse.de |
Zahlen aus den in der Tabelle verlinkten Quellen, abgerufen am 13. Oktober 2026. Kursziele sind Prognosen Dritter. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Analystenkonsens zur Zalando-Aktie
aktien.guide zählt 29 Kursziele mit einem Durchschnitt von 35,70 EUR. Dort liegen 75 % der Einstufungen bei „Kaufen“ und 25 % bei „Halten“. Stock Analysis weist einen ähnlichen Durchschnitt von 35,14 EUR aus.
Kursziele ändern sich oft. Analysten senken sie häufig nach schwachen Zahlen. UBS und MWB taten dies im August. Ein hohes Durchschnittsziel ist daher eine Einschätzung, die sich rasch ändern kann.
Bewertung der Zalando-Aktie
| Kennzahl | Wert | Quelle |
|---|---|---|
| Marktkapitalisierung | 5,82 Mrd. EUR (rund 5,91 Mrd. EUR bei 241,06 Mio. Aktien zu 24,51 EUR, eigene Berechnung) | MarketScreener |
| Unternehmenswert | 4,83 Mrd. EUR | MarketScreener |
| KGV 2026 (Schätzung) | 23,3-fach | MarketScreener |
| KGV 2027 (Schätzung) | 14,2-fach | MarketScreener |
| Unternehmenswert / bereinigtes EBIT 2026 beim Mittelwert von 700 Mio. EUR | rund 6,9-fach | Eigene Berechnung |
| Ausstehende Aktien | 241,06 Mio. | Stock Analysis |
| Beta | 1,55 | Stock Analysis |
| Dividende | Keine Ausschüttung | Stock Analysis |
Zahlen aus den in der Tabelle verlinkten Quellen, abgerufen am 13. Oktober 2026. Auf Schätzungen beruhende Kennzahlen sind Prognosen. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Der Abstand zwischen den KGV-Werten für 2026 und 2027 zeigt, dass Analysten im nächsten Jahr einen starken Gewinnanstieg erwarten. Diese Erwartung könnte sich als zu optimistisch erweisen. Ein Beta von 1,55 bedeutet, dass sich die Aktie stärker bewegt hat als der breitere Markt. Der Admirals-Leitfaden zum Kurs-Gewinn-Verhältnis erklärt, wie sich diese Kennzahlen lesen lassen.
Dividendenpolitik und Aktienrückkäufe
Zalando zahlt keine Dividende. Im Oktober bekräftigte das Management, dass überschüssiges Kapital in Rückkäufe fließt, so FashionUnited unter Berufung auf dpa. Die Vor- und Nachteile behandelt der Admirals-Artikel zu Aktienrückkäufen im Vergleich zu Dividenden.
Geschäftstreiber hinter der Zalando-Aktie
B2B und das Logistikgeschäft ZEOS
Zalando öffnet sein Logistiknetzwerk und seine Software über ZEOS und SCAYLE für andere Marken. Der B2B-Umsatz stieg im 2. Quartal um 27,6 %, so die Mitteilung zum 2. Quartal. Die Partnerschaft mit Marks & Spencer auf ZEOS startet in 22 Märkten.
Zalando und KI: Effizienzgewinne und Disruptionsrisiko
Zalando gibt an, dass sein Werkzeug zur Inhaltserstellung SCAYLE STUDIOS in 2,5 Monaten mehr als 100 Marken gewonnen hat. Es soll die Produktionszeit um mehr als 95 % und die Inhaltskosten um rund 90 % senken, so die Mitteilung zum 2. Quartal. Im Oktober begannen KI-Roboter in Greven und Świebodzin mit der Bearbeitung von Retouren, so FashionNetwork.
KI bringt auch ein Risiko. Stifel zufolge preist der Markt bereits einen Abschlag für die Auswirkungen von KI auf den Einzelhandel ein, so Tradingsat. Einkaufsagenten könnten die Rolle von Plattformen wie Zalando theoretisch schwächen.
Logistikkonsolidierung in Erfurt
Zalando schloss das Logistikzentrum Erfurt Ende September 2026. Rund 2.100 Beschäftigte waren betroffen, und der Sozialplan wird auf etwa 80 Mio. EUR geschätzt, so Dr. Web. Das Volumen wandert an andere deutsche Standorte. Niedrigere Fixkosten könnten folgen, allerdings könnten Einmalkosten die kurzfristigen Ergebnisse belasten.
EU-Zoll auf Pakete mit geringem Wert
Seit dem 1. Juli 2026 erhebt die EU einen befristeten Zoll von 3 EUR auf Pakete im Wert von bis zu 150 EUR, die von außerhalb der EU eingeführt werden. Er gilt je Zolltarifposition, so die Europäische Kommission. Grundsätzlich könnte der Zoll Verkäufer begünstigen, die Ware innerhalb der EU lagern. Die Wirkung auf den Zalando-Umsatz zeigt sich in den veröffentlichten Daten noch nicht.
Zalando im Vergleich zu Inditex
Modeinvestoren vergleichen Zalando häufig mit Inditex, dem Eigentümer von Zara. Das folgende Vergleichsdiagramm zeigt zur Einordnung die Aktie von Inditex.
Makroumfeld: die EZB und der deutsche Verbraucher
Zalando verkauft Waren des nicht lebensnotwendigen Bedarfs. Zinsen und Verbrauchervertrauen sind daher wichtig.
| Indikator | Letzter Stand | Datum | Quelle |
|---|---|---|---|
| Einlagesatz der EZB | 2,50 % | Seit 16.09.2026 | EZB |
| Vorheriger EZB-Zinssatz | 2,25 % | Ab 17.06.2026 | EZB |
| Vom Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober | rund 60 % | 24.09.2026 | Admirals |
| Inflation im Euroraum | 3,8 % laut Schnellschätzung, nach 3,2 % im August | September 2026 | Eurostat |
| GfK-Konsumklima (Deutschland) | -30,6 (erwartet -27,4) | Für Oktober 2026 | investingLive |
| Sparneigung (GfK) | 21,5, höchster Stand seit 2008 | Für Oktober 2026 | investingLive |
Zahlen aus den in der Tabelle verlinkten Quellen, abgerufen am 13. Oktober 2026. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Vom Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeiten sind Prognosen. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Die EZB hat die Zinsen 2026 zweimal angehoben. Die nächste Entscheidung fällt am 29. Oktober, wie im Sitzungskalender der EZB aufgeführt. Unsere Vorschau auf die EZB-Sitzung im Oktober 2026 behandelt den Zeitplan. Eine weitere Zinserhöhung könnte die Konsumausgaben belasten. Eine Pause könnte einen Teil dieses Drucks mindern.
Die GfK-Daten deuten auf vorsichtigere deutsche Haushalte hin, da die Energiekosten steigen. investingLive berichtete, dass der GfK-Index der Einkommenserwartungen von 1,7 auf -15,0 fiel. Das könnte die Ausgaben für Mode in der wichtigen Saison im 4. Quartal belasten.
Zalando und die DAX-Überprüfung am 3. Dezember
Zalando bleibt im DAX. Die Überprüfung im September ließ den DAX unverändert, und die nächste Überprüfung findet laut Deutsche Börse am 3. Dezember 2026 statt. Im Mai stufte die Deutsche Bank Zalando nach dem Börsenwert des Streubesitzes auf Rang 40 von 40 ein, wie Tradingsat berichtete.
Ein Abstieg aus dem DAX könnte Verkäufe durch Indexfonds auslösen. Eine Erholung des Aktienkurses vor der Überprüfung könnte dieses Risiko senken. Der Admirals-Leitfaden zum DAX-Handel erklärt, wie der Index funktioniert.
Zalando: positive und negative Argumente
| Positive Argumente | Negative Argumente |
|---|---|
| Die Aktie eroberte am 9. Oktober ihren 200-Tage-Durchschnitt zurück | Der 100-Tage-Durchschnitt bei 24,52 EUR liegt weiterhin über dem Kurs |
| Die B2B-Marge sprang im 2. Quartal auf 12,2 % | Der Pro-forma-Konzernumsatz wuchs im 2. Quartal nur um 1,1 % |
| Die Gewinnprognose wurde auf 680 bis 720 Mio. EUR eingeengt, der Mittelwert von 700 Mio. EUR blieb erhalten | Die Wachstumsprognose wurde in die untere Hälfte der Spanne verschoben |
| Der freie Cashflow erreichte im 2. Quartal 417,9 Mio. EUR | Zalando zahlt keine Dividende, und der Aktienrückkauf ist beendet |
| Durchschnittliches Kursziel der Analysten von 35,70 EUR | Das Kursziel von Bernstein von 25 EUR liegt nahe am Kurs |
| Der EU-Paketzoll könnte in der EU ansässigen Verkäufern helfen | Das GfK-Konsumklima fiel auf -30,6 |
| KI-Werkzeuge könnten die Inhaltskosten senken | KI-Einkaufsagenten könnten Plattformen schwächen |
Zusammengestellt aus den in diesem Artikel verlinkten Quellen, abgerufen am 13. Oktober 2026.
Beispielhafte Szenarien für die Zalando-Aktie
Die folgenden Szenarien dienen nur der Veranschaulichung. Sie zeigen, wie die Aktie auf unterschiedliche Ergebnisse reagieren könnte. Sie sind keine Vorhersagen.
| Szenario | Möglicher Auslöser | Marken, die manche Trader beobachten (EUR) |
|---|---|---|
| Positiv | Gewinn im 3. Quartal nahe oder über 101 Mio. EUR, Prognose bestätigt, ein Tagesschlusskurs über der 100-Tage-Linie | Rund 29,2, dann 30,43 |
| Neutral | 3. Quartal insgesamt im Rahmen der Erwartungen, bei verhaltenem B2C-Wachstum | 22,32 bis 24,73 |
| Negativ | Schwaches Pro-forma-Wachstum, Einmalkosten in Erfurt oder eine Senkung der Gewinnprognose | 21,3, dann 18,61 |
Quelle: eigene beispielhafte Szenarien auf Basis der Marken von boerse.de und MarketScreener, abgerufen am 13. Oktober 2026. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Jeder dieser Verläufe könnte in anderer Reihenfolge eintreten. Stifel erwartet zum Beispiel, dass die Aktie bis März 2027 seitwärts läuft, so Tradingsat. Auf einen positiven Bericht zum 3. Quartal könnte dennoch eine schwache Reaktion folgen, wenn die Aussagen zum 4. Quartal enttäuschen.
Wichtige Termine für die Zalando-Aktie
Europa wechselt am 25. Oktober zur Winterzeit, die USA am 1. November. Die folgenden Zeiten berücksichtigen diese Umstellung.
| Datum | Ereignis | London | New York |
|---|---|---|---|
| 29.10.2026 | Zinsentscheidung der EZB | 13:15 | 09:15 |
| 29.10.2026 | Pressekonferenz der EZB | 13:45 | 09:45 |
| 03.11.2026 | Zalando-Zahlen zum 3. Quartal 2026 | Uhrzeit noch offen | Uhrzeit noch offen |
| 10.11.2026 | Zalando auf der Europakonferenz von UBS in London | Im Tagesverlauf | Im Tagesverlauf |
| 27.11.2026 | Black Friday, Beginn der wichtigen Verkaufssaison im 4. Quartal | Ganztägig | Ganztägig |
| 03.12.2026 | Überprüfung des DAX | Uhrzeit noch offen | Uhrzeit noch offen |
| 17.12.2026 | EZB-Sitzung mit neuen Projektionen der Experten | 13:15 | 08:15 |
| März 2027 | Zahlen für das Geschäftsjahr 2026 und Ausblick 2027 | Noch offen | Noch offen |
Quelle: Finanzkalender von Zalando, Kalender der EZB, Deutsche Börse, Admirals, abgerufen am 13. Oktober 2026.
Risiken der Zalando-Aktie im Blick
- Eine schwache Nachfrage der deutschen Verbraucher könnte den B2C-Umsatz bremsen.
- Der Pro-forma-Konzernumsatz wuchs im 2. Quartal 2026 nur um 1,1 %.
- Das bereinigte EBIT im B2C-Geschäft sank im 2. Quartal ggü. Vorjahr.
- Die Schließung des Standorts Erfurt kann Einmalkosten verursachen.
- Ein Abstieg aus dem DAX bei einer künftigen Überprüfung könnte zu Verkäufen von Indexfonds führen.
- Weitere Zinserhöhungen der EZB könnten die Konsumausgaben der Haushalte belasten.
- Der Ausblick vom 2. Quartal berücksichtigt keinen lang anhaltenden Nahostkonflikt.
- Die BaFin stellte im Jahresabschluss 2025 einen Fehler bei den Angaben fest.
- KI-Einkaufsagenten könnten die Rolle von Modeplattformen verringern.
- Kursbewegungen von mehr als 15 % am Tag der Zahlen gab es 2026 bereits.
Wie Trader rund um Quartalszahlen oft vorgehen
An Tagen mit Quartalszahlen kann es zu großen Kurslücken kommen. Manche Trader verringern vor den Zahlen ihre Positionsgröße. Andere warten den Bericht und die erste Handelsstunde ab, bevor sie handeln. Trader nutzen häufig Verlustbegrenzungsaufträge, doch Kurse können über solche Marken hinwegspringen.
Die Prognose kann ebenso wichtig sein wie das Quartal selbst. Am 4. August war der Wachstumsausblick so wichtig wie die Gewinnverfehlung, wie dpa-AFX berichtete. Trader beobachten nach den Nachrichten häufig die 100-Tage- und die 200-Tage-Durchschnitte zur Bestätigung.
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Fazit
Die Zalando-Aktie hat ihren 200-Tage-Durchschnitt zurückerobert und notiert bei rund 24,5 EUR. Die Analysten sind überwiegend positiv, mit einem Durchschnittskursziel von 35,70 EUR laut aktien.guide. Das zugrunde liegende Wachstum war im 2. Quartal jedoch schwach. Die Zalando-Zahlen zum 3. Quartal 2026 am 3. November könnten zeigen, wie viel Wachstum bleibt, sobald ABOUT YOU in der Vergleichsbasis enthalten ist.
Die 100-Tage-Linie bei 24,52 EUR sowie die Ballung aus 50-Tage- und 200-Tage-Linie bei rund 23,1 EUR sind die Marken, die viele Chartanalysten beobachten. Makrorisiken bleiben bestehen, von der EZB-Politik bis zur schwachen Stimmung der deutschen Verbraucher.
Häufig gestellte Fragen
Wann veröffentlicht Zalando die Zahlen zum 3. Quartal 2026?
Der offizielle Finanzkalender von Zalando nennt den 3. November 2026 als Veröffentlichungstermin für die Zahlen des dritten Quartals.
Warum fiel die Zalando-Aktie am 4. August?
Die Zahlen zum 2. Quartal verfehlten die Prognosen, und Zalando senkte den Wachstumsausblick. Die Aktie fiel bis zu 17 %.
Ist Zalando im DAX?
Ja. Zalando blieb nach der Überprüfung im September 2026 im DAX, und die nächste Überprüfung findet am 3. Dezember statt.
Wie lautet das Kursziel der Analysten für die Zalando-Aktie?
Das durchschnittliche Ziel auf aktien.guide beträgt 35,70 EUR aus 29 Schätzungen, und Kursziele sind Prognosen, die sich schnell ändern können.
Zahlt Zalando eine Dividende?
Zalando zahlt keine Dividende. Das Management erklärt, überschüssiges Kapital fließe in Rückkäufe, etwa das Programm über 300 Mio. EUR.
Wie hoch ist der gleitende 200-Tage-Durchschnitt der Zalando-Aktie?
Am 13. Oktober 2026 zeigte boerse.de den 200-Tage-Durchschnitt bei rund 23,22 EUR, berechnet auf Basis von Kursen aus Stuttgart.
Ist Zalando profitabel?
Ja. Im 2. Quartal 2026 meldete Zalando 204,8 Mio. EUR bereinigtes EBIT und 73,8 Mio. EUR Konzernergebnis.
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Quellen
- Zalando SE (ETR:ZAL) Aktienkurs und Überblick, Stock Analysis, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando-SE-Aktie (ZAL), Kurs an der Xetra, MarketScreener, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando Aktie, Aktienkurs und News, boerse.de, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando Statistik, beste und schlechteste Jahre, boerse.de, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando Prognose 2026 und Kursziel von Analysten, aktien.guide, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando legt starke Ergebnisse für 2025 vor und kündigt einen Aktienrückkauf an, Zalando SE, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando legt ein starkes 1. Quartal vor, Zalando SE, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando liefert im 2. Quartal ein weiteres Quartal profitablen Wachstums, Zalando SE, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Factsheet zum 2. Quartal 2026, Zalando SE, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Finanzkalender, Zalando SE, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Abschlussmeldung zum Aktienrückkauf der Zalando SE, Deutsche Börse / EQS, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Indexzusammensetzungen, Ströer steigt in den MDAX auf, Deutsche Börse, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando risque de sortir du DAX en juin, Tradingsat / BFM Bourse, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando repart à la baisse, Stifel prudent, Tradingsat / BFM Bourse, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando-Aktie bricht nach Untersuchung der BaFin ein, Il Sole 24 Ore, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando kürzt Prognose für 2026 trotz starkem Umsatzwachstum im 2. Quartal, Retail Insight Network, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Anleger machen bei Zalando Kasse, t-online / dpa-AFX, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando-Aktie bricht nach Quartalsbericht ein, Goldesel, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- UBS und MWB senken Kursziele, Goldesel, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando-Aktie sinkt, da Umsatz im 2. Quartal und Jahresprognose enttäuschen, Hargreaves Lansdown / Sharecast, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando liefert starkes Wachstum im 3. Quartal, Aktie legt kräftig zu, Yahoo Finance / Investing.com, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- JPMorgan belässt Zalando-Aktie auf Neutral, ad-hoc-news, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Deutsche Bank belässt Zalando-Aktie auf Kaufen, ad-hoc-news, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Bernstein belässt Zalando auf Market-Perform, boerse.de, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando will weiter keine Dividende ausschütten, FashionUnited, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zalando setzt Roboter für Retouren ein, FashionNetwork, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Warum schließt Zalando das Logistikzentrum Erfurt, Dr. Web, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Fairness und Sicherheit, 3 EUR Zoll auf Pakete mit geringem Wert, Europäische Kommission, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Wichtige Leitzinsen der EZB, Europäische Zentralbank, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Jährliche Inflation im Euroraum steigt auf 3,8 %, Eurostat, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Zeitpläne für die Sitzungen des EZB-Rats, Europäische Zentralbank, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Deutsches Konsumklima trübt sich vor dem Oktober ein, investingLive, abgerufen am 13. Oktober 2026.
