Delivery Hero Aktie im Check: Die 12-%-Lücke zum Uber-Angebot von 41,50 €
Die Delivery Hero Aktie schloss am 12. Oktober 2026 bei 36,85 € an der Xetra. Das sind 4,65 € weniger als die 41,50 € je Aktie, die Uber in bar geboten hat. Die Differenz entspricht einem Bruttoaufschlag von rund 12,6 %, falls die Übernahme zu den aktuellen Bedingungen abgeschlossen wird, vor Steuern und Kosten, die variieren können (Investing.com). Scheitert die Übernahme, könnte die Aktie deutlich fallen, da sie vor dem Gebot bei rund 19,95 € notierte.
Die Aktie wird derzeit vor allem vom Übernahmeangebot bewegt. Die Annahmefrist endet am 5. November 2026. Delivery Hero legt die Zahlen zum dritten Quartal am 28. Oktober vor. Die Auszahlung wird erst im zweiten Teil des Jahres 2027 erwartet, nachdem die Behörden entschieden haben (Veröffentlichung der Angebotsunterlage von Uber).
Die Informationen in diesem Artikel dienen nur zu Bildungszwecken und stellen keine Finanzberatung dar. Konsultieren Sie einen Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
Inhaltsverzeichnis
- Die Delivery Hero Aktie auf einen Blick
- Delivery Hero Aktienkurs: Aktuelle Marktdaten
- Das Übernahmeangebot von Uber für Delivery Hero erklärt
- Übernahmearbitrage bei Delivery Hero: Den Abstand bewerten
- Delivery Hero: Vorschau auf die Quartalsmitteilung zum 3. Quartal 2026
- Delivery Hero Aktie: Prognose und Kursziele der Analysten
- Delivery Hero Aktie: Chartanalyse
- Delivery Hero: Finanzkalender und wichtige Termine
- Der Käufer: Ubers Zahlen zum 3. Quartal 2026 und Finanzierung
- Makroumfeld: EZB-Zinsen und der Abstand zum Angebot
- Illustrative Szenarien für die Delivery Hero Aktie
- Vor- und Nachteile der aktuellen Ausgangslage
- Regulatorisches Risiko bei Delivery Hero und weitere Risiken
- Wie Trader die Delivery Hero Aktie angehen
- Häufig gestellte Fragen
- Fazit: Die Delivery Hero Aktie nach dem Angebot
Die Delivery Hero Aktie auf einen Blick
Die folgende Tabelle fasst die wichtigsten Zahlen zum Abstand der Delivery Hero Aktie zum Übernahmepreis zusammen. Jede Zahl wird in den folgenden Abschnitten erläutert.
| Angabe | Wert | Datum |
|---|---|---|
| Xetra-Schlusskurs | 36,85 € | 12. Okt. 2026 |
| Barangebot von Uber | 41,50 € je Aktie | Angebotsunterlage, 27. Aug. 2026 |
| Abstand zum Angebot | 4,65 € (12,6 % Aufschlag, 11,2 % Abschlag) | 12. Okt. 2026 |
| 52-Wochen-Spanne | 14,80 € bis 39,83 € | 13. Okt. 2026 |
| Marktkapitalisierung von Delivery Hero | rund 11,2 Mrd. € | 13. Okt. 2026 |
| Ende der Annahmefrist | 5. Nov. 2026, 24:00 Uhr Frankfurter Zeit | Angebotsunterlage |
| Erwartete Abwicklung | Zweiter Teil des Jahres 2027 | Angebotsunterlage |
| Index | MDAX | 12. Okt. 2026 |
Quelle: Investing.com, Business Wire über Finviz, ad-hoc-news. Die Lücke ist brutto, vor Steuern und Kosten, die variieren können. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Warum notiert Delivery Hero unter dem Angebotspreis?
Ein Barangebot wirkt oft wie eine Obergrenze für den Aktienkurs. Der Abstand unter dieser Grenze spiegelt Zeit und Risiko wider. Käufer, die ihre Aktien andienen, warten möglicherweise ein Jahr oder länger auf das Geld. Sie tragen zudem das Risiko, dass die Behörden die Übernahme untersagen.
- Das Geld fließt erst beim Vollzug, den Uber im zweiten Teil des Jahres 2027 erwartet.
- Die Übernahme braucht eine Fusionskontrollfreigabe in der EU und in mehreren anderen Ländern.
- Die Zinsen im Euroraum sind 2026 gestiegen, was die Kosten des Wartens erhöht.
- Eine gescheiterte Übernahme könnte die Aktie in Richtung des Kurses vor dem Gebot zurückführen.
Marktteilnehmer bezeichnen diese Lücke als Übernahmeabstand. Ein großer Abstand deutet oft auf mehr Zweifel am Zeitplan hin. Ein kleiner Abstand deutet oft auf mehr Vertrauen in den Abschluss hin.
Delivery Hero Aktienkurs: Aktuelle Marktdaten
Der Kurs der Delivery Hero Aktie bewegt sich seit Ende August in einer engen Spanne. Die Tagesschwankungen sind gering. Das Handelsvolumen ist im Vergleich zum Frühjahr niedrig.
| Momentaufnahme | Kurs | Handelsplatz und Zeit | Hinweis |
|---|---|---|---|
| Schlusskurs, 12. Okt. 2026 | 36,85 € | Xetra, 17:35 Uhr MESZ | Vorheriger Schlusskurs 36,60 € am 9. Okt. |
| Echtzeitschätzung, 13. Okt. 2026 | 36,98 € | Tradegate, 10:39 Uhr MESZ | +62,8 % seit dem 1. Januar, getrieben vom Übernahmeangebot |
| Durchschnittsvolumen über 3 Monate | 645.430 Aktien | Xetra, Stand 13. Okt. 2026 | Gehandelte Aktien pro Tag |
| Ausstehende Aktien | 303,74 Mio. | Unternehmensdaten | Grundlage für den Marktwert |
| Streubesitz | 56,37 % | Unternehmensdaten | Uber und Prosus halten große Anteile |
Quelle: Investing.com, MarketScreener. Die Kurse ändern sich im Tagesverlauf. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Kursverlauf der Delivery Hero Aktie: Fünf Jahre
Dem Anstieg 2026 gingen vier Verlustjahre in fünf Jahren voraus. Die Aktie erreichte 2021 ein Rekordhoch von 145,40 € (Der Aktionär, dpa-AFX). Zu Beginn des Jahres 2026 hatte sie von diesem Höchststand fast 90 % eingebüßt.
| Jahr | Schlusskurs zum Jahresende | Jährliche Veränderung |
|---|---|---|
| 2021 | 98,00 € | -22,8 % |
| 2022 | 44,78 € | -54,3 % |
| 2023 | 25,01 € | -44,1 % |
| 2024 | 27,12 € | +8,4 % |
| 2025 | 22,72 € | -16,2 % |
| 2026 bis 12. Okt. | 36,85 € | +62,2 % |
Quelle: Digrin, monatliche Kurshistorie DHER.DE, Xetra-Schlusskurse, Dezemberwerte. Veränderungen berechnet von Admirals. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Über fünf Jahre liegt die Aktie weiterhin rund zwei Drittel im Minus. Investing.com wies am 13. Oktober 2026 eine Fünfjahresveränderung von -66,7 % aus (Investing.com).
Wie Übernahmemeldungen die Aktie 2026 bewegten
Im Frühjahr 2026 fiel die Aktie auf ein 52-Wochen-Tief von 14,80 €. Dem Tief gingen Jahre mit Verlusten und Zweifel am Geschäftsmodell voraus. Die Erholung ging fast vollständig auf Übernahmemeldungen zurück.
| Datum | Ereignis | Kurseffekt |
|---|---|---|
| 8. Mai 2026 | Letzter Handelstag vor den Berichten zur Übernahme | Schlusskurs von rund 19,95 € |
| 23. Mai 2026 | Unverbindlicher Vorschlag von Uber über 33 € bestätigt | Vorschlag nahe am vorherigen Schlusskurs |
| 25. Mai 2026 | Markt setzt auf ein höheres Gebot | Aktie im Tagesverlauf 11 % höher bei 37,16 € |
| Ende Mai 2026 | Aktie erreicht ihr 52-Wochen-Hoch | 39,83 € |
| 16. Juli 2026 | Vereinbarung zu 41,50 € unterzeichnet | Schlusskurs von 38,20 € |
| 12. Okt. 2026 | Letzter Xetra-Schlusskurs | 36,85 € |
Quelle: Begründete Stellungnahme von Delivery Hero, Bloomberg Law, Bloomberg Tax, Der Aktionär. Der Schlusskurs vom 8. Mai ergibt sich aus der Prämie von 108 %. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Das Übernahmeangebot von Uber für Delivery Hero erklärt
Bei der Transaktion zwischen Uber und Delivery Hero handelt es sich um ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot nach deutschem Recht. Uber hat die Angebotsunterlage am 27. August 2026 nach der Billigung durch die BaFin veröffentlicht (Business Wire über Finviz).
Die Angebotsbedingungen im Überblick
| Bedingung | Einzelheit |
|---|---|
| Angebotspreis von Uber für Delivery Hero | 41,50 € in bar je Aktie |
| Annahmefrist | 27. Aug. 2026 bis 5. Nov. 2026 |
| Fristende | 24:00 Uhr Frankfurter Zeit, 18:00 Uhr New Yorker Zeit |
| Mindestannahme | 50 % plus eine Aktie, einschließlich der eigenen Aktien von Uber |
| Abwicklung | Erwartet im zweiten Teil des Jahres 2027 |
| Beherrschungsvertrag | Uber hat sich verpflichtet, drei Jahre lang keinen abzuschließen |
Quelle: Mitteilung zur Angebotsunterlage von Uber, Business Wire über Finviz.
Depotbanken können frühere interne Fristen setzen. Für Aktionäre, die sich zum Andienen entschließen, kann die Frist der Bank daher vor dem 5. November enden.
Wie hoch ist die Prämie?
Vorstand und Aufsichtsrat empfahlen den Aktionären am 2. September 2026, das Angebot anzunehmen. Beide Gremien nannten den Preis in der begründeten Stellungnahme von Delivery Hero „fair und angemessen“ (EQS-News über Deutsche Börse).
| Bezugspunkt | Prämie von 41,50 € |
|---|---|
| Xetra-Schlusskurs am 8. Mai 2026 | rund 108 % |
| Volumengewichteter Durchschnitt über 3 Monate bis 8. Mai 2026 | rund 127 % |
| Durchschnitt über 3 Monate vor dem 16. Juli 2026 | rund 35 % |
| Durchschnittliches Kursziel der Analysten vor dem 8. Mai 2026 | rund 52 % |
Quelle: Gemeinsame begründete Stellungnahme von Delivery Hero, 2. Sep. 2026. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
J.P. Morgan Securities plc erstellte für beide Gremien eine Angemessenheitsbescheinigung zu Delivery Hero. Der Aufsichtsrat erhielt zusätzlich eine von der UniCredit Bank GmbH (begründete Stellungnahme).
Wer hält was: Die Beteiligung von Uber an Delivery Hero
Uber gibt an, dass seine bestehende Position und die Zusage von Prosus zusammen rund 53 % wirtschaftlichen Anteil ergeben. Ein Teil dieser Position wird über Derivate gehalten, daher bleibt die endgültige Annahmequote von Bedeutung.
| Inhaber | Anteil am Kapital | Art |
|---|---|---|
| Uber, Aktien | rund 24,77 % | Direkt gehaltene Stimmrechtsaktien |
| Uber, Derivate | rund 11,74 % | Aktienderivate |
| Prosus | rund 16,68 % (51.116.174 Aktien) | Unwiderrufliche Verpflichtung zum Andienen |
| Wirtschaftlicher Gesamtanteil | rund 53 % | Eigene Angabe von Uber |
Quelle: Mitteilung zur Angebotsunterlage von Uber, 27. Aug. 2026.
Das bedeutet, dass die Beteiligung von Uber an Delivery Hero und die Zusage von Prosus rechnerisch zusammen mehr als die Hürde von 50 % ergeben. Die größere Frage ist die behördliche Genehmigung.
Bedingungen und Behörden
Das Angebot hängt von Fusionskontrollfreigaben ab. Die Vereinbarung nennt als spätesten Vollzugstermin den 10. November 2027. Die BaFin kann einen späteren Termin zulassen, jedoch nicht über den 10. Mai 2028 hinaus (Unternehmenszusammenschlussvertrag, SEC-Einreichung).
| Bereich | Was erforderlich ist | Stand (13. Okt. 2026) |
|---|---|---|
| Europäische Kommission | EU-Fusionskontrollfreigabe | Prüfung des Verkaufs an SSW gemeldet |
| Südkorea | Prüfung durch die KFTC | Freiwillige Vorprüfung am 22. Sep. 2026 begonnen |
| Naher Osten | Freigaben in mehreren Ländern | Ausstehend |
| Lateinamerika | Freigabe in Argentinien | Ausstehend |
| Spätester Vollzugstermin | Alle Genehmigungen bis zum 10. Nov. 2027 | Verlängerung bis spätestens 10. Mai 2028 möglich |
Quelle: Unternehmenszusammenschlussvertrag, Digital Policy Alert, InforCapital.
Die Ausgliederung an SSW Partners
Delivery Hero hat vereinbart, seine Geschäfte in 14 Märkten für rund 1,6 Mrd. $ an SSW Partners zu verkaufen. Es handelt sich überwiegend um Märkte, in denen sich Uber Eats und Delivery Hero überschneiden. Der Verkauf wird nur vollzogen, wenn das Angebot von Uber abgeschlossen wird (The Next Web).
Uber leiht SSW den Großteil des Kaufpreises. Im September hieß es in Berichten, die Europäische Kommission prüfe diese Finanzierung genauer (InforCapital). Dies ist ein zentraler Teil des behördlichen Genehmigungsverfahrens für die Transaktion zwischen Uber und Delivery Hero.
Abbruchgebühren und spätester Vollzugstermin
Die Vereinbarung sieht zwei Gebühren vor. Ihre Höhe prägt das Abwärtsszenario.
| Gebühr | Betrag | Zahlungspflichtiger | Wann |
|---|---|---|---|
| Gebühr bei regulatorischem Scheitern | 700 Mio. € | Uber an Delivery Hero | Wenn regulatorische Bedingungen nicht erfüllt werden |
| Kündigungsgebühr der Gesellschaft | 200 Mio. € | Delivery Hero an Uber | In bestimmten Fällen, etwa bei einem konkurrierenden Angebot |
| Gebühr bei regulatorischem Scheitern je Aktie | rund 2,26 € | Berechnung von Admirals | Bei 309.639.110 Stimmrechten |
Quelle: Unternehmenszusammenschlussvertrag, ad-hoc-news (Stimmrechte).
Die Gebühr, die Uber bei einem regulatorischen Scheitern zahlen müsste, ginge an das Unternehmen. Die Aktionäre würden nur indirekt profitieren, über die Wirkung auf den Unternehmenswert.
Übernahmearbitrage bei Delivery Hero: Den Abstand bewerten
Übernahmearbitrage bei Delivery Hero bedeutet, die Aktie unter dem Angebotspreis zu kaufen und auf die Barzahlung zu warten. Die Rendite hängt vom Zeitpunkt ab. Das Risiko hängt davon ab, ob die Übernahme abgeschlossen wird. Scheitert sie, können die Verluste hoch ausfallen.
Abstand und illustrative annualisierte Werte
Der Abstand der Delivery Hero Aktie zum Angebotspreis beträgt 4,65 €, also 12,6 % brutto. Die Tabelle verteilt diese 12,6 % auf drei illustrative Zahlungstermine.
| Illustrativer Zahlungstermin | Tage ab 12. Okt. 2026 | Einfach annualisierter Wert |
|---|---|---|
| 30. Sep. 2027 | 353 | rund 13,0 % |
| 10. Nov. 2027 (spätester Vollzugstermin) | 394 | rund 11,7 % |
| 10. Mai 2028 (späteste Verlängerung) | 576 | rund 8,0 % |
Illustrative Berechnungen von Admirals auf Basis des Schlusskurses von 36,85 € und des Angebots von 41,50 €. Die Werte verstehen sich vor Steuern und Kosten, die variieren können. Sie setzen voraus, dass die Übernahme zu den aktuellen Bedingungen abgeschlossen wird. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Zum Vergleich: Der Einlagensatz der EZB liegt bei 2,50 % (Europäische Zentralbank). Der Abstand spiegelt zusätzlich zu diesem Zins das Risiko der Übernahme wider.
Welche Wahrscheinlichkeit impliziert der Markt?
Ein einfaches Modell kann zeigen, wie viel Risiko im Kurs steckt. Es nimmt an, dass die 41,50 € heute rund 40,49 € wert sind, bei einer Abzinsung über ein Jahr mit 2,5 %. Danach prüft es drei Rückfallwerte.
| Wert bei Scheitern der Übernahme | Grundlage | Implizierte Abschlusswahrscheinlichkeit | Veränderung gegenüber 36,85 € |
|---|---|---|---|
| 19,95 € | Unbeeinflusster Kurs, 8. Mai 2026 | rund 82 % | -45,9 % |
| 25,00 € | Illustrativer Mittelwert | rund 77 % | -32,2 % |
| 28,00 € | Kursziel von JP Morgan, 1. Juni 2026, vor der Vereinbarung gesetzt | rund 71 % | -24,0 % |
Illustratives Modell von Admirals. Quelle für das Kursziel von 28 €: finanzen.net. Das Modell lässt die Gebühr von 700 Mio. € außer Acht. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
In diesem einfachen Modell liegt die im Kurs implizierte Wahrscheinlichkeit eines Abschlusses der Übernahme von Delivery Hero grob zwischen 71 % und 82 %. Damit bleibt ein reales Risiko eines hohen Verlusts, falls die Übernahme scheitert.
Der Abstand ist der Preis für das Warten und für das regulatorische Risiko. Eine Bruttolücke von 12,6 % kann schrumpfen, wenn Genehmigungen eintreffen. Sie kann sich auch deutlich ausweiten, wenn die Behörden Einwände erheben.
Abwärtsrisiko bei Delivery Hero, falls die Übernahme scheitert
Der unbeeinflusste Aktienkurs von Delivery Hero lag am 8. Mai 2026 bei rund 19,95 €. Eine Rückkehr auf dieses Niveau würde einen Rückgang von rund 46 % gegenüber 36,85 € bedeuten.
- Das Unternehmen erhielte die Gebühr von 700 Mio. €, falls die Behörden die Übernahme untersagen.
- Das Geschäft hat sich seit Mai verbessert, was einen höheren eigenständigen Wert stützen könnte.
- Uber würde weiterhin einen großen Anteil halten, was ein konkurrierendes Gebot erschweren könnte.
- Eine Erholung würde von den Fundamentaldaten abhängen, sobald die Übernahmeprämie entfällt.
Delivery Hero: Vorschau auf die Quartalsmitteilung zum 3. Quartal 2026
Die Quartalsmitteilung von Delivery Hero zum 3. Quartal 2026 ist für den 28. Oktober 2026 angesetzt (Investing.com). Starke Zahlen könnten den Kurs kaum anheben, da das Barangebot feststeht. Schwache Zahlen könnten stärker ins Gewicht fallen, da sie den Rückfallwert senken könnten.
Delivery Hero: Ergebnisse des 2. Quartals 2026
| Kennzahl | 2. Quartal 2026 | 1. Halbjahr 2026 |
|---|---|---|
| Bruttowarenwert (GMV) von Delivery Hero | 13,2 Mrd. €, +11,3 % auf vergleichbarer Basis | +10,1 % auf vergleichbarer Basis |
| Umsatz | 4,0 Mrd. €, +17,7 % auf vergleichbarer Basis | +17,8 % auf vergleichbarer Basis |
| Bestellungen | 981 Mio., +11,0 % auf vergleichbarer Basis | k. A. |
| Bereinigtes EBITDA | k. A. | 427 Mio. €, +3,9 % |
| Freier Cashflow | k. A. | 348 Mio. € (1. Halbjahr 2025: -8 Mio. €) |
| Barmittel | k. A. | 2,8 Mrd. € |
Quelle: Mitteilung von Delivery Hero zum 2. Quartal und 1. Halbjahr 2026, 27. Aug. 2026. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Das bereinigte EBITDA von Delivery Hero lag im ersten Halbjahr über den 396 Mio. €, die Analysten erwartet hatten (ESM Magazine, Reuters-Bericht). Der GMV im Bereich Quick Commerce wuchs im 2. Quartal auf vergleichbarer Basis um 32 %. Dmarts, die eigenen Lebensmittelgeschäfte des Unternehmens, waren ein wichtiger Treiber (Mitteilung von Delivery Hero).
CEO Niklas Östberg sagte in der Mitteilung zu den Ergebnissen des 2. Quartals 2026: „Unsere Strategie der Everyday App sorgte im 2. Quartal erneut für eine herausragende Entwicklung“ (Mitteilung von Delivery Hero).
Delivery Hero: Prognose für 2026
Das Management hat im August seine Ziele bei allen vier Hauptkennzahlen angehoben.
| Kennzahl | Bisheriges Ziel | Aktuelles Ziel |
|---|---|---|
| GMV-Wachstum (auf vergleichbarer Basis) | 8 % bis 10 % | 9 % bis 11 % |
| Umsatzwachstum (auf vergleichbarer Basis) | 14 % bis 16 % | 17 % bis 19 % |
| Bereinigtes EBITDA | 910 Mio. € bis 960 Mio. € | 960 Mio. € bis 1.000 Mio. € |
| Freier Cashflow | über 200 Mio. € | über 250 Mio. € |
Quelle: Mitteilung von Delivery Hero, 27. Aug. 2026. Unternehmensziele. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Die neue Prognose von Delivery Hero für 2026 liegt über der Basis von 2025. Das bereinigte EBITDA erreichte 2025 insgesamt 903 Mio. €. Der freie Cashflow von Delivery Hero betrug 250 Mio. € (Mitteilung zum Geschäftsjahr 2025).
Vergleichsbasis 3. Quartal 2025
Die Quartalsmitteilung zum 3. Quartal 2026 wird an den folgenden Zahlen des 3. Quartals 2025 gemessen.
| Kennzahl | 3. Quartal 2025 | Wachstum auf vergleichbarer Basis |
|---|---|---|
| GMV des Konzerns | 12,2 Mrd. € | +7 % |
| Gesamtumsatz der Segmente | 3,7 Mrd. € | +22 % |
| Kassenbestand | 2,2 Mrd. € | k. A. |
Quelle: Mitteilung von Delivery Hero zum 3. Quartal 2025, 13. Nov. 2025. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Worauf Trader am 28. Oktober oft achten
- Trader prüfen oft, ob das GMV-Wachstum nahe der Zielspanne von 9 % bis 11 % bleibt.
- Die Märkte haben häufig auf Aussagen zum Zeitplan der behördlichen Genehmigungen reagiert.
- Manche Analysten richten den Blick nach dem starken ersten Halbjahr auf den Cashflow im zweiten Halbjahr.
- Analysten von Berenberg wiesen im August auf Druck in Südkorea und im Nahen Osten hin (ESM Magazine).
- Der Verkauf des Taiwan-Geschäfts für 600 Mio. $ soll im 4. Quartal 2026 abgeschlossen werden (Mitteilung von Delivery Hero).
- Aussagen zu Asien könnten Aufmerksamkeit finden, da die Region im 3. Quartal 2025 das größte Segment nach GMV war (Mitteilung von Delivery Hero zum 3. Quartal 2025).
Delivery Hero Aktie: Prognose und Kursziele der Analysten
Die meisten Analysehäuser haben ihr Kursziel für Delivery Hero auf den Angebotspreis gesetzt. Dadurch ist der Konsens für eine eigenständige Einschätzung weniger aussagekräftig.
| Analysehaus | Kursziel | Datum |
|---|---|---|
| UBS | 41,50 € | 10. Sep. 2026 |
| Jefferies | 41,50 € | 5. Sep. 2026 |
| Bernstein Research | 41,50 € | 3. Sep. 2026 |
| Berenberg | 41,50 € | 28. Aug. 2026 |
| Barclays | 41,50 € | 21. Juli 2026 |
| Deutsche Bank | 40,00 € | 16. Juli 2026 |
| JP Morgan | 28,00 € | 1. Juni 2026 |
| RBC Capital Markets | 30,00 € | 30. Apr. 2026 |
Quelle: finanzen.net, Kursziele für Delivery Hero. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Was die Kursziele aussagen
Investing.com wies am 13. Oktober 2026 ein durchschnittliches Kursziel von 38,62 € aus (Investing.com). Dieser Durchschnitt enthält noch ältere Kursziele aus der Zeit vor der Transaktion. Auch die Kursziele von JP Morgan und RBC in der Tabelle stammen aus der Zeit vor der Vereinbarung im Juli. J.P. Morgan Securities plc erstellte später eine Angemessenheitsbescheinigung für die Gremien von Delivery Hero.
Die Analysten von Berenberg sagten im August, der Abschlag zum Angebot sei „zu hoch“. Sie schlossen auch nicht aus, dass das Angebot mit der Zeit steigt (ESM Magazine). Die Analystin der Deutschen Bank, Nizla Naizer, behielt am 16. Juli 2026 ihre Einstufung „Halten“ bei. Sie sagte, die Bewertung wirke im Vergleich zu US-Wettbewerbern bereits ausgereizt (Der Aktionär).
Delivery Hero Aktie: Chartanalyse
Die Chartanalyse ist bei einer Aktie mit laufendem Angebot weniger aussagekräftig als sonst. Der Preis von 41,50 € wirkt tendenziell wie eine Obergrenze, sofern Uber sein Gebot nicht anhebt. Dennoch zeigen die folgenden Marken, wo Käufer und Verkäufer aufeinandergetroffen sind.
Unterstützungen und Widerstände der Delivery Hero Aktie
| Marke | Kurs | Art |
|---|---|---|
| Angebotspreis | 41,50 € | Widerstand (Obergrenze) |
| 52-Wochen-Hoch der Delivery Hero Aktie | 39,83 € | Widerstand |
| Schlusskurs am Tag der Vereinbarung, 16. Juli | 38,20 € | Widerstand |
| Gleitender Durchschnitt über 100 Tage | 37,12 € | Wendemarke |
| Letzter Schlusskurs, 12. Okt. | 36,85 € | Referenz |
| Gleitender Durchschnitt über 20 Tage | 36,57 € | Unterstützung |
| Unverbindlicher Vorschlag vom Mai | 33,00 € | Unterstützung |
| Unbeeinflusster Kurs, 8. Mai | rund 19,95 € | Referenz bei Scheitern der Übernahme |
| 52-Wochen-Tief | 14,80 € | Unterstützung |
Quelle: MarketScreener (gleitende Durchschnitte, 13. Okt. 2026), Investing.com (52-Wochen-Spanne). Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Gleitende Durchschnitte und Dynamik
| Indikator (13. Okt. 2026) | Wert | Einordnung |
|---|---|---|
| Gleitender Durchschnitt über 5 Tage | 36,58 € | Kurs leicht darüber |
| Gleitender Durchschnitt über 20 Tage | 36,57 € | Kurs leicht darüber |
| Gleitender Durchschnitt über 50 Tage | 36,77 € | Kurs nahe daran |
| Gleitender Durchschnitt über 100 Tage | 37,12 € | Kurs leicht darunter |
| RSI (14 Tage) | 49,96 | Neutral |
Quelle: MarketScreener. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Alle vier Durchschnitte liegen innerhalb von rund 60 Cent beieinander. Das deutet auf einen seitwärts laufenden Markt in einer Handelsspanne hin. Wer diese Instrumente noch nicht kennt, kann nachlesen, wie ein Indikator für den gleitenden Durchschnitt funktioniert. Der Ratgeber zum RSI-Indikator erklärt die Aussagen zur Dynamik.
Delivery Hero: Finanzkalender und wichtige Termine
In den nächsten vier Wochen stehen die wichtigsten Impulsgeber an. Die Uhren werden in der EU am 25. Oktober und in den USA am 1. November umgestellt.
| Datum | Ereignis | Uhrzeit |
|---|---|---|
| 28. Okt. 2026 | Quartalsmitteilung von Delivery Hero zum 3. Quartal 2026 | Noch offen |
| 29. Okt. 2026 | Zinsentscheidung der EZB | 14:15 Uhr MEZ |
| 4. Nov. 2026 | Ergebnisse von Uber zum 3. Quartal 2026 | Vor der Eröffnung der US-Börse |
| 5. Nov. 2026 | Ende der Annahmefrist | 24:00 Uhr MEZ, 23:00 Uhr GMT, 18:00 Uhr EST |
| Nach dem 5. Nov. 2026 | Endgültige Annahmequote, bei Erfolg danach eine zusätzliche Frist von zwei Wochen | Wird veröffentlicht |
| 4. Quartal 2026 | Abschluss des Verkaufs von Taiwan (600 Mio. $) erwartet | k. A. |
| 10. Nov. 2027 | Spätester Vollzugstermin für die Genehmigungen | Verlängerbar bis 10. Mai 2028 |
Quelle: Investing.com, Vorschau von Admirals auf die EZB-Sitzung, Wall Street Horizon, Business Wire über Finviz, SEC-Einreichung, Mitteilung von Delivery Hero (Verkauf von Taiwan).
Der Wirtschaftskalender von Admirals führt die EZB-Sitzung zusammen mit weiteren Konjunkturdaten auf.
Der Käufer: Ubers Zahlen zum 3. Quartal 2026 und Finanzierung
Die Ergebnisse von Uber ändern nichts an den Barbedingungen. Sie können dennoch die Stimmung rund um die Übernahme prägen. Die Zahlen von Uber zum 3. Quartal 2026 sind für den 4. November vor US-Börseneröffnung bestätigt (Wall Street Horizon).
| Kennzahl von Uber | 2. Quartal 2026 | Ausblick 3. Quartal 2026 |
|---|---|---|
| Bruttobuchungen | 58,0 Mrd. $, +24 % | 58,25 Mrd. $ bis 60,25 Mrd. $ |
| Umsatz | 14,2 Mrd. $, +12 % | k. A. |
| Freier Cashflow | 2,79 Mrd. $ | k. A. |
| Bereinigtes EBITDA | k. A. | 2,86 Mrd. $ bis 2,96 Mrd. $ |
| Bereinigtes Ergebnis je Aktie (Non-GAAP) | 0,81 $ | 0,84 $ bis 0,88 $ |
Quelle: Ergebnisse von Uber zum 2. Quartal 2026, SEC-Einreichung. Die Werte des Ausblicks sind Unternehmensprognosen. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Makroumfeld: EZB-Zinsen und der Abstand zum Angebot
Höhere Zinsen machen das Warten teurer. Das führt tendenziell zu größeren Abständen bei Übernahmen. Die EZB hat ihren Einlagensatz 2026 zweimal angehoben.
| Datum des Inkrafttretens | Einlagensatz der EZB |
|---|---|
| 11. Juni 2025 | 2,00 % |
| 17. Juni 2026 | 2,25 % |
| 16. Sep. 2026 | 2,50 % |
Quelle: Europäische Zentralbank, Leitzinsen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Die Zinsentscheidung der EZB im Oktober 2026 fällt auf den 29. Oktober. Eine weitere Anhebung könnte den Abstand zusätzlich belasten. Eine Pause könnte ihn leicht entlasten. Die Vorschau auf die EZB-Sitzung behandelt die wichtigsten Szenarien.
Illustrative Szenarien für die Delivery Hero Aktie
Die folgenden Szenarien sind illustrativ. Sie beschreiben, was geschehen könnte, mit möglichen Auslösern auf beiden Seiten.
| Szenario | Mögliche Auslöser | Möglicher Kursverlauf |
|---|---|---|
| Stetiger Fortschritt | Annahmequote über 50 %, Zahlen zum 3. Quartal im Rahmen der Erwartungen, planmäßige Prüfungen | Der Abstand könnte sich langsam in Richtung 41,50 € verringern |
| Höheres Angebot | Druck von Aktionären, die nicht andienen, schnelle Freigaben | Die Aktie könnte 39,83 € oder mehr testen |
| Verzögerung | Tiefere EU-Prüfung des Verkaufs an SSW | Der Abstand könnte sich in Richtung 33 € bis 35 € ausweiten |
| Übernahme untersagt | Untersagung oder Auflagen, die Uber ablehnt | Die Aktie könnte in Richtung 20 € bis 28 € fallen |
Illustrative Szenarien von Admirals auf Basis der Quellen in diesem Artikel. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Die Ansichten der Analysten zu einer Nachbesserung gehen auseinander. Berenberg schloss eine solche nicht aus, wie oben erwähnt. Die meisten Analysehäuser in der Tabelle oben haben ihre Kursziele auf den Angebotspreis gesetzt. Eine Nachbesserung des Angebots von Uber für Delivery Hero bleibt ungewiss.
Vor- und Nachteile der aktuellen Ausgangslage
| Vorteile | Nachteile |
|---|---|
| Ein festes Barangebot von 41,50 € setzt einen klaren Referenzpreis | Das Geld fließt erst im zweiten Teil des Jahres 2027 |
| Die Position von Uber und die Zusage von Prosus ergeben zusammen rund 53 % | Mehrere Behörden müssen der Übernahme zustimmen |
| Beide Gremien empfehlen die Annahme | Die EU prüft die Finanzierung des Verkaufs an SSW |
| Uber würde Delivery Hero 700 Mio. € zahlen, falls die Behörden die Übernahme untersagen | Eine gescheiterte Übernahme könnte den Kurs um rund 46 % senken |
| Die Prognose für 2026 wurde im August angehoben | Höhere EZB-Zinsen erhöhen die Kosten des Wartens |
Zusammenfassung von Admirals auf Basis der in diesem Artikel verlinkten Quellen.
Regulatorisches Risiko bei Delivery Hero und weitere Risiken
- Das regulatorische Risiko bei Delivery Hero könnte das größte Einzelrisiko der Übernahme sein.
- Die EU-Prüfung der Finanzierung des Verkaufs an SSW könnte den Zeitplan um Monate verlängern.
- Steigende Zinsen im Euroraum könnten den Abstand ausweiten, selbst wenn die Übernahme im Plan bleibt.
- Schwächere operative Ergebnisse könnten den Wert senken, falls die Übernahme scheitert.
- Nach dem Vollzug könnte ein kleinerer Streubesitz zu einem Abgang aus dem MDAX führen.
CEO Niklas Östberg hatte geplant, das Unternehmen bis März 2027 zu verlassen. Im September teilte das Unternehmen mit, dass er bleibe, um es durch die Übernahme zu führen. Sein Vertrag läuft bis zum 30. April 2029 (Goldesel).
Wie Trader die Delivery Hero Aktie angehen
Aktionäre und kurzfristig orientierte Trader stehen vor unterschiedlichen Fragen. Aktionäre entscheiden vor allem, ob sie andienen oder verkaufen. Manche halten die Aktie lieber weiter. Trader achten auf den Abstand und das Ereignisrisiko.
Punkte, die Aktionäre oft abwägen
- Angediente Aktien sind bis zur Abwicklung gesperrt, was mehr als ein Jahr dauern kann.
- Ein Verkauf über die Börse bringt sofort Geld, beim Schlusskurs vom 12. Oktober rund 11 % unter dem Angebot.
- Nicht angediente Aktien können weiterhin an der Börse verkauft werden, doch die Liquidität kann nach dem Vollzug sinken.
- Nicht angediente Aktien erhalten bei der Abwicklung nicht den Angebotspreis.
- Die steuerliche Behandlung kann sich beim Andienen und beim Verkauf unterscheiden.
Die Lage jedes Aktionärs ist anders. Unabhängige Beratung kann bei persönlichen Entscheidungen helfen.
Einen CFD auf Delivery Hero handeln
Admirals bietet einen CFD auf Delivery Hero Aktien (#DHER) an, der auf dem Xetra-Kurs basiert. Er ist einer von vielen Aktien-CFDs, die auf MetaTrader 5 verfügbar sind. Ein CFD auf Delivery Hero ermöglicht es Tradern, auf Kursbewegungen in beide Richtungen zu setzen, ohne die Aktien zu besitzen.
Ein CFD-Inhaber kann nicht in das Angebot von Uber andienen. Die Position folgt dem Aktienkurs, einschließlich eines möglichen starken Rückgangs, falls die Übernahme scheitert. Für das Halten einer CFD-Position über Nacht fallen Finanzierungsgebühren an, die bei einer Wartezeit von einem Jahr oder länger einen großen Teil des Abstands aufzehren könnten. Auch Kapitalmaßnahmen im Zusammenhang mit der Übernahme können zu Anpassungen offener CFD-Positionen führen. Die Grundlagen behandelt der Beitrag Was ist CFD-Handel.
CFDs sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren, und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.
Trader nutzen rund um Termine mit Ereignisrisiko häufig Verlustbegrenzungsaufträge und kleinere Positionsgrößen, um Risiken zu steuern. Ein Verlustbegrenzungsauftrag schützt unter Umständen nicht vor Kurslücken, etwa bei einem starken Rückgang nach Neuigkeiten zur Übernahme. Ein Demokonto arbeitet mit virtuellem Geld. Die Ergebnisse können vom Handel mit echtem Geld abweichen.
Häufig gestellte Fragen
Warum notiert die Delivery Hero Aktie unter dem Angebotspreis von Uber?
Käufer warten bis 2027 auf die Zahlung und tragen regulatorisches Risiko, daher bewertet der Markt die Aktie unter 41,50 €.
Wann endet die Annahmefrist für das Angebot von Uber an Delivery Hero?
Die Annahmefrist endet laut den veröffentlichten Bedingungen am 5. November 2026 um 24:00 Uhr Frankfurter Zeit.
Wann erhalten die Aktionäre von Delivery Hero ihr Geld?
Uber erwartet die Abwicklung im zweiten Teil von 2027, sofern die Behörden zustimmen. Wer andient, wartet so lange.
Was passiert mit der Delivery Hero Aktie, wenn die Übernahme scheitert?
Die Aktie könnte in Richtung des unbeeinflussten Kurses von 19,95 € fallen, doch die Gebühr von 700 Mio. € könnte etwas stützen.
Wann ist der Termin für die Zahlen von Delivery Hero?
Die Quartalsmitteilung von Delivery Hero zum 3. Quartal 2026 erscheint am 28. Oktober 2026. Die genaue Uhrzeit steht noch aus.
Ist Delivery Hero weiterhin im MDAX?
Ja, Delivery Hero ist derzeit Mitglied im MDAX, doch ein kleinerer Streubesitz nach dem Vollzug könnte das später ändern.
Was ist der späteste Vollzugstermin bei Uber und Delivery Hero?
Der späteste Vollzugstermin ist der 10. November 2027, mit Zustimmung der BaFin höchstens bis zum 10. Mai 2028 verlängerbar.
Fazit: Die Delivery Hero Aktie nach dem Angebot
Die Delivery Hero Aktie wird als Übernahmewert gehandelt. Das Angebot von 41,50 € wirkt derzeit wie eine Obergrenze. Der unbeeinflusste Kurs nahe 19,95 € markiert die Referenz bei Scheitern der Übernahme. Bei 36,85 € impliziert das illustrative Modell oben eine Abschlusswahrscheinlichkeit von grob 71 % bis 82 %, bei langer Wartezeit.
Die nächsten Marken sind die Quartalsmitteilung zum 3. Quartal am 28. Oktober und das Ende der Annahmefrist am 5. November. Danach könnten Nachrichten der Behörden aus Brüssel am stärksten ins Gewicht fallen. Der Abstand könnte sich verringern, wenn die Prüfungen reibungslos verlaufen. Er könnte sich schnell ausweiten, wenn sie das nicht tun.
Einige Inhalte dieser Seite wurden mithilfe automatisierter Werkzeuge erstellt. Der gesamte endgültige Text wurde von Admirals geprüft und unterliegt dessen redaktioneller Verantwortung.
Die angegebenen Daten liefern zusätzliche Informationen zu allen Analysen, Schätzungen, Prognosen, Vorhersagen, Marktübersichten, wöchentlichen Ausblicken oder anderen ähnlichen Einschätzungen oder Informationen (im Folgenden „Analyse“), die auf den Websites der unter der Marke Admirals tätigen Investmentfirmen (im Folgenden „Admirals“) veröffentlicht werden. Bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, achten Sie bitte besonders auf Folgendes:
- Dies ist eine Marketingmitteilung. Der Inhalt wird nur zu Informationszwecken veröffentlicht und ist in keiner Weise als Investitionsberatung oder -empfehlung zu verstehen. Sie wurde nicht in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen erstellt und unterliegt keinem Verbot des Handels vor der Verbreitung von Finanzanalysen.
- Jede Investitionsentscheidung wird von jedem Kunden selbst getroffen, wobei Admirals nicht für Verluste oder Schäden verantwortlich ist, die sich aus einer solchen Entscheidung ergeben, unabhängig davon, ob diese auf dem Inhalt basiert oder nicht.
- Um die Interessen unserer Kunden zu schützen und die Objektivität der Analyse zu gewährleisten, hat Admirals entsprechende interne Verfahren zur Vermeidung und Bewältigung von Interessenkonflikten eingerichtet.
- Die Analyse wird von einem Analysten (nachfolgend “Autor”) erstellt. Der Autor Admirals ist Angestellter / Auftragnehmer für Admirals. Dieser Inhalt dient als Marketingkommunikation und stellt keine unabhängige Finanzanalyse dar.
- Obwohl alle angemessenen Anstrengungen unternommen werden, um sicherzustellen, dass alle Inhaltsquellen zuverlässig sind und alle Informationen so weit wie möglich verständlich, zeitnah, präzise und vollständig präsentiert werden, übernimmt Admirals keine Garantie für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der in der Analyse enthaltenen Informationen.
- Jegliche Art von vergangener oder modellierter Leistung von Finanzinstrumenten, die innerhalb des Inhalts angegeben wird, sollte nicht als ausdrückliches oder stillschweigendes Versprechen, Garantie oder Implikation von Admirals für eine zukünftige Leistung ausgelegt werden. Der Wert des Finanzinstruments kann sowohl steigen als auch fallen und die Erhaltung des Vermögenswerts ist nicht garantiert.
- Hebelprodukte (einschließlich Differenzkontrakte) sind spekulativer Natur und können zu Verlusten oder Gewinnen führen. Bevor Sie mit dem Handel beginnen, stellen Sie bitte sicher, dass Sie die damit verbundenen Risiken vollständig verstehen.
Quellen
- Aktienkurs Delivery Hero AG (DHER), Investing.com UK, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Kurse und Indikatoren zu Delivery Hero SE, MarketScreener, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Uber veröffentlicht Angebotsunterlage für sein Übernahmeangebot für Delivery Hero, Business Wire über Finviz, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Vorstand und Aufsichtsrat von Delivery Hero veröffentlichen gemeinsame begründete Stellungnahme, EQS-News über Deutsche Börse, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Unternehmenszusammenschlussvertrag, Uber Formular 8-K Anlage 2.1, SEC, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Uber gibt Ergebnisse für das zweite Quartal 2026 bekannt, SEC, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Delivery Hero hebt Jahresprognose 2026 an, Webdisclosure, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Delivery Hero meldet 2025 ein um 30 % höheres bereinigtes EBITDA, boersengefluester.de, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Delivery Hero meldet GMV-Wachstum und Effizienzgewinne im 3. Quartal, Delivery Hero, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Delivery Hero hebt Ausblick für 2026 inmitten des Übernahmeangebots von Uber an, ESM Magazine, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Kurshistorie Delivery Hero SE, Digrin, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Delivery Hero bleiben deutlich unter Uber-Offerte, Der Aktionär, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Uber schlägt Übernahme von Delivery Hero mit Bewertung von 10 Mrd. € vor, Bloomberg Law, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Delivery Hero springt an, da der Markt auf ein verbessertes Übernahmeangebot setzt, Bloomberg Tax, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Delivery Hero Aktie notiert 11,61 Prozent unter dem Angebot von Uber, ad-hoc-news, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Delivery Hero Kursziele, finanzen.net, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Uber einigt sich auf Übernahme von Delivery Hero für 14,8 Mrd. $, The Next Web, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Transaktion von Uber und Delivery Hero steht vor EU-Kartellprüfung, InforCapital, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- KFTC beginnt Vorprüfung der geplanten Übernahme von Delivery Hero durch Uber, Digital Policy Alert, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Leitzinsen der EZB, Europäische Zentralbank, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Termine und Ereigniskalender zu Uber, Wall Street Horizon, abgerufen am 13. Oktober 2026.
- Delivery Hero hält Östberg trotz Uber-Angebot als CEO, Goldesel, abgerufen am 13. Oktober 2026.
