US-VPI September 2026: Drei Szenarien vor der Fed-Entscheidung im Oktober
Der US-VPI für September 2026 erscheint am Mittwoch, 14. Oktober, um 8:30 Uhr ET, in Großbritannien also um 13:30 Uhr. Prognosen deuten darauf hin, dass die Gesamtrate von 3,4 % auf 3,6 % bis 3,7 % ggü. Vorjahr steigt. Der Kern-VPI dürfte bei rund 2,4 % bleiben. Es ist der letzte VPI-Wert, bevor die US-Notenbank Fed am 28. Oktober ihre Entscheidung bekannt gibt.
Das Spannungsfeld ist klar. Rekordpreise für Benzin im September treiben die Gesamtrate nach oben. Zugleich entstanden in den USA im September nur 29.000 neue Stellen. Diese Vorschau stellt drei beispielhafte Szenarien für die Veröffentlichung vor. Sie behandelt auch die Fed und den Anleihemarkt. Zum Schluss geht es um die Anlagen, die Trader am VPI-Tag häufig beobachten.
Die Informationen in diesem Artikel dienen nur zu Bildungszwecken und stellen keine Finanzberatung dar. Konsultieren Sie einen Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
Inhaltsverzeichnis
- US-VPI September 2026 im Überblick
- Veröffentlichungstermin des VPI und Ortszeiten
- Was der VPI misst
- Was der VPI für August 2026 zeigte
- VPI-Prognose für September 2026
- Warum die US-Inflation 2026 steigt
- Die Fed unter Kevin Warsh
- VPI-Szenarien: Wie die Märkte reagieren könnten
- Marktreaktionen auf den VPI im Jahr 2026
- Märkte im Blick am VPI-Tag
- Handel rund um den VPI: Was Trader häufig beobachten
- Wirtschaftskalender: Wichtige Termine nach dem VPI
- Wichtigste Erkenntnisse
- Häufig gestellte Fragen
- Wann erscheint der nächste VPI-Bericht?
- Wie lautet die VPI-Prognose für September 2026?
- Was ist der Kern-VPI?
- Was ist der Dienstleistungskern ohne Wohnen?
- Wird die Fed im Oktober 2026 die Zinsen erhöhen?
- Warum liegt der Gesamt-VPI höher als der Kern-VPI?
- Wie wirkt sich der VPI auf Gold aus?
- Um wie viel Uhr erscheint der VPI in Großbritannien?
US-VPI September 2026 im Überblick
Die Tabelle fasst die wichtigsten Fakten vor der Veröffentlichung zusammen. Der Termin des nächsten VPI-Berichts ist im Veröffentlichungskalender des BLS bestätigt.
Quellen: VPI-Bericht des BLS für August 2026, Konsensübersicht von Nowflation (7. Oktober), Exponential-Tech (5. Oktober) und Inflationsschätzung in Echtzeit der Cleveland Fed (8. Oktober). Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Die kurze Antwort
Prognosen deuten auf einen Sprung der Gesamtrate hin, vor allem wegen der Energiepreise. Beim Kern-VPI liegt das Überraschungsrisiko. Ein Kernwert von 0,3 % oder mehr könnte die Debatte über eine Zinserhöhung im Oktober neu beleben. Ein Kernwert von 0,2 % oder weniger könnte die Fed bis Dezember abwarten lassen.
Das folgende Diagramm des S&P 500 als CFD zeigt, wie sich US-Aktien vor der Veröffentlichung entwickelt haben.
Veröffentlichungstermin des VPI und Ortszeiten
Das BLS veröffentlicht den VPI um 8:30 Uhr Ostküstenzeit. Am 14. Oktober gilt in den USA noch die Sommerzeit. Auch in Großbritannien gilt noch die BST, der Zeitunterschied beträgt daher fünf Stunden.
Quelle: Veröffentlichungskalender des BLS für den VPI. Die Ortszeiten sind eine eigene Umrechnung.
In Großbritannien erscheint der VPI somit um 13:30 Uhr. Europa stellt die Uhren am 25. Oktober zurück. Die USA folgen am 1. November. Deshalb fällt die Fed-Entscheidung am 28. Oktober in London auf 18:00 Uhr.
Was der VPI misst
Gesamt-VPI und Kern-VPI
Der VPI erfasst die Preise, die städtische US-Haushalte für einen Warenkorb aus Gütern und Dienstleistungen zahlen. Der Gesamt-VPI deckt den vollständigen Warenkorb ab. Der Kern-VPI klammert Nahrungsmittel und Energie aus, weil diese Preise von Monat zu Monat stärker schwanken.
Jeder Wert liegt in zwei Formen vor. Die Veränderung ggü. Vormonat ist saisonbereinigt. Die Veränderung ggü. Vorjahr vergleicht die Preise mit demselben Monat des Vorjahres.
Dienstleistungskern ohne Wohnen
Der Dienstleistungskern ohne Wohnen umfasst die Kerndienstleistungen ohne Wohnkosten. Er spiegelt tendenziell Löhne und Transportkosten wider. Manche Analysten nutzen ihn, um Zweitrundeneffekte teurerer Kraftstoffe einzuschätzen.
Warum die Fed auch den Kern-PCE beachtet
Das 2-%-Ziel der Fed bezieht sich auf den PCE-Preisindex. Im August lag der Kern-PCE bei 3,0 % ggü. Vorjahr, der Kern-VPI bei 2,4 %. Wegen dieser Lücke könnte die Fed selbst bei einem ruhigen Kern-VPI besorgt bleiben.
Quellen: BLS, Crypto Briefing zum Dienstleistungskern im August und FXStreet zum PCE-Bericht für August. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Was der VPI für August 2026 zeigte
Der Bericht für August erschien am 11. September. Laut BLS-Bericht stieg der Gesamt-VPI um 0,4 % ggü. Vormonat und um 3,4 % ggü. Vorjahr. Benzin machte über ein Drittel des monatlichen Anstiegs aus.
Der Kern-VPI stieg um 0,3 %. Der Konsens lag bei 0,2 %. Der Dienstleistungskern ohne Wohnen sprang auf 0,5 % nach 0,2 % im Juli, wie Crypto Briefing berichtete. Innerhalb weniger Stunden stieg die Marktwahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September von etwa 70 % auf etwa 90 %.
Komponenten des VPI für August 2026
Quelle: Verbraucherpreisindex des BLS, August 2026. Die Monatswerte sind saisonbereinigt. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Der Inflationsverlauf 2026
Die Inflation erreichte im Mai nach dem Ölpreissprung im Frühjahr ihren Höchststand von 4,2 %. Bis Juli ging sie dann auf 3,4 % zurück. Der Monatsverlauf war schwankungsreich, weil sich die Energiepreise stark bewegten.
Quellen: BLS, Tabelle A (monatlich) und US Inflation Calculator (jährlich, auf Basis von BLS-Daten). Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Fünf Jahre US-Inflation
Die folgende Tabelle ordnet das Jahr 2026 in einen längeren Zusammenhang ein. Sie zeigt die Zwölfmonatsveränderung im Dezember jedes Jahres.
Quelle: US Inflation Calculator, aktuelle US-Inflationsraten 2000 bis 2026, auf Basis von BLS-Daten. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
VPI-Prognose für September 2026
Wer was erwartet
Alle wichtigen Prognosen liegen über dem Augustwert von 3,4 % ggü. Vorjahr. Die Streuung ist gering. Die veröffentlichten Kernprognosen konzentrieren sich eng um 0,2 % ggü. Vormonat.
Quellen: Nowflation, Vorschau auf den VPI für September 2026, Datenstand 7. Oktober 2026, die Seite zur Echtzeitschätzung der Cleveland Fed (8. Oktober) und die Prognose von Exponential-Tech (5. Oktober). Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Die Echtzeitschätzung der Cleveland Fed nutzt tägliche Ölpreise und wöchentliche Benzinpreise. Ihre Schätzung der Gesamtrate reagiert daher schnell auf den Energieschock. Die Schätzung der Kernrate bewegt sich deutlich weniger.
Warum die Gesamtrate springen könnte
Laut dem kurzfristigen Energieausblick der EIA lag Brent im September im Schnitt bei 114 $ pro Barrel. Das waren 23 $ mehr als im August. Der Tageshöchstwert lag am 15. September bei 131 $, nach Angriffen auf die Ost-West-Pipeline Saudi-Arabiens.
Die Zapfsäulenpreise folgten. AAA nennt für September einen landesweiten Durchschnittspreis von 4,33 $ pro Gallone Normalbenzin. Das lag 50 Cent über dem bisherigen Septemberrekord von 2023. Die EIA schätzt den Septemberdurchschnitt auf 4,35 $.
Quellen: EIA, kurzfristiger Energieausblick, globale Ölmärkte, EIA, kurzfristiger Energieausblick, Oktober 2026 und AAA, 1. Oktober 2026. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Die Saisonbereinigung könnte den Sprung noch verstärken. Die Zapfsäulenpreise sinken im September normalerweise, daher erwarten die Saisonfaktoren einen Rückgang. Steigen die Preise stattdessen, fällt der bereinigte Anstieg größer aus. Ein Modell von Exponential-Tech sieht den Benzinindex des VPI nach der Bereinigung um etwa 10 % höher.
Warum der Kern-VPI ruhig bleiben könnte
Einige Komponenten deuten nach unten. Der Manheim-Index für Gebrauchtwagenwerte fiel im September um 1,1 % auf 205,9. Laut Exponential-Tech laufen die Großhandelspreise für Gebrauchtwagen dem VPI-Index für Gebrauchtwagen in der Regel um etwa zwei Monate voraus.
Die Hotelpreise sprangen im August um 2,4 %, was sich umkehren könnte, wie Exponential-Tech anmerkt. Die Kfz-Versicherung sank im August laut BLS um 0,8 %.
Warum der Kern-VPI nach oben überraschen könnte
Flugpreise sind das wichtigste Aufwärtsrisiko. Sie stiegen im August um 2,7 % und binnen 12 Monaten um 23,4 %. Exponential-Tech schätzt, dass Kerosin von der US-Golfküste im September um etwa 17 % teurer wurde.
Der Dienstleistungskern ohne Wohnen ist das zweite Risiko. Der Sprung um 0,5 % im August kam aus den Dienstleistungen. Wiederholt er sich, könnte die Überraschung beim Kern-VPI weit mehr Gewicht haben als die Energieschlagzeile.
Quellen: BLS und Cox Automotive. Dies ist eine qualitative Zusammenfassung.
Der Basiseffekt beim VPI
Der VPI für September 2025 stieg laut BLS-Bericht für September 2025 um 0,3 % ggü. Vormonat. Ein Anstieg im September 2026 über dieses Tempo hinaus hebt die Jahresrate. Die Tabelle bietet eine grobe Orientierung auf Basis der veröffentlichten Prognosepaare.
Quelle: eigene Näherung auf Basis der Augustrate von 3,4 % und des Septemberanstiegs 2025 von 0,3 % ggü. Vormonat, abgeglichen mit der Echtzeitschätzung der Cleveland Fed. Rundungen können jeden Wert um 0,1 Prozentpunkte verschieben. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Eine Besonderheit der Daten ist zu beachten. Das BLS veröffentlichte wegen des Regierungsstillstands 2025 keinen VPI-Bericht für Oktober 2025, wie die Cleveland Fed anmerkt. Das betrifft die Jahresrate für Oktober 2026. Auf September hat es keine Auswirkungen.
Warum die US-Inflation 2026 steigt
Der Energieschock
Der Konflikt mit Beteiligung des Irans stört seit Monaten die Ölströme im Nahen Osten. Die EIA geht davon aus, dass die Ströme bis zum vierten Quartal eingeschränkt bleiben. Sie erwartet nun für Brent im vierten Quartal einen Durchschnitt von 105 $, also 14 $ mehr als in der Prognose des Vormonats.
Am 8. Oktober schloss Brent bei 104,28 $ und WTI bei 91,49 $, wie Strategitz berichtet. Zuvor hatte der Iran Schifffahrtsrouten in der Straße von Hormus bedroht.
Fünf Jahre Ölpreise
Quellen: EIA, Brent-Spotpreis Europa (FOB), jährlich, EIA, WTI-Spotpreis Cushing (FOB), jährlich und EIA, kurzfristiger Energieausblick. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Das folgende Diagramm des Brent-CFDs zeigt die jüngsten Schwankungen beim Rohöl.
Ein sich abkühlender Arbeitsmarkt
Der Arbeitsmarktbericht für September fiel schwach aus. Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft stieg laut Arbeitsmarktbericht des BLS um 29.000. Die Arbeitslosenquote betrug 4,2 %. Sie liegt seit März zwischen 4,1 % und 4,3 %, wie FXStreet anmerkt.
FXStreet nennt eine Prognose von 90.000 vor dem Bericht. Revisionen senkten zudem die Zahlen früherer Monate. Das ist die taubenhafte Seite des Dilemmas der Fed.
Renditen von US-Staatsanleihen auf dem höchsten Stand seit Jahrzehnten
Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen schloss am 5. Oktober bei 5,31 % und damit so hoch wie seit Mai 2002 nicht mehr, wie FXStreet berichtet. Am 8. Oktober gab sie auf 5,22 % nach. Die 30-jährige Rendite schloss an diesem Tag bei 5,60 %.
Quelle: US-Finanzministerium, tägliche Par-Renditekurve, Oktober 2026. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Die folgende Tabelle zeigt die Jahresendrenditen der vergangenen fünf vollen Kalenderjahre.
Quelle: US-Finanzministerium, tägliche Par-Renditekurve, jeweils letzter Handelstag im Dezember. Die zehnjährige Rendite schloss 2022 und 2023 jeweils bei 3,88 %. Die Renditen werden vor Steuern und Kosten angegeben, die variieren können. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
FXStreet weist darauf hin, dass die langfristigen Renditen Ende September schneller stiegen als die zweijährige. Der Dienst führt dies auf hohe Ölpreise und die stärkere Kreditaufnahme des US-Staates zurück. Hintergründe dazu, wie Anleihepreise auf Renditen reagieren, finden Sie in unserem Leitfaden zum Handel mit Staatsanleihen. Der wöchentliche Überblick zu Renditen von US-Staatsanleihen auf einem Hoch seit 2002 behandelt die jüngsten Bewegungen.
Die Fed unter Kevin Warsh
Die Zinserhöhung im September
Am 16. September hob der FOMC die Zielspanne für den Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,75 % bis 4,00 % an. Die Abstimmung endete mit 12 zu 0. Die Erklärung des FOMC nannte die Inflation weiterhin „erhöht“ und kündigte an, der Ausschuss „werde für Preisstabilität sorgen“.
Laut FXStreet begründete Fed-Chef Kevin Warsh den Schritt mit der Inflation. Die Arbeitsmarktseite des Mandats beschrieb er als in guter Verfassung.
Was das Protokoll sagte
Das Protokoll der September-Sitzung wurde am 7. Oktober veröffentlicht. Die meisten Teilnehmer hielten eine weitere Erhöhung „bis zum Jahresende wahrscheinlich für angemessen“. Sie betonten zudem, dass die Entscheidungen von den eingehenden Daten abhingen.
Die Projektionen vom September zeigten eine weitere Zinserhöhung im Jahr 2026. Acht Teilnehmer sahen mindestens zwei weitere Erhöhungen. Sechs sahen eine, wie die Vorschau von investingLive auf das Protokoll zusammenfasste.
Aktuelle Äußerungen aus der Fed
Jede Zeile verweist auf ihre eigene Quelle. Dies ist eine qualitative Zusammenfassung.
Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung vor dem VPI-Bericht
Die Marktpreise haben sich schnell bewegt. Eine Woche vor dem Arbeitsmarktbericht implizierten Terminkontrakte eine Wahrscheinlichkeit von etwa 70 % für eine Zinserhöhung im Oktober. Nach dem Bericht zeigte CME FedWatch 21,59 % für Oktober, wie FXStreet am 2. Oktober berichtete.
Am 7. Oktober bezifferte FXStreet die Chance für Oktober auf 26 %. Eine Erhöhung im Dezember blieb weitgehend eingepreist. Aktuelle Wahrscheinlichkeiten bietet das Werkzeug CME FedWatch.
Quellen: FXStreet, 2. Oktober, investingLive, 5. Oktober und FXStreet, 7. Oktober. Wahrscheinlichkeiten ändern sich ständig. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Goldman Sachs erwartet eine weitere Zinserhöhung am 28. Oktober und danach eine Pause, wie Wealth Advisor am 23. September berichtete. Diese Einschätzung ging davon aus, dass sich das Öl bis Dezember auf 85 $ abkühlt. Brent nahe 104 $ liegt weit über diesem Pfad.
Eine hohe Gesamtrate durch Benzin wird weitgehend erwartet. Die Kern- und Dienstleistungskernwerte könnten die Fed-Entscheidung im Oktober verändern.
VPI-Szenarien: Wie die Märkte reagieren könnten
Die drei folgenden Szenarien sind beispielhaft. Sie beschreiben, wie Märkte in der Vergangenheit häufig auf ähnliche Überraschungen reagiert haben. Die tatsächlichen Reaktionen können abweichen.
Was als Überraschung gilt
Quelle: zentrale Prognosen der Cleveland Fed, von Exponential-Tech und der Konsens der Analysten laut Nowflation. Die Schwellen für hohe und niedrige Werte sind unsere eigene Veranschaulichung. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Szenario A: VPI über den Erwartungen
In diesem Fall liegt der Kern-VPI bei 0,3 % oder mehr und die Gesamtrate bei 0,6 % oder mehr. Der Dienstleistungskern ohne Wohnen bliebe wohl hoch.
- Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober könnte von rund einem Viertel aus deutlich steigen.
- Die zweijährige Rendite könnte steigen, wenn Marktteilnehmer eine schnellere Fed einpreisen.
- Die zehnjährige Rendite könnte den Bereich von 5,31 % vom 5. Oktober erneut testen.
- Der US-Dollar könnte gegenüber dem Euro und dem Yen fester notieren.
- Zinssensible Aktien wie Nebenwerte und Immobilienwerte standen in einem solchen Umfeld häufig unter Druck.
- Gold könnte durch höhere Realrenditen unter Druck geraten, während seine Rolle als Inflationsschutz etwas Halt bieten kann.
Szenario B: VPI im Einklang mit den Erwartungen
Hier steigt die Gesamtrate um etwa 0,5 % und die Kernrate um etwa 0,2 %. Die Gesamtrate ggü. Vorjahr läge bei rund 3,6 % bis 3,7 %, was weitgehend eingepreist ist.
- Die Marktreaktion könnte gemischt und kurzlebig ausfallen.
- Die Aufmerksamkeit könnte sich auf den Dienstleistungskern ohne Wohnen und die Wohnkosten verlagern.
- Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober könnte nahe dem aktuellen Niveau bleiben.
- Der Erzeugerpreisindex am 15. Oktober könnte dann die nächste Bewegung bestimmen.
Szenario C: VPI unter den Erwartungen
In diesem Fall liegt die Kernrate bei 0,1 % oder weniger. Die Gesamtrate könnte ebenfalls bei 0,4 % oder weniger liegen. Gebrauchtwagen und Hotels wären dann wohl die Treiber.
- Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober könnte in Richtung niedriger Werte sinken.
- Der Markt könnte angesichts schwacher Beschäftigungszahlen beginnen, die Erhöhung im Dezember zu hinterfragen.
- Die Renditen von US-Staatsanleihen könnten von ihren jüngsten Hochs nachgeben.
- Der Dollar könnte schwächer werden, was EUR/USD und Gold häufig gestützt hat.
- US-Aktien könnten durch niedrigere Renditen etwas Unterstützung finden.
Zusammenfassung der Szenarien
Beispielhafte Szenarien auf Basis typischer Reaktionen in der Vergangenheit. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Der Unsicherheitsfaktor: Öl
Öl kann einen schwachen Kernwert für September überlagern. Ein neuer Preissprung im Oktober würde in den nächsten VPI-Bericht einfließen. Die EIA selbst weist auf das Risiko anhaltender Schwankungen bei den physischen Ölströmen hin.
Marktreaktionen auf den VPI im Jahr 2026
Bei den folgenden Veröffentlichungen des Jahres 2026 schienen die Märkte stärker auf die Kernrate und die Zinserwartungen für die Fed zu reagieren als auf energiegetriebene Schlagzeilen.
Jede Zeile verweist auf ihre eigene Quelle. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Auch Optionen zeigen, wie sehr sich der Markt auf den VPI einstellt. Vor dem Bericht für August implizierten Optionen auf den SPX laut SpotGamma eine Tagesbewegung von rund 66 Punkten. Das waren damals weniger als 1 % des Index.
Märkte im Blick am VPI-Tag
US-Aktien und Bankenergebnisse
Am 8. Oktober schloss der S&P 500 bei 7.765,36 Punkten, ein Minus von 0,47 %. Der Nasdaq Composite fiel um 1,25 %, da höhere Renditen und Ölpreise die Technologiewerte belasteten, wie Vista Partners berichtete.
Bankenergebnisse bringen zusätzliche Unruhe. Citi legt laut Pressemitteilung am 13. Oktober gegen 8:00 Uhr ET Zahlen vor. Wells Fargo berichtet am selben Tag. Die Bank of America legt ihre Zahlen laut Digrin am 14. Oktober, dem VPI-Morgen, vor Börseneröffnung vor.
Die folgende Tabelle zeigt zur Einordnung die Kursrenditen des S&P 500 und des Nasdaq Composite für fünf volle Kalenderjahre.
Quellen: Wikipedia, jährliche Renditen des S&P 500 und Wikipedia, jährliche Renditen des Nasdaq Composite. Die Kursrenditen verstehen sich ohne Dividenden und vor Steuern und Kosten, die variieren können. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Leser, die den Dow verfolgen, finden die Dow-Jones-Übersicht vom 7. Oktober.
EUR/USD und der US-Dollar
Der US-Dollar legte Anfang Oktober zu, da die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen, wie FXStreet berichtet. Dieselbe Analyse sagt, dass der Euro etwa drei Fünftel des Anstiegs des US-Dollar-Index seit dem 9. September ausmacht.
FXStreet merkt außerdem an, dass der Dollar tendenziell steigt, wenn die zweijährige Rendite vorangeht. Ein hoher Kernwert würde dieses Muster auf die Probe stellen.
USD/JPY und die Marke von 160
Einige Trader beobachten runde Marken wie 160 bei USD/JPY. Ein hoher VPI könnte dem Paar zusätzlichen Aufwärtsdruck verleihen. Ein schwacher Wert könnte den Druck mindern.
Gold und Realrenditen
Gold hatte es schwer, als Renditen und Dollar stiegen. Der Spotpreis schloss am 30. September nahe 4.157 $, nach einem kurzen Sprung auf 4.251 $, wie FXStreet am 1. Oktober berichtete. Derselbe Analyst, Przemyslaw Radomski, sieht ein technisches Kursziel nahe 3.920 $. Dies ist die Ansicht eines einzelnen Analysten, und die Prognose kann sich als falsch erweisen.
Quelle: ChartRow, Goldrenditen nach Jahr, auf Basis des börsengehandelten Fonds GLD. Die Renditen werden vor Steuern und Kosten angegeben, die variieren können. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Gold hat auf den VPI häufig über die Realrenditen reagiert. Überraschend hohe Daten heben tendenziell die Renditen und belasten Gold. Schwache Daten haben oft das Gegenteil bewirkt. Unsere Einführung in Gold erklärt die wichtigsten Einflussfaktoren.
Marktüberblick vor der Veröffentlichung
Quellen: Vista Partners, Strategitz, US-Finanzministerium und AAA. Die Kurse ändern sich schnell. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Handel rund um den VPI: Was Trader häufig beobachten
Eine Checkliste für den VPI-Tag
Viele Trader bereiten sich auf wichtige Daten in ähnlicher Weise vor. Die folgenden Schritte beschreiben die gängige Praxis. Sie sind keine Empfehlung.
- Trader prüfen den Veröffentlichungszeitpunkt häufig am Morgen der Veröffentlichung im Wirtschaftskalender.
- Viele vergleichen die tatsächlichen Werte mit dem Konsens für Gesamt- und Kernrate.
- Manche betrachten den Dienstleistungskern ohne Wohnen und die Wohnkosten, bevor sie sich eine Meinung bilden.
- Die Geld-Brief-Spannen können sich in den Minuten rund um 8:30 Uhr ET ausweiten.
- Kurse können bei hoher Volatilität über Stopp-Aufträge hinweg springen.
- Manche Trader warten, bis sich die erste Bewegung beruhigt hat, bevor sie handeln.
Risikomanagement rund um wichtige Daten
Die Volatilität rund um den VPI kann in beide Richtungen wirken. Eine Position kann schnell gewinnen oder verlieren. Trader nutzen häufig Verlustbegrenzungsaufträge zur Risikosteuerung, doch ein solcher Auftrag kann in einem schnellen Markt zu einem schlechteren Kurs ausgeführt werden.
Dies ist eine qualitative Zusammenfassung.
Unser Leitfaden zum Handel rund um eine Zinsentscheidung der Fed behandelt das Folgeereignis am 28. Oktober. Eine ausführlichere Liste mit VPI-Fakten finden Sie in unserer früheren VPI-Vorschau mit Prognosen zum Kern-VPI.
VPI-Bewegungen mit CFDs handeln
Admirals bietet Forex-Handel sowie CFDs auf Indizes und Rohstoffe an. Mit CFDs können Trader auf steigende oder fallende Kurse spekulieren, ohne den Basiswert zu besitzen. Die Hebelwirkung vergrößert sowohl Gewinne als auch Verluste.
Trader können sich die angebotenen CFDs auf Indizes ansehen. Die Forex-Instrumente sind gesondert aufgeführt. Rohstoffengagements, darunter Öl und Gold, werden auf der Seite zu Rohstoff-CFDs behandelt. Manche Trader testen ihren Ansatz zunächst auf einem Demokonto, das virtuelles Guthaben nutzt. Die Ergebnisse auf einem Demokonto können vom Handel mit echtem Geld abweichen.
CFDs sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. Sie sollten prüfen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren, und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.
Wirtschaftskalender: Wichtige Termine nach dem VPI
Jede Zeile verweist auf ihre eigene Quelle. Termine können sich ändern.
Die FOMC-Entscheidung am 28. Oktober fällt einen Tag vor die PCE-Daten für September. VPI und Erzeugerpreisindex sind daher die aktuellsten Preisdaten für September, die der Fed bei ihrer Sitzung vorliegen.
Inflationserwartungen
Die einjährigen Inflationserwartungen der University of Michigan stiegen im September auf 4,6 % nach 4,0 % im August. Der Fünfjahreswert lag laut Trading Economics bei 3,4 %. Die vorläufige Oktober-Zahl sollte am 9. Oktober erscheinen.
Wichtigste Erkenntnisse
- Der US-VPI für September 2026 erscheint am 14. Oktober um 8:30 Uhr ET.
- Prognosen sehen die Gesamtrate bei 3,6 % bis 3,7 % ggü. Vorjahr und die Kernrate bei etwa 2,4 %.
- Prognostiker führen den Großteil des erwarteten Anstiegs der Gesamtrate auf Rekordbenzinpreise im September zurück.
- Kernrate und Dienstleistungskern ohne Wohnen dürften die Zinserwartungen für die Fed am ehesten bewegen.
- Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober lag am 7. Oktober bei etwa einem Viertel.
- Ein hoher Kernwert könnte die Debatte über eine Zinserhöhung im Oktober neu beleben.
- Ein niedriger Kernwert könnte die Fed bis Dezember abwarten lassen.
- Alle Szenarien sind beispielhaft, und die Märkte können anders reagieren.
Häufig gestellte Fragen
Wann erscheint der nächste VPI-Bericht?
Das BLS veröffentlicht den VPI für September 2026 am 14. Oktober 2026 um 8:30 Uhr ET, also 13:30 Uhr BST.
Wie lautet die VPI-Prognose für September 2026?
Der Marktkonsens erwartet einen Gesamt-VPI von 3,7 % ggü. Vorjahr, die Echtzeitschätzung der Cleveland Fed liegt bei 3,6 %.
Was ist der Kern-VPI?
Der Kern-VPI ist der Verbraucherpreisindex ohne Nahrungsmittel und Energie, deren Preise von Monat zu Monat meist stärker schwanken.
Was ist der Dienstleistungskern ohne Wohnen?
Der Dienstleistungskern ohne Wohnen misst Dienstleistungspreise ohne Wohnkosten. Viele Analysten beobachten ihn als Hinweis auf lohngetriebenen Preisdruck.
Wird die Fed im Oktober 2026 die Zinsen erhöhen?
Vor dem VPI preisten die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von etwa einem Viertel ein. Ein hoher Kernwert könnte sie rasch erhöhen.
Warum liegt der Gesamt-VPI höher als der Kern-VPI?
Der Gesamt-VPI enthält Energie, und die Rekordbenzinpreise im September heben ihn in diesem Herbst deutlich über den Kernwert.
Wie wirkt sich der VPI auf Gold aus?
Überraschend hohe VPI-Daten heben oft Renditen und Dollar, was Gold belasten kann. Schwache Daten haben Gold häufig gestützt.
Um wie viel Uhr erscheint der VPI in Großbritannien?
Der VPI für September erscheint um 13:30 Uhr BST in London, also um 8:30 Uhr in New York.
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Quellen
- Zusammenfassung des Verbraucherpreisindex, August 2026, US-Arbeitsstatistikbehörde, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Verbraucherpreisindex, September 2025, US-Arbeitsstatistikbehörde, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Veröffentlichungskalender für den Verbraucherpreisindex, US-Arbeitsstatistikbehörde, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Zusammenfassung des Arbeitsmarktberichts, September 2026, US-Arbeitsstatistikbehörde, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Inflationsschätzung in Echtzeit, Cleveland Fed, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Vorschau auf den VPI-Bericht für September 2026, Nowflation, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Die Fed veröffentlicht die FOMC-Erklärung vom 16. September 2026, Gouverneursrat der Fed, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Protokoll des FOMC, 15. bis 16. September 2026, Gouverneursrat der Fed, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Sitzungskalender und Informationen, Gouverneursrat der Fed, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Tägliche Par-Renditekurve des US-Finanzministeriums, Oktober 2026, US-Finanzministerium, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Kurzfristiger Energieausblick, globale Ölmärkte, US-Energieinformationsbehörde, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Kurzfristiger Energieausblick, Oktober 2026, US-Energieinformationsbehörde, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Brent-Spotpreis Europa (FOB), jährlich, US-Energieinformationsbehörde, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- WTI-Spotpreis Cushing (FOB), jährlich, US-Energieinformationsbehörde, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Veröffentlichungskalender für den Erzeugerpreisindex, US-Arbeitsstatistikbehörde, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Tägliche Par-Renditekurve des US-Finanzministeriums, Dezember 2025, US-Finanzministerium, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Veröffentlichungskalender, US-Statistikamt für Wirtschaftsanalyse, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Landesweiter Durchschnitt gibt nach Rekordseptember nach, AAA, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Manheim-Index für Gebrauchtwagenwerte sinkt im September, Cox Automotive, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- VPI-Prognose für September 2026, Exponential-Tech, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Aktuelle US-Inflationsraten 2000 bis 2026, US Inflation Calculator, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Überraschung bei der US-Kerninflation durch den Dienstleistungskern, Crypto Briefing, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Die Zinserhöhung im Oktober ist vom Tisch, FXStreet, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Die zehnjährige US-Rendite erreicht ein Hoch seit 2002, FXStreet, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Goldwarnung, der US-Dollar-Index steigt auf neue Hochs 2026, FXStreet, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Vorschau auf das Fed-Protokoll, investingLive, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Fed-Vertreter neigen zu einem härteren Kurs, investingLive, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Öl fällt trotz Chaos um Hormus, S&P 500 auf Rekordhoch, investingLive, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Goldman erwartet eine weitere Zinserhöhung der Fed, Wealth Advisor, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Werkzeug CME FedWatch, CME Group, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Schluss der globalen Märkte, 8. Oktober 2026, Strategitz, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Aktienmarkt heute, 8. Oktober 2026, Vista Partners, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- VPI für Mai springt auf 4,2 %, Energie treibt die Inflation, TickerSpark, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- VPI-Vorschau, der Wert, der über die Fed entscheidet, SpotGamma, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Telefonkonferenz zu den Ergebnissen von Citi für das 3. Quartal 2026, Citigroup, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Wells Fargo gibt Ergebnisse für das 3. Quartal 2026 bekannt, Finviz, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Kalender der Unternehmensergebnisse, 14. Oktober 2026, Digrin, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- S&P 500, Wikipedia, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Nasdaq Composite, Wikipedia, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Goldrenditen nach Jahr, ChartRow, abgerufen am 9. Oktober 2026.
- Einjährige Inflationserwartungen der University of Michigan in den USA, Trading Economics, abgerufen am 9. Oktober 2026.
