Typy brokerů: MM, ECN, STP. Kdo je kdo?
Vážení obchodníci,
Spoustu lidí se nesprávně domnívá, že Forex obchodování je podvod.
Problém spočívá v rostoucím počtu neférových společností, které na trh uvádějí nepravdivé informace. Počet podvodů souvisejících s Forexem se za poslední roky zvýšil, tudíž je velice důležité, abyste takové společnosti mohli identifikovat.
Pokud si vybíráte brokera, vždy si zkontrolujte, zda je broker regulovaný důvěryhodným regulátorem, ať už místním či zahraničním.
Jednoduše řečeno, pokud není broker regulován, vaše peníze nejsou v bezpečí. Každý broker by měl pak respektovat pravidla a nařízení regulátora.
Mnoho zemí založilo vlastní regulatorní organizace, aby zabránily zahraničním subjektům lehce proniknout na jejich trh a činit nekalé praktiky na Forexu. Obecně řečeno, tyto organizace aktivně podporuje vláda.
První tři země s nejpřísnějšími regulátory jsou:
- Spojené státy americké (CFTC, NFA)
- Japonsko (FSA Japan)
- Velká Británie (FCA).
Výběr brokera je první krok, který potřebujete učinit, abyste byli schopni úspěšné obchodovat. Avšak spoustu lidí nezná rozdíly, které existují mezi jednotlivými regulovanými brokery. Pojďme si je vysvětlit nejjednodušším možným způsobem.
Typy brokerů
Všeobecně řečeno, máme zde Dealing Desk (DD) brokery a No-Dealing Desk brokery (NDD). NDD brokeři zahrnují následující modely:
- STP (Straight Through Processing)
- ECN (Elektronická komunikační síť)
- Hybridní model (ECN+STP).
Dealing Desk (DD)
Pojmem DD brokeři se obvykle odkazuje na tvůrce trhu (market maker). Tento brokery příliš nepopulární termín je používán, jelikož brokeři tvoří opačnou stranu obchodu retailovým obchodníkům. Vydělávají peníze ze spreadů (rozdíl mezi bid a ask cenou) a tím, že poskytují likviditu, také tím, že zaujmou protipozici retailových obchodníků, kteří jsou dlouhodobě ztrátový, u těch ziskových posílají pokyny k poskytovatelům likvidity a riziko si tak hedgují. Takoví brokeři jsou známí tím, že nabízejí uměle vytvořené kotace a objednávky jsou vyplněny dle podmínek plnění, kolikrát s rekotacemi.
No Dealing Desk (NDD)
Narozdíl od DD brokerů, No-Dealing Desk brokeři nezaujímají protistranu, avšak posílají pokyny poskytovatelům likvidity. Používají STP a ECN technologie bez dealing desku a přímo směřují pokyny klientů k vyplnění. To umožňuje klientům přístup ke skutečným trhům s rychlejším a lepším plněním. Jedná se o brokery, kteří tvoří most mezi klienty a poskytovateli likvidity a nejsou zde žádné rekotace, když se má pokyn vyplnit. Rozlišujeme mezi těmito dvěma NDD brokery: STP a ECN.
STP broker
Technologie STP neboli Straight To Processing (přímo ke zpracování) vyžaduje zapojení NDD. Všechny objednávky jsou směřovány na poskytovatele likvidity daného brokera a pokyny jsou vyplněny za bid/ask ceny, které poskytují poskytovatelé. V takovém případě jsou poskytovatelé likvidity hedge fondy, velké banky a další subjekty, které slouží jako protistrany ke každému obchodu. Běžně mají brokeři svůj likvidní koš (liquidity pool), který se skládá z různých poskytovatelů, kteří soutěží o nejlepší nabídku bid/ask spreadů pro STP účty.
Další výhodou STP brokera je tzv. DMA. DMA znamená Direct Market Access (přímý přístup na trh). Funkce DMA je posílání pokynů přímo do likvidních košů, kde jsou pokyny vyplněny za nejlepší možnou cenu s malým mark-upem (přirážkou) k tržnímu spreadu pro brokera.
Vždy byste měli hledat brokery s variabilním spreadem. Důvodem je, že broker s variabilním spreadem je schopný vybrat nejlepší bid a ask ceny z jednotlivých likvidních košů od různých poskytovatelů. Tímto tvoří nejlepší možnou nabídku spreadů pro své klienty. STP exekuce pokynů je bez rekotací a díky bleskové rychlosti vyplnění pokynu je vhodná pro obchodníky, kteří skalpují nebo potřebují extrémně rychlé plnění.
ECN broker
Před pár lety se MT4 ECN zdálo něco jako sci-fi. Ve skutečnosti se tato technologie a způsob provedení pokynů zdál nemožný. Pokud chtěl obchodník použít standardní platformu, musel obchodovat pouze s jedním brokerem. Nicméně požadavky klientů byly vyslyšeny a MT4 ECN technologie se dotáhla do konce a implementovala u některých brokerů a vznikl tak i ECN Forex broker.
Mezi STP a DMA je hodně podobností, ale hlavní rozdíl je ve směrování (routing). Jak jsme zmínili již dříve, STP může zvolit různé poskytovatele likvidity z likvidního koše, kdežto ECN se chová jako forma hubu (prostor, kde se pokyny propojují). Hub slouží jako velice efektivní zdroj likvidity a jsou v něm banky, hedge fondy a další velcí hráči, avšak také drobní obchodníci.
Všichni se vzájemně propojují, aby našli protistranu pro své pokyny, které nemohou zvládnout interně. Dalším rozdílem mezi STP a ECN je, že většina ECN obchodních pokynů začíná na objemu 0,1 lotu. Je to z toho důvodu, že je zde velice málo poskytovatelů likvidity, kteří dovolují plnit pokyny menší než 0,1 lotu, což se ukázalo jako složité pro nezkušené obchodníky, kteří obchodují s menšími objemy.
Hybridní model
Toto je kombinace více modelů - ať už STP nebo ECN. S tímto modelem jsou brokeři schopni poskytovat obchodování na trzích jak drobným klientům, tak i těm náročnějším, kteří vyžadují bleskurychlé plnění pokynů. Smícháním ECN nebo DMA a STP technologií vznikne plně elektronická obchodní služba. Tento hybridní model dovoluje brokerům plně automatizovat zadávání objednávek, řešení cenotvorby u spreadů a provedení pokynů za nejlepších možných podmínek.
Dobré modely jsou STP a ECN, můžete je najít jak u brokerů s MT4 platformou, tak na platformě MT5. Dle všeobecného názoru retailových obchodníků je nejlepší a nejdostupnější model STP, ačkoliv ECN technologie je také excelentní volba, ale spíše pro obchodníky s vyššími objemy. Na všechny typy účtů na obou platformách se můžete podívat zde.
Při použití modelů STP a ECN se brokeři vyhýbají tvorbě trhu. Tyto modely jsou výhodné pro obě strany. Brokeři nechtějí, aby obchodníci prodělali, ale spíše vydělali, jelikož mohou získat více zisku ze spreadu nebo komise po delší dobu, co budou obchodníci u brokera obchodovat.
Čtěte dále
O Admirals
Jako licencovaný broker poskytujeme nejspolehlivější a velice oblíbené obchodní platformy, pomocí kterých máte snadný přístup k CFD kontraktům, akciím a ETF.
