Pět způsobů, jak by Powellova výpověď mohla pohnout měnovými páry USD
Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell bude dnes vypovídat v Kongresu a jeho projev by mohl ovlivnit trh. Zde je pět způsobů, jak by jeho výpověď mohla pohnout měnovými páry USD, přičemž je třeba mít na paměti, že stojí v čele centrální banky největší světové ekonomiky.
Signály o pokračujícím zvyšování úrokových sazeb
Powellova výpověď by mohla napovědět, na jaké úrovni se bude pohybovat příští rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách, které je stanoveno na 26.-27. července. Akciové trhy byly šokovány vyšším než očekávaným zvýšením sazeb o 0,75 % v červnovém rozhodnutí a prudce klesly.
Měnové trhy, a zejména USD, reagovaly jiným způsobem. USD podpořila očekávání vyšších úrokových sazeb a potenciál lepších výnosů z aktiv denominovaných v USD, jako jsou státní dluhopisy a spořicí vklady v USD. S růstem USD tato měna posilovala vůči ostatním hlavním měnám, jako jsou GBP a EUR. Měny rozvíjejících se trhů pociťují tlak silného USD, a to jak z hlediska směnného kurzu, tak z hlediska ceny dovozu ropy denominované v USD.
Pokud během projevu Jeroma Powella zazní více jestřábí rétoriky, mohlo by to USD poskytnout další podporu.
Signály o pozastavení zvyšování úrokových sazeb
Existuje možnost, že šéf centrální banky bude v září hovořit o "pauze" ve zvyšování úrokových sazeb, a pokud se o pauze nezmíní, mohou to účastníci trhu chápat tak, že Fed nezastaví svůj jestřábí kurz, dokud nebude zkrocena inflace.
Fed byl nastaven tak, že během každého zasedání bude zvyšovat orientační klíčovou úrokovou sazbu přibližně o 0,5 % až do září, kdy si dá pauzu a vyhodnotí ekonomiku a stav míry inflace. Centrální banka se již odchýlila od scénáře v tom smyslu, že poslední zvýšení úrokových sazeb činilo 0,75 % místo 0,5 %, takže existuje zřetelná šance, že pauza je mimo hru.
Co to znamená pro měnové páry USD? Stále posilující USD a slabší protějšky jsou trendem, který může mít své hranice. USD je spojen s cenami amerického vývozu, a pokud by USD nadále rostl, ovlivnilo by to konkurenceschopnost amerického vývozu, což by podkopalo vyhlídky na hospodářský růst, což znamená, že v dlouhodobém horizontu může USD oslabit.
Inflační očekávání
V měsíčních měnověpolitických prohlášeních Federálního rezervního systému se často opakuje věta "Inflace zůstává zvýšená". Projev Jeroma Powella bude pozorně sledován z hlediska inflačních očekávání Fedu a jakákoli zmínka o příliš vysoké inflaci může ovlivnit měnové kříže USD.
Komentáře ke geopolitickým událostem
Geopolitické události, jako je konflikt na Ukrajině, mohou mít klíčový vliv na růst HDP a inflační očekávání Federálního rezervního systému, neboť ovlivňují inflaci cen komodit a náladu na trhu.
Očekávání růstu HDP
Fed je ohledně růstu HDP v USA opatrně optimistický. Jakákoli změna tohoto postoje může pro USD znamenat odpor, protože výhled měny závisí do značné míry na hospodářském růstu.
Z dalších obchodních zpráv dnes Velká Británie zveřejnila ostře sledované údaje o inflaci. Míra inflace se podle očekávání zvýšila z dubnových 9 % na květnových 9,1 %.
A konečně Bank of Canada zveřejňuje údaje o indexu spotřebitelských cen za květen. Očekává se, že meziroční míra inflace v květnu vzrostla na 5,9 % oproti 5,7 % v dubnu.
Máte zájem dozvědět se více o fundamentální analýze? Připojte se k našim bezplatným webinářům!
Tento materiál neobsahuje a neměl by být vykládán jako investiční poradenství, investiční doporučení, nabídka nebo výzva k jakýmkoli transakcím s finančními nástroji. Upozorňujeme, že tato obchodní analýza není spolehlivým ukazatelem jakékoli současné nebo budoucí výkonnosti, protože okolnosti se mohou v průběhu času měnit. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce, abyste se ujistili, že rozumíte rizikům.
