Основные движущие силы на рынке доллара США в ноябре

Ноябрь 14, 2022 11:10

Высокая инфляция и рост процентных ставок в США в течение первых трех кварталов этого года поддерживали стоимость доллара США по отношению к другим валютам. Одним из негативных факторов была техническая рецессия в США, которая закончилась в третьем квартале, когда экономика вернулась к росту.

Этот квартал несет различные проблемы для доллара США. По мере того как крупные центральные банки ускоряют ужесточение денежно-кредитной политики, такие валюты, как евро и фунт стерлингов, частично восстанавливают позиции, утраченные ранее в этом году. Каковы основные движущие силы на рынке доллара США в ноябре?

Снижение инфляции в США

Последний отчет по инфляции в США показывает тенденцию к снижению цен четвертый месяц подряд. Годовая инфляция снизилась до 7,7% в октябре по сравнению с 8,2% в сентябре. Отчасти это связано со снижением цен на сырую нефть, но развивается и другая тенденция, которая может поспособствовать росту инфляции в ближайшие несколько месяцев. Поскольку количество покупок жилья снижается из-за более высоких затрат на ипотеку, цены на аренду выросли до 6,9% в октябре по сравнению с 6,6% месяцем ранее.

В чем важность более низкой инфляции? Один вариант развития событий заключается в том, что Федеральная резервная система может уменьшить (менее 0,75%) размер ежемесячного повышения процентной ставки. В результате импульс роста доллара США может ослабнуть. В августе председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что инфляция, скорее всего, восстановится, если слишком быстро ослабить денежно-кредитную политику. Это говорит о том, что центральный банк не успокоится, пока инфляция не приблизится к целевому уровню 2%.

Другой вариант развития событий заключается в том, что ФРС воспримет снижение инфляции как признак того, что ужесточение денежно-кредитной политики работает. Вместо того, чтобы смягчать политику, центральный банк сохранит ястребиную риторику и объявит о более высоком повышении ставок на заседании 13-14 декабря. Это может оказать поддержку доллару США в первом квартале 2023 года, но потенциально увеличит риски экономического роста.

Есть также несколько экономических событий, связанных с валютами, стоящими в паре с долларом США, которые имеют важное значение.

Перспективы евро

Уровень инфляции в крупнейшей экономике еврозоны, Германии, вырос с 10% в сентябре до 10,4% в октябре. Это увеличивает вероятность относительно высокого повышения процентной ставки во время заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) в середине следующего месяца. После периода слабости, когда евро стал дешевле доллара США, единая валюта еврозоны может укрепиться благодаря ожиданиям рынка в отношении ястребиной позиции ЕЦБ.

На перспективы евро может повлиять Индекс экономических настроений Германии ZEW за ноябрь. Значение индекса остается отрицательным, так как инфляция и конфликт в Украине сильно сказываются на настроениях рынка.

Замедление роста в Великобритании, влияние на фунт стерлингов

Ежемесячный валовой внутренний продукт (ВВП) Великобритании упал до -0,60% в сентябре по сравнению с -0,30% в августе. Возможное влияние на фунт стерлингов может заключаться в дальнейшем ослаблении валюты на фоне сильного доллара США. Трейдеры также следят за предстоящим отчетом об уровне инфляции в Великобритании за октябрь, и неожиданный результат может усугубить ситуацию для фунта стерлингов.

Йена и голубиная позиция Банка Японии

Поскольку Банк Японии балансирует между ростом инфляции и процентных ставок на региональном и глобальном уровнях, на его решения может повлиять отчет о торговом балансе страны за октябрь. До сих пор Банк Японии сохранял голубиную позицию и удерживал процентные ставки на относительно низком уровне. Однако, если октябрьский отчет укажет на более сильный рост уровня инфляции, чем ожидалось, это может подтолкнуть Банк Японии к пересмотру своей политики.

Австралийский доллар и РБА

Поскольку в ближайшее время будет опубликован отчет Резервного банка Австралии, трейдеры, торгующие австралийским долларом (AUD), вероятно, ждут в нем подсказок о следующем решении центрального банка по процентной ставке в первую неделю декабря. РБА замедлил темпы повышения процентной ставки, повысив ее на 0,25% в начале месяца. Недавние комментарии заместителя главы РБА Мишель Буллок показали, что в зависимости от экономических данных центральному банку, возможно, придется немного повысить процентные ставки.

В заключение отметим, что на рыночные перспективы кросс-курсов с долларом США могут повлиять протоколы заседания РБА, отчет об уровне инфляции и настроениях в Германии, замедление роста в Великобритании и отчет о торговом балансе Японии.

Мы предлагаем широкий спектр образовательных и аналитических материалов. Чтобы познакомиться и пообщаться с экспертами трейдинга, присоединяйтесь к нашим бесплатным вебинарам!

Бесплатные вебинары по трейдингу

Присоединяйтесь к онлайн-вебинарам под руководством наших экспертов по трейдингу

Этот материал не содержит и не должен трактоваться как содержащий рекомендации и советы по инвестированию, предложение или просьба о любых сделках с финансовыми инструментами. Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором для любой текущей или будущей торговли, поскольку обстоятельства могут меняться со временем. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует обратиться за советом к независимым финансовым экспертам, чтобы Вы поняли все риски.

Sarah Fenwick
Sarah Fenwick Автор финансовых текстов

Сара Фенвик обладает опытом работы в журналистике и средствах массовой информации. Она работала корреспондентом, освещая новости Швейцарской фондовой биржи, а также на протяжении 15 лет является автором текстов в сфере финансов и экономики.