Active de Refugiu | Investiți Când Panica Pune Stăpânire Pe Piețele Financiare

Ce sunt activele de refugiu? Sunt instrumente financiare a căror valoare crește în timpul perioadelor de recesiune economică sau de aversiune față de risc. Aceste active de refugiu apar în perioada de criză, deoarece nu sunt strâns corelate cu dezvoltarea economiei, ceea ce înseamnă că își vor păstra valoarea chiar și atunci când piețele financiare vor intra în declin.

Activele de refugiu sunt din ce în ce mai importante. Investitorii sunt adesea familiarizați cu acestea, însă în perioadele de teamă pe piețe, aceștia pot reacționa prea târziu.

Cea mai bună modalitate pentru a identifica aceste active este să analizăm ultimele două crize financiare: când a existat o vânzare semnificativă de active, chiar și cele considerate „sigure".

Cum Să Identificăm Activele de Refugiu

Siguranța și fiabilitatea anumitor active în situațiile în care panica pune stăpânire pe piețele financiare se datorează mai multor motive.

În primul rând, aceste instrumente sunt garantate de entități, a căror credibilitate este indubitabilă, deoarece investitorii cred că vor fi întotdeauna solvenți și nu vor da niciodată faliment. De exemplu, guvernele celor mai dezvoltate țări.

În al doilea rând, investitorii cunosc istoria acestor active și știu că supraviețuiesc cu succes tuturor crizelor financiare din lume. De exemplu, metale prețioase. Astfel, activele considerate de refugiu includ instrumente financiare și materii prime care:

• Au confirmat în mod repetat stabilitatea lor
• Compania care le produce este întotdeauna solventă

În perioadele de panică, investitorii caută active de refugiu pentru a-și proteja capitalul de o furtună iminentă. Mișcările ample de pe piețele financiare consolidează activele de refugiu în ochii investitorilor, care cresc în valoare.

Cu toate acestea, atunci când totul este bine în economia globală și nimeni nu vede riscuri la orizont, investitorii se orientează către active mai riscante. În acest caz, valoarea activelor de refugiu scade.

Care Sunt Activele de Refugiu

Pentru a înțelege mai bine care sunt activele de refugiu, le comparăm cu o barcă de pescuit. Dacă oceanul este calm, părăsim portul și mergem la pescuit. Cu toate acestea, știm că apele calme se pot schimba oricând, la fel ca piețele financiare.

Prin urmare, trebuie să fim vigilenți, astfel încât la sosirea furtunii să nu fim prinși pe mare, ci într-un port sigur. Investitorii procedează la fel: preferă să câștige mai puțini bani, dar își păstrează capitalul în siguranță. Protejarea capitalului este cel mai important lucru.

Activele de refugiu au anumite caracteristici care contribuie de obicei la reputația lor:

• Lichiditatea: activele ar trebui să fie ușor convertibile în numerar în orice moment.
• Funcționalitate: Investiția în active de refugiu trebuie să fie funcțională, adică cererea să fie asigurată pe termen lung.
• Oferta limitată: oferta nu trebuie să depășească cererea
• Nicio posibilitate de înlocuire: este puțin probabil să fie învechite sau înlocuite.
• Persistența în timp: activele nu trebuie să se degradeze sau să se deterioreze în timp.

În timp, unele active de refugiu pot fi înlocuite cu altele, de aceea este important să ținem pasul cu tendințele de investiții. Cu toate acestea, există o listă a activelor de siguranță care și-au menținut poziția timp de mai mulți ani și care rămân preferatele traderilor profesioniști. Acestea sunt:

• Dolarul american
• Yenul japonez
• Francul elvețian
• Unele obligațiuni guvernamentale
• Aurul
• Acțiunile defensive

Cele Mai Căutate Active de Refugiu

Acum că știm puțin mai multe despre activele de refugiu, să aruncăm o privire mai atentă asupra celor preferate:

• Forex - JPY, USD și CHF. În perioade de criză, banii părăsesc, de regulă, piețele emergente în favoarea Japoniei, Statelor Unite și Elveției.
• Obligațiunile guvernamentale: Japonia, SUA și Elveția. Piața consideră că aceste economii sunt cele mai sigure și mai stabile, iar guvernele dau impresia că sunt mereu solvabile.
• Metalele prețioase: Deși metalele prețioase nu mai aparțin sistemului monetar, istoria a dovedit în mod repetat că sunt cele mai sigure active din istorie.

Acestora li se pot alătura și alte instrumente financiare, dar trebuie să îndeplinească cerințele menționate mai sus, adică să fie stabile și de încredere la nivel economic și guvernamental.

Pe de altă parte, trebuie să avem în vedere faptul că unele monede se pot corela puternic cu indicii bursieri. Dacă situația economică din țară este pozitivă și banca centrală scade ratele dobânzilor, investitorii vor folosi moneda pentru a-și finanța investițiile.

În acest caz, își finanțează investițiile cu împrumuturi ieftine. În timpul unei crize majore pe piață, își rambursează rapid împrumuturile și, prin urmare, piața intră într-o criză sau recesiune economică. 

Activ de Refugiu - Yenul Japonez

Japonia este a treia cea mai mare economie din lume. Contrar dimensiunii sale și a populației limitate, economia funcționează perfect. Japonia are o poziție consolidată la nivel mondial, iar moneda și obligațiunile sale sunt considerate printre cele mai sigure pe piață.

Yenul japonez este considerat un refugiu sigur, deoarece adesea se apreciază față de dolar atunci când acțiunile americane și obligațiunile guvernamentale experimentează volatilitatea.

După cel de-al Doilea Război Mondial, economia Japoniei a fost restructurată, ceea ce i-a permis să ajungă la pas cu alte mari economii mondiale. În prezent, Banca Japoniei este foarte respectată, iar yenul a devenit una dintre cele mai puternice monede din lume.

În ciuda intervenției guvernului, lichiditatea yenului continuă să atragă investitori în perioadele dificile pe piețele financiare, transformându-l astfel într-un punct de referință pentru cei care doresc să investească în active de refugiu.

Yenul a câștigat o reputație de refugiu sigur datorită excedentului comercial al Japoniei. Valoarea activelor străine deținute de investitorii japonezi este mult mai mare decât cea a activelor japoneze deținute de străini.

Aceasta înseamnă că, atunci când apar mișcări semnificative pe piețe, fondurile părăsesc alte monede și se întorc pe piețele interne, consolidând astfel yenul.

Yenul japonez se consolidează din următoarele motive:

1. În primul rând, investitorii care apreciază poziția stabilită și situația politică bună a Japoniei cumpără active japoneze.
2. În al doilea rând, yenul japonez este o monedă cu o rată a dobânzii scăzută. Investitorii folosesc acest fapt pentru a obține credite ieftine pentru a putea investi în active mai riscante, cum ar fi acțiuni, obligațiuni ale țărilor în curs de dezvoltare și așa mai departe.

Prin urmare, în timpul aversiunii față de risc, rambursează creditul rapid și sunt obligați să cumpere înapoi yenul pe care l-au vândut anterior.

3.Un alt motiv pentru care yenul continuă să funcționeze ca un refugiu sigur în perioadele de criză este că acesta este în general acceptat. Ca și aurul, yenul a obținut această "etichetă" de-a lungul anilor.

Drept dovadă, să ne uităm la un grafic care arată comportamentul USDJPY și S&P500 în ultimii ani ai ultimei crize financiare.

Sursa: investing.com

Linia albastră reflectă mișcarea perechii valutare USDJPY, în timp ce linia violet reflectă indicele SP500. Zona marcată cu gri, evidențiază perioada 2006 - 2012. Întrucât indicele S&P 500 se afla pe un trend descendent, investitorii s-au orientat rapid către activele de siguranță, și prin urmare, yenul s-a apreciat față de dolar (astfel, perechea USDJPY a scăzut).

Francul elvețian a câștigat, de asemenea, valoare în timpul crizei financiare globale, dar impactul său pe piețele internaționale a fost minim comparativ cu dolarul, aurul și yenul.

O analiză a Bundesbank-ului german reflectă faptul că francul elvețian câștigă adesea valoare atunci când piețele bursiere prezintă semne de stres financiar.

Activ de Refugiu - Francul Elvețian

Cea de-a doua cea mai cunoscută monedă de refugiu este francul elvețian. Economia elvețiană a fost mult timp un exemplu pentru alții. De-a lungul anilor a fost considerat stabil și sistemul său financiar care nu este numai cel mai bun din lume, ci și cel mai sigur.

PIB-ul Elveției este de câteva zeci de ori mai mic decât cel al Japoniei, astfel încât banca națională elvețiană trebuie să își protejeze moneda cu orice preț.

Sursa: investing.com

Pe graficul de mai sus, putem observa perechea valutară USDCHF (linia galbenă) față de indicele S&P 500 (linia violet). Punctul culminant este perioada marcată de dreptunghiul gri, când piața era bearish și francul elvețian s-a apreciat față de dolar.

Motivele tipice pentru care investitorii preferă francul elvețian ca monedă de refugiu sunt neutralitatea politică a guvernului elvețian, economia puternică a acestuia și sectorul bancar extrem de dezvoltat pe care îl deține.

Activ de Refugiu - Acțiuni Defensive

Traderii care preferă să investească în acțiuni pot, de asemenea, să apeleze la așa-numitele acțiuni defensive, deoarece tind să depășească piața bursieră în perioadele de recesiune (deși profiturile lor sunt modeste atunci când piețele sunt calme).

Acțiunile defensive aparțin companiilor listate în sectorul materiilor prime: utilități, alimente, băuturi, îngrijire medicală etc.

Sunt considerate active de siguranță, deoarece cererea de bunuri și servicii rămâne, de obicei, stabilă chiar și în perioadele de instabilitate economică. În plus, acestea tind să distribuie dividende chiar și în timpul crizelor economice.

Sectoarele considerate defensive:

✅ Sectorul energetic. Acțiunile companiilor de electricitate sau gaze sunt de obicei considerate defensive, deoarece oferă un serviciu esențial pentru persoane fizice și companii, chiar dacă sunt afectate de criză. În cadrul IBEX35 , de exemplu, Iberdrola sau Enagas.

✅Sectorul farmaceutic

✅Serviciile publice și infrastructura

Activ de Refugiu - Dolarul American

De mai bine de 50 de ani, dolarul american a fost unul dintre cele mai populare refugii în perioadele de recesiune economică. Acesta reflectă multe dintre caracteristicile pe care ar trebui să le îndeplinească activele de siguranță sigure: cea mai importantă este că este cea mai lichidă monedă de pe piața Forex.

Dolarul american are încă o poziție privilegiată. Prețul tuturor produselor, în special al petrolului, este stabilit în această monedă. În plus, piețele de obligațiuni și de capital din SUA sunt cele mai mari din lume: dacă se întâmplă ceva în Statele Unite, toată lumea este afectată.

Această încredere în dolarul american provine din acordurile de la Bretton Woods din 1944, când a fost instituită o nouă ordine economică mondială care a consolidat dolarul american ca monedă de referință la nivel mondial.

Acest sistem s-a prăbușit în anii '70, dar cu toate acestea dolarul american a rămas un refugiu sigur, deoarece a reprezentat cea mai mare economie globală.

Dolarul american este o monedă de refugiu. Cel mai mare avantaj al său față de alte monede este că este o monedă de rezervă. Dolarul și-a menținut în mod repetat valoarea după recesiuni semnificative.

Sursa: Admiral Markets MetaTrader 5 Ediția Supremă, grafic săptămânal - ianuarie 2007 - septembrie 2010. Editat la 29 ianuarie 2020.Rețineți că performanțele trecute nu reprezintă un indicator fiabil al rezultatelor viitoare sau al performanțelor viitoare.

În graficul din partea superioară a imaginii putem observa performanța S&P 500 între ianuarie 2007 - septembrie 2010, perioada în care a izbucnit o criză financiară majoră. Graficul din partea inferioară reflectă evoluția indicelui dolarului american în aceeași etapă. În momentul bearish al S&P 500, putem observa cum dolarul a dobândit valoare.

În mod tradițional, când o economie puternică experimentează perioade turbulente, moneda sa încetează să fie considerată un refugiu, iar valoarea sa scade în raport cu alte active mai sigure.

Cu toate acestea, în 2008, când a izbucnit criza financiară globală în Statele Unite, valoarea dolarului a crescut neașteptat în raport cu alte valute, surprinzând economiștii și demonstrând cât de dificil este să prezică comportamentul monedelor de refugiu.

Consolidarea dolarului s-a datorat în mare parte atractivității față de obligațiunile Trezoreriei SUA, considerate cele mai bune și mai sigure din lume. Când banca americană Lehman Brothers s-a prăbușit în septembrie 2008, investitorii au renunțat la obligațiunile corporative mai riscante și s-au orientat către obligațiunile susținute de guvernul american.

Au făcut acest lucru din motive de securitate, deși cererea mare de obligațiuni americane a provocat o scădere bruscă a rentabilității acestora, ceea ce a dus la o rată a rentabilității aproape de zero. Între timp această cerere record de obligațiuni americane a provocat o creștere a cererii pentru dolar și, în consecință, o creștere a cursului de schimb în dolar.

Activ de Refugiu - Efecte Secundare

Creșterea dolarului american a afectat exportatorii americani, dar a ajutat importatorii. În mod similar, puterea yenului a avut un efect negativ asupra producătorilor și exportatorilor japonezi.

În același timp, reducerea cheltuielilor consumatorilor din Statele Unite a dus la o scădere a cererii de import, ceea ce la rândul său a afectat exportatorii japonezi. Importurile americane din Japonia la începutul anului 2009 au scăzut cu 40%.

Organizația Mondială a Comerțului (OMC) estimează că, în timpul crizei, comerțul mondial a scăzut cu aproximativ 12%, iar raportul dintre comerțul mondial și PIB a scăzut cu aproape 30%.

Modul în care activele și monedele de refugiu, în special dolarul, au reacționat la evenimentele din perioada ultimei crize, a dus la o schimbare fundamentală a modului în care experții percep economia globală. Economiștii înțeleg acum că activele de refugiu nu coincid întotdeauna cu comportamentul istoric, sunt afectate de anumite circumstanțe și pot acționa într-un mod neașteptat.

Acest lucru poate fi confirmat de comportamentul piețelor din ianuarie 2018, când dolarul și yenul s-au consolidat odată cu creșterea tensiunii pe piețe, așa cum era de așteptat, aurul, obligațiunile Trezoreriei SUA și francul elvețian au scăzut.

În plus, potrivit unor analiști, în ultimii ani, a apărut un nou refugiu sigur: Bitcoin.

Activ de Refugiu - Bitcoin

În ultimii ani s-a observat că succesul Bitcoin este din ce în ce mai corelat cu creșterea incertitudinii globale. Deși corelația nu a fost încă complet stabilită, mulți cred că în viitorul apropiat vom vedea mai des fluxurile de capital către Bitcoin.

Cu toate acestea, nu toți analiștii consideră că achiziționarea de bitcoin este o strategie prudentă de investiții, deoarece este un activ foarte speculativ. Contrar acestui fapt, la sfârșitul lunii ianuarie 2020, când teama a început să se simtă pe piață din cauza pandemiei de coronavirus, Bitcoin s-a apreciat semnificativ, depășind 9.000 USD, de trei ori mai mult decât anul precedent.

Sursa: Admiral Markets MetaTrader 5 Ediția Supremă. BTC - Grafic 4 ore. Ianuarie 2020. Editat la 29 ianuarie 2020. Rețineți că performanțele trecute nu reprezintă un indicator fiabil al rezultatelor viitoare sau al performanțelor viitoare.

Pe graficul de mai sus putem observa cum Bitcoin pornește un trend ascendent pe 24 ianuarie 2020, când cazurile de coronavirus cresc în China și încep să fie detectate noi cazuri în Europa și SUA, provocând turbulențe pe piețe.

Activ de Refugiu - Aur

De-a lungul istoriei, aurul a fost considerat un activ de refugiu, deși astăzi a fost parțial înlocuit cu alte active. Societatea se întoarce adesea la aur și acest lucru, probabil, nu se va schimba niciodată.

La scurt timp după izbucnirea ultimei crize, aurul a dobândit impuls și s-a apreciat puternic, așa cum putem observa în graficul următor:

Sursa: Admiral Markets MetaTrader 5 Ediția Supremă. Grafic săptămânal, Aur, Interval de date: aprilie 2005 - ianuarie 2020. Pregătit la 29 ianuarie 2020. Rețineți că performanțele trecute nu reprezintă un indicator fiabil al rezultatelor viitoare sau al performanțelor viitoare.

În ianuarie 2019, cursul aurului a pornit din nou un trend ascendent, așa cum s-a întâmplat și cu Bitcoin, datorită amenințării reprezentate de COVID-19 pentru economia chineză și, în consecință, pentru creșterea mondială.

În timpul crizelor economice, cursul aurului crește. Când economia își recapătă puterea, acest metal prețios nu mai este la fel de atractiv. Acesta a fost cazul celei mai recente crize: indicele prețurilor aurului a crescut cu aproape 25% între 2008 și 2010, apoi, așa cum era de așteptat, a scăzut la 22% în 2012.

Când să Investim În Active de Refugiu?

Crizele sunt inevitabile, deoarece fac parte din ciclurile pieței, astfel încât traderii ar trebui să fie întotdeauna pregătiți să reacționeze rapid. Aceasta înseamnă că trebuie să înțeleagă care sunt activele de refugiu în care vor investi pentru a-și proteja portofoliul.

Traderii ar trebui să fie conștienți de faptul că volatilitatea pieței crește în timpul crizelor financiare și că fluctuațiile prețurilor pot fi imperative. Speculatorii vor încerca să profite de această volatilitate crescută. Un nivel de pregătire redus determină această strategie să eșueze.

Nu există o modalitate perfectă de a tranzacționa active de refugiu, dar un trader care înțelege mișcările din jurul acestor active de refugiu, în caz de criză, va avea mai multe șanse de succes.

Cum Să Investim În Active de Refugiu Cu Admiral Markets

Cu Admiral Markets UK Ltd, puteți investi în active de siguranță care vi se potrivesc cel mai bine:valute precum USD sau JPY, în acțiuni defensive, în aur sau în Bitcoin. Cum?

Cu ajutorul contului Trade.MT5 puteți investi în CFD pe criptomonede, pe aur, pe obligațiuni sau pe acțiuni, cu un spread de la 0,5.

Tranzacționarea CFD vă permite să utilizați efectul de levier, efectul de levier vă permite să aveți o expunere pe piață mai mare decât capitalul dvs. ceea ce înseamnă că vă oferă posibilitatea de a tranzacționa active de refugiu cu o investiție relativ mică.

Desigur, trebuie să fiți atenți atunci când folosiți acest instrument, deoarece, levierul amplifică atât potențialul profit, cât și potențiala pierdere.

Admiral Markets vă oferă, de asemenea, posibilitatea de a investi direct în acțiuni și ETF-uri, prin contul Invest.MT5 cu spread-uri începând de la 0 pip. Verificați specificațiile contractului Admiral Markets.

Dacă doriți mai multe informații, trebuie doar să faceți clic pe următorul banner:

Curs Forex

• Un nou crah bursier, o nouă criză financiară?
• Banca Centrală Europeană | Cum Să Tranzacționați Rata Dobânzii De Referință BCE
• QE | Totul Despre Quantitative Easing [Relaxarea Cantitativă]

Despre Admiral Markets

Ca broker reglementat, oferim acces la unele dintre cele mai utilizate platforme de tranzacționare din lume. Puteți tranzacționa prin noi CFD-uri, acțiuni și ETF-uri. Iată un articol recapitulativ De ce să tranzacționați cu Admiral Markets!

Datele furnizate oferă informații suplimentare cu privire la toate analizele, estimările, prognozele, previziunile, studiile de piață, perspectivele săptămânale sau alte evaluări sau informații similare (sub denumirea de "Analiză") publicate pe site-ul Admiral Markets. Înainte de a lua orice decizie de investiție, vă rugăm să acordați o atenție deosebită următoarelor aspecte:

1. Aceasta este o comunicare de marketing. Conținutul este numai pentru scopuri informaționale și nu trebuie interpretat ca un sfat sau recomandare de investiții. Acesta nu a fost elaborat în conformitate cu cerințele legale de promovare a independenței cercetării în domeniul investițiilor și nu este supus niciunei interdicții de tratament înainte de difuzarea cercetării în domeniul investițiilor.
2. Orice decizie de investiție este luată de fiecare client pe cont propriu, în timp ce societatea Admiral Markets AS (Admiral Markets) nu este responsabilă pentru nici o pierdere sau daună rezultată ca urmare a acestei decizii, indiferent dacă este sau nu bazată pe conținut.
3. Pentru a proteja interesele clienților noștri și obiectivitatea analizei, Admiral Markets a instituit proceduri interne adecvate pentru prevenirea și gestionarea conflictelor de interese.
4. Analiza este pregătită de un analist independent (denumit în continuare "Pierre Perrin-Monlouis") pe baza estimărilor personale ale lui Jérémy Delsol (Analist financiar).
5. Cu toate că au fost făcute toate eforturile rezonabile pentru a asigura fiabilitatea tuturor surselor de conținut și pentru a ne asigura că toate informațiile sunt prezentate într-o manieră inteligibilă, în timp util, exactă și completă, Admiral Markets nu garantează exactitatea sau exhaustivitatea informațiilor cuprinse în analiză.
6. Orice tip de performanță trecută sau modelată a instrumentelor financiare prezentate în conținut nu trebuie interpretat ca o promisiune, garanție sau implicare explicită sau implicită de către Admiral Markets a oricărei performanțe viitoare. Valoarea instrumentului financiar poate crește și scădea, iar păstrarea valorii activului nu este garantată.
7. Produsele cu efect de levier (inclusiv contractele pentru diferență) sunt speculative și pot duce la pierderi sau profituri. Înainte de a începe să tranzacționați, asigurați-vă că înțelegeți riscurile implicate.