Yenul japonez și BoJ: Ce ar trebui să știi

Ianuarie 26, 2023 19:08

În ultimele săptămâni, investitorii și traderii și-au îndreptat atenția asupra yenului japonez, precum și asupra economiei nipone. Banca Japoniei a surprins analiștii în decembrie, deoarece a modificat în mod neașteptat o parte a politicii sale monetare. În acest articol, vom explica de ce yenul japonez a ocupat titlurile știrilor financiare și cum deciziile Băncii Japoniei au afectat valoarea YEN.

Să vorbim despre yenul japonez

Yenul japonez este a treia cea mai tranzacționată monedă  din lume, după dolarul american și euro. Yenul este, de asemenea, cea mai tranzacționată monedă de pe continentul asiatic. Numele său se traduce prin „cerc” și a intrat în circulație pentru prima dată în 1871.

Politica monetară a Băncii Japoniei și yenul japonez

La ședința din decembrie 2022, consiliul de conducere al BoJ s-a reunit pentru a decide asupra majorării ratelelor de dobândă.

Membrii consiliului au anunțat că vor menține costurile împrumuturilor neschimbate, dar au surprins piețele cu o modificare neașteptată asupra randamentului obligațiunilor, care permite ca ratele dobânzilor pe termen lung să crească mai mult. Unii membrii din conducere au sugerat că mișcarea aceasta ar contribui la sustenabilitatea programului de stimulare, mai degrabă decât un pas către înăsprirea politicii monetare.

Yenul japonez a atins un maxim al ultimelor 4 luni în raport cu dolarul american, imediat după încheierea ședinței consiliului de administrație.

Raportul BoJ, publicat chiar înainte de Revelion, a dezvăluit că membrii consiliului de administrație al băncii au analizat în detaliu datele care arată schimbări în perspectiva prețurilor din Japonia. Potrivit economiștilor, aceste schimbări ar putea fi punctul de plecare pentru o reducere a stimulentelor, atunci când actualul guvernator Haruhiko Kuroda îsi va termina mandatul.

Care este politica de control a randamentului obligațiunilor?

BoJ a adoptat politica de control a randamentelor obligațiunilor în 2016, încercând să împiedice o scăderea accentuată a ratelor de dobândă. Banca centrală a Japoniei cumpără cantități mari de obligațiuni guvernamentale pe 10 ani, pentru a păstra randamentele obligațiunilor JGB aproape de 0%. Modificarea recentă a politicii monetare permite obligațiunilor pe termen lung să aibă un randament oscilant cu plus și minus 50 de puncte de bază, dublându-se față de intervalul anterior, de 25 pdb. Unii economiști sugerează că decizia BoJ ar putea fi privită efectiv ca o creștere a ratei de dobândă.

Unii analiști de piață au criticat politica BoJ, deoarece sugerează că influențează prețurile pieței și devalorizează yenul, crescând costul materialelor importate, necesare diferitelor industrii.

Reuniunea BoJ din ianuarie dezamăgește bursa

Mișcarea BoJ din decembrie a lăsat investitorii și traderii în așteptarea unor decizii mai agresive din partea consiliului. Cu toate acestea, membrii consiliului BoJ au decis să mențină ratele de dobândă neschimbate, precum și politica de control a randamentelor obligațiunilor.

În declarația de după ședință, consiliul a menționat că „Banca trebuie să continue controlul actual al randamentelor obligațiunilor, având în vedere că va dura până se va atinge ținta de 2°% în ceea ce privește inflația, într-o manieră stabilă și durabilă.”

Drept urmare, yenul japonez s-a depreciat cu 2,4% față de dolarul american în mai puțin de trei ore, pe 18 ianuarie. Raportul ședinței din ianuarie a arătat că BoJ intenționează să mențină ratele de dobândă pe termen lung la un nivel scăzut, sugerând că nu se grăbește să încheie programul de stimulare. În decembrie 2022, CPI de bază al Japoniei a crescut cu 4,0% pe o bază anuală, atingând un nou maxim al ultimilor 41 de ani.

Yenul japonez: La ce ne putem aștepta?

Într-un interviu pentru CNBC, imediat după întâlnirea BoJ din 18 ianuarie (și scăderea yenului), șeful strateg FX, Yujiro Goto, a declarat: „pe termen mediu, în următoarele 2-3 luni, cred că tendința yenului ar trebui să fie încă în scădere, spre 125, chiar și după situația dezamăgitoare de astăzi.” El a reiterat, de asemenea, că yenul japonez s-ar putea aprecia în contextul unei schimbări de politică monetară, atunci când succesorul lui Haruhiko Kuroda va prelua mandatul.

Un raport al Bank of America, publicat pe 24 ianuarie, spunea că „am vinde raliuri USD/JPY, deoarece considerăm că politicile neconvenționale ale BoJ nu sunt sustenabile, iar prognoza noastră privind inflația în Japonia pentru 2023 este cu mult peste consensul pieței – 3% față de 1,9%.”

Analiștii de la Fondul Monetar Internațional (FMI) au sugerat că BoJ ar trebui să permită obligațiunilor randamente mai flexibile, adăugând că, dacă se materializează riscuri semnificative, Banca Centrală ar trebui să fie pregătită să scadă stimulentele mai accentuat, cum ar fi prin majorarea ratelor de dobândă pe termen scurt.

Te interesează tranzacționarea pe știri macroeconomice? Află cum funcționează această abordare cu webinarele noastre gratuite. Întâlnește și interacționează cu traderi experimentați. Urmărește și învață din sesiunile live de tranzacționare.

Webinare de trading gratuite

Accesează webinarele live găzduite de experții noștri în tranzacționare

Acest material nu conține și nu trebuie interpretat ca si cum ar conține sfaturi de investiții, recomandări de investiții, o ofertă sau o solicitare pentru orice tranzacție cu instrumente financiare. Vă rugăm să rețineți că o astfel de analiză de tranzacționare nu este un indicator de bază pentru nici o performanță actuală sau viitoare, deoarece circumstanțele se pot schimba în timp. Înainte de a lua orice decizie de investiție, ar trebui să solicitați sfatul unor consilieri financiari independenți pentru a vă asigura că înțelegeți riscurile.

Avatar-Admirals
Admirals O soluție completă pentru cheltuieli, investiții și gestionarea banilor

Mai mult decât un broker, Admirals este un centru financiar care oferă o gamă largă de produse și servicii financiare. Facem posibilă abordarea finanțelor personale printr-o soluție all-in-one pentru investiții, cheltuieli și gestionarea banilor.