Banca Japoniei renunță la ratele negative: Ce urmează?

Banca Japoniei (BoJ) și yenul japonez au fost strâns legate de ratele negative ale dobânzii și de politica de control a curbei randamentelor, în ultimii ani. Îmbătrânirea populației, presiunile deflaționiste și schimbările economice globale au forțat guvernul japonez să pună în aplicare diverse măsuri de stimulare a creșterii, inclusiv politici de relaxare monetară și reforme structurale.

Cu toate acestea, săptămâna trecută, banca centrală a Japoniei și guvernatorul acesteia, Kazuo Ueda, și-au modificat politica monetară, ridicând costurile de împrumut. Economiștii se așteptau ca schimbarea gărzii la conducerea BoJ să afecteze politica băncii, iar unii credeau că o astfel de mișcare va avea loc în aprilie.

Cu toate acestea, pe măsură ce schimbarea de politică s-a materializat, analiștii de piață asteaptă să vadă cum ar putea fi afectat yenul japonez și dacă BoJ va majora și mai mult ratele în următoarele câteva luni.

BoJ majorează ratele dobânzilor

La 18 martie, consiliul de guvernare al BoJ a anunțat sfârșitul regimului de rate negative după 17 ani. Declarația sa de după ședință a indicat că boardul a majorat ratele dobânzilor pe termen scurt la 0% până la 0,1%, de la -0,1%. Decizia a marcat sfârșitul drumului pentru cea mai agresivă relaxare a politicii monetare înregistrată în ultimele decenii, banca centrală a Japoniei utilizând diverse măsuri pentru a combate deflația.

Președintele BoJ a menționat că "probabilitatea ca inflația să atingă în mod stabil ținta noastră a crescut... aceasta a atins un anumit prag care a dus la decizia de astăzi". În ceea ce privește cursul viitor al politicilor băncii centrale japoneze, s-a subliniat "menținerea pentru moment a condițiilor financiare acomodative. În cazul în care probabilitatea se va accentua în continuare și inflația tinde să accelereze puțin mai mult, acest lucru va duce la o nouă creștere a ratelor pe termen scurt."

Guvernatorul BoJ, Ueda, comentează impactul ratelor negative

Guvernatorul BoJ, Kazuo Ueda, a vorbit despre impactul ratelor negative, care au dominat politica monetară a băncii, asupra pieței de obligațiuni, spunând că "rata negativă și alte instrumente din cadrul stimulentelor masive ale BoJ au stimulat cererea prin scăderea ratelor reale ale dobânzii, dar au avut și efecte secundare, cum ar fi funcționarea pieței JGB".

În ceea ce privește programul de achiziție de obligațiuni guvernamentale japoneze, guvernatorul BoJ a menționat că "pe măsură ce vom pune capăt stimulentelor masive, probabil că vom diminua treptat bilanțul nostru și, la un moment dat, vom reduce achizițiile de obligațiuni de stat japoneze. În prezent, nu avem o idee clară cu privire la momentul reducerii achizițiilor de JGB, diminuând amploarea bilanțului".

ING: Analizăm raportul trimestrial privind perspectivele din aprilie

Economiștii ING au subliniat că în următoarele luni vor exista probabil riscuri de evenimente care ar putea afecta yenul japonez. Aceștia au menționat, de asemenea, că raportul trimestrial din aprilie al BoJ privind perspectivele trimestriale va prezenta un interes mai mare pentru piață.

Într-un raport publicat pe 20 martie, aceștia notează: "Cu toate acestea, opinia generală este că prăpastia dintre ratele dobânzilor dintre Japonia și multe alte bănci centrale din spațiul G10 presupune că yenul va fi în continuare utilizat ca monedă de finanțare într-o lume cu volatilitate redusă. Perspectiva noastră de bază vede acum USD/JPY tranzacționându-se probabil în jurul zonei 150-152, atâta timp cât ratele pe termen scurt din SUA rămân ferme. Atunci când acestea vor scădea în lunile următoare, USD/JPY ar trebui să se îndrepte spre zona 145 și, probabil, să se apropie de 140 mai târziu în acest an, când ciclul de relaxare a Fed va fi în plină desfășurare (ne așteptăm la reduceri de 125 pb ale Fed în acest an)."

MUFG Bank: Yenul japonez va avea probabil o revenire

Economiștii de la MUFG Bank au declarat că reacția yenului la sfârșitul YCC și la achiziționarea de ETF-uri de către BoJ a fost un caz tipic de "cumpără zvonul și vinde fapta".

Analistii în domeniul valutar de la MUFG au scris: "Nu suntem convinși că această reacție inițială a pieței semnalează ceea ce va urma. Realitatea este că indicațiile au fost probabil lăsate în mod intenționat vagi pentru a oferi flexibilitate. Cu toate acestea, guvernatorul Ueda a fost, de asemenea, clar că riscurile de creștere a inflației și/sau date economice mai puternice ar fi suficiente pentru a indica creșteri suplimentare ale ratelor în viitor. BoJ depinde acum în mod esențial de date, ceea ce reprezintă o schimbare importantă în funcția de reacție a BoJ și deschide posibilitatea unei volatilități mai mari a pieței valutare, care ar trebui să descurajeze acumularea în continuare a pozițiilor carry pe yeni la actualele niveluri mai slabe ale yenului."

Danske Bank: 3 motive pentru slăbirea yenului

În ciuda majorării ratei de către BoJ, moneda japoneză nu a reușit să câștige teren în fața dolarului american. Economiștii de la Danske Bank atribuie lipsa de dinamică următoarelor motive:

1)piețele globale au fost poziționate pentru acest lucru, ceea ce implică faptul că piața financiară a decontat deja decizia 2) așteptările că aceasta a fost o mișcare punctuală 3) creșterea ratelor dobânzilor globale contează mai mult decât modificarea prezentată de BOJ.

Tranzacționarea yenului japonez cu Admirals

Traderii Admirals pot tranzacționa yenul japonez în raport cu dolarul american (USD/JPY), lira sterlină (GBP/JPY), euro (EUR/JPY), dolarul neozeelandez (NZD/JPY), dolarul australian (AUD/JPY), dolarul canadian și francul elvețian.

Dacă abia începi să tranzacționezi, îmbunătățirea abilităților tale ar trebui să fie o prioritate. Traderii începători suferă din cauza lipsei de experiență care i-ar putea expune la capcane atunci când vine vorba de executarea strategiilor lor de tranzacționare. Abilitățile de tranzacționare pot fi îmbunătățite dacă traderii începători profită de materialele educaționale, cum ar fi articolele de formare, ghidurile de instrucțiuni, videoclipurile instructive etc., care sunt oferite de brokeri.

Un alt lucru care nu trebuie neglijat este învățarea modului de utilizare a instrumentelor de gestionare a riscurilor disponibile pe platformele de tranzacționare. Instrumente precum ordinele stop loss sau take profit sunt foarte importante pentru traderii începători care ar trebui să caute modalități de a reduce riscurile, compensând lipsa de experiență în tranzacționare.

Testează-ți strategiile de tranzacționare pe un cont Admirals demo, fără risc 

Ești interesat să exersezi tranzacționarea fără a-ți risca fondurile? Un cont demo de tranzacționare de la Admirals îți permite să faci exact acest lucru, în timp ce tranzacționezi în condiții de piață realiste. Dă click pe bannerul de mai jos pentru a deschide un cont demo astăzi:

Acest material nu conține și nu trebuie interpretat ca si cum ar conține sfaturi de investiții, recomandări de investiții, o ofertă sau o solicitare pentru orice tranzacție cu instrumente financiare. Vă rugăm să rețineți că o astfel de analiză de tranzacționare nu este un indicator de bază pentru nici o performanță actuală sau viitoare, deoarece circumstanțele se pot schimba în timp. Înainte de a lua orice decizie de investiție, ar trebui să solicitați sfatul unor consilieri financiari independenți pentru a vă asigura că înțelegeți riscurile.