Jak interpretować raport Nonfarm Payrolls?
Nonfarm payrolls, lub po prostu NFP, jest zawsze ważnym i wpływowym wydarzeniem w kalendarzu ekonomicznym. Ale czym dokładniej jest lista płac poza rolnictwem oraz jak powinna być interpretowana? W artykule odpowiadamy na te pytania, sprawdzamy, jak handlować NFP i podajemy przykład strategii.
Spis treści
Co to jest Nonfarm Payrolls?
NFP jest jednym z najbardziej wyczekiwanych wskaźników ekonomicznych dla amerykańskiej gospodarki.
Raport NFP jest miarą liczby amerykańskich pracowników w gospodarce. Jest on publikowany raz w miesiącu przez Bureau of Labor Statistics (BLS) w ramach raportu „Employment Situation” i podaje liczbę miejsc pracy utworzonych lub utraconych w poprzednim miesiącu. W związku z tym lista płac poza rolnictwem jest postrzegana jako kluczowy wskaźnik ogólnej kondycji i produktywności amerykańskiej gospodarki, a w szczególności rynku pracy.
Jak sama nazwa wskazuje, pracownicy rolni są wyłączeni ze statystyk. Podobnie jest z kilkoma innymi kategoriami pracowników, w tym:
- Pracownicy organizacji non-profit
- Pracownicy prywatnych gospodarstw domowych
- Osoby samozatrudnione nieposiadające osobowości prawnej
Ta klasyfikacja pozarolnicza stanowi około 80% pracowników, którzy przyczyniają się do tworzenia produktu krajowego brutto (PKB).
Kiedy publikowany jest raport NFP?
Lista płac poza rolnictwem publikowana jest w pierwszy piątek każdego miesiąca o godzinie 08:30 czasu nowojorskiego. Traderzy i inwestorzy mogą śledzić raport NFP, a także inne ważne wydarzenia gospodarcze, korzystając z kalendarza Forex Admirals.
Jak interpretować raport NFP
Przed publikacją niemal każdego wskaźnika makroekonomicznego, w tym NFP, zbierane są prognozy od ekonomistów i analityków rynkowych. Dane te można łatwo znaleźć we wspomnianym wcześniej Kalendarzu Forex Admirals. Poniżej znajduje się screen najnowszego odczytu NFP.
Zwracanie uwagi na prognozowane wyniki NFP ma szczególne znaczenie. Jeśli dane NFP są zgodne z prognozami, reakcje na rynkach są zwykle minimalne, ponieważ zostały one już uwzględnione w cenach aktywów.
W momencie gdy rzeczywisty wynik znacznie odbiega od prognozowanych wartości, może dojść do dużego ruchu na rynku.
Jeśli lista płac poza rolnictwem jest niższa niż prognozowano - tj. powstaje mniej miejsc pracy niż oczekiwano - odzwierciedla to spowolnienie na rynku pracy, co jest postrzegane jako negatywne dla całej gospodarki USA. I odwrotnie, jeśli lista płac poza rolnictwem jest wyższa niż prognozowano, jest to zwykle uważane za pozytywny znak dla amerykańskiej gospodarki.
Jeśli jednak lista płac poza rolnictwem wzrośnie zbyt szybko, może to zostać zinterpretowane jako prekursor wzrostu inflacji, co nie jest dobre dla gospodarki. Kiedy tak się dzieje, może dość do spadku akcji, ponieważ inwestorzy spodziewają się potencjalnej podwyżki stóp procentowych.
Handluj NFP z Admirals!
W Admirals organizujemy regularne webinary handlowe i inwestycyjne obejmujące szeroki zakres tematów - jednym jest NFP! Kliknij poniższy baner, aby zobaczyć wszystkie nasze nadchodzące webinaria i zarezerwuj swoje miejsce już dziś:
Jak NFP wpływa na rynek Forex?
Skutki NFP są m.in. widoczne na parach walutowych z dolarem amerykańskim. Jeśli wyniki są wyższe niż oczekiwano, ma to tendencję do wzmacniania USD, natomiast jeśli wyniki są niższe niż oczekiwano, USD często się osłabia.
Publikacja listy płac poza rolnictwem z 3 listopada 2023 r. stanowi wyraźny przykład tej sytuacji.
Podczas gdy oczekiwano, że NFP wykaże utworzenie 180 000 nowych miejsc pracy, w rzeczywistości liczba ta wyniosła 150 000 (tj. 30 000 mniej). Wpływ na pary walutowe z udziałem USD był niemal natychmiastowy.
Na powyższym wykresie pary walutowej GBP/USD czerwona linia wskazuje na publikację gorszego niż oczekiwano NFP. GBP/USD zaczął natychmiast zyskiwać, ponieważ dolar osłabił się w stosunku do funta.
Niezależnie od wyniku NFP, pary walutowe z udziałem USD mają tendencję do zmienności w okresie poprzedzającym ogłoszenie, a jeśli wynik znacznie odbiega od prognozy, zmienność ta prawdopodobnie wzrośnie.
Ta zwiększona fluktuacja ruchów zapewnia możliwości handlowe, jednak towarzyszy jej również znaczny wzrost ryzyka. Z tego powodu wielu traderów decyduje się trzymać z daleka od rynków w okolicach odczytu, aby przestrzegać zasad odpowiedniego zarządzania ryzykiem.
Przykład strategii handlowej NFP
W oparciu o to, czego dowiedzieliśmy się o NFP i jego potencjalnym wpływie na rynek Forex, możemy naszkicować podstawową strategię handlową NFP. Przyjrzyjmy się parze walutowej EUR/USD i przeanalizujmy trzy różne scenariusze.
| Scenariusz | Reakcja |
|---|---|
| raport NFP lepszy od prognoz | sprzedaj EURUSD |
| raport NFP gorszy od prognoz | kup EURUSD |
| raport NFP zgodny z prognozami | brak działań |
Tabela ta może stanowić podstawę prostej strategii handlowej NFP, w której inwestorzy analizują publikację, a następnie wkrótce po niej zajmują odpowiednią pozycję na rynku.
Oczywiście jest to tylko uproszczony przykład, a rzeczywistość potrafi być o wiele bardziej złożona. Aby lepiej to zrozumieć, przyjrzyjmy się jednominutowemu wykresowi EUR/USD po publikacji NFP 3 listopada 2023 r.
Czerwona linia wskazuje czas, w którym opublikowano NFP i od razu widzimy, że duża część ruchu na rynku ma miejsce w ciągu pierwszej minuty; chociaż w tym konkretnym przykładzie rynek kontynuuje trend wzrostowy przez około 20 minut później.
Podkreśla to problem z handlem po ogłoszeniu wyników; do czasu, gdy inwestorzy uzyskają dostęp do wyników, przetrawią informacje, zdecydują się na kurs działania, a następnie go wykonają, mogą przegapić większość ruchów rynkowych.
Pamiętaj, że handlując na rynku Forex, konkurujesz nie tylko z innymi traderami detalicznymi, ale także z instytucjami i profesjonalistami, którzy korzystają z zaawansowanego sprzętu umożliwiającego im zajmowanie pozycji na rynku znacznie szybciej niż przeciętny inwestor.
Podsumowanie: Handlować NFP czy nie handlować NFP...
Oczywiście, oprócz przykładowej strategii NFP, której się przyjrzeliśmy, można również całkowicie zrezygnować z handlu podczas publikacji NFP.
Wielu traderów, nie tylko początkujących, trzyma się z dala od rynków w czasie publikacji ważnych wiadomości, takich jak nonfarm payrolls, ze względu na zmienność i nieprzewidywalne ruchy rynkowe, które mogą towarzyszyć tego typu wydarzeniom.
Zamiast tego można obserwować to, co dzieje się podczas ogłaszania wiadomości, czekać, aż rynek się uspokoi, a następnie podjąć decyzję, co zrobić w oparciu o ogłoszenie i reakcję.
Jeśli zdecydujesz się na handel podczas NFP, zdecydowanie warto wcześniej przetestować swoją strategię na rachunku demonstracyjnym.
Przydatne może być również przetestowanie strategii na danych historycznych. Sprawdzisz wtedy, co mogło pójść dobrze lub źle i odpowiednio dostosujesz swoją strategię.
Handel na pozbawionym ryzyka rachunku demo
Niezależnie od tego, czy jesteś początkującym, czy doświadczonym traderem, zawsze najlepiej jest poćwiczyć na rachunku demo przed wejściem na rzeczywiste rynki. W Admirals oferujemy inwestorom dostęp do bezpłatnego rachunku demo, pozwalającemu ćwiczyć w realistycznych warunkach rynkowych, kliknij poniższy baner, aby otworzyć rachunek już dziś:
NFP - często zadawane pytania
Co oznacza NFP na rynku Forex?
NFP to skrót od Non Farm Payrolls (zatrudnienie w sektorze pozarolniczym).
Co mierzy NFP?
Non Farm Payrolls mierzy liczbę płatnych pracowników w amerykańskiej gospodarce, z wyłączeniem pracowników zatrudnionych przez gospodarstwa rolne, rząd federalny, organizacje non-profit i prywatne gospodarstwa domowe.
Dlaczego NFP jest ważnym odczytem?
Warto zwracać uwagę na dane NFP, ponieważ wskazują one, jak radzi sobie amerykańska gospodarka. Dane można również wykorzystać do prognozowania inflacji oraz przyszłych decyzji dotyczących polityki pieniężnej Fed.
Czy wyższy odczyt NFP jest pozytywny?
Ogólnie rzecz biorąc, wyższy odczyt NFP wskazuje, że gospodarka USA rozwija się, co zazwyczaj jest dobrą rzeczą. Jednak zbyt szybki wzrost NFP może oznaczać, że inflacja wkrótce wzrośnie.
Jak NFP wpływa na złoto?
Chociaż NFP nie ma bezpośredniego wpływu na ceny złota, sposób, w jaki rynki reagują na tę publikację, może pośrednio wpływać na ceny kruszcu. Na przykład, niższy niż oczekiwano NFP jest ogólnie postrzegany jako negatywny dla amerykańskiej gospodarki. Biorąc pod uwagę status złota jako bezpiecznej przystani, może to spowodować wzrost popytu na metal szlachetny.
Zbyt szybki wzrost NFP może być postrzegany jako prekursor wzrostu inflacji, co z kolei ma szansę skłonić Rezerwę Federalną do podniesienia stóp procentowych. Biorąc pod uwagę, że złoto ma zwykle odwrotny związek ze stopami procentowymi, w tym scenariuszu wzrost NFP może spowodować spadek cen złota.
Jak odczyt NFP wpływa na akcje?
Podobnie jak w przypadku złota, nie ma bezpośredniego związku między NFP a rynkiem akcji. Jeśli jednak wzrost NFP spowoduje obawy o późniejszy wzrost inflacji, może to spowodować spadek cen akcji, ponieważ inwestorzy będą obawiać się wzrostu stóp procentowych. Podobnie, w środowisku wysokich stóp procentowych, spadek NFP może mieć pozytywny wpływ na akcje, ponieważ inwestorzy będą się spodziewać, że Fed obniży stopy procentowe.
O Admirals
Admirals to wielokrotnie nagradzany, globalnie regulowany broker Forex i CFD, oferujący możliwość handlu na ponad 8 000 instrumentów finansowych za pośrednictwem najpopularniejszych na świecie platform transakcyjnych: MetaTrader 4 i MetaTrader 5. Rozpocznij handel już dziś!
Niniejszy materiał nie zawiera i nie powinien być interpretowany jako zawierający porady inwestycyjne, rekomendacje inwestycyjne, ofertę lub rekomendacje dotyczące jakichkolwiek transakcji na instrumentach finansowych. Należy pamiętać, że analizy zamieszczone w tym artykule nie są gwarantem bieżących lub przyszłych wyników, ponieważ okoliczności mogą się zmieniać. Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych powinieneś zasięgnąć porady niezależnych doradców finansowych, aby upewnić się, że rozumiesz ryzyko.
