Kas yra marža
|
Marža yra vienas pagrindinių finansinių rodiklių, padedantis įvertinti įmonės pelningumą, investicijų efektyvumą ir bendrą finansinę būklę. |
Marža – tai finansų sąvoka, į kurią naudinga atkreipti dėmesį ilgalaikiams investuotojams ir tiems, kurie siekia optimaliai valdyti savo finansus. Suprasdami maržos reikšmę, galbūt galėsite priimti labiau pagrįstus sprendimus analizuodami įmonių veiklą, planuodami finansus ar investuodami.
Norėdami geriau jums paaiškinti, kas yra marža, išanalizavome šią sąvoką ir konsultavimės su „Admirals“ finansų ekspertais, turinčiais ilgametę patirtį investicijų ir finansų rinkose. Šiame straipsnyje aptarsime įvairias maržos rūšis ir jų galimą įtaką finansų analizėje.
Ši medžiaga skirta tik informaciniams tikslams, tai nėra finansinė konsultacija. Prieš priimdami investicinius sprendimus, pasikonsultuokite su finansų patarėju.
Kas yra marža?
|
Marža – tai finansinis rodiklis, rodantis skirtumą tarp pajamų ir sąnaudų, išreikštą procentais nuo pajamų. Ji padeda nustatyti, kokią dalį pajamų sudaro pelnas, ir yra vienas pagrindinių veiksnių vertinant finansinį efektyvumą. |
Tarkime, svartote kepti pyragus ir juos pardavinėti mugėje. Marža – tai ta dalis pinigų, kuri liks jūsų kišenėje po to, kai nusipirksite visus reikalingus ingredientus ir sumokėsite už stalą mugėje. Kuo daugiau pyragų parduosite ir kuo mažiau pinigų išleisite, tuo didesnė bus jūsų marža, arba kitaip tariant, pelnas.
Maržos terminas plačiai vartojamas įvairiose srityse: prekyboje, biržose, draudime, bankuose ir kt.
Jeigu svarstote investuoti į įmonės akcijas, jums bus naudinga išanalizuoti jos veiklą, finansinius rodiklius ir potencialias galimybes uždirbti pelną. O tai priklauso nuo dviejų veiksnių – pajamų ir sąnaudų. Kuo didesne pajamas uždirbs įmonė ir optimaliau tvarkysis su savo sąnaudomis, tuo jos rodikliai bus geresni.
Įmonės veiklos efektyvumą padeda analizuoti santykiniai finansiniai rodikliai ir jų kitimas. Populiariausi yra šie finansiniai rodikliai:
Bendroji marža
|
Bendroji marža parodo pagrindinį produkcijos pelningumą, nevertinant sąnaudų ir papildomų išlaidų. Ši marža apskaičiuojama atėmus parduotų prekių savikainą iš visų pajamų ir padalijus rezultatą iš visų pajamų. |
Pavyzdžiui, jeigu įmonės pajamos yra 100 000 eurų, o parduotų prekių savikaina 70 000 eurų, bendroji marža – 30 %. Tai reiškia, kad pardavus prekių už 1 eurą, įmonėje liks 0,30 euro pelno.
Jeigu bendroji marža mažėja, paprastai galimos dvi priežastys:
- Dėl stiprios konkurencijos įmonė gali mažinti savo produkcijos kainą, pavyzdžiui, pasirinkdama kitus tiekėjus
- išaugo produkcijos savikaina, tam įtakos gali turėti padidinti atlyginimai, išaugusios nuomos, žaliavų kainos ir pan.
Operacinė marža
|
Operacinė arba veiklos marža parodo, kokią dalį pajamų sudaro pelnas iš pagrindinės įmonės veiklos, nevertinant palūkanų ir mokesčių. Ji apskaičiuojama padalijus operacinį pelną iš pardavimų pajamų. |
Pavyzdžiui, jeigu įmonės pardavimų pajamos yra 100 000 eurų, o operacinis pelnas – 30 000 eurų, operacinė marža bus 30 %.
Šios maržos mažėjimas gali reikšti, kad įmonė susiduria su didelėmis problemomis, nes jos pajamos auga lėčiau už sąnaudas ir išlaidas.
Grynoji marža
|
Grynoji marža parodo, kokią dalį pajamų sudaro grynasis pelnas, atsižvelgiant į visas sąnaudas, palūkanas ir mokesčius. Ji apskaičiuojama padalijus grynąjį pelną iš pardavimų pajamų. |
Pavyzdžiui, jeigu įmonės grynasis pelnas yra 15 000 eurų, o pardavimų pajamos – 100 000 eurų, grynoji pelno marža bus 15 %.
Grynoji marža vertina ir netiesiogiai su pagrindine veikla susijusias išlaidas.
EBITDA marža
EBITDA reiškia pelną prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją, tai yra rodiklis, padedantis įvertinti įmonės veiklos efektyvumą, neatsižvelgiant į jos finansavimo struktūrą, mokesčių politiką ir ilgalaikio turto nusidėvėjimą.
|
EBITDA marža parodo, kokią dalį įmonės pajamų sudaro EBITDA, ir yra apskaičiuojama pagal formulę: EBITDA marža = (EBITDA / pajamos) × 100 % |
Šis rodiklis leidžia palyginti skirtingų įmonių pelningumą, nevertinant jų kapitalo struktūros ar veiklos sąnaudų. Didesnė EBITDA marža gali reikšti didesnį įmonės veiklos efektyvumą ir gebėjimą generuoti pelną iš pagrindinės veiklos.
Pavyzdžiui, jeigu įmonė per metus gavo 1 000 000 eurų pajamų, jos EBITDA sudarė 200 000 eurų, tuomet EBITDA marža bus 20 %.
„Admirals“ siūlo įvairias mokomųjų išteklių priemones, kurių dėka galėsite pagilinti savo žinias apie finansų rinkas ir maržos svarbą bei įtaką investavimo procese:
Finansinė marža
Finansinė marža yra viena pagrindinių sąvoka finansų rinkose, ypač prekiaujant su svertu, kai investuotojas skolinasi lėšų su tikslu padidinti savo investicijų grąžą.
|
Finansinė marža nurodo skirtumą tarp investuotojo sąskaitoje laikomų vertybinių popierių vertės ir brokerio jam suteiktos paskolos sumos. |
Maržinė prekyba ir svertas
Maržinės prekybos esmė, kad investuotojas galės atidaryti didesnes pozicijas, negu jis galėtų tai padaryti tik savo kapitalu. Tuo tikslu jis skolinasi tam tikrą sumą pinigų iš brokerio.
Svertas yra santykis, rodantis, kiek kartų investuotojas galėtų padidinti savo poziciją, pasiskolinęs lėšų iš brokerio. Pavyzdžiui, svertas 1:10 reiškia, kad investuotojas galės valdyti poziciją, dešimt kartų didesnę už jo turimą pinigų sumą.
Tarkime, turite 1000 eurų ir norite atidaryti 10 000 eurų vertės poziciją, naudodami 1:10 svertą. Tokiu atveju pradinė marža būtų 1000 eurų (1/10 nuo 10 000 eurų). Jeigu pozicija padidėtų 1 %, uždirbtumėte 100 eurų pelną.
Tačiau, jeigu pozicijos vertė sumažėtų 1 %, patirtumėte 100 eurų nuostolį. Kaip matote, svertas gali padidinti ne tik pelną, bet ir nuostolius.
Maržos reikalavimas
Jeigu norite prekiauti su svertu, savo sąskaitoje turite turėti tam tikrą pradinę sumą – maržą arba užstatą. Pradinė marža priklauso nuo taikomo sverto dydžio ir norimos atidaryti pozicijos vertės.
Investuotojams naudinga atkreipti dėmesį į maržos reikalavimus, tai yra į minimalų lėšų kiekį, kurio gali prireikti norint išlaikyti atviras pozicijas. Jei jūsų sąskaitos likutis nukrenta žemiau šio lygio, gali tekti pridėti lėšų, uždaryti pozicijas ar imtis kitų veiksmų rizikai valdyti.
Rizika ir reguliavimas
Prekyba su svertu padidina tiek potencialų pelną, tiek ir riziką. Dėl šios priežasties, siekiant apriboti investuotojų riziką, Europos Sąjungoje yra nustatytos maksimalios sverto ribos mažmeniniams prekiautojams.
Pavyzdžiui, „Forex“ pagrindinėms valiutų poroms taikomas maksimalus svertas yra 1:30, o kitoms finansinėms priemonėms – dar mažesnis.
Vis dėlto, investuotojams naudinga gerai suprasti maržinės prekybos principus, maržos reikalavimus ir galimas pasekmes, tai padėtų priimti labiau pagrįstus sprendimus ir optimaliau valdyti riziką.
Maržos įtaka rinkos analizėje
Rinkos analizė yra viena pagrindinių investavimo proceso dalių, kai investuotojas vertina įmonės finansinę būklę, lygina veiklos efektyvumą su kitomis įmonėmis, visa tai gali padėti jam priimti pagrįstus investavimo sprendimus.
Vienas esminių finansinių rodiklių, naudojamų šioje analizėje, yra marža. Marža padeda suprasti, kokią dalį pajamų sudaro pelnas, kaip efektyviai įmonė valdo savo sąnaudas bei generuoja pelną.
Panašių įmonių maržų palyginimas gali padėti nustatyti, kuri įmonė veikia efektyviau ir turi didesnį potencialą generuoti pelną. Jeigu marža didesnė, tai gali reikšti, kad įmonė turi konkurencinį pranašumą, pavyzdžiui, taiko efektyvesnius gamybos procesus, stipresnę rinkodaros strategiją ar unikalius produktus.
Nors didesnė marža gali rodyti konkurencinį pranašumą, bet svarbu atsižvelgti ir į kitus veiksnius, pavyzdžiui, pramonės normas, tvarumą ir bendrą verslo strategiją.
Tuo tarpu analizuodami maržas, investuotojai gali:
|
Tačiau, norint susidaryti išsamesnį įmonės finansinės būklės vaizdą, gali būti naudinga analizuoti maržas kartu su kitais finansiniais rodikliais, tokiais kaip likvidumo, mokumo ir efektyvumo rodikliai.
Be to, lyginant skirtingas įmones, naudinga atsižvelgti į jų veiklos sritį ir pramonės specifiką, nes skirtingose pramonės šakose maržos paprastai skiriasi.
Pavyzdžiui, paslaugų įmonių, ypač teikiančių specializuotas paslaugas, pelno maržos dažnai būna aukštesnės, nes jų veiklai paprastai reikia mažiau materialių išteklių. Tuo tarpu mažmeninės prekybos įmonių maržos gali būti mažesnės dėl didelės konkurencijos ir jautrumo kainoms.
Kas yra marža – išvada
Apibendrindami pasakysime, maržos analizė gali padėti įvertinti įmonių pelningumą, veiklos efektyvumą ir konkurencinę padėtį rinkoje, todėl investuotojams, siekiantiems priimti pagrįstus investicinius sprendimus, būtų naudinga tuo pasinaudoti.
Išsiaiškinus įvairias maržos rūšis ir jų reikšmę, gali būti paprasčiau analizuoti įmonių veiklą ir planuoti savo investicijas.
Jeigu norite sužinoti daugiau apie maržą:
Kodėl marža svarbi verslui?
Išanalizavę maržą, galite sužinoti, kiek įmonė uždirba pelno, be to tai padeda nustatyti kainodaros strategijas bei verslo efektyvumą.
Kokie veiksniai veikia maržą?
Maržai įtakos gali turėti pardavimo kainos, gamybos arba paslaugų teikimo sąnaudos, konkurencija rinkoje ir rinkos paklausa.
Ar marža ir pelningumas yra tas pats?
Ne, marža yra rodiklis, rodantis pelno procentą nuo pardavimo kainos, o pelningumas apima bendrą įmonės pelną, atsižvelgiant į visas išlaidas ir pajamas.
Kiti naudingi straipsniai
- Japoniškos žvakės ir jų modeliais paremta rinkų prekyba
- Kaip pasinaudoti demonstracine sąskaita ir joje mokytis?
- Forex mokymai pradedantiesiems ir pažengusiems prekiautojams
Apie „Admirals“
„Admirals“ yra daug apdovanojimų pelnęs, pasauliniu mastu reguliuojamas „Forex“ ir CFD brokeris, siūlantis prekiauti daugiau kaip 8000 finansinių priemonių plačiai naudojamose prekybos platformose: „MetaTrader 4“ ir „MetaTrader 5“. Atraskite savo galimybes su „Admirals“.
INFORMACIJA APIE ANALITINĘ MEDŽIAGĄ:
Pateikti duomenys apima papildomą informaciją apie visas analizes, skaičiavimus, prognozes ar kitus panašius vertinimus ar informaciją (toliau – „Analizė“), skelbiamą „Admirals" interneto svetainėje. Prieš priimdami kokius nors investicinius sprendimus, atkreipkite dėmesį į šiuos dalykus:
- Tai yra rinkodaros pranešimas. Ši Analizė skelbiama tik informaciniais tikslais ir jokiais atvejais neturėtų būti aiškinama kaip patarimas ar rekomendacija dėl investavimo. Šis pranešimas nėra parengtas pagal teisinius reikalavimus, skirtus skatinti investicinių tyrimų nepriklausomumą ir jam netaikomas joks draudimas, susijęs su investiciniais tyrimais.
- Sprendimą dėl investavimo priima kiekvienas klientas pats, o „Admirals“ nebus laikoma atsakinga už jokius nuostolius ar žalą, atsiradusią dėl tokio sprendimo, nepriklausomai nuo to, ar jis buvo pagrįstas šia Analize, ar ne.
- Siekdama užtikrinti savo klientų interesų apsaugą ir išlaikyti Analizės objektyvumą „Admirals“ sukūrė atitinkamas vidaus procedūras interesų konfliktų prevencijai ir valdymui.
- Šią analizę parengė analitikas (toliau – autorius, (-ė). Autorė Livita Kretkovskienė, redaktorė, yra „Admirals“ darbuotoja. Šis turinys yra rinkodaros komunikacija ir nėra nepriklausomas finansinis tyrimas.
- Nors siekiant užtikrinti visų Analizės šaltinių patikimumą ir visos informacijos pateikimą laiku, kuo įmanoma suprantamiau, tiksliau ir išsamiau, yra dedamos visos įmanomos pastangos, „Admirals“ negarantuoja Analizėje pateikiamos informacijos tikslumo ar išsamumo. Pateikti duomenys, kurie yra susiję su ankstesne veikla, nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.
- Analizės turinys neturėtų būti aiškinamas kaip išreikštas ar numanomas „Admirals“ pažadas, garantija ar implikacija, kad taikydamas Analizėje nurodytas strategijas klientas gaus pelno, o su tuo susiję kliento nuostoliai gali būti arba bus nedideli.
- Svertinės priemonės (įskaitant sandorius dėl kainų skirtumo) yra spekuliacinio pobūdžio priemonės, dėl kurių gali būti patiriami nuostoliai arba gaunamas pelnas. Prieš pradėdami prekiauti turėtumėte įsitikinti, kad suprantate visą susijusią riziką.
