Nonostante i dati positivi sul PIL tedesco, le aspettative per il future continuano a peggiorare

In attesa dell’inizio del simposio di Jackson Hole con le diverse presentazioni, come abbiamo accennato nella nostra analisi di lunedì scorso in relazione all'outlook settimanale, questa settimana è stata caricata con dati macro dalla Germania, che non sono stati del tutto positivi. Vediamo di seguito una sintesi di questi dati:

• Durante la seduta di lunedì abbiamo visto come i dati preliminari del PMI del settore terziario e manifatturiero per la Germania si fossero attestati rispettivamente a 61,5 e 62,7 punti, mentre il consenso di mercato prevedeva che questi sarebbero arrivati ​​a 61,0 e 65,0 punti, per cui si potevano già osservare risultati contrastanti che hanno mostrato un inizio di rallentamento dell'economia.
• Martedì abbiamo appreso i dati corrispondenti al PIL trimestrale tedesco. Questo dato è stato migliore di quello previsto dagli analisti dopo che nel secondo trimestre l'economia tedesca è cresciuta a un tasso dell'1,6%, lasciando la crescita del PIL su base annua due decimi al di sopra di quanto previsto dal consenso del mercato, raggiungendo il 9,8%.
• Mercoledì abbiamo visto le aspettative commerciali relative ai dati della Germania, dell'indice IFO della fiducia delle imprese in Germania e dell'indice della situazione attuale in Germania. Di questi 3 dati, solo il dato sulla situazione attuale della Germania è stato positivo dopo aver superato le aspettative del mercato raggiungendo 101,4 punti rispetto ai 100,8 punti previsti; quindi, possiamo vedere che sebbene ora la situazione non sia negativa, se parliamo delle aspettative per il futuro questi non sono così buoni. Nello specifico, entrambi i dati non erano solo al di sotto di quelli attesi dal consenso del mercato, ma erano anche peggiori dei dati del mese precedente per il secondo mese consecutivo.
• D'altra parte, oggi giovedì abbiamo conosciuto l'indice GfK del clima dei consumi per la Germania per il mese di settembre e anche questo dato è stato non solo peggiore del mese precedente, ma è stato anche peggiore del previsto dal consenso di mercato dopo essersi attestato a -1,2 punti rispetto al -0,7 atteso. Va notato che questo indice misura la fiducia dei consumatori tedeschi nell'attività economica in cui si tenta di prevedere l'aumento della spesa dei consumatori. Questo è anche il secondo mese consecutivo in cui questo dato è negativo.

Pertanto, e tenendo conto di tutti questi dati, possiamo apprezzare ancora una volta che il sentiment futuro non è del tutto positivo nonostante la ripresa economica evidenziata dal PIL del secondo trimestre e che sia gli investitori che i consumatori si aspettano problemi per il futuro. Questo potrebbe essere spiegato dai problemi che sta generando la variante Delta e dai problemi che si stanno generando nei vaccini come abbiamo accennato nella nostra analisi di ieri e nelle possibili modifiche che le Banche Centrali potrebbero attuare, ponendo fine agli stimoli monetari e i possibili aumenti dei tassi di interesse .

Tecnicamente parlando, se osserviamo il grafico giornaliero del DAX30 tedesco, possiamo notare che sta seguendo un forte trend rialzista che lo ha praticamente portato a segnare massimi storici dopo massimi storici, anche se se ci concentriamo sulle ultime settimane possiamo vedere alcuni sintomi di esaurimento dovuti all'over-bedding accumulato che potremmo osservare nell'indicatore stocastico con un indicatore MACD praticamente piatto, sebbene al momento questo abbia diversi e importanti punti di supporto, l'ultimo la zona coincidente dei suoi minimi di Marzo e la sua media di 200 sessioni rappresentate dalla striscia rossa inferiore.

Fonte: Admiral Markets MetaTrader 5. Intervallo di dati del grafico giornaliero DAX30: dal 23 aprile 2020 al 26 agosto 2021. Immagine del 26 agosto 2021 alle 11:05 CEST. La performance passata non è un indicatore affidabile dei risultati futuri.

Se ci concentriamo sul grafico H4, possiamo vedere che il prezzo è attualmente in un punto significativo nella zona coincidente della sua media mobile di 200 in H4 (rosso), il livello di resistenza rappresentato dalla striscia arancione e la sua lunga trend line al rialzo come possiamo vedere nel cerchio rosso superiore.

La perdita di questo importante livello di supporto potrebbe innescare un'ulteriore correzione che dovrebbe prima affrontare il livello di 15.480 punti. La perdita di questo livello aprirebbe la porta a ulteriori correzioni al prossimo importante livello di supporto rappresentato dalla striscia rossa inferiore.

È importante seguire l'evoluzione del prezzo e le notizie non solo dal simposio di Jackson Hole, ma anche dalle notizie macroeconomiche che conosceremo nelle prossime settimane.

Al momento, nonostante i dati non siano del tutto positivi rispetto alle aspettative future, non possiamo affermare con fermezza che il cambio di trend avverrà, quindi se il mercato dovesse mantenere questi livelli di supporto non possiamo escludere di vedere nuovi massimi storici.

Fonte: Admiral Markets MetaTrader 5. Intervallo di dati del grafico DAX30 H4: dal 19 marzo 2021 al 26 agosto 2021. Immagine dell 26 agosto 2021 alle 11:10 CEST. La performance passata non è un indicatore affidabile dei risultati futuri.

Evoluzione negli ultimi 5 anni:

• 2020: 3,6%
• 2019: 25,48%
• 2018: -18,26%
• 2017: 12,51%
• 2016: 6,87%

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