Faut-il Investir sur l'Action TikTok en Bourse ?
TikTok s'est rapidement imposé comme l'une des applications populaires chez les adolescents. Elle est la septième application la plus téléchargée au monde au cours de la décennie 2010 au point d'attirer des grandes marques.
L'application d'origine chinoise est aussi utilisée comme un outil de marketing et d'information.
Certaines grandes entreprises s'y aventurent pour conquérir un public élargi. Depuis quelques temps, TikTok fait l'objet d'un bras de fer face à Donald Trump.
Ce dernier accuse de mettre en danger la confidentialité des données de millions d'Américains au point de considérer comme une menace à la sécurité des États-Unis.
Ce bras de fer a abouti à un décret interdisant toute transaction entre ByteDance, propriétaire de TikTok et une entreprise américaine.
Il a obligé ByteDance de négocier la cession de ses activités américaines. En l'état actuel des choses, un deal a été approuvé par Donald Trump pour que Walmart et Oracle les reprennent pour former une nouvelle entité, TikTok Global.
Une introduction en Bourse serait prévue en 2021. Si cette opération est officiellement confirmée, faut-il investir sur l'action TikTok ?
Il serait avisé de savoir ce que fait l'action TikTok, son histoire, et son business model, ses atouts et ses risques.
Histoire de TikTok en Bourse
TikTok est une application de partages de vidéos divertissantes de courte durée fondée en septembre 2016 par sa maison mère ByteDance.
Il est la réplique internationale de l'application chinoise Douyin. TikTok connaît un succès fulgurant en Asie quelques mois après son lancement.
En rachetant en 2017 Musica.ly qui est populaire chez les adolescents occidentaux, cela a permis à ByteDance d'accélérer l'expansion internationale de l'application TikTok.
Elle est devenue incontournable dans les smartphones des adolescents du monde entier. Ces derniers en raffolent en réalisant des selfies ou des clips amusants.
En février 2019, TikTok connaît un premier accroc judiciaire pour collecte illégale de données d'enfants de moins de 13 ans aux États-Unis. La Commission Fédérale du Commerce l'a condamné à une amende de 5,7 millions de dollars.
Pour enlever toutes les soupçons sur les liens avec l'État chinois, TikTok essaye de faire preuve de bonne volonté vis-à-vis de l'Europe et des États-Unis à travers du lobbying. TikTok se prétend être une entreprise chinoise privée.
Fin 2019, TikTok monte sur le podium des applications les téléchargées au monde sur smartphone. En janvier 2020, il atteint la barre des 800 millions d'utilisateurs actifs par mois.
Lors de la période de confinement suite à la pandémie Covid-19, TikTok a explosé les compteurs d'utilisateurs actifs au point de talonner Instagram, le joyau de Facebook.
En mai 2020, ByteDance recrute Kevin Mayer, ancien directeur du streaming de Disney, pour le poste de directeur opérationnel de TikTok aux États-Unis.
Cette nomination avait pour but de rassurer les États-Unis sur la question de la confidentialité des données des utilisateurs de l'Oncle Sam.
Mais trois mois plus tard, Kevin Mayer démissionne pour éviter tout conflit politique suite au bras de fer entre Donald Trump et TikTok.
Suite au conflit frontalier dans la vallée de Galwan en juin 2020, l'Inde décide unilatéralement de bannir plusieurs applications chinoises dont TikTok.
Sous peine d'interdiction de ne plus exercer des activités aux États-Unis par la Maison Blanche, ByteDance doit trouver un repreneur avant le 15 septembre 2020.
Oracle gagne le deal au détriment de Microsoft. L'entreprise spécialisée dans le software, le cloud et la gestion de base de données reprend les activités américaines.
Le 18 septembre 2020, la Maison Blanche rejette le deal et interdit une autre application chinoise WeChat. Le 20 septembre 2020, la Maison Blanche approuve officiellement le deal avec Oracle qui s'allie avec Wal-Mart.
Quelques jours après les élections présidentielles américaines 2020 et sans nouvelle de l'administration Trump, ByteDance porte plainte auprès de la cours d'appel américaine contre le décret de Donald Trump qui le contraint à céder ses activités sur le sol américain.
Qui est le Fondateur de TikTok ?
Zhang Yiming est un entrepreneur chinois du web 2.0. Il est né le 1er avril 1983 à Longyan, Fujian en Chine. Il a fait ses études à l'université de Nankai à Tianjin entre 2001 et 2005 dans le domaine de la microélectronique et l'ingénierie de logiciel et a obtenu son diplôme en 2005.
À la sortie de son diplôme, il intègre en 2006 Kuxun, une entreprise spécialisée dans les voyages en ligne qui sera rachetée plus tard par Expedia en 2009, puis revendue six an plus tard à l'entreprise chinoise Meituan.
En 2008, il quitte Kuxun pour rejoindre Microsoft. Quelques mois plus tard, Zhang Yiming s'aperçoit qu'il se sent mal à l'aise avec la politique de l'entreprise. Il démissionne de sitôt pour rejoindre la start-up chinoise, Fanfou qui fera faillite au cours de l'année 2009.
Quand Kuxun a été racheté par Expedia, Zhang Yiming revient à la source en reprenant ses activités dans l'immobilier et fonde sa première entreprise 99fang.com.
Zhang Yiming remarque que de nombreux utilisateurs dans le monde entier se tourne de plus en plus vers les smartphones qui remplissent une bonne partie des fonction d'un ordinateur avec l'atout supplémentaire de la mobilité.
C'est à ce moment-là qu'il laisse les manettes de 99fang.com à un administrateur professionnel et profite de lancer ByteDance en mars 2012.
En lançant ByteDance, Zhang Yiming constatait que les utilisateurs chinois peinaient à obtenir des informations sur les applications mobiles et étaient pénalisés par les algorithmes du moteur de recherche Baidu qui les noyaient avec de la publicité.
Il en déduit qu'il fallait proposer des contenus pertinents en combinant les recommandations des utilisateurs à l'aide de l'intelligence artificielle.
Cependant, les investisseurs institutionnels n'adhéraient pas à sa vision. L'entrepreneur chinois ne trouvait pas le financement nécessaire pour développer sa start-up jusqu'à ce que le fonds singapourien Susquehanna lui en propose.
En août 2012, ByteDance a fondé son application d'actualités Toutiao qui attire plus de 13 millions d'utilisateurs chinois en deux ans. En 2014, ByteDance reçoit un investissement de 100 millions de dollars de la part de la société à capital risque chinoise, Sequoia Capital.
Encouragé par le succès de Toutiao et les moyens financiers en sa possession, Zhang Yiming via ByteDance lance TikTok en septembre 2016, une application de partage vidéo musicale de courte durée alias Douyin en chinois, puis en mars 2017 à l'international.
TikTok devient progressivement une des applications préférées de la génération des Millennials et des adolescents du monde entier en l'espace de quelques années. Un an plus tard, ByteDance acquiert Musica.ly pour intégrer ses fonctions dans TikTok.
En 2019, Zhang Yiming a intégré le Top 100 des personnes les plus influentes au monde par Time Magazine. Il est la neuvième fortune chinoise grâce à l'action TikTok Bourse selon Forbes.
C'est quoi l'Application TikTok ?
TikTok est une appli mobile gratuit spécialisée dans le partage de contenus vidéos musicales. Les utilisateurs publient des selfies ou clips musicaux pour divertir leur communauté qui peut les liker ou s'abonner à leur compte. Ils ont la possibilité de choisir différentes variétés musicales.
Les contenus proposés par TikTok ont pour but d'être viraux. Pour cela, ils peuvent être associés à l'actualité du moment pour atteindre rapidement un public large.
Si l'app TikTok a réussi à émerger au point de connaître le succès, c'est que ByteDance a su se démarquer des réseaux sociaux traditionnels.
L'application offre une diversité de fonctions dont certains rivaux s'en inspirent. Les utilisateurs peuvent apporter de l'originalité et un côté créatif à leurs contenus. Ce qui explique en grande partie son authenticité.
Un des paramètres appréciés des utilisateurs, c'est que TikTok n'est pas inondé de célébrités contrairement à Instagram. En plus d'être divertissants et viraux, les contenus sont sans barrières publicitaires.
Comment l'action TikTok en Bourse gagne de l'argent ? C'est la question que se posent les investisseurs ou les particuliers les plus curieux.
Il existe plusieurs sources de revenus : partenariats publicitaires à travers du branding et ciblage d'audience, abonnement pour du contenu original et premium pour fidéliser une communauté, modèle de rémunération pour les créateurs de contenus atteignant un quota d'abonnés.
Risques et Opportunités de l'Action TikTok en Bourse
Après avoir reçu l'approbation du gouvernement américain de la prise de contrôle des activités américaines de TikTok par Oracle et Wal-Mart, la rumeur d'une IPO de la nouvelle entité sous le nom de TikTok Global prend de l'ampleur au cours de l'année 2021.
Cette opération aurait pour but d'éviter que ByteDance ne soit pas majoritaire dans le capital. Pour des raisons de sécurité nationale, la Maison Blanche ne souhaite pas que ByteDance possède une faible influence sur le business de TikTok Global.
Si l'IPO de l'action Tik Tok Global en Bourse devenait officielle et vous êtes intéressé, vous devez analyser les risques et les opportunités de cet investissement.
TikTok Global évolue dans un secteur où la concurrence des réseaux sociaux est rude. Il doit faire la course à la croissance du nombre d'utilisateurs pour pérenniser son business model. D'autres challenges doivent être surmontés dans les années à venir.
Le premier challenge est générationnel, car son audience cible les adolescents qui ne sont pas forcément voués à mettre la main à la poche pour dépenser un de leurs services. Il faudra élargir son audience vers une catégorie d'âge possédant un pouvoir d'achat conséquent et les professionnels.
Le second challenge est culturel. L'action TikTok Global en Bourse devra diversifier ses contenus afin de ne pas tomber dans l'obsolescence sur la durée.
Pour attirer les adultes, l'entreprise s'efforcerait à se positionner sur des sujets sensibles qui impacteraient positivement ou négativement la société comme les manifestations suite au meurtre de Georges Floyd aux États-Unis fin mai-début juin 2020.
Le troisième challenge est sa réputation. Elle a déjà été entachée par une amende de 5,7 millions de dollars pour violation de données sur les mineurs américains. Donald Trump a établi un décret qu'il le contraint de céder ses activités opérationnelles aux États-Unis.
En Chine, l'application est dans le viseur par la censure du gouvernement chinois. Même si la future action TikTok en Bourse est populaire, l'entreprise devra faire preuve de transparence au risque de voir des fenêtres d'opportunités de croissance se fermer.
Du côté des opportunités, TikTok reste l'une des applications les plus téléchargées au monde. Elle n'a pas à rougir face aux mastodontes des réseaux sociaux tels que Facebook, Twitter, Instagram, Snapchat, etc.
De plus, TikTok a explosé les compteurs lors de la période de confinement du printemps 2020 avec 1,5 à 2 milliards de téléchargements. Son authenticité et la créativité des contenus suscitent les intérêts de marques internationales comme celles des multinationales.
Devez-vous souscrire à l'IPO ?
En 2019, TikTok a réalisé un chiffre d'affaires de 176,9 millions de dollars, soit 5 fois plus qu'en 2018. La chose la plus rassurante est que sa maison mère ByteDance a réalisé 3 milliards de dollars de bénéfice pour un chiffre d'affaires de 17 milliards de dollars en 2019.
Au cours de l'année 2020, TikTok a pleinement profité du confinement en explosant les compteurs. L'entreprise s'est rapproché du milliard d'utilisateurs puis a atteint un chiffre d'affaires record de 5,6 milliards de dollars au premier trimestre.
La popularité de l'application aidée par des bons résultats financiers peut favoriser un avis positif sur TikTok en Bourse. Toutefois, l'entreprise sera contrainte d'investir beaucoup d'argent pour rester dans les premières places des réseaux sociaux. Ce qui pourrait mettre à rude sa rentabilité et sa trésorerie.
Enfin, comme toute introduction en Bourse, vous n'avez pas lieu de vous précipiter. Si l'engouement est immédiat, il serait préférable d'attendre quelques semaines ou mois de cotation.
Cela vous permettra d'évaluer au mieux les fondamentaux intrinsèques de l'entreprise et la perception du marché, puis de prendre une position à bon compte lorsque l'engouement sera retombé.
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Références
