POLITIQUE D’EXÉCUTION DES ORDRES

Valable à partir du 01.09.2019

Admiral Markets Cyprus Ltd est constituée (certificat de constitution n ° HE 310328) en République de Chypre par l`intermédiaire dudépartement du registre des sociétés et du séquestre officiel. Admiral Markets Cyprus Ltd est agréée et réglementée par la Securities and Exchange Commission de Chypre(Licence n ° 201/13) et exerce ses activités dans le cadre de la directive concernant les marchés d`instruments financiers (MiFID II).

1. Introduction

1.1 Suite à la mise en œuvre de la directive concernant les marchés d`instruments financiers (MiFID II) dans l`Union Européenne et à sa transposition à Chypre avec la loi 87 (I) / 2017, la Société est tenue de fournir à ses clients actuels et potentiels sa Politique d`Exécution des Ordres (ci-après: la «Politique d`Exécution des Ordres»).

2. Dispositions générales

2.1 La Politique s’applique aux relations de la Société avec les Clients Particuliers et les Clients Professionnels (à l’exclusion des Clients classés comme Contrepartie Éligible).

2.2 Cette Politique d`Exécution des Ordres stipulera les termes, conditions et principes en fonction desquels Admiral Markets Cyprus Ltd recevra et transmettra les ordres («Ordre») en instruments financiers de clients Particuliers et Professionnels.

2.3 Admiral Markets Cyprus Ltd prendra toutes les mesures raisonnables en fonction des ressources disponibles pour assurer la meilleure réception et la meilleure transmission possible pour l’exécution des Ordres du client.

2.4 En ce qui concerne les transactions sur les instruments financiers cotés par Admiral Markets Cyprus Ltd, le client doit comprendre que les opérations ne se font pas sur le marché réglementé ni dans un système multilatéral de négociation. Tous les ordres des clients sont automatiquement acheminés vers une place d`exécution que la Société a considéré comme offrant la meilleure exécution, où Admiral Markets Cyprus Ltd agira en tant qu`agent.

2.5 Tous les clients de Admiral Markets Cyprus Ltd sont tenus de se familiariser avec ces Règles et de s’assurer que les principes énoncés dans les Règles sont acceptées pour les clients. Bien que Admiral Markets Cyprus Ltd respecte, dans la mesure du possible, les présentes Règles lors de la réception et de la transmission des Ordres.

3.Types d`ordres

Le client a la possibilité de placer auprès de Admiral Markets Cyprus Ltd les ordres suivants en vue de leur transmission pour exécution:

3.1 Le client passe un «ordre au marché», qui est un ordre exécuté instantanément par rapport au prix reçu de la Place d’Exécution.

3.2 Le Client place un «ordre en attente» qui est un ordre à exécuter ultérieurement au prix indiqué par le Client. La place d`exécution surveillera l`ordre en attente et, lorsque le prix fourni par la place d`exécution atteindra le prix spécifié par le client, l`ordre sera exécuté à ce prix. Les types suivants d`ordres en attentes sont disponibles: Limite d’Achat, Stop d’Achat, Limite de Vente, Stop de Vente.

3.3 La position ouverte ou fermée confirmée ne peut être ni annulée ni modifiée par le Client. Les Ordres peuvent être placés, exécutés, modifiés ou supprimés uniquement pendant la période de négociation. Le Client n`a pas le droit de modifier ou de supprimer les ordres Stop Loss, Take Profit et en Attente si le prix a atteint le niveau d`exécution de l`ordre, et le cas échéant.

3.4 Admiral Markets Cyprus Ltd a le droit de restreindre temporairement ou définitivement les types d`ordres possibles pouvant être passés pour un instrument financier particulier, même si la place où cet instrument financier est négocié offre une plus grande variété de types d`ordres supportés.

4. Instructions spécifiques des clients

4.1 Si un client donne des instructions spécifiques sur l’exécution totale ou partielle d`un Ordre, celle-ci sera transmise pour exécution conformément à ces instructions. La fourniture d`instructions spécifiques du client à Admiral Markets Cyprus Ltd peut empêcher Admiral Markets Cyprus Ltd de suivre les principes et procédures énoncés dans les Règles, qui visent à produire le meilleur résultat possible pour les clients.

4.2 Lors de la conclusion d’un accord portant sur la fourniture de services d’investissement ou de services d’investissement auxiliaires à un client particulier et sur réception des instructions visées à la clause 4.1 des Règles, émanant d’un client particulier, Admiral Markets Cyprus Ltd avertira le client que le Les instructions reçues du client peuvent empêcher Admiral Markets Cyprus Ltd, en ce qui concerne le contenu des instructions pertinentes, de prendre les mesures élaborées et mises en œuvre dans les règles de la meilleure exécution des ordres du client afin d`obtenir le meilleur résultat possible pour les ordres concernées.

4.3 Admiral Markets Cyprus Ltd a le droit de restreindre temporairement ou définitivement les types d`ordres possibles pouvant être passés pour un instrument financier particulier, même si la place où cet instrument financier est négocié offre une plus grande variété de types d`ordres supportés.

5. Facteurs importants de la meilleure exécution des Ordres

5.1 Admiral Markets Cyprus Ltd prend toutes les mesures suffisantes pour obtenir le meilleur résultat possible pour ses clients en tenant compte des facteurs suivants pour l’exécution des ordres des Clients par rapport aux prix cotés de la Société:

5.1.1 Contrepartie totale (somme du prix de l`instrument financier et des coûts liés à l`exécution, y compris tous les frais exposés par le client, qui sont directement liés à l`exécution de l`Ordre, tels que les frais liés aux place financières, les frais de compensation et de règlement, et tous autres frais payés à des tiers impliqués dans l`exécution de l`Ordre);

5.1.2 vitesse d`exécution et règlement;

5.1.3 probabilité d`exécution et de règlement;

5.1.4 le type et la taille de l`Ordre et de la transaction et leur impact sur le marché;

6. Critères de Meilleure Exécution

6.1 Admiral Markets Cyprus Ltd déterminera l`importance relative des facteurs de meilleure exécution susmentionnés en utilisant son jugement commercial et son expérience à la lumière des informations disponibles sur le marché et en prenant en compte les critères décrits ci-dessous:

Les caractéristiques du client, y compris la catégorisation du Client en tant que particulier ou professionnel;
Les caractéristiques de l`Ordre du client;
Les caractéristiques des instruments financiers soumis à cet ordre;
Les caractéristiques des places d`exécution vers lesquelles cet ordre peut être dirigé.

6.2 Pour les clients particuliers, le meilleur résultat possible est déterminé en termes de contrepartie totale. La contrepartie totale correspond à la somme du prix de l’instrument financier et des coûts liés à l’exécution, y compris tous les frais exposés par le client, qui sont directement liés à l’exécution de l`Ordre, tels que les frais liés aux places financières, les frais de compensation et de règlement, et tous les autres frais payés à des tiers impliqués dans l`exécution de l`Ordre.

6.3 Pour les clients professionnels, le meilleur résultat possible est également déterminé en termes de contrepartie totale. Si, en raison d`un Ordre spécifique, Admiral Markets Cyprus Ltd a des raisons de croire ou si le client déclare que, en raison de la nature de l`Ordre ou de facteurs le concernant, d`autres facteurs, tels que la probabilité et la rapidité d`exécution et de règlement , revêtent une plus grande importance, Admiral Markets Cyprus Ltd tiendra compte de ces facteurs lors de l’exécution. Dans ce cas, Admiral Markets Cyprus Ltd déterminera si l`exécution de la transaction sur la base d`une contrepartie totale garantirait une exécution rapide et complète de la transaction. Si tel n`est pas le cas, Admiral Markets Cyprus Ltd déterminera si l`exécution partielle de l`Ordre sur la base d`une contrepartie totale serait plus bénéfique pour le client que l`exécution complète de l`Ordre sur la base des critères de probabilité d`exécution et règlement. Dans le cas contraire, Admiral Markets Cyprus Ltd utilisera le critère de l`exécution de la transaction et du règlement. Admiral Markets Cyprus Ltd évaluera également l’impact négatif potentiel du temps d’exécution (vitesse) sur le client et l’ampleur du risque de dommage associé. Si ce dommage dépasse les gains réalisables sur la base de la contrepartie totale, le critère de rapidité sera utilisé.

7. Places d`Exécution

7.1 Les places d`exécution sont les entités avec lesquelles les ordres sont passées. Admiral Markets Cyprus Ltd agira en qualité d`Agent aux fins des ordres relatifs aux instruments financiers. Par conséquent, une ou plusieurs institutions financières tierces constitueront la Place d`Exécution.

7.2 La Place d`Exécution de Admiral Markets Cyprus Ltd est Admiral Markets AS, qui récupère les flux de liquidités et de prix directement auprès de multiples fournisseurs de liquidités.

7.3 Le Client reconnaît que les transactions entrées dans les instruments financiers avec Admiral Markets Cyprus Ltd ne sont pas effectuées sur une bourse reconnue, mais sont plutôt des opérations de gré à gré (OTC) et peuvent, de ce fait, exposer le client à des risques plus grands que les transactions de change réglementées.

7.4 Admiral Markets Cyprus Ltd fait largement confiance à la Place d`Exécution susmentionnée, en fonction des facteurs susmentionnés et de leur importance. Admiral Markets Cyprus Ltd a pour politique de maintenir ces procédures et principes internes afin de servir au mieux les intérêts de ses clients et de leur fournir les meilleurs résultats possibles lorsqu`ils traitent avec eux.

8. Révision et modification de cette Politique

8.1 Admiral Markets Cyprus Ltd évaluera régulièrement, au moins une fois par an, si le choix des places de négociation, des courtiers et des Règles adoptées sont adéquates pour que les clients obtiennent les meilleurs résultats en ce qui concerne l`exécution des Ordres.

8.2 Au cours de l`évaluation, Admiral Markets Cyprus Ltd examinera les éléments suivants:

si un meilleur résultat pour les clients pourrait être obtenu en exécutant des Ordres sur d`autres places de négociation traditionnelles ou en transmettant les Ordres à des tiers ou à d`autres courtiers;
si la place de négociation où la probabilité de règlement est la plus élevée fournit généralement au client le meilleur résultat.

8.3 L’évaluation des courtiers est basée sur les considérations suivantes:

les principes énoncés à l`article 3 des Règles;
places de négociation utilisées par le courtier;
la prise de conscience et la compréhension par le courtier des souhaits et des priorités des clients d’Admiral Markets Cyprus Ltd;
quels autres services, tels que le conseil et l`analyse, le courtier est en mesure d`offrir aux clients de Admiral Markets Cyprus Ltd;
si Admiral Markets Cyprus Ltd connaît bien le courtier et a confiance en lui;
comment les meilleures règles d’exécution du courtier sont formulées et comment les clients sont informés de ces règles.

8.4 Toute modification des Règles doit être publiée sur le site internet de Admiral Markets Cyprus Ltd à l’adresse www.admiralmarkets.com.cy Les amendements sont applicables à compter de la date de publication sur le site internet.

9. Consentement Client

9.1 Lors de l’établissement d’une relation d’affaires avec le Client, Admiral Markets Cyprus Ltd doit obtenir l’accord préalable du Client sur cette Politique. Admiral Markets Cyprus Ltd est également tenue d’obtenir le consentement expresse et préalable du Client avant que celui-ci n’exécute ou ne transmette son Ordre à des fins d’exécution en dehors d’un marché réglementé ou d’un sytsème de Négociation Multilatéral (Multilateral Trading Facility). Admiral Markets Cyprus Ltd peut obtenir les consentements susmentionnés sous la forme d`un accord général.

9.2 La présente Politique d`Exécution des Ordres fait partie de nos Conditions Générales, qui constitue un accord contractuel entre la société et ses Clients, et y est incorporée par référence.