Pourquoi l'inflation post-pandémique est si difficile à juguler : l'inflation persistante en 2026

Qu'est-ce que l'inflation persistante ?

L'inflation persistante désigne une hausse des prix qui demeure élevée même après la dissipation du choc initial. Elle s'installe dans les prix qui évoluent lentement. Les loyers et les primes d'assurance ne sont souvent réajustés qu'une fois par an. Une fois qu'ils augmentent, ils ne redescendent que rarement rapidement.

Les économistes l'opposent à l'inflation transitoire. Ce second type provient de chocs de courte durée, comme une flambée des coûts de transport ou une envolée des prix des carburants. Les pressions transitoires peuvent s'estomper d'elles-mêmes. Les pressions persistantes ont généralement besoin d'un resserrement de la politique monétaire et de temps.

Inflation persistante vs inflation transitoire

Source : aperçu d'Admirals ; les exemples de 2026 proviennent de l'IPC du BLS de septembre 2026.

Inflation persistante vs inflation sous-jacente

L'inflation sous-jacente exclut l'alimentation et l'énergie, qui sont les composantes les plus volatiles. L'inflation persistante est un concept plus restreint. Elle se concentre sur les éléments dont les prix changent rarement. Les deux se chevauchent souvent, car la plupart des composantes persistantes se trouvent au sein de l'indice sous-jacent.

En 2026, cet écart a toute son importance. L'IPC global a bondi sous l'effet des carburants, tandis que l'IPC sous-jacent a beaucoup moins varié. L'indice sous-jacent révèle la tendance de fond. Les prix persistants indiquent combien de temps cette tendance pourrait durer.

La trajectoire de l'inflation post-pandémique : de 9,1 % à 2,4 % et retour

L'inflation américaine a opéré un véritable aller-retour. Elle a atteint un sommet à la mi-2022, a décéléré de 2023 à 2025, avant de repartir à la hausse en 2026. Les tableaux ci-dessous présentent le bilan complet sur cinq ans ainsi que la trajectoire mensuelle de cette année.

Cinq ans de données sur l'IPC américain (2021 à 2025)

Source : publications du BLS pour décembre 2021, décembre 2022, décembre 2023, décembre 2024, décembre 2025 et Septembre 2026; moyennes annuelles issues de Calculateur d'inflation américain. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Le chiffre de décembre 2021 à 7,0 % a été le plus élevé depuis juin 1982 (BLS). Le Logement a culminé plus tard, à 7,5 % en décembre 2022. Ce décalage est un indice. Les coûts du logement suivent les autres prix avec un décalage d'un an ou plus.

La trajectoire mensuelle de 2026

Source: Calculateur d'inflation américain (données du BLS), IPC de mai 2026 du BLS, Chronologie de Gulf News, IPC de septembre 2026 du BLS. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

En mai 2026, les prix de l'énergie ont augmenté de 23,5 % sur un an. L'essence à elle seule a progressé de 40,5 % (BLS). L'IPC sous-jacent a enregistré une hausse bien plus faible de 2,9 % ce mois-là. Le choc a durement frappé l'inflation globale. Il a beaucoup moins touché l'inflation sous-jacente.

Inflation sous-jacente en 2026 : IPC vs PCE

La Réserve fédérale vise un objectif d'inflation de 2 % sur l'indice des prix PCE. L'IPC fait davantage les gros titres, car il est publié en premier. Les deux mesures utilisent des pondérations différentes, elles peuvent donc refléter des réalités légèrement différentes.

Source : IPC du BLS de septembre 2026, Trading Economics (données du BEA). Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Le PCE sous-jacent a augmenté de 3,1 % en septembre 2026, contre 3,0 % en août, selon Trading Economics. Il s'agit de son plus haut niveau depuis mai.

Pourquoi le PCE sous-jacent est-il plus élevé que l'IPC sous-jacent ?

Normalement, l'IPC sous-jacent évolue au-dessus du PCE sous-jacent. En 2026, l'ordre s'est inversé. Deux raisons probables se distinguent. Premièrement, le logement a une pondération beaucoup plus importante dans l'IPC. Le logement a augmenté lentement, ce qui maintient l'IPC sous-jacent à un niveau bas.

Deuxièmement, le PCE utilise des pondérations différentes. Il tire également certains prix, comme les tarifs des billets d'avion, d'autres données. Les tarifs aériens ont augmenté de 22,4 % sur un an en septembre, en raison de la répercussion des coûts du carburant aviation (BLS). La Fed ciblant le PCE, une publication modérée de l'IPC sous-jacent pourrait exagérer les progrès accomplis vers l'objectif.

Inflation des services : le cœur persistant

L'inflation des services est au cœur du problème. Les services hors énergie ont progressé de 3,1 % sur un an en septembre 2026 et de 0,4 % sur le seul mois (BLS). Ce rythme mensuel, s'il se maintenait pendant un an, avoisinerait les 5 %.

Les prix des services dépendent du coût du travail et des contrats. Une coupe de cheveux ou une réparation automobile ne peuvent pas être importées à moindre coût. Ainsi, le rétablissement des chaînes d'approvisionnement, qui a permis de stabiliser les prix des biens en 2023, n'a que peu d'effet sur les services.

Inflation des services vs Inflation des biens

Source : IPC du BLS septembre 2026. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Inflation super-sous-jacente

L'inflation super-sous-jacente désigne les services sous-jacents hors logement. Les responsables de la Fed l'observent depuis longtemps comme un indicateur des pressions sur les prix d'origine salariale. Elle exclut les loyers, qui évoluent avec un décalage, pour ne conserver que des postes comme les soins médicaux et les transports.

Les tarifs aériens ont accentué la pression sur cette mesure en septembre, tandis que les services de transport ont progressé de 2,7 %. Les soins médicaux sont restés plus modérés à 1,5 %. L'assurance automobile a même chuté de 5,0 % sur un an (BLS). La pression s'avère donc inégale et demeure fortement liée au coût des carburants cette année.

Inflation du logement : pourquoi les progrès marquent le pas

Le logement représente la composante la plus importante de l'IPC. Pendant trois ans, il a constitué la principale source d'espoir. L'inflation du logement est passée de 7,5 % à la fin de 2022 à 3,2 % à la fin de 2025. Depuis, la baisse s'est interrompue.

Source : communiqués de presse sur l'IPC du BLS tels que mis en lien dans chaque ligne. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Au sein du logement, le loyer équivalent des propriétaires a augmenté de 3,3 % et le loyer de la résidence principale de 2,8 % en septembre 2026 (BLS). Le loyer équivalent des propriétaires ayant la plus forte pondération dans l'indice, il contribue davantage à maintenir le coût du logement à un niveau élevé.

Effet du shutdown sur les données relatives aux loyers

Une partie des progrès réalisés en 2025 pourrait n'être qu'une anomalie de mesure. Pendant le shutdown gouvernemental de 2025, le BLS n'a pas pu collecter de nouvelles données sur les loyers. Il a reconduit les loyers à l'identique pour l'échantillon concerné.

Des recherches rapportées par Mortgage News Daily suggèrent que la composante logement a pu être sous-estimée d'environ 0,3 à 0,6 point sur une base annuelle. L'écart s'est comblé une fois le panel réinterrogé en avril 2026. Cela pourrait expliquer pourquoi le logement semble aujourd'hui au point mort.

Salaires : de moteur principal à facteur de risque

En 2022 et 2023, la croissance rapide des salaires a alimenté les prix des services. Ce lien s'est affaibli. Le salaire horaire moyen a augmenté de 3,0 % sur un an jusqu'en septembre 2026 (BLS). Avec un IPC à 3,7 %, le salaire horaire réel diminue.

Source : Rapport sur la situation de l'emploi du BLS septembre 2026, Indice du coût de l'emploi du BLS T2 2026, IPC du BLS. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Les embauches ont également ralenti. Les créations d'emplois n'ont atteint que 29 000 en septembre, et le taux de chômage s'est établi à 4,2 % (BLS). Le refroidissement du marché du travail limite généralement la capacité des travailleurs à revendiquer des augmentations.

Une spirale salaires-prix pourrait-elle faire son retour ?

Une spirale salaires-prix se produit lorsque la hausse des prix entraîne des revendications salariales plus élevées, qui à leur tour font encore grimper les prix. Aujourd'hui, les données indiquent l'inverse. Les salaires progressent plus lentement que les prix.

Le risque est à venir. Il s'agit d'un autre Choc énergétique majeur après celui de 2022. Si les ménages commencent à considérer une inflation élevée comme normale, ils pourraient demander des augmentations plus importantes en 2027. Les économistes appellent cela un effet de second tour. C'est la raison principale pour laquelle les banques centrales considèrent toujours les salaires comme un risque.

Nouveaux chocs d'offre : pétrole et droits de douane

Deux nouveaux chocs sont survenus en 2026. Le pétrole est arrivé en premier, et c'était le plus important des deux. Les Droits de douane ont exercé une pression plus lente et plus modérée sur les prix des biens.

Le choc pétrolier issu du détroit d'Ormuz

La guerre entre les États-Unis et l'Iran a débuté le 28 février 2026. Un cessez-le-feu a volé en éclats en juillet, et le corps des gardiens de la révolution iraniens a annoncé la fermeture du Détroit d'Ormuz le 9 juillet (Gulf News). Le détroit voit habituellement transiter une part importante des exportations mondiales de pétrole.

Le contrat Brent de décembre s'échangeait à 117,19 $ au début de la journée du 30 octobre 2026, selon une cotation différée sur OilPrice.com. L'horloge de la page indiquait 03:10, et la page ne précise aucun fuseau horaire. Le 26 octobre à 14:37 GMT, le Brent s'établissait à 114,70 $, restant proche de ses sommets de six mois après des attaques contre des installations saoudiennes (Khaleej Times).

Source : Energy Information Administration des États-Unis, OilPrice.com. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Une étude publiée en mai par le CEPR via Hellenic Shipping News a évalué l'impact d'une Fermeture d'Ormuz sur les prix américains. Une fermeture d'un trimestre ajouterait 0,6 point à l'inflation PCE globale de 2026 et 0,2 point à l'inflation sous-jacente. Une fermeture de trois trimestres ajouterait 1,1 point à l'inflation globale. Les perturbations durent désormais depuis la majeure partie de l'année.

Droits de douane : un impact plus limité que ne le suggèrent les gros titres

La politique tarifaire américaine a changé à plusieurs reprises en 2026. À partir du 24 juillet, un nouveau régime fondé sur l'Article 301 a fixé des droits de douane de 10 % ou 12,5 % sur les importations en provenance de 60 partenaires commerciaux (Morgan Lewis). L'énergie et certaines matières premières sont exemptées.

Source: Fitch Ratings via Hellenic Shipping News, Morgan Lewis.

Pétrole vs droits de douane : qu'est-ce qui pèse le plus ?

Pour l'instant, les données de l'IPC pointent dans une seule direction. Les prix de l'énergie ont bondi de 20,4 % sur un an en septembre. Les biens sous-jacents, où les droits de douane se répercutent, n'ont progressé que de 0,7 % (BLS). Les droits de douane pourraient encore faire grimper les prix au fil du temps à mesure que les entreprises répercutent leurs coûts. Jusqu'à présent, le pétrole a eu un impact bien plus important sur l'inflation en 2026.

Pourquoi le dernier kilomètre de la désinflation est le plus difficile

Le dernier kilomètre de la désinflation consiste à passer d'environ 3 % pour revenir à 2 %. Il s'est avéré lent aux États-Unis comme en Europe. Plusieurs facteurs expliquent pourquoi.

1. Les gains rapides liés à la baisse des prix des biens ont déjà été engrangés.
2. Les services et le logement constituent l'essentiel du panier et s'ajustent lentement.
3. Des chocs d'offre répétés continuent de redéfinir les anticipations de prix.
4. Les hausses de taux ne touchent le logement et les services qu'avec d'importants décalages.
5. La Fed durcit sa politique face à un marché de l'emploi affaibli, ce qui rend chaque hausse supplémentaire plus difficile à justifier.

La partie la plus difficile pour vaincre l'inflation correspond aux 1 à 2 derniers points. Ce qu'il en reste se concentre dans les services et le logement. Là-bas, les prix s'ajustent lentement et réagissent aux hausses de taux avec d'importants décalages.

Les anticipations d'inflation dérivent

Les anticipations d'inflation comptent, car elles influencent les revendications salariales et les stratégies tarifaires. Les ménages et les marchés sont actuellement en désaccord.

Source : TheStreet Pro, FRED, Banque de réserve fédérale de Saint-Louis. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Les consommateurs s'attendent à une inflation bien supérieure à l'objectif pendant des années. Les marchés obligataires, en revanche, intègrent une inflation proche de 2,35 % sur une décennie. Si les perspectives des ménages se répercutent sur les négociations salariales, la vision du marché pourrait devoir s'ajuster à la hausse.

Comment les banques centrales réagissent-elles

Les banques centrales ont adopté une posture plus restrictive en 2026. La Fed et la BCE ont toutes deux relevé leurs taux cet automne. La Banque d'Angleterre annoncera sa prochaine décision le 5 novembre.

La Fed

La Fed a relevé sa fourchette cible de 25 points de base le 16 septembre 2026, la portant entre 3,75 % et 4,00 % (Kitco). Le 28 octobre, elle a maintenu ses taux inchangés par 10 voix contre 2. La gouverneure Lisa Cook et la présidente de la Fed de Cleveland Beth Hammack étaient favorables à une nouvelle hausse (Admirals).

Source : Revue du FOMC par Admirals, Kitco. Les prévisions ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, a déclaré lors de sa conférence de presse du 28 octobre qu'il incombait à la Fed de faire baisser l'inflation. Il a également confirmé que l'objectif reste fixé à 2 % pour le PCE (Admirals). Pour en savoir plus sur la façon dont ces réunions influencent généralement les marchés, consultez notre guide expliquant comment trader la décision de la Fed sur les taux d'intérêt.

La BCE et la Banque d'Angleterre

L'inflation est également persistante en Europe. L'inflation de la zone euro a atteint 3,8 % en septembre 2026, les services s'établissant à 3,2 % (Trading Economics, données Eurostat). L'IPC du Royaume-Uni a progressé de 3,5 %, les services s'établissant à 3,7 % (ONS).

Source: BLS, Trading Economics (Eurostat), Trading Economics (BCE), ONS, Banque d'Angleterre. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

La BCE a maintenu son taux de dépôt à 2,50 % le 29 octobre, après une hausse en septembre (Trading Economics). L'inflation énergétique dans la zone euro s'est établie à 18,9 % (Trading Economics, données Eurostat), ce qui suggère que le choc pétrolier est mondial.

Prévisions et perspectives de l'inflation pour 2026

Les propres projections de la Fed prévoient un retour lent vers l'objectif. Les propres projections de la Fed en septembre situent l'inflation PCE à 3,7 % pour 2026. Elles la prévoient à 2,3 % en 2027, avec un retour à 2 % seulement en 2029 (Kitco).

Source: Kitco (projections du FOMC), Bilan du FOMC par Admirals (projection du PCE sous-jacent), Banque de réserve fédérale de Cleveland. Les prévisions ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

L'estimation en temps réel (nowcast) de l'inflation de la Fed de Cleveland indique à nouveau un IPC proche de 3,7 % en octobre (Fed de Cleveland). Cela laisserait le taux global globalement inchangé avant la réunion de décembre de la Fed.

Quand l'inflation reviendra-t-elle à 2 % ?

La projection médiane de la Fed renvoie à 2029. Cela signifierait une Inflation PCE supérieure à l'objectif pendant environ huit ans. Le directeur de l'Agence internationale de l'énergie a également prévenu que les marchés de l'énergie pourraient rester perturbés jusqu'en 2027 (Khaleej Times). Les prévisions ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures et peuvent évoluer rapidement si le choc pétrolier s'atténue ou s'intensifie.

Scénarios d'inflation persistante (à titre illustratif)

Le tableau ci-dessous présente trois trajectoires illustratives. Il s'agit d'exemples destinés à cadrer les risques. Ce ne sont pas des prédictions.

Source : analyse Admirals basée sur les nowcasts de la Fed de Cleveland et les estimations du CEPR. Les prévisions ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

Un quatrième risque réside dans une erreur de politique monétaire. Si la Fed relève ses taux face à un marché de l'emploi qui s'essouffle au moment même où les cours du pétrole retombent, l'inflation pourrait passer sous la cible en 2027 tandis que le chômage augmenterait.

Comment les marchés ont réagi à l'inflation persistante

Les marchés ont souvent considéré l'inflation persistante comme une raison justifiant des rendements plus élevés et un dollar plus ferme. L'or a suscité de l'intérêt en tant que couverture potentielle, bien que la hausse des rendements réels pèse sur son cours. L'aperçu ci-dessous présente les niveaux observés autour de la réunion de la Fed d'octobre.

Source: OilPrice.com, Admirals, FRED, ISA Bullion. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Rendements des bons du Trésor

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a clôturé à 5,05 % le 28 octobre 2026 (FRED). Notre rapport sur le rendement des bons du Trésor à 10 ans proche de 5 % examine les facteurs à l'origine de ce mouvement. Des rendements plus élevés augmentent le coût des prêts hypothécaires, ce qui peut freiner l'offre de logements et maintenir les loyers à un niveau élevé.

Le graphique ci-dessous montre le CFD sur le T-note américain à 10 ans. Son cours évolue dans la direction opposée à celle du rendement.

Source : TradingView - Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs ou des rendements futurs.

Or

L'or a clôturé à 4 060 $ le 28 octobre 2026 (ISA Bullion). Il a souvent suscité l'intérêt lors des craintes inflationnistes. Cependant, des rendements réels plus élevés augmentent le coût de détention d'un métal sans rendement. Notre article sur investir pour battre l'inflation analyse le comportement de différents actifs.

Source : TradingView - Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs ou des rendements futurs.

Le dollar américain

L'EUR/USD s'échangeait à 1,11495 à 13 h 04 ET le 28 octobre 2026 (Admirals). Une Fed qui relève ses taux pendant que la BCE marque une pause peut soutenir le dollar. Une fin soudaine du choc pétrolier pourrait inverser la tendance.

Source : TradingView - Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs ou des rendements futurs.

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Ce que les traders surveillent souvent

Les traders se concentrent souvent sur le détail mensuel au sein de chaque rapport. Le chiffre global peut induire en erreur lorsque l'énergie fluctue autant. De nombreux analystes examinent d'abord les services hors énergie et le logement.

Dates clés pour les observateurs de l'inflation

Les États-Unis changent d'heure le 1er novembre. À partir de cette date, 08 h 30 ET correspond à 13 h 30, heure britannique.

Date	Événement	Heure (ET)	Heure (Royaume-Uni)
Jeudi 5 novembre 2026	Décision de la Banque d'Angleterre	07:00	12:00
Vendredi 6 novembre 2026	Rapport sur l'emploi américain d'octobre	08:30	13:30
Mardi 10 novembre 2026	IPC américain d'octobre	08:30	13:30
Mercredi 9 décembre 2026	Décision du FOMC et nouvelles projections	14:00	19:00
Jeudi 10 décembre 2026	IPC américain de novembre	08:30	13:30
Jeudi 17 décembre 2026	Décision de la Banque d'Angleterre	07:00	12:00

Source : calendrier de publication de l'IPC du BLS, Banque d'Angleterre, Admirals.

Toutes les heures de publication peuvent être suivies sur le calendrier économique d'Admirals.

Ce que les analystes surveillent souvent les jours de publication des données sur l'inflation

• La valeur sous-jacente mensuelle est souvent comparée à environ 0,17 %, le rythme correspondant à 2 % par an.
• Les Services hors énergie peuvent être plus révélateurs que le chiffre global.
• Le Logement indique si la stagnation touche à sa fin.
• Les tarifs aériens et les services de transport peuvent révéler les répercussions des prix du pétrole.
• Le nowcast de la Fed de Cleveland fournit une référence publiée avant la parution des données.
• La valorisation des contrats à terme pour la prochaine réunion de la Fed montre comment les anticipations évoluent après la publication des données.

Avantages et inconvénients du trading lors des publications de données sur l'inflation

Avantages	Inconvénients
Les dates et heures de publication sont connues à l'avance	Les prix peuvent former d'importants gaps au moment de la publication
Les données font souvent bouger plusieurs marchés en même temps	Les spreads peuvent s'élargir au moment des publications majeures
Les prévisions du consensus fournissent un point de repère clair	Les révisions peuvent modifier la situation ultérieurement
Des sous-indices détaillés aident à expliquer chaque mouvement	De fortes fluctuations des cours peuvent entraîner des pertes rapides

Aperçu d'Admirals sur les considérations générales de trading.

Admirals propose des CFD sur des matières premières telles que le pétrole et l'or. Elle propose également des CFD sur des paires du Forex telles que l'EUR/USD, ainsi que des CFD sur indices. Vous pouvez en apprendre davantage sur la page des CFD sur matières premières ou consulter notre guide sur le trading des CFD sur pétrole brut.

Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.

Certains traders s'exercent d'abord sur un compte de démonstration. Un compte de démonstration utilise des fonds virtuels, et les résultats peuvent différer de ceux du trading réel.

Conclusion

L'inflation post-pandémique a été difficile à juguler parce que les gains faciles ont été réalisés en premier. Les prix des biens ont fait leur part. Ce qui reste se concentre dans les services et le logement, qui évoluent lentement. En 2026, un nouveau choc pétrolier a fait remonter l'inflation globale, tandis que les droits de douane ont exercé une poussée plus modérée sur les biens.

Les salaires ralentissent, de sorte que la spirale salaires-prix classique constitue un risque pour plus tard. La plus grande inquiétude réside dans le fait que des chocs énergétiques répétés maintiennent les anticipations à un niveau élevé. La trajectoire prévue par la Fed elle-même n'envisage les 2 % qu'en 2029. Tant que les services et le logement ne ralentiront pas, l'inflation tenace pourrait demeurer un thème central pour les marchés en 2026 et 2027. Une fin rapide du choc pétrolier pourrait changer la donne.

Foire aux questions

Qu'est-ce que l'inflation persistante ?

L'inflation persistante correspond à la hausse des prix d'éléments tels que les loyers et les assurances, qui évoluent lentement, de sorte qu'elle reste élevée plus longtemps.

Pourquoi l'inflation reste-t-elle élevée en 2026 ?

Les services et le logement continuent de progresser au-dessus de 3 %, et le choc pétrolier de 2026 a fait remonter l'inflation globale à 3,7 %.

Pourquoi le PCE sous-jacent est-il plus élevé que l'IPC sous-jacent ?

Le logement pèse plus lourd dans l'IPC et augmente lentement, tandis que le PCE utilise des pondérations et des données différentes pour les services.

Qu'est-ce que l'inflation super-sous-jacente ?

L'inflation super-sous-jacente mesure les services sous-jacents hors logement, que la Fed surveille en tant qu'indicateur des pressions sur les prix d'origine salariale.

Les salaires alimentent-ils l'inflation en 2026 ?

La croissance des salaires de 3,0 % reste inférieure à l'inflation de l'IPC de 3,7 %, de sorte que les salaires s'apparentent davantage à un risque futur.

Quand l'inflation reviendra-t-elle à 2 % ?

Les projections de la Fed de septembre 2026 prévoient un retour de l'Inflation PCE à 2 % seulement en 2029, bien que les prévisions puissent évoluer rapidement.

L'or est-il une bonne couverture contre l'inflation ?

L'or a souvent suscité de l'intérêt lors des poussées d'inflation, bien que des rendements réels plus élevés puissent peser sur son cours, entraînant ainsi des résultats variables.

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Sources

• Indice des prix à la consommation, septembre 2026, Bureau of Labor Statistics des États-Unis (via DOL), consulté le 30 octobre 2026.
• Indice des prix à la consommation, juin 2022, Bureau of Labor Statistics des États-Unis, consulté le 30 octobre 2026.
• Indice des prix à la consommation, mai 2026, Bureau of Labor Statistics des États-Unis, consulté le 30 octobre 2026.
• Indice des prix à la consommation, décembre 2025, Bureau of Labor Statistics des États-Unis, consulté le 30 octobre 2026.
• Indice des prix à la consommation, décembre 2024, Bureau of Labor Statistics des États-Unis, consulté le 30 octobre 2026.
• Indice des prix à la consommation, décembre 2023, Bureau of Labor Statistics des États-Unis, consulté le 30 octobre 2026.
• Indice des prix à la consommation, décembre 2022, Bureau of Labor Statistics des États-Unis, consulté le 30 octobre 2026.
• Indice des prix à la consommation, décembre 2021, Bureau of Labor Statistics des États-Unis, consulté le 30 octobre 2026.
• Calendrier de publication de l'Indice des prix à la consommation, Bureau of Labor Statistics des États-Unis, consulté le 30 octobre 2026.
• The Employment Situation, septembre 2026, Bureau of Labor Statistics des États-Unis, consulté le 30 octobre 2026.
• Indice du coût de l'emploi, juin 2026, Bureau of Labor Statistics des États-Unis, consulté le 30 octobre 2026.
• Taux d'inflation actuels aux États-Unis, Calculateur d'inflation américain, consulté le 30 octobre 2026.
• Variation annuelle de l'indice des prix PCE sous-jacent aux États-Unis, Trading Economics, consulté le 30 octobre 2026.
• Les données d'avril sur l'inflation du logement comblent les manques apparus durant le shutdown gouvernemental, Mortgage News Daily, consulté le 30 octobre 2026.
• Chronologie du conflit entre les États-Unis et l'Iran, Gulf News, consulté le 30 octobre 2026.
• Contrats à terme sur le pétrole brut Brent, OilPrice.com, consulté le 30 octobre 2026.
• Le pétrole recule mais reste proche de ses plus hauts de six mois suite aux attaques saoudiennes, Khaleej Times, consulté le 30 octobre 2026.
• Prix au comptant FOB du Brent en Europe, annuel, Energy Information Administration des États-Unis, consulté le 30 octobre 2026.
• Quantification de l'impact de la guerre avec l'Iran sur l'inflation américaine, CEPR via Hellenic Shipping News, consulté le 30 octobre 2026.
• L'administration américaine reconstruit le programme mondial de droits de douane en vertu de l'article 301, Morgan Lewis, consulté le 30 octobre 2026.
• Le taux de droits de douane effectif américain tombe à 7,4 %, Fitch Ratings via Hellenic Shipping News, consulté le 30 octobre 2026.
• Le sentiment des consommateurs révisé à la hausse mais toujours au deuxième niveau le plus bas de l'histoire face à la montée des craintes inflationnistes, TheStreet Pro, consulté le 30 octobre 2026.
• Taux d'inflation d'équilibre à 10 ans (T10YIE), FRED, Banque de réserve fédérale de Saint-Louis, consulté le 30 octobre 2026.
• Rendement des bons du Trésor à échéance constante de 10 ans (DGS10), FRED, Banque de réserve fédérale de Saint-Louis, consulté le 30 octobre 2026.
• Selon les prévisions de la Fed, la dernière hausse devrait être suivie d'une autre avant la fin de l'année, Kitco News, consulté le 30 octobre 2026.
• Inflation Nowcasting, Banque de réserve fédérale de Cleveland, consulté le 30 octobre 2026.
• Taux d'inflation de la zone euro, Trading Economics, consulté le 30 octobre 2026.
• Taux d'intérêt de la zone euro, Trading Economics, consulté le 30 octobre 2026.
• Inflation des prix à la consommation, Royaume-Uni : septembre 2026, Office for National Statistics, consulté le 30 octobre 2026.
• Dates des réunions du Comité de politique monétaire, Banque d'Angleterre, consulté le 30 octobre 2026.
• Analyse quotidienne du marché de l'or et de l'argent, 28 octobre 2026, ISA Bullion, consulté le 30 octobre 2026.

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