Marktliquidität - was sind liquide Märkte?

Sicherlich sind Sie schon auf zahlreiche Finanznachrichten gestoßen, in denen es um Marktliquidität ging, aber wissen Sie wirklich, was Marktliquidität bedeutet oder was liquide Märkte sind?

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Was bedeutet Marktliquidität?

Was ist Marktliquidität und warum ist Marktliquidität wichtig?Lassen Sie uns definieren, was unter dem Begriff Marktliquidität zu verstehen ist. Wenn wir in einem Finanzbereich von Liquidität sprechen, meinen wir damit die Leichtigkeit und Geschwindigkeit, mit der wir einen bestimmten Vermögenswert zu einem mehr oder weniger stabilen Preis kaufen oder verkaufen können. Wenn wir über unseren Alltag sprechen, gilt eine Person oder ein Unternehmen als liquide, wenn es in der Lage ist, seinen unmittelbarsten finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.

Wenn wir über Solvenz sprechen, können wir uns mit dem Unterschied zwischen Solvenz, Marktliquidität und Finanzierungsliquidität befassen, also der Fähigkeit eines Unternehmens, pünktliche Zahlungen zu leisten (z. B. per Kredit). In diesem Artikel werde ich mich jedoch auf die Marktliquidität konzentrieren.

Wenn wir über Liquidität auf dem Markt sprechen, hängt diese weitgehend von der Anzahl der dort anwesenden Käufer und Verkäufer ab.

▶ Logischerweise gilt: Je mehr Teilnehmer es gibt, desto einfacher können wir unser Asset „platzieren“. Und je liquider ein Vermögenswert ist, desto schneller können wir ihn verkaufen.

Vor diesem Hintergrund können wir bestätigen, dass Bargeld der liquideste Vermögenswert ist, da wir es jederzeit gegen jedes Produkt oder jede Dienstleistung eintauschen können. Allerdings sind ein Haus oder ein Auto nicht sehr liquide, da sie nicht einfach umzutauschen sind. Sie erfordern Zeit, Preiskalkulationen und fast immer Vermittler.

So definieren wir Marktliquidität. In der Welt des Handels sind Konzepte wie Liquidität, Spread und Lot an der Tagesordnung. Wenn Sie sie ausführlich kennenlernen möchten, mit Handelsstrategien, die an alle Niveaus angepasst sind, melden Sie sich kostenlos für unsere Webinare an.

Marktliquidität vs. Illiquidität - warum ist dies im Trading wichtig?

Wenn wir uns entscheiden, in die Welt des Handels einzusteigen, ist es für unser Kapital sehr wichtig, dass wir die Liquidität des Marktes berücksichtigen, in dem wir tätig sein möchten. Warum ist Marktliquidität wichtig?

➨ Erstens, denn je liquider der Markt ist, desto geringer ist das Risiko, das wir eingehen, da es immer jemanden gibt, der bereit ist zu kaufen oder zu verkaufen.

➨ Zweitens gilt: Je liquider der Markt, desto mehr Teilnehmer wird er anziehen, was je nach unseren Interessen immer die Eröffnung verschiedener Geschäfte erleichtert.

Darüber hinaus kann sich die Liquidität beim Handel direkt auf den Spread auswirken, den wir dem Broker für den Betrieb eines bestimmten Instruments zahlen. Bei der Messung der Marktliquidität ist ein liquider Markt ein Markt, der viele tägliche Operationen durchführt und aus vielen aktiven Händlern besteht. Dadurch verringert sich die Differenz zwischen dem Kaufpreis (Briefkurs) und dem Verkaufspreis (Bidkurspreis) eines bestimmten finanziellen Vermögenswerts und die Spanne wird daher kleiner. Dies sind einige Gründe, warum Marktliquidität wichtig ist.

Nehmen wir ein praktisches Beispiel dafür, wie eine größere Liquidität den Handel erleichtert, indem sie weniger Kosten verursacht.

Wenn wir das liquideste Währungspaar EUR/USD handeln, beträgt der typische Spread bei Admirals Cyprus Ltd 0,8 Pips, ohne zusätzliche Gebühren.

Wenn wir jedoch mit einem weniger liquiden Vermögenswert wie Aktien operieren, werden die Kosten etwas höher sein. Im DAX gehört BMW zu den liquidesten Wertpapieren: Bei Admirals können Sie den Aktien CFD mit einem typischen Spread von 0,02 Pips traden.

Wenn wir uns dafür entscheiden, in einem Markt zu agieren, der als sehr liquide gilt, müssen wir auch die Handelszeiten berücksichtigen. Der Grund dafür ist, dass zu einer Stunde nicht die gleiche Anzahl an Teilnehmern anwesend sein wird wie zu einer anderen.

Beispielsweise gilt der Devisen- oder Forex-Markt als einer der liquidesten. Wenn wir jedoch mit dem Paar EUR/GBP arbeiten, wird es während der europäischen Sitzung nicht so liquide sein wie während der asiatischen Sitzung oder an Feiertagen.

Auch wenn die Verkäufer die Käufer übertreffen oder umgekehrt, kann dies den Betrieb erschweren und wir sind möglicherweise nicht in der Lage, unsere Position erfolgreich zu schließen.

Einer der Gründe für den Ausbruch der letzten Finanzkrise im Jahr 2008 war die mangelnde Liquidität sogenannter Junk- oder Subprime-Hypotheken. Obwohl der aktuelle Kontext ganz anders ist, warnte die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) Anfang 2020 vor Liquiditätsrisiken im Immobiliensektor:

„Viele Fonds im Immobiliensektor bieten tägliche Liquidität, was auf das Risiko einer strukturellen Anfälligkeit hindeutet, da sie in illiquide Vermögenswerte investieren, den Anlegern jedoch einen kurzfristigen Umtausch ihrer Anteile ermöglichen.“

Marktliquidität - welche Märkte sind die liquidesten?

Wie oben erläutert, ist Bargeld der liquideste Vermögenswert überhaupt, da wir es jederzeit gegen praktisch jeden anderen Vermögenswert eintauschen können. Wenn wir also von liquiden Märkten sprechen, beziehen wir uns darauf, wie schnell wir Vermögenswerte in Bargeld umwandeln können.

Sehen wir uns unten an, welche Märkte am liquidesten sind:

Forex

Bevor wir über die Liquidität des Forex-Marktes sprechen, wollen wir uns ansehen, woraus dieser Markt genau besteht.

Auf dem Forex Markt werden Währungen gehandelt. Nach Angaben der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) bewegt sich dieser Markt täglich um 6,6 Billionen Dollar, eine Zahl, die uns bereits einen Eindruck von seiner Liquidität geben kann.

▶ Die meisten haben an diesem Markt teilgenommen, indem sie beispielsweise bei der Vorbereitung einer Auslandsreise einfach eine Währung in eine andere getauscht haben.

Darüber hinaus müssen wir bedenken, dass dieser Markt 24 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche geöffnet ist: Er öffnet sonntags um 23:00 Uhr mitteleuropäischer Standardzeit (GMT +1) und schließt freitags um 22:00 Uhr.

Währungen werden paarweise gehandelt. Beispielsweise misst EUR/USD den Wert des Euro gegenüber dem US-Dollar. Wenn der Wert des Paares steigt, bedeutet das, dass der Wert des Euro gegenüber dem Dollar steigt. Wenn sein Wert sinkt, bedeutet das, dass der Dollar gegenüber dem Euro stärker wird.

Forex-Paare werden entsprechend ihrer Handelshäufigkeit und ihrem Handelsvolumen und damit ihrer Liquidität in drei Kategorien eingeteilt:

Logischerweise sind die aus den Hauptwährungen gebildeten Paare am liquidesten, weil sie am häufigsten gehandelt werden.

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Rohstoffe/Gebrauchsgüter

Auf den ersten Blick könnten wir denken, dass Rohstoffe kein sehr liquider Markt sind, da die physische Lieferung den Bargeldaustausch verzögern könnte. Allerdings werden Rohstoffe oftmals über derivative Produkte wie Differenzkontrakte (CFDs), Futures oder Exchange Traded Funds (ETFs) gehandelt und verfügen daher über eine hohe Liquidität.

Die liquidesten Rohstoffe sind diejenigen, die am häufigsten gehandelt werden:

Metalle

Gold ist das liquideste von allen, auch wenn heutzutage kein Land dieses Edelmetall als Währungsreferenz verwendet.

Anleger greifen in Zeiten der Instabilität und Unsicherheit auf Gold wegen seiner Stabilität zurück, weshalb es als sicherer Hafen gilt. Andererseits wird das Handelsvolumen auch durch die Nachfrage aus der Schmuckbranche und anderen Branchen wie der Elektronik gehalten.

Kaffee

Dies ist nach Öl der zweitgrößte Rohstoffmarkt mit dem höchsten Handelsvolumen.

Auf diesem Markt gibt es Spekulationen über die Entwicklung der Kaffeepreise, die von der weltweiten Nachfrage, der Produktion, dem Klima in den Anbaugebieten und der Entwicklung des US-Dollars abhängen.

Petroleum

Am Öl Trading sind sowohl große öffentliche als auch private Bohrunternehmen sowie Fluggesellschaften, Regierungen und andere Unternehmen beteiligt. Das bedeutet, dass das Handelsvolumen sehr hoch ist und es daher viele Käufer und Verkäufer gibt, die die Liquidität erleichtern.

In diesem Sinne müssen wir bedenken, dass Rohöl nicht nur als Kraftstoff, sondern auch zur Herstellung von Kunststoffen, Düngemitteln und sogar Kosmetika verwendet wird.

Aktien

Was ist Börsenliquidität? Es besteht ein Zusammenhang zwischen Marktliquidität und Handelsaktivität. Wie Sie sich vorstellen können, sind die liquidesten Aktien diejenigen mit dem höchsten Handelsvolumen. Das heißt, solche, die schnell umgetauscht werden können, weil viele Verkäufer und Käufer mit ihnen zusammenarbeiten. Das ist Liquidität an der Börse. 

Großkapitalisierte Unternehmen, die in den wichtigsten Aktienindizes der Welt notiert sind, sind am liquidesten, da viele ihrer Aktien in nur einer Sitzung umgetauscht werden.

Marktliquidität - welche Märkte sind am wenigsten liquide?

Die am wenigsten liquiden Vermögenswerte sind diejenigen, die die größten Probleme bereiten, wenn sie schnell und zu einem mehr oder weniger stabilen Preis verkauft oder gegen einen anderen Vermögenswert eingetauscht werden sollen.

Dies sind einige Beispiele:

• Immobilien: Der Preis eines Hauses hängt nicht nur von Angebot und Nachfrage ab, sondern auch vom aktuellen Konjunkturzyklus. Von dem Moment, in dem man etwas zum Verkauf anbietet, bis zu dem Moment, in dem jemand es kauft, können Monate vergehen.
• Automobile: Wenn wir ein Auto kaufen, können wir nicht davon ausgehen, dass es sich um eine langfristige Investition handelt, wie es bei einem Haus der Fall sein könnte, da der Preis jedes Jahr sinkt, wenn man ihn unter Berücksichtigung seines Alters berechnet.
• Elektronische Geräte: Wie Autos verlieren diese Vermögenswerte mit der Nutzung an Wert.

Der beste Weg, alles über Finanzmärkte zu lernen, ist mit einem kostenlosen Demokonto. Beim Betrieb mit virtuellen Geldern besteht kein Risiko. Übung ist sehr wichtig!

Dieses Material beinhaltet keine und sollte nicht als Investmentberatung, Investmentempfehlung, Angebot oder Werbung für jegliche Art von Transaktion mit Finanzinstrumenten aufgefasst werden. Bitte seien Sie sich bewusst, dass Artikel wie dieser keine verlässlichen Voraussagen für gegenwärtige oder zukünftige Entwicklungen darstellen, da sich die Umstände jederzeit ändern können. Bevor Sie irgendeine Art von Investment tätigen, sollten Sie einen unabhängigen Finanzberater konsultieren, um sicherzustellen, dass Sie die vorhandenen Risiken richtig verstehen und einschätzen können.