Was sind Kapitalmärkte?

Der Begriff Kapitalmarkt bezieht sich im Allgemeinen auf den Ort, an dem verschiedene Parteien zusammenkommen, um verschiedene Finanzinstrumente auszutauschen. In diesem Artikel geben wir eine ausführliche Antwort auf die Frage "Was sind Kapitalmärkte?", erklären die verschiedenen Arten von Kapitalmärkten und vieles mehr!

Kapitalmärkte traden

Was sind Kapitalmärkte?

Die Kapitalmärkte sind ein Ort, an dem Ersparnisse und Investitionen zwischen denjenigen ausgetauscht werden, die über Kapital zum Investieren verfügen, und denjenigen, die Kapital zur langfristigen Verwendung benötigen.

Wenn wir von denjenigen sprechen, die über Kapital verfügen, beziehen wir uns auf private und institutionelle Anleger, und wenn wir von denjenigen sprechen, die Kapital benötigen, sprechen wir von Unternehmen, Regierungen und Privatpersonen. 

Als Gegenleistung für ihr Kapital erhalten Anleger ein Wertpapier, am häufigsten und bekanntesten sind Aktien und Anleihen.

Warum sind Kapitalmärkte wichtig?

Der Kapitalmarkt spielt in der Wirtschaft zwei wichtige Rollen:

1. Er ermöglicht Unternehmen und Regierungen, effizienter auf Geld zuzugreifen und somit schneller zu wachsen.
2. Er ermöglicht Menschen und Institutionen, überschüssige Ersparnisse zu investieren.

Volkswirtschaften ohne Zugang zu den Kapitalmärkten wachsen tendenziell deutlich langsamer und bieten weniger attraktive Investitionsmöglichkeiten.

Was sind Aktien und Anleihen?

Aktien sind Eigentumsanteile an einer privaten oder öffentlichen Kapitalgesellschaft. Die Anteile privater Unternehmen werden zunächst von den Gründern bzw. Gesellschaftern gehalten. Wenn Unternehmen jedoch wachsen, können sie sich dazu entschließen, Kapital durch den Verkauf von Aktien an die Öffentlichkeit zu beschaffen.

Eine Anleihe ist ein festverzinsliches Instrument, bei dem es sich um ein Darlehen handelt, das ein Anleger in der Regel einem Unternehmen oder einer Regierung gewährt. Anleihen werden mit der Verpflichtung sowohl zu einer festen regelmäßigen Zahlung als auch zu einem Fälligkeitsdatum ausgegeben, bis zu dem das Darlehen vollständig zurückgezahlt werden muss. Die Nichteinhaltung einer dieser Verpflichtungen bedeutet für den Kreditnehmer das Risiko eines Zahlungsausfalls. 

Obwohl sich ihre Mechanismen unterscheiden, ist der Zweck von Aktien und Anleihen für den Emittenten derselbe. Beide werden zur Kapitalbeschaffung ausgegeben. Bei Unternehmen wird das Kapital in der Regel für das Wachstum des Unternehmens, die Finanzierung eines bestimmten neuen Projekts oder den Kauf neuer Vermögenswerte benötigt.

Ebenso kann eine Regierung Anleihen verkaufen, um Infrastruktur oder andere nationale Projekte zu finanzieren oder Staatsschulden zu bedienen.

Primärmarkt vs. Sekundärmarkt

Die Kapitalmärkte bestehen aus zwei verschiedenen Markttypen: dem Primärmarkt und dem Sekundärmarkt .

Der primäre Kapitalmarkt

Auf dem Primärmarkt erwerben Anleger Wertpapiere zum Zeitpunkt der Emission im Rahmen sogenannter Primäremissionendirekt vom Emittenten.

Wenn ein Unternehmen beispielsweise an die Börse geht, führt es traditionellerweise einen Börsengang (IPO) durch, bei dem es neue Aktien zu einem festgelegten Preis an meist institutionelle Anleger verkauft. 

Nach dem Börsengang kann ein Unternehmen in weiteren Emissionsrunden Aktien ausgeben und verkaufen, sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind.

Da die neuen Aktien in beiden Fällen direkt vom emittierenden Unternehmen gekauft werden, sind die Transaktionen Teil des Stammkapitalmarkts. 

Der sekundäre Kapitalmarkt

Auf dem Sekundärmarkt werden bereits bestehende Wertpapiere zwischen Anlegern gehandelt. Beispielsweise können bestehende Aktionäre ihre Aktien an andere verkaufen, die sie kaufen möchten. Das emittierende Unternehmen spielt am Sekundärmarkt keine Rolle.

Börsen wie die London Stock Exchange bieten in der Regel Einrichtungen für den primären und sekundären Kapitalmarkt.

Die Verbindungen zwischen Primär- und Sekundärmärkten

Der Primär- und der Sekundärmarkt sind nicht vollständig getrennt und tatsächlich auf unterschiedliche Weise stark miteinander verbunden.

1. Alle auf dem Sekundärmarkt gehandelten Wertpapiere wurden irgendwann auf den Primärmärkten ausgegeben.
2. Das Vorhandensein eines liquiden Sekundärmarkts gibt Anlegern Sicherheit, wenn sie Aktien auf dem Primärmarkt kaufen. Dies bietet die Möglichkeit, die Wertpapiere gegen Bargeld zu verkaufen, falls sie dies in Zukunft wünschen.
3. Wenn ein Unternehmen, das bereits an die Börse gegangen ist, weitere Aktien ausgeben und verkaufen möchte, wird der Preis der neuen Aktien durch den Preis der bestehenden Aktien auf dem Sekundärmarkt bestimmt. 

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Wer sind die Hauptakteure an den Kapitalmärkten?

Wir haben nun eine Antwort auf die Frage „Was sind Kapitalmärkte?“ und verstehen, wie sie in einen Primär- und einen Sekundärmarkt unterteilt sind.

Aber wer sind die Hauptakteure auf den primären und sekundären Kapitalmärkten? In den folgenden Abschnitten werden wir uns mit diesem Thema befassen.

Die Primärmarktteilnehmer

1) Die emittierende Partei

Erstens haben wir die Partei, die Kapital benötigt, um ihr Geschäft auszubauen oder ein bestimmtes Projekt zu finanzieren. Am häufigsten handelt es sich dabei um ein Unternehmen (Aktien oder Anleihen) oder einen Staat (Anleihen).

2) Einzelpersonen

Einzelne oder Privatanleger können manchmal neue Aktien und Anleihen kaufen, die auf den Primärmärkten ausgegeben wurden, sofern sie über einen Broker abgewickelt werden.

Bei Staatsanleihen ist der Kaufprozess von Land zu Land unterschiedlich. In Deutschland kann man Staatsanleihen über ein Finanzinstitut oder einen Broker kaufen.

3) Institutionen

Institutionelle Anleger oder Institutionen auf der „Kaufseite“ des Marktes bestehen aus Fondsmanagern und anderen Anlegern, die das erforderliche Kapital im Austausch für die verkauften Wertpapiere bereitstellen. Der größte Teil der Investitionen wird von institutionellen Anlegern getätigt.

Im Fall von Aktien haben Privatanleger zwar manchmal die Möglichkeit, bei einem Börsengang auf Aktien zuzugreifen, doch ist es weitaus üblicher, dass Börsengänge nur Großinvestoren zugänglich sind, die eine gute Beziehung zum Underwriter haben, der das betreffende Unternehmen an die Börse bringt. 

4) Investmentbanken

Die Investmentbanken auf der „Verkäuferseite“ des Marktes werden zur Beratung und Erleichterung von Transaktionen zwischen dem Emittenten und den Institutionen eingesetzt. Ein Teil der Verantwortung der Investmentbanken besteht darin, institutionelle Anleger auf der Grundlage der jeweiligen Risiko-Ertrags-Profile, Anlagestile und anderer Überlegungen mit den Emittenten zusammenzubringen.

5) Wirtschaftsprüfungsgesellschaften

Wirtschaftsprüfungsgesellschaften spielen auf dem Primärmarkt eine wichtige Beratungs- und Rechnungslegungsfunktion für den Emittenten. 

6) Regulierungsbehörden

Regulierungsbehörden spielen auf dem Primärmarkt eine wichtige Rolle. Sie schützen Anleger und die Integrität des Marktes, indem sie sicherstellen, dass alle oben genannten Akteure die relevanten Regeln und Vorschriften einhalten. Am Primärmarkt würde ihr Hauptaugenmerk darauf liegen, sicherzustellen, dass die neuen Wertpapiere für externe Anleger geeignet sind und dass die Emittenten dem Markt genaue und ausreichende Informationen zur Verfügung stellen.

Die Sekundärmarktteilnehmer

1) Investoren: Käufer und Verkäufer

Die sekundären Kapitalmärkte sind für die meisten Anleger weitaus zugänglicher. Käufer und Verkäufer können bereits bestehende Wertpapiere über einen Broker auf einem zentralen Marktplatz, beispielsweise einer Börse, umtauschen. 

2) Investmentbanken

Investmentbanken sind nicht nur ein wichtiger Akteur auf dem Primärmarkt, sondern spielen auch eine Rolle auf dem Sekundärmarkt. Sie bieten Recherchen zu Emittenten und Wertpapieren an, helfen Käufern und Verkäufern bei der Entscheidungsfindung und handeln auch im Namen ihrer Kunden mit Wertpapieren.

3) Regulierungsbehörden

Auch auf dem sekundären Kapitalmarkt spielen Regulierungsbehörden eine große Rolle. Ihr Schwerpunkt liegt darauf, sicherzustellen, dass Emittenten weiterhin korrekte und zeitnahe Informationen veröffentlichen und dass Käufer und Verkäufer nichts unternehmen, um die Wertpapierpreise zu ihren Gunsten künstlich zu erhöhen oder zu senken.

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4. Nachdem Sie die gewünschte Aktie ausgewählt haben, klicken Sie mit der rechten Maustaste auf das Symbol und öffnen Sie das Kurschart.
5. Klicken Sie oben auf dem Bildschirm auf „Neue Order“, um die gewünschte Aktie zu kaufen oder die Aktie, die Sie bereits besitzen, zu verkaufen.

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Dieses Material beinhaltet keine und sollte nicht als Investmentberatung, Investmentempfehlung, Angebot oder Werbung für jegliche Art von Transaktion mit Finanzinstrumenten aufgefasst werden. Bitte seien Sie sich bewusst, dass Artikel wie dieser keine verlässlichen Voraussagen für gegenwärtige oder zukünftige Entwicklungen darstellen, da sich die Umstände jederzeit ändern können. Bevor Sie irgendeine Art von Investment tätigen, sollten Sie einen unabhängigen Finanzberater konsultieren, um sicherzustellen, dass Sie die vorhandenen Risiken richtig verstehen und einschätzen können.