Was steht für den EURUSD als nächstes an?
Makroökonomische Kräfte täuschen selten, und sie beeinflussen die nationalen Währungen stärker, als man erwarten würde. Ein verheißungsvoller Cocktail aus hoher Inflation, bevorstehenden Zinserhöhungen und geopolitischen Konflikten belastet die Aussichten der Eurozone. Der EURUSD sank im Verlauf des 12. Juli auf 0,99997, als die Stimmung gegenüber der Einheitswährung der Eurozone rückläufig wurde.
Das soll nicht heißen, dass der USD nicht mit ähnlichem makroökonomischen Gegenwind zu kämpfen hat. Der Konflikt in der Ukraine, die hohe Inflation und eine drohende Rezession belasten die Stimmung und trüben die Aussichten. Es ist nur so, dass die Währung aufgrund früherer aggressiver Maßnahmen der Federal Reserve zur Eindämmung der Inflation gestärkt wurde, und als sicherer Hafen konkurrieren auf USD lautende Vermögenswerte mit Gold, dem Schweizer Franken und dem JPY. Darüber hinaus zeigt sich der US-Arbeitsmarkt weiterhin widerstandsfähig.
Ein Hoffnungsschimmer für den EURUSD ist, dass die europäischen Exporte angesichts des günstigen Wechselkurses für EUR-Währungspaare wettbewerbsfähig sein dürften.
Wie geht es also weiter für den EURUSD? Es gibt einige Möglichkeiten:
- Eine längere Periode mit Parität oder nahe einer Parität auf kurze bis mittlere Sicht.
- Eine kurzfristige Schwächephase im Vorfeld der EZB-Zinserhöhung.
- Nach der für den 21. Juli erwarteten EZB-Zinserhöhung könnte der EUR Unterstützung erfahren.
Die diskutierten makroökonomischen Trends begannen in der Mitte des ersten Quartals. Die durch den Ukraine-Konflikt und die COVID-19-Erholung ausgelöste hohe Inflation führte zu Zinserhöhungen in den USA, die später im zweiten Quartal zu Rezessionsängsten und einem Rückgang des BIP führten.
Der kurzfristige Verlauf des USD könnte auch durch das BIP-Wachstum im zweiten Quartal beeinflusst werden. Wenn es zwei Quartale mit negativem Wachstum gibt, bedeutet dies eine technische Rezession. Die BIP-Veröffentlichung für die USA ist für den 28. Juli angesetzt, eine Woche nach der geldpolitischen Sitzung der EZB.
Die USA veröffentlichen heute ihre neuesten Inflationsbenchmarks. Es wird erwartet, dass der monatliche Verbraucherpreisindex (CPI), exklusive Lebensmittel und Energieverbrauch, von 6 Prozent im Mai auf 5,8 Prozent im Juni gesunken ist. Etwaige unerwartete Ergebnisse könnten in diesem Kontext die USD-Währungspaare bewegen.
Die neuseeländische Zentralbank (RBNZ) hat ihren Leitzins wie erwartet auf 2,5 Prozent angehoben. Von der Bank of Canada (BoC) wird erwartet, dass sie im Laufe des Tages ihre Leitzinsprognose von 1,5 Prozent auf 2,25 Prozent anhebt.
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