Top 5 Trading- und Investitionstreiber im September
Da der September 2022 nur noch wenige Tage entfernt ist, sind hier die Top-5-Treiber, die wir auf den Handels- und Anlagemärkten in den USA, Großbritannien und der EU beobachten.
Inflationsraten
Der leichte Rückgang der Jahresinflation in den USA gibt Anlass zu vorsichtigem Optimismus. Die Frage ist, ob es ausreicht, um die Federal Reserve davon zu überzeugen, ihre restriktive Politik zu verlangsamen. In diesem Stadium scheint es unwahrscheinlich. Die Inflation müsste deutlich sinken, um die geldpolitischen Entscheidungsträger zu beruhigen, deren Hauptaufgabe es ist, die Inflation bei rund 2 Prozent zu halten.
Die britische Inflationsrate erreichte zweistellige Werte und stieg im Juli auf 10,1 Prozent auf Jahresbasis. Es scheint wahrscheinlich, dass der Inflationsdruck im 4. Quartal anhalten wird und die Bank of England (BoE) zu aggressiveren Zinserhöhungen zwingen wird.
Die Inflation in der Eurozone bereitet der Europäischen Zentralbank (EZB) weiterhin Sorgen, nachdem sie im Juli auf 8,9 Prozent gestiegen ist. Da es nur wenige Anzeichen dafür gibt, dass sich die Inflation verlangsamen wird, könnte die EZB damit beginnen, restriktivere Maßnahmen zur Straffung der Geldpolitik zu ergreifen, nicht zuletzt durch die Anhebung der Leitzinsen im September.
Zinsentscheidungen der Zentralbank
Angesichts der hohen Bedeutung von Zinsänderungen inmitten des Inflationsdrucks haben wir die wichtigsten Zentralbanksitzungen im September unten aufgeführt:
BoE-Sitzung: 15. September 2022
FOMC-Sitzung: 20.-21. September 2022
EZB-Sitzung: 22. September 2022
Die Währungspaare aus GBP, EUR und USD dürften in den letzten beiden Septemberwochen vor den Erklärungen der Zentralbanken Bewegung erfahren.
Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP)
Können die USA aus der Rezession herauskommen, in die sie im zweiten Quartal eingetreten sind? Wir werden die Antwort erst am 27. Oktober erfahren, wenn das Bureau of Economic Analysis (BEA) seine ersten BIP-Werte für das dritte Quartal veröffentlicht.
Eine weitere drängende globale Wachstumsfrage hängt von den Entwicklungen in Großbritannien ab, wo die Rezessionsängste zunehmen, nachdem das BIP im Juni um 0,6 Prozent gefallen ist.
Hohe Inflation und reduzierte Kaufkraft aufgrund eines schwachen EUR sind Risiken für das Wachstum der Eurozone im vierten Quartal.
Geopolitik
Der Konflikt in der Ukraine dürfte die Handels- und Anlagemärkte weiter in einem angespannten Zustand lassen, nicht zuletzt wegen der stark gestiegenen Preise für fossile Brennstoffe und der unruhigen Stimmung. Die humanitären und wirtschaftlichen Kosten haben in den letzten sechs Monaten ihren Tribut gefordert, und ohne ein Friedensabkommen könnten die geopolitischen Auswirkungen bis Ende des Jahres nachwirken.
Stärke des US-Dollar
Ist Rohöl teuer, weil die Nachfrage die Inflation in die Höhe treibt oder weil der USD so stark gegenüber anderen Währungen ist? Diese Henne-Ei-Frage könnte im vierten Quartal beantwortet werden, wenn die Inflation in den USA weiter zurückgeht.
Der USD legte aufgrund des Kaufinteresses an sicheren Häfen zu, nachdem die US-Notenbank begann, die Geldpolitik zu straffen. Solange sich die Fed auf einem restriktiven Pfad befindet, könnten der USD und auf USD lautende Vermögenswerte wie Rohöl ihre Stärke im vierten Quartal beibehalten.
Zum Abschluss unseres Ausblicks könnten die Handels- und Anlagemärkte weitere Folgeeffekte von hoher Inflation, steigenden Zinsen, strafferer Geldpolitik, Wachstumssorgen, Geopolitik und der Stärke des USD erleben.
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