Erholung der Märkte und Konsolidierung der Währungen

Die Weltreservewährung behielt in der vergangenen Woche ihre Konsolidierungsstimmung bei und bewegte sich um die Zwölfmonatshochs, obwohl sie am Mittwoch kurzzeitig nach oben ausbrach und den höchsten Stand seit Ende September 2020 erreichte. Insgesamt widersetzt sich der US-Dollar weiterhin dem allgemeinen Trend einer hohen Risikobereitschaft an den Finanzmärkten.   

USD  

Die US-Wirtschaftsdaten waren gut. Die Einzelhandelsumsätze des Landes waren im September um 14,0 % höher als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Auf dem Markt wird viel über Störungen in den Lieferketten diskutiert, die teilweise die Verfügbarkeit von Waren verringern. So meldete der Automobilhersteller Toyota einen erwarteten Rückgang des Produktionsvolumens im November um -15 % aufgrund eines Mangels an Bauteilen. Ein weiterer wichtiger Datenpunkt war die Gesamtinflationsrate im September, die im Jahresvergleich bei 5,4 % lag und damit den vierten Monat in Folge stabil über der 5%-Marke blieb. Im Gegensatz zu den Verlautbarungen der Zentralbank ist die Inflation nicht rückläufig und bleibt auf hohem Niveau, wobei die Komponente "Unterkünfte", die sich seit Anfang des Jahres kontinuierlich erholt hat und ein Drittel des gesamten Inflationsindex ausmacht, einen wesentlichen Beitrag zu dieser Entwicklung leistet. Der ebenfalls veröffentlichte Erzeugerpreisindex stieg im Jahresvergleich um 8,6 % und erreichte damit einen neuen Höchststand im Konjunkturzyklus, was darauf hindeutet, dass der von diesem Sektor ausgehende Inflationsdruck anhält und weiterhin auf die übrige Wirtschaft übergreifen wird. Auf dem Arbeitsmarkt ist der Arbeitskräftemangel nach wie vor gravierend: Die Zahl der offenen Stellen liegt bei 10,44 Millionen und damit nur geringfügig unter dem historischen Höchststand. Die Zahl der neuen Anträge auf Arbeitslosenunterstützung ging in dieser Woche weiter von 0,326 Millionen auf 0,293 Millionen zurück.   

Der Pandemietrend zeigte positive Anzeichen, und der Wochendurchschnitt der weltweiten Neuerkrankungen fiel von 408 auf 402 Tausend pro Tag. Die kontinentalen Trends blieben unverändert, wobei Nordamerika einen wöchentlichen Rückgang von -14%, Asien von -8% und Südamerika von -19% verzeichneten, während Europa weiter wuchs und in der Woche um +12% zulegte. In den USA haben sich die Daten weiter verbessert und der Durchschnitt ist von 87 auf 85 Tausend pro Tag gesunken. Die Zahl der verabreichten Impfungen stieg von 402 auf 405 Millionen, was einer Veränderung von 3 Millionen entspricht. Insgesamt stieg in den USA die Zahl der mit mindestens einer Dosis geimpften Personen von 65,3% auf 65,6% der Bevölkerung.  entspricht.   

Euro  

Das Hauptwährungspaar EUR/USD spiegelte die Stimmung des US-Dollars wider und wertete zu Beginn der Woche auf 1,153 ab. Später machte es seine Verluste wieder wett und stieg auf den Wert von 1,160. Zu den Wirtschaftsdaten auf dem Alten Kontinent gehörte die Industrieproduktion im August, die um 5,1% höher lag als zum gleichen Zeitpunkt vor einem Jahr. Der ZEW-Index der wirtschaftlichen Einschätzung lag in Europa bei 21,0 und in Deutschland bei 22,3 und setzte damit seinen stetigen Rückgang fort. Das Währungspaar EUR/USD schloss die Woche mit einem Plus von 0,2%.   

JPY  

Das wichtigste asiatische Währungspaar, USD/JPY, zeigte weiterhin eine starke Aufwertungsstimmung und stieg auf den Wert von 114,2, den höchsten Stand seit Oktober 2018. Zu den Wirtschaftsdaten gehörten der Erzeugerpreisindex, der im Jahresvergleich um 6,3% anstieg, und die Veränderung des Industrievolumens im August, die im Jahresvergleich 8,8% erreichte. USD/JPY beendete die Handelswoche mit einem Plus von 1,8%.   

GBP  

Das Paar aus britischem Pfund und US-Dollar zeigte eine positive Stimmung und wertete im Laufe der Woche kontinuierlich auf und beendete den Handel bei 1,375. Zu den wichtigen Wirtschaftsdaten gehörten Arbeitsmarktindikatoren mit einer Arbeitslosenquote von 4,5% und einem Anstieg der Durchschnittsverdienste um 7,2% im Jahresvergleich. Die Industrieproduktion war im August um 3,7% höher als ein Jahr zuvor. GBP/USD schloss die Woche mit einem Plus von 1,0%.   

Anstehende wirtschaftliche Ereignisse  

Diese Woche beginnt mit wichtigen Wirtschaftsdaten aus China, wo Wirtschaftswachstum, Industrieproduktion und Einzelhandelsumsätze veröffentlicht werden. Am Montag folgen dann die Daten zur US-Industrieproduktion. Für Dienstag sind keine wichtigen Veröffentlichungen geplant, während am Mittwoch Inflationszahlen für England und Europa anstehen. Am Donnerstag werden die Anleger auf die Verkäufe bestehender Häuser in den USA achten und am Freitag auf die japanische Inflation, die englischen Einzelhandelsumsätze und die vorläufigen Ergebnisse des Einkaufsmanagerindexes.   

Den Marktstimmungsdaten von Admirals zufolge halten 59% der Anleger Long-Positionen in EUR/USD (minus 8 Prozentpunkte im Vergleich zur Vorwoche). Beim wichtigsten asiatischen Währungspaar USD/JPY haben 10% der Anleger Long-Positionen (-1 Prozentpunkt). Bei GBP/USD erwarten 24% der Teilnehmer einen Anstieg (minus 22 Prozentpunkte). Solche Marktdaten werden als Kontraindikator interpretiert, so dass EUR/USD wahrscheinlich fallen und USD/JPY und GBP/USD steigen werden. Die Analyse der Positionierungsdaten sollte jedoch mit fundamentalen Projektionen und technischer Analyse kombiniert werden, bevor sie als Indikator verwendet werden kann. 

Quellen: bloomberg.com, reuters.com, Admiral Markets MT4 Supreme Edition, investing.com  

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