Klesající ceny ropy a obavy z čínského útlumu
Uprostřed prudkého a náhlého poklesu spotových cen ropy a obav ze zpomalení Číny trhy sledují klíčové makroekonomické údaje, které mohou v krátkodobém horizontu znamenat rozdíl mezi globálním růstem a recesí.
Spotové ceny ropy klesly z maximálních hodnot kolem 122 USD za barel, které byly zaznamenány v létě, a v době psaní tohoto článku směřují k 70 USD za barel. Vezmeme-li v úvahu válku na Ukrajině a nejistotu ohledně dodávek energií z tohoto regionu, jedná se o nečekaný obrat událostí, který podporuje snahu světové ekonomiky vymanit se z pandemie COVID-19.
Na fundamentální úrovni nabídky se zásoby ropy v USA v týdnu končícím 25. listopadu snížily o 12,58 mil. barelů. Nové údaje se objeví později dnes a konsenzus počítá s poklesem o 3,305 mil. barelů v týdnu končícím 2. prosince. To zřejmě naznačuje zdravou poptávku a dostupnou nabídku. Dostáváme se po třech čtvrtletích volatility na energetických trzích do bodu, kdy poptávka a nabídka dosahují rovnováhy?
Čína zmírňuje omezení pro COVID-19
Hodně záleží na druhé největší světové ekonomice, Číně. Po téměř třech letech nulové tolerance COVID vyšlo najevo, že čínská vláda dnes zmírnila omezení a zrušila požadavek, aby se lidé při cestování po zemi prokazovali negativními testy. Místní výroba bude zablokována pouze v případě, že se jedná o vysoce rizikovou oblast, což znamená, že v krátkodobém až střednědobém horizontu pravděpodobně vzroste průmyslová produktivita.
Zlepšení průmyslové výroby v Číně podpoří růstová očekávání a mohlo by ovlivnit i inflaci v zemi. Náhled získáme ve čtvrtek, kdy bude zveřejněna míra inflace v Číně za listopad. Dříve se pohybovala na úrovni 2,1 %, konsenzus vidí nejnovější výsledky na úrovni 1,6 % na roční bázi. Na rozdíl od americké ekonomiky se čínská ekonomika v důsledku pandemie nepřehřála kvůli uzavíracím opatřením v klíčových průmyslových regionech, což znamená, že inflace je stále relativně nízká. Na druhou stranu, než se Čína vrátí ke svým obvyklým tempům růstu, čeká ji ještě pořádný kus cesty.
Dalším klíčovým údajem, který budeme ve čtvrtek sledovat, je čínský index cen výrobců (PPI). Index PPI za listopad se v letošním roce očekává na úrovni minus 1,4 % oproti předchozí úrovni minus 1,3 % na roční bázi. Porovnejte to s očekáváním meziročního údaje PPI v USA, který má být zveřejněn v pátek. Viděno na úrovni 7,2 % v listopadu letošního roku a dříve na úrovni 8 % v roce 2021, inflace energií se promítla do cen výrobců v USA.
Celkově lze říci, že před námi stojí další nejistota ohledně globálního růstu a kontrastní výkony dvou největších světových ekonomik. Tento názor podtrhuje Mezinárodní měnový fond (MMF), který nedávno uvedl, že dochází ke globálnímu zpomalení. MMF nedávno snížil svou prognózu globálního růstu pro rok 2022 o 0,4 % na 3,2 % a pro rok 2023 o 0,9 % na 2,7 %.
"Ačkoli tento základní scénář podléhá mimořádné nejistotě, rizika jsou převážně na straně poklesu a obavy z recese rostou." Regionální ekonomický výhled MMF pro oblast MENA na podzim 2022.
Zajímá vás obchodování na základě makroekonomických zpráv? Zjistěte, jak tento přístup funguje, díky našim bezplatným webinářům. Seznamte se a komunikujte s odbornými obchodníky. Sledujte a učte se z živých obchodních seancí.
Tento materiál neobsahuje a neměl by být vykládán jako materiál obsahující investiční poradenství, investiční doporučení, nabídku nebo výzvu k jakýmkoli transakcím s finančními nástroji. Vezměte prosím na vědomí, že tato obchodní analýza není spolehlivým ukazatelem jakékoli současné nebo budoucí výkonnosti, protože okolnosti se mohou v průběhu času měnit. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce, abyste se ujistili, že rozumíte rizikům.
