Jeden měsíc nižší inflace v USA zdaleka nestačí - Powell z Fedu

Po čtyřech dnech se na světových trzích stále ještě ozývají dozvuky střízlivého projevu předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella v Jackson Hole. Šéf nejvlivnější centrální banky na světě uvedl, že jeden měsíc nižší inflace zdaleka nedosahuje toho, co by výbor potřeboval vidět, než bude mít pocit jistoty, že se inflace posouvá směrem ke 2 %. Inflace v USA se v červenci meziročně zkrátila na 8,5 %.

Obchodní a investiční trhy tuto těžko spolknutelnou ekonomickou pilulku po dvou po sobě jdoucích čtvrtletích nárazového zvyšování úrokových sazeb v USA stále ještě tráví. Kurz EURUSD se obchoduje kolem parity a akciové trhy se z prudkých propadů zotavují po částech. Po odstranění všech falešných nadějí obchodníci a investoři počítají s dalším zvýšením úrokových sazeb v září.

"Červencové zvýšení cílového rozpětí bylo druhým zvýšením o 75 bazických bodů během tolika zasedání a já jsem tehdy řekl, že další neobvykle velké zvýšení by mohlo být vhodné na našem příštím zasedání." Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell.

Projev obsahoval jen málo vodítek ohledně toho, kdy by Federální rezervní systém mohl zpomalit tempo zvyšování úrokových sazeb, přičemž J. Powell hovořil o "určitém okamžiku" v budoucnosti, kdy se nastavení měnové politiky dále zpřísní. To zřejmě naznačuje, že existují limity, jak agresivní může být centrální banka při nastavování zvyšování sazeb, takže je otázkou citlivého načasování, do kdy bude vhodné tempo zpomalit, případně se vyhnout těžké recesi v USA. Restriktivní měnová politika bude podle Jeroma Powella "nějakou dobu" přetrvávat.

Přímočará řeč vypovídala o obavách centrální banky a předseda Federálního rezervního systému uvedl, že historie ukazuje, že inflace může rychle vzrůst, pokud se měnová politika předčasně uvolní.

"Poslední individuální projekce účastníků výboru z červnového SEP ukázaly, že mediánová sazba federálních fondů se bude pohybovat mírně pod 4 % až do konce roku 2023." Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell.

Americká centrální banka je jasně rozhodnuta pro zvyšování úrokových sazeb v krátkodobém až střednědobém horizontu a je plně oddána jestřábí měnové politice.

"Naše odpovědnost za zajištění cenové stability je bezpodmínečná." Jerome Powell.

Powell zajímavě poznamenal, že inflační očekávání se mohou stát sebenaplňujícím se proroctvím, protože je domácnosti a podniky zahrnou do svých rozpočtů. Z tohoto důvodu Federální rezervní systém rychle postupuje, aby inflaci zkrotil a ta se v ekonomice neprosadila. V tom se centrální banky USA, Velké Británie a eurozóny rozcházejí, protože Evropská centrální banka (ECB) a Bank of England (BoE) postupují při kontrole růstu cen ve svých regionech pomaleji.

Očekává se, že všechny tyto faktory budou v dohledné budoucnosti ovlivňovat vývoj měnových párů EURUSD, GBPUSD a dalších měnových křížů USD.

Admirals nabízí širokou škálu vzdělávacích a analytických webinářů. Chcete-li se setkat a komunikovat s odbornými obchodníky, zapojte se do našich bezplatných webinářů!

Tento materiál neobsahuje a neměl by být vykládán jako materiál obsahující investiční poradenství, investiční doporučení, nabídku nebo výzvu k jakýmkoli transakcím s finančními nástroji. Vezměte prosím na vědomí, že tato obchodní analýza není spolehlivým ukazatelem jakékoli současné nebo budoucí výkonnosti, protože okolnosti se mohou v průběhu času měnit. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce, abyste se ujistili, že rozumíte rizikům.