BoE a Fed v nabitém týdnu zpřísní měnovou politiku

Říjen 31, 2022 18:28

Co se týče týdnů, je tento týden pro finanční trhy velmi významný a plný důležitých ekonomických událostí a oznámení.

Týden začíná v pondělí dopoledne v eurozóně, kde bude zveřejněna inflace a hrubý domácí produkt (HDP); v pátek končí v USA, kde budou zveřejněny říjnové mzdy mimo zemědělský sektor, a mezitím nás čeká několik klíčových rozhodnutí o úrokových sazbách, která přijmou Federální rezervní systém (Fed) a Bank of England (BoE).

Nezapomeňte, že v případě důležitých ekonomických oznámení, jako jsou tato, se volatilita obvykle zvyšuje v době jejich zveřejnění. Proto by každý, kdo plánuje obchodovat v období kolem těchto událostí, měl dbát zvýšené opatrnosti.

Eurozóna - inflace a HDP

Meziroční míra inflace v eurozóně byla v září vykázána ve výši 9,9 %, což je více než 9,1 % v předchozím měsíci, ale ne tak vysoká, jak se původně očekávalo. Minulý čtvrtek Evropská centrální banka (ECB) ve snaze omezit rostoucí ceny podruhé během dvou měsíců zvýšila sazby o 75 bazických bodů.

Navzdory poměrně výraznému zvýšení, které bylo v souladu s očekáváním trhu, euro kleslo a panevropský akciový index Stoxx 600 vzrostl, protože ECB na následné tiskové konferenci nasadila holubičí tón.

Stejně jako řada jiných centrálních bank se ECB pokouší jít po napjatém laně kontroly inflace a zároveň se vyhnout recesi. Z tohoto důvodu budou obchodníci a investoři na kontinentu i mimo něj příští týden ostře sledovat dvojí oznámení údajů o inflaci a HDP.

Pokud bude inflace vykázána vyšší, než se očekávalo, podpoří to spekulace o dalším agresivním zvýšení sazeb na příštím zasedání ECB v prosinci. Podobně pokud bude HDP vykázán lepší, než se očekávalo, mohlo by to také zvýšit pravděpodobnost dalšího agresivního zvýšení sazeb, protože ECB se bude méně obávat vyvolání recese.

Naopak, pokud bude inflace nižší, než se očekávalo, a/nebo HDP horší, než se očekávalo, zvýší se možnost mírnějšího zvýšení sazeb v prosinci.

Fed - rozhodnutí o úrokových sazbách

Prudká inflace se v žádném případě netýká pouze eurozóny, s růstem cen bojují také Spojené státy, Velká Británie a další země. Zatímco však ECB začala se zpřísňováním měnové politiky poměrně pomalu, kampaně Fedu a BoE jsou v plném proudu.

Konkrétně Fed přistoupil k tomuto úkolu obzvláště agresivně, když třikrát za sebou zvýšil sazby o 75 bazických bodů a ve středu se všeobecně očekává, že tak učiní počtvrté.

Zvyšování úrokových sazeb přispělo k současnému medvědímu trhu na druhé straně Atlantiku, ale také pomohlo prudkému růstu amerického dolaru, protože vyšší sazby stimulují zahraniční investice. Další zvyšování sazeb pravděpodobně posílí oba tyto efekty.

Nicméně předpokládané zvýšení o 75 bazických bodů již bude s největší pravděpodobností v ceně trhu, ale očekávejte reakci, pokud se Fed rozhodne pro jinou hodnotu. Pokud sazby vzrostou o více, než se očekává, očekávejte negativní reakci akcií a naopak.

A naopak, protože vyšší úrokové sazby mají tendenci mít posilující vliv na národní měnu, očekávejte pozitivní reakci v USD, pokud bude zvýšení vyšší, než se očekávalo, a naopak.

BoE - rozhodnutí o úrokových sazbách

Hospodářská a politická situace ve Spojeném království byla v posledních týdnech poměrně bouřlivá.

Minulý týden se Liz Trussová stala nejkratší dobu sloužící premiérkou v historii země poté, co její série nefinancovaných daňových škrtů vyděsila trhy, stáhla britskou libru na historická minima a způsobila prudký nárůst nákladů na vládní půjčky.

Následné otřesy byly tak výrazné, že vyvolaly bezprecedentní nouzový zásah Bank of England, která byla nucena nasadit na trzích miliardy liber na nákup vládních dluhopisů.

Poněkud nevyhnutelně tak premiérství paní Trussové rychle skončilo a Spojené království získalo třetího premiéra v tomto roce, kterým se stal Rishi Sunak. Odchod paní Trussové a následné zrušení prakticky všech jejích politik trhy uklidnily a britská libra získala zpět velkou část ztracených pozic.

Ve čtvrtek uvidíme, jak na nedávné turbulence na trhu zareaguje Výbor pro měnovou politiku BoE (MPC). Po nyní již z větší části zmařeném "miniprogramu" panovaly obavy, o kolik bude MPC nucen na svém příštím zasedání zvýšit sazby.

Ačkoli se mezitím okolnosti nepochybně uklidnily, tržní konsenzus předpokládá zvýšení sazeb o 75 bazických bodů, přičemž někteří analytici předpovídají 100 bazických bodů. Obchodníci a investoři mohou s jistotou očekávat, že v době tohoto oznámení dojde ke zvýšení volatility měnových párů zahrnujících britskou libru a akcie kotované na burze ve Spojeném království.

Obchodujte NFP s Admirals!

Ve společnosti Admirals pořádáme pravidelné obchodní a investiční webináře, které se zabývají širokou škálou témat, a jedním z nich jsou i mzdy mimo zemědělství!

V pátek - 30 minut po oznámení NFP - bude odborný obchodník poskytovat živé sezení, kde se bude diskutovat o NFP, jejich dopadech na finanční trhy a o tom, jak je možné je obchodovat. Kliknutím na banner níže si můžete prohlédnout všechny naše nadcházející webináře a rezervovat si místo ještě dnes:

Tradingové webináře zdarma

Nalaďte se na živé webové semináře pořádané našimi tradingovými experty.

ZAREGISTROVAT SE ZDARMA

Tento materiál neobsahuje a neměl by být vykládán jako materiál obsahující investiční poradenství, investiční doporučení, nabídku nebo výzvu k uzavření jakýchkoli transakcí s finančními nástroji. Vezměte prosím na vědomí, že tato obchodní analýza není spolehlivým ukazatelem jakékoli současné nebo budoucí výkonnosti, protože okolnosti se mohou v průběhu času měnit. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce, abyste se ujistili, že rozumíte rizikům.

Roberto Rivero Analytik finanční trhů, Admirals, Londýn

Roberto strávil 11 let navrhováním obchodních systémů pro obchodníky a manažery fondů, a 13 letou praxí na S&P s profesionálními investory. Má bakalářský titul v oboru ekonomie, titul MBA a od poloviny 90. let je aktivním investorem.