Глобальные инвесторы уходят в акции покидая рынок облигаций

Ноябрь 23, 2016 15:10

Показавший на этой неделе новый исторический максимум, индекс S&P 500 вызвал немало сомнений у трейдеров по поводу того, не является ли столь стремительный рост надуванием пузыря и чем вообще вызвана такая эйфория, почему именно сейчас, когда на выборах победил не фаворит рыночного сообщества. Удивительно не столько то, почему рынки ушли на исторические максимумы, сколько момент, когда, казалось бы, на рынках достаточно неопределенности и страхов по поводу будущей политики не только ФРС, но и Белого Дома. На самом деле, причина тут одна и она достаточно простая.

Как известно, после победы Трампа, доходности облигаций заметно подросли, отыграв и возможные будущие государственные траты, обещанные новым Президентом и рост государственного долга и даже неопределенность. Известно, что на рынке для капитала есть два глобальных актива: акции и облигации (если не брать в расчет рисковые и альтернативные инвестиции, такие как деривативы или недвижимость). Когда падает привлекательность, допустим, акций, инвесторы предпочитают стабильные, пускай и низкие купонные выплаты на рынке облигаций. Когда растет доходность облигаций, это начинает привлекать больше, чем фондовый рынок. Сейчас, ситуация в самом начале развития, то есть доходность хотя и выросла, но рынки инвесторы вложившиеся тогда, когда доходность была низкой, начинают нести убытки из-за падения цен на облигации. Как мы знаем, рост доходности и стоимость облигации находятся в обратной пропорции. Выше доходность, ниже цена выпущенной ранее облигации. Итак, сейчас, как раз, идет процесс панического выхода из облигаций, дабы не допустить падения стоимости портфелей хедж-фондов. И эти самые фонды, закрывая позиции по облигациям (отток капитала с рынка облигаций показал рекорд с 1978-го года) уходят на рынок акций, взвинчивая стоимость индексов до небывалых высот.

Как быть дальше, стоит ли шортить подорожавшие индексы? Скорее всего процесс может длиться какое то время, пока весь рынок не сбалансирует свои позиции и портфели и это может приносить каждый день по новому рекорду на рынок. Для любителей коротких позиций на индексах, единственным советом может стать ожидание технической фигуры двойная вершина или хорошую тень на сече, сигнализирующую о локальном максимуме возможностей быков и только после этого, поставив чуть выше этого максимума стоп-лосс, вставать в короткие позиции (short sale).

Еще одним важным фактором, повлиявшим на рост доходности облигаций стала определившаяся с ростом ставок Федеральная Резервная Система. На графике видно, как рост уверенности рынков, по поводу роста ставок влиял на снижение стоимости облигаций и рост индексов.


Удачи на рынках!

Фредерик Даниель

Запишитесь на следующий онлайн вебинар Фредерика: Фундаментальный Анализ с Фредериком Даниелем

ИНФОРМАЦИЯ ОБ АНАЛИТИЧЕСКИХ МАТЕРИАЛАХ

Данная информация касается всех видов анализа, мнений, прогнозов, ожиданий и любых подобных им оценок и информации (далее „Публикация"), опубликованных на домашней странице Admiral Markets. Перед принятием инвестиционного решения просим обратить внимание на следующее:

  • 1.Публикация является информативной и не может рассматриваться как инвестиционный совет или рекомендация.
  • 2.Каждое инвестиционное решение является личным решением клиента и Admiral Markets не несет ответственности последовавший за ним ущерб. Не зависимо от того, полагался ли клиент в ходе принятия решения на представленную в Публикации информацию или нет.
  • 3.Каждая Публикация подготовлена аналитиком Admiral Markets (далее „Автор"), и основывается на личных суждениях Автора.
  • 4.Для защиты интересов Клиента и предотвращения сомнений в объективности Публикации Admiral Markets установил соответствующий внутренний порядок для обнаружения и разрешения конфликта интересов.
  • 5.Тем не менее, несмотря на все предпринятые разумные меры, призванные обеспечить надежность, а также корректность, доступность и своевременность Публикации, Admiral Markets не гарантирует точности или полноты содержащейся в ней информации.
  • 6.Содержащаяся в Публикации информация не являетсясо стороны Admiral Markets прямым или косвенным обещанием, гарантией или ссылкой на то, что, используя представленную в Публикации стратегию, клиент получит описанную в примере прибыль, или что возможность понести убыток каким-либо образом или в какой-то мере ограничена.
  • 7.Содержащаяся в Публикации информация о доходности финансовых инструментов за прошлые периоды, или о их смоделированной доходности, не являетсясо стороны Admiral Markets прямым или косвенным обещанием, гарантией или ссылкой на доходность данных финансовых инструментов в последующие периоды. Стоимость финансового инструмента может как расти, так и снижаться, поэтому сохранение стоимости активов не гарантированно.
  • 8.На содержащиеся в Публикации прогнозы могут налагаться комиссионные или другие платы, в зависимости от субъекта Публикации. Прейскурант стоимости услуг Admiral Markets опубликован на домашней странице.
  • 9.Торговля с использованием кредитного плеча такими финансовыми инструментами,как валютные пары и контракты на разницу (Forex и CFD), является спекулятивной и может принести как прибыль, так и убытки. Перед началом торговли убедитесь, что понимаете связанные с торговлей риски.