Dow 20 000?

Декабрь 21, 2016 14:33

Индекс Dow Jones Industrial Average почти достиг отметки 20 000. Уровень в 1000 пунктов был пройден достаточно быстро. Рынку потребовалось всего 27-28 дней, чтобы почти молниеносно вырасти с 19 тысяч пунктов до 20 тысяч. Еще более быстрым стал рост с предвыборных минимумов, когда первые сообщения о победе Трампа вызвали почти 5% -ое падение, до текущих уровней. Dow c 17 450 достиг почти 20 тысяч за более чем два месяца. Ну и годовой прирост также внушительный, аж с 15450 до 20 000. Закреплен ли этот рост доходами компаний или надувается пузырь, покрыты ли эти почти 5000 пунктов или 30% роста таким же ростом прибылей входящих в индекс компаний?

Если взять показатель, отражающий соотношение цены к прибыли, или P/E ratio, то можно увидеть, что за год это соотношение выросло с 16.72 до почти 22. То есть прибавка в стоимости индекса не была покрыта доходами компаний. Стоимость (цена) росла , а знаменатель соотношения (прибыль в соотношении Цена/Прибыль) не успевал за ней, иначе бы P/E оставался неизменным. Это, скорее, говорит о том, что стоимость акций, входящих в Dow Jones Industrial Average растет быстрее их прибылей.



Но некоторые аналитики смотрят на Forward P/E или на будущее соотношение Цены к Прибыли, так как компании еще не отчитались за текущий период и будут делать это начиная с января месяца. Этот показатель, ожидается, что окажется на уровне 18-19, что так же выше 16.72, установленному в начале года.

Но правильнее было бы дождаться сезона отчетностей и посмотреть на прибыли компаний. Как говорил Алан Гринспан "Кризис начался с прибылей компаний на них и должен закониться". Хотя, никакого кризиса и в помине нет, и наоборот, ФРС готовится к целому ряду повышений ставок, все же, надо понимать, что несет в себе рост той или иной бумаги или целого индекса. Резюмируя можно сказать, что пузырь медленно, но уверенно надувается и лишь очень высокие прибыли компаний, смогут вернуть P/E ratio снова в район начала года.

Удачи на рынках

Фредерик Даниель

Запишитесь на следующий онлайн вебинар Фредерика: Фундаментальный Анализ с Фредериком Даниелем

ИНФОРМАЦИЯ ОБ АНАЛИТИЧЕСКИХ МАТЕРИАЛАХ

Данная информация касается всех видов анализа, мнений, прогнозов, ожиданий и любых подобных им оценок и информации (далее „Публикация"), опубликованных на домашней странице Admiral Markets. Перед принятием инвестиционного решения просим обратить внимание на следующее:

  • 1.Публикация является информативной и не может рассматриваться как инвестиционный совет или рекомендация.
  • 2.Каждое инвестиционное решение является личным решением клиента и Admiral Markets не несет ответственности последовавший за ним ущерб. Не зависимо от того, полагался ли клиент в ходе принятия решения на представленную в Публикации информацию или нет.
  • 3.Каждая Публикация подготовлена аналитиком Admiral Markets (далее „Автор"), и основывается на личных суждениях Автора.
  • 4.Для защиты интересов Клиента и предотвращения сомнений в объективности Публикации Admiral Markets установил соответствующий внутренний порядок для обнаружения и разрешения конфликта интересов.
  • 5.Тем не менее, несмотря на все предпринятые разумные меры, призванные обеспечить надежность, а также корректность, доступность и своевременность Публикации, AdmiralMarkets не гарантирует точности или полноты содержащейся в ней информации.
  • 6.Содержащаяся в Публикации информация не являетсясо стороны Admiral Markets прямым или косвенным обещанием, гарантией или ссылкой на то, что, используя представленную в Публикации стратегию, клиент получит описанную в примере прибыль, или что возможность понести убыток каким-либо образом или в какой-то мере ограничена.
  • 7.Содержащаяся в Публикации информация о доходности финансовых инструментов за прошлые периоды, или о их смоделированной доходности, не являетсясо стороны AdmiralMarkets прямым или косвенным обещанием, гарантией или ссылкой на доходность данных финансовых инструментов в последующие периоды. Стоимость финансового инструмента может как расти, так и снижаться, поэтому сохранение стоимости активов не гарантированно.
  • 8.На содержащиеся в Публикации прогнозы могут налагаться комиссионные или другие платы, в зависимости от субъекта Публикации. Прейскурант стоимости услуг AdmiralMarkets опубликован на домашней странице.
  • 9.Торговля с использованием кредитного плеча такими финансовыми инструментами,как валютные пары и контракты на разницу (Forex и CFD), является спекулятивной и может принести как прибыль, так и убытки. Перед началом торговли убедитесь, что понимаете связанные с торговлей риски.