Oferta publică inițială (IPO): Ce ar trebui să știi
Dacă ai citit știrile din ultimele săptămâni, este posibil să fi aflat despre viitoarea ofertă publică inițială a unui dezvoltator de cipuri numit Arm. Dar ce este un IPO? De ce inițiază companiile aceste oferte? Și care este motivul pentru care se întâmplă asta?
Ce este IPO?
O ofertă publică inițială (IPO) este un proces prin care o companie privată emite noi acțiuni pentru a le vinde publicului și, astfel, devine o companie publică.
După ce devin publice, acțiunile unei companii sunt listate la o bursă de valori, cum ar fi Bursa de Valori din Londra sau Bursa de Valori din New York, unde acestea pot fi schimbate între cumpărători și vânzători pe parcursul zilei de tranzacționare.
Deși a fost în mod tradițional cea mai populară cale de a ieși public, aceasta nu este singura metodă disponibilă. Printre alte metode se numără și listarea la bursă prin intermediul unei Societăți de achiziție cu scop special (Special Purpose Acquisition Company - SPAC) sau listarea directă, ambele fiind din ce în ce mai populare în ultimii ani.
De ce se face o ofertă publică prin IPO?
Principalul beneficiu și motiv pentru a face o ofertă publică inițială este reprezentat de capital. Prin emiterea de noi acțiuni și prin vânzarea lor către public, o companie poate obține o sumă substanțială de capital, pe care o poate folosi pentru a alimenta creșterea viitoare, pentru a plăti datoriile sau pentru a finanța un nou proiect. Intrarea la bursă permite, de asemenea, unei companii să strângă capital suplimentar în viitor printr-o ofertă secundară.
În plus, de multe ori, ofertele publice inițiale sunt însoțite de o cantitate semnificativă de publicitate - ca de exemplu, viitoarea ofertă publică inițială a Arm - ceea ce poate contribui la creșterea gradului de conștientizare publică a unei companii, la promovarea produselor sale și la creșterea potențială a cotei de piață.
Devenind o companie listată la bursă, oferă, de asemenea, lichiditate acționarilor existenți, care au posibilitatea de a-și vinde acțiunile pe piața publică, lucru care nu este posibil cât timp compania este privată.
Cum funcționează procesul IPO?
Pentru a intra în bursă, o companie va trebui să apeleze la serviciile unui agent de subscriere, de obicei o bancă de investiții, care va conduce cea mai mare parte a procesului de IPO, percepând un comision substanțial pentru serviciile sale, care poate ajunge până la 7% din capitalul total obținut.
Agentul de subscriere va ajuta compania care va deveni publică să decidă câte acțiuni noi să emită și, de asemenea, va evalua compania pentru a decide care va fi prețul IPO. De asemenea, acesta are sarcina de a face publică oferta publică inițială, de a spori interesul potențialilor investitori instituționali și, în cele din urmă, de a vinde acțiunile. Oferta publică inițială este prima ocazie pe care investitorii neprivați o au de a investi în companie, pe ceea ce se numește piața primară.
Cu toate acestea, deseori, această oportunitate de a investi în IPO este limitată la investitorii instituționali, la alte bănci de investiții, la fondurile speculative și la clienții investitori cu profil profesional. În schimb, majoritatea comercianților și investitorilor de retail vor trebui să aștepte până după IPO pentru a cumpăra acțiuni, pe ceea ce se numește piața secundară.
După cum sugerează termenul, agentul de subscriere își asumă, de asemenea, un risc uriaș în numele companiei, angajându-se să cumpere toate acțiunile care nu sunt vândute altor investitori în timpul IPO. Acest lucru îi oferă un stimulent pentru a subevalua prețul acțiunilor, ceea ce a dus, în mod istoric, la o creștere a prețului la începutul tranzacțiilor în ziua IPO. Acest lucru se numește uneori "IPO pop".
De unde atâta agitație în legătură cu Arm?
Ofertele publice inițiale (IPO-uri) beneficiază adesea de o acoperire destul de mare din partea presei, în special IPO-urile cu mulți bani, cum ar fi Arm, care se pare că este evaluată de compania mamă SoftBank la aproximativ 64 de miliarde de dolari. Cu toate acestea, Arm a atras o atenție deosebit de mare, deoarece IPO-ul său sosește după o oarecare acalmie pe piața IPO.
După "anul IPO" din 2021, un an record în care un total de 2.682 IPO din întreaga lume au strâns în total 608 miliarde de dolari, piața IPO a încetinit considerabil în 2022. Efectele puternice ale condițiilor economice nefavorabile, incertitudinea globală și lipsa apetitului investitorilor au contribuit la scăderea bruscă a numărului de IPO lansate în 2022, până la 1.154. Între ele, aceste IPO au strâns o sumă relativ modestă de 173 miliarde de dolari.
Mai exact în SUA, unde Arm urmează să fie listată la bursa Nasdaq, în 2022 au fost lansate doar 93 IPO, care au strâns în total 24 miliarde de dolari. Această cifră a scăzut de la 1.115 IPO în anul precedent, care au strâns în total 346 miliarde de dolari între ele.
Deși nu este încă sigur cât de mult speră să strângă IPO-ul Arm, dacă evaluarea SoftBank este corectă, Arm va fi cea mai valoroasă companie care va finaliza un IPO în SUA în ultimii aproape doi ani, când Rivian Automotive s-a listat cu o capitalizare de piață inițială de 70 miliarde de dolari.
În consecință, este probabil ca și alte companii private care doresc să lanseze la rândul lor oferte publice inițiale să urmărească îndeaproape acest lucru. În cazul în care IPO-ul său va fi un succes, Arm ar putea relansa piața IPO din SUA, aflată în dificultate.
La ce să ne așteptăm de la IPO Arm
SoftBank va spera ca această IPO să aibă mai mult succes decât precedenta sa încercare cu WeWork, un fiasco investițional care a costat compania miliarde de dolari. După ce a eșuat să lanseze cu succes un IPO în 2019, WeWork a intrat în cele din urmă în bursă prin intermediul unui SPAC, în 2021.
La finalul primei zile de tranzacționare a WeWork, capitalizarea de piață a acesteia era de aproximativ 9 miliarde de dolari. Astăzi, este mai mică de 100 de milioane de dolari și se pare că este aproape de a se declara în faliment. În total, SoftBank a investit peste 10 miliarde de dolari pentru participația sa de 46% în WeWork.
Așa că, la Arm. sursa principală de venit a companiei cu sediul în Marea Britanie este reprezentată de licențele de proprietate intelectuală. Spre deosebire de fabricarea și vânzarea propriilor cipuri, Arm percepe de la producătorii de cipuri o taxă procentuală pentru utilizarea proiectelor sale de cipuri.
Aceste modele pot fi găsite în aproape toate smartphone-urile de pe planetă, o piață pe care deține o cotă de peste 99%. Incredibil, da. Dar atunci când o companie deține 99% din piața sa, unde se duce de acolo? O astfel de dominație lasă, totodată, Arm, puternic expusă la fluctuațiile de pe piața smartphone-urilor, o piață care a înregistrat o scădere a vânzărilor în ultimele luni.
Mai mult, se pare că potențialii investitori au fost îngrijorați de expunerea Arm la China, o regiune de care depinde pentru circa 25% din venituri. Într-un moment în care relațiile dintre Beijing și Washington par să se deterioreze, iar Washingtonul a început să impună restricții asupra operațiunilor din China ale producătorilor americani de cipuri, această dependență de China ar putea descuraja investitorii.
În consecință, cei care iau în considerare posibilitatea de a investi în Arm, după IPO-ul său, ar fi bine să abordeze această investiție cu atenție. Ar putea fi prudent să aștepte și să vadă cum reacționează piața la primul IPO de succes din SUA din ultimii aproape doi ani.
Webinare de trading și investiții
Te interesează tranzacționarea pe știri macroeconomice? Află cum funcționează această abordare cu webinarele noastre gratuite. Întâlnește și interacționează cu traderi experimentați. Urmărește și învață din sesiunile live de tranzacționare.
Surse externe
Acest material nu conține și nu trebuie interpretat ca si cum ar conține sfaturi de investiții, recomandări de investiții, o ofertă sau o solicitare pentru orice tranzacție cu instrumente financiare. Vă rugăm să rețineți că o astfel de analiză de tranzacționare nu este un indicator de bază pentru nici o performanță actuală sau viitoare, deoarece circumstanțele se pot schimba în timp. Înainte de a lua orice decizie de investiție, ar trebui să solicitați sfatul unor consilieri financiari independenți pentru a vă asigura că înțelegeți riscurile.
