Esquema Ponzi no Forex: Como identificar e evitar fraudes financeiras?

Já ouviu falar na frase “se algo parece bom demais para ser verdade, provavelmente não é” ou “ninguém dá um euro por quatro cêntimos”?

Estas expressões são frequentemente usadas para alertar sobre fraudes financeiras, como os esquemas de pirâmide ou esquemas Ponzi no Forex. Essas fraudes no trading são disfarçadas de oportunidades legítimas, mas a realidade acaba por ser devastadora para os participantes, enquanto os golpistas acabam atrás das grades e os investidores ficam arruinados.

Está curioso para entender melhor como funcionam os esquemas de pirâmide e se é possível encontrá-los no mercado Forex?

Ao longo deste guia, vamos aprender a identificar esquemas de pirâmide, tanto no trading como noutros setores. Saber reconhecer os sinais de fraude financeira é essencial para proteger o seu dinheiro e evitar cair em golpes como os esquemas Ponzi ou pirâmides financeiras.

O que é um esquema de pirâmide e como funciona?

Um esquema Ponzi, também conhecido como esquema de pirâmide, é uma forma de fraude financeira onde os participantes são incentivados a recomendar um produto “altamente lucrativo” a outros, que por sua vez devem atrair novos clientes para obter comissões. Este ciclo de novos participantes permite pagar os juros dos investimentos anteriores, mantendo a ilusão de um negócio sustentável.

Embora possa parecer que o conceito de esquema de pirâmide está relacionado ao Forex, será que isso é verdade? Vamos explorar como este sistema fraudulento surgiu e como realmente funciona.

História do esquema de pirâmide: como surgiu esta fraude?

Carlo Ponzi era um emigrante italiano de classe baixa que chegou aos Estados Unidos em 1919. Com poucos recursos, ele teve que encontrar diferentes formas de ganhar dinheiro e rapidamente percebeu que os imigrantes italianos enviavam dinheiro para as suas famílias através dos coupons postais, que eram trocados no destino.

Devido à desvalorização das moedas locais, causada pelos estragos da Primeira Guerra Mundial, quando resgatados, os coupons postais geravam um retorno médio de aproximadamente 10%. Isto criou uma oportunidade de arbitragem entre diferentes geografias.

Exemplo numérico do esquema de pirâmide: como funciona na prática

Um investidor nos EUA compra um coupon no valor de 100 dólares, pagando em euros à taxa de câmbio de 1 para 1, ou seja, por 100 euros recebe um coupon de 100 dólares e envia-o para a Itália, onde os familiares podem converter.

Na Europa, devido à falta de globalização bancária, era necessário pagar 1,1 euros por cada dólar. Assim, ao resgatar o coupon que custou 100 euros nos EUA, o retorno seria de 110 euros na Europa — um ganho de 10%.

Percebendo esta oportunidade de arbitragem financeira, Ponzi fundou a Securities Exchange Company, com a função de distribuir coupons postais, prometendo lucros de 50% em 45 dias ou 100% em 3 meses.

O esquema só funcionava se os novos investidores continuassem a trazer dinheiro. Quando pararam de aparecer novos investidores e os anteriores pediram o retorno, o esquema colapsou.

Em pouco tempo, as pessoas faziam fila para confiar as suas poupanças a Ponzi, que não comprava coupons, mas usava o dinheiro dos novos investidores para pagar os juros aos primeiros investidores, cumprindo as promessas iniciais e ganhando fama. Rapidamente, teve de contratar agentes, oferecendo comissões generosas por cada dólar arrecadado.

Em fevereiro de 1920, Ponzi obteve uma receita de 5.000 dólares (cerca de 65.000 dólares hoje). Em março, já tinha arrecadado 30.000 dólares e expandiu o seu esquema para outros estados. As pessoas não queriam ficar de fora deste plano, aparentemente liderado por um génio financeiro, que até alertava contra fraudes de investimento.

Em maio de 1920, Ponzi tinha angariado 420.000 dólares, e em julho, milhões. Contudo, atraiu demasiada atenção e, em 26 de julho de 1920, o modelo de negócio foi questionado, levando à intervenção do Estado.

Alguns investidores exigiram o seu dinheiro, e Ponzi pagou, recuperando o apoio público. No entanto, em agosto de 1920, os bancos e a imprensa declararam a falência de Ponzi.

Ponzi confessou que, em 1908, já tinha participado num esquema semelhante no Canadá, prometendo grandes retornos aos investidores.

Para evitar esquemas deste tipo, é fundamental receber uma boa formação em investimentos e trading. Inscreva-se nos nossos webinars gratuitos e ao vivo, onde pode aprender estratégias e conceitos valiosos para proteger os seus investimentos. Registe-se já!

Como funciona o esquema de pirâmide e porque é uma fraude?

O esquema de pirâmide funciona porque os criadores conseguem convencer os participantes de que se trata de um investimento seguro e altamente atrativo — uma “pechincha” rara no mercado, que poucos conhecem.

Cada participante é incentivado a recomendar o produto e a captar novos clientes para a rede, fazendo a pirâmide crescer em altura e em número de membros.

Para entender melhor, vejamos um exemplo prático de como criar um esquema de pirâmide:

É importante estar ciente de que todos os investimentos envolvem risco, e promessas de investimentos “seguros” são, por si só, suspeitas, especialmente quando oferecem lucros elevados.

Mais à frente, veremos alguns exemplos dos esquemas de pirâmide mais famosos da história, tanto em Espanha como no resto do mundo.

Com base em todos estes dados e nas informações da declaração anterior, foi elaborada a tabela seguinte:

Tabela: elaboração própria. Exemplo numérico de esquema de pirâmide. Feito a 7 de junho às 11h30 CET.

De acordo com este modelo, o criador e principal scammer arrecadará 10% de todo o dinheiro investido, ou seja, 819.200 euros. Os participantes da segunda etapa receberão metade, pois recrutaram duas pessoas, que, por sua vez, continuaram a recrutar, garantindo-lhes uma renda passiva atrativa.

Quem estiver no 13º andar deste esquema de pirâmide terá investido 1000 euros, esperando obter 5% de retorno. No entanto, por referir o esquema a duas pessoas, cada um do grupo receberá 200 euros, o que representa um retorno de 25% sobre o investimento.

O último grupo, que entrou mais tarde, ainda não obteve retorno e espera um lucro de 5%.

A receita total deste esquema ascende a 16,38 milhões de euros, com despesas equivalentes à soma de 5% dos depósitos e das comissões, resultando num total de 11,47 milhões de euros.

➤ De acordo com o exemplo, a posição de caixa do esquema de pirâmide, após um ano, seria de 4,9 milhões de euros. Em outras palavras, se novos membros não forem recrutados, os juros poderão continuar a ser pagos por mais 6 anos.

A chave para o sucesso deste esquema de pirâmide é que os participantes não solicitem o reembolso do seu investimento inicial.

Diferenças entre marketing multinível e esquema de pirâmide

Ao ouvir a explicação anterior, é possível que se tenha lembrado do funcionamento de vários negócios em que o fabricante utiliza vendedores independentes, que operam com base em comissões. Às vezes, este sistema pode parecer semelhante a um esquema piramidal, tal como descrito anteriormente.

Esta forma de venda de produtos é conhecida como marketing multinível (ou multilevel marketing). A principal diferença entre o marketing multinível e o esquema de pirâmide é que, no marketing multinível, todos os níveis da organização trabalham de forma coordenada e as comissões são distribuídas com base no volume de vendas, e não no simples recrutamento de novos membros. O objetivo é aumentar as vendas do negócio através do trabalho em equipa.

Além disso, existem implicações legais que obrigam, no caso do marketing multinível, que todos os participantes tenham contratos de trabalho ou comerciais com a empresa.

Algumas empresas conhecidas que utilizam este sistema de vendas multinível são:

• Avon
• Herbalife
• Vorwerk, fabricante da Thermomix

Gostaria de testar uma conta de trading sem risco? A Admiral Markets oferece a oportunidade de criar uma conta de demonstração, onde poderá aplicar os seus conhecimentos em trading num ambiente virtual. Com esta conta, terá acesso à plataforma de trading sem qualquer risco, até estar preparado para avançar para uma conta real. Clique no banner abaixo para abrir uma conta de demonstração GRATUITA.

Qual foi o maior esquema Ponzi da história?

Não é preciso recuar muito na memória para recordar o maior esquema Ponzi da história, ocorrido em 2008. O nome Madoff, nos Estados Unidos, soa-lhe familiar?

Bernie Madoff, nascido em 1938, sempre demonstrou uma forte paixão pelas finanças. Em 1960, fundou a Bernard L. Madoff Investment Securities, uma empresa de investimentos conhecida como “criadora de mercado”, onde compradores e vendedores podiam negociar.

O modelo de negócio de Madoff parecia simples: oferecia consistentemente aos investidores um retorno de 12%, tanto em anos bons como em anos difíceis.

Para competir com as empresas listadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque, a empresa de Madoff inovou tecnologicamente, divulgando as suas listagens. A tecnologia desenvolvida por Madoff foi tão influente que ajudou a criar a Nasdaq.

A empresa parecia sólida e estava sujeita ao escrutínio necessário para uma empresa listada na Nasdaq. Como conseguiu Madoff contornar estes controlos?

Desde 1992, a Securities and Exchange Commission (SEC), equivalente à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) em Portugal, investigava Madoff. No entanto, Madoff admitiu que, surpreendentemente, os reguladores falharam em detetar o esquema. Durante 17 anos de investigação, foram emitidas advertências e realizadas fiscalizações, mas sem grande eficácia. Sempre que um investigador solicitava as contas, Madoff usava desculpas como doença ou cansaço para evitar comparecer. Além disso, segundo o próprio, os investigadores nunca pediram os registos financeiros adequados.

No momento da sua queda, em 2008, estima-se que os clientes de Madoff detinham participações na sua empresa avaliadas em mais de 60 biliões de dólares, distribuídas entre mais de 27.000 investidores, localizados em 122 países.

Esses investidores provinham de todas as classes sociais: desde pequenos investidores a pessoas ricas, empresas de investimento e instituições financeiras.

Madoff foi condenado em junho de 2009 e sentenciado a 150 anos de prisão, onde permaneceu até à sua morte a 14 de abril de 2021, com 82 anos.

O Forex pode ser considerado um esquema de pirâmide?

Devido às suas características, o mercado Forex não pode ser considerado um esquema de pirâmide.

Desde o início, os participantes do mercado não começam a operar fazendo um investimento passivo com a promessa de obter um retorno superior ao do mercado. Em vez disso, trata-se de um mercado volátil onde o risco é elevado.

A maioria das corretoras inclui avisos de risco nas suas comunicações, indicando que cerca de 3 em cada 4 traders perdem dinheiro ao investir com Contratos por Diferença (CFDs). Os CFDs são produtos complexos e nem sempre adequados para todos os investidores, pois negociar Forex e CFDs envolve riscos significativos e pode levar à perda total dos fundos.

Portanto, não só o Forex não pode ser considerado um sistema piramidal, como na realidade funciona ao contrário, com alertas claros de que a maioria dos traders perde dinheiro ao negociar.

No entanto, é verdade que algumas corretoras, como a Admiral Markets, oferecem recompensas aos clientes por atraírem novos investidores. Estes são conhecidos como programas de afiliados, que fazem parte de uma estratégia de marketing para aumentar a faturação da corretora.

Se estiver interessado em saber mais, conheça o nosso programa de afiliados e veja como podemos colaborar juntos.

Os programas de afiliados não são exclusivos para corretoras; este termo refere-se a um sistema onde você recomenda um produto ou serviço e recebe uma comissão quando alguém realiza uma compra através da sua recomendação.

As recompensas por recrutamento são particularmente elevadas em programas de afiliados de corretoras, o que leva, por vezes, à questão da legalidade e rentabilidade destes programas. Alguns possíveis esquemas de pirâmide no Forex já foram investigados.

Os programas de afiliados no trading oferecem vários níveis de associação e recompensas. Estas variações dependem da corretora. Por exemplo, a Admiral Markets oferece até 900 dólares por conversão.

➤ Sim, leu bem, 900 dólares por conversão.

A rentabilidade de um negócio está na diferença entre o custo de produção de um produto/serviço e o lucro gerado na sua venda.

No caso das corretoras, estima-se que o lucro por cliente seja superior ao custo de aquisição desse cliente. Para calcular o lucro médio, é necessário estimar o rendimento que cada cliente gera para a corretora, que pode vir de comissões, taxas, spread, entre outros, ao longo do tempo médio que o cliente permanece com a corretora.

Além disso, é necessário calcular os custos operacionais que a corretora suporta para realizar essas operações.

Para que o programa de afiliados seja lucrativo, o lucro médio por cliente ao longo do tempo de permanência deve ser superior à comissão oferecida no programa de afiliados.

Em contrapartida, o afiliado deve publicar e promover o produto no seu site, o que pode representar um custo de oportunidade. Adicionalmente, os termos e condições dos programas de afiliados podem incluir cláusulas restritivas, como o número máximo de corretoras que pode promover no seu site.

Criptomoedas podem ser consideradas um esquema de pirâmide?

Atualmente, as criptomoedas não podem ser consideradas um esquema de pirâmide. As criptomoedas são moedas digitais descentralizadas, cujo valor depende exclusivamente da oferta e procura no mercado.

Quando um investidor compra ou vende criptomoedas, não lhe é prometido um retorno fixo com pouco risco, como acontece nos esquemas de pirâmide. As autoridades financeiras e as bolsas de valores alertaram repetidamente que as criptomoedas não são controladas por uma autoridade central, o que significa que o risco e a volatilidade dos investimentos são extremamente elevados.

Em 2017, a ideia de um esquema Ponzi na Bitcoin surgiu para explicar o porquê da criptomoeda ter quadruplicado o seu valor em apenas um mês, passando de cerca de 5.000 dólares por Bitcoin no final de novembro, para quase 20.000 dólares em meados de dezembro.

Alguns elementos, como a alta lucratividade a curto prazo e a atração que gerava no mercado, assemelhavam-se a um esquema Ponzi.

➤ No entanto, ao contrário de um esquema Ponzi, com a Bitcoin não são pagos juros, e os recursos de novos investidores não são usados para pagar retornos a outros investidores.

➤ Além disso, superar o mercado com baixo risco não é garantido. De facto, a Bitcoin sofreu uma forte queda após o seu percurso de alta, descendo de 20.000 dólares no final de 2017 para cerca de 3.000 dólares no final de 2018.

A mineração de criptomoedas também foi especulada como um possível esquema Ponzi. Contudo, este modelo não pode ser considerado um sistema piramidal. Embora existam elementos que possam parecer semelhantes, como os retornos prometidos, neste negócio, os mineradores simplesmente executam transações e são recompensados por isso, num modelo de negócio de comissões.

Esquema de pirâmide no trading: conclusão

Um esquema de pirâmide é um tipo de fraude onde o fraudador oferece um modelo de investimento que promete um retorno maior do que o mercado pode oferecer. Além disso, há uma recompensa ao investidor pela captação de novos clientes, transformando-o em participante dessa rede.

Este modelo, por si só, não é necessariamente criminoso, sendo até comparável ao marketing multinível (multilevel marketing) usado por várias empresas.

A parte penal baseia-se em dois elementos:

1. O modelo de negócio apresentado ao investidor não existe;
2. Os recursos captados dos novos investidores são usados para pagar os juros aos participantes anteriores.

A chave de um esquema piramidal é que o investidor não retire o seu depósito inicial. Quando isso acontece, o modelo colapsa, como se viu no caso de Madoff em 2008, o maior esquema Ponzi da história.

Especula-se que corretoras de Forex ou criptomoedas, como a Bitcoin, possam ser ou funcionar como esquemas de pirâmide, pois alguns elementos destes negócios, como as recompensas por atrair novos clientes ou a mineração de criptomoedas, podem lembrar aspetos de esquemas piramidais.

No entanto, esses modelos seguem um sistema de comissão, algo muito comum no mundo dos negócios e, obviamente, distante de práticas criminosas. Sempre que investir com uma corretora, é altamente recomendável verificar se ela é regulamentada por uma autoridade competente.

Descubra outros artigos relevantes para melhorar os seus investimentos

• Qual a Melhor Corretora em Portugal para Investir
• O que é Forex? Tudo o que precisa de saber sobre o Mercado Forex!
• Dicionário Cripto: o seu guia para o mundo das criptomoedas (criptoverso)

INFORMAÇÃO SOBRE MATERIAIS ANALÍTICOS:  

Aviso: Os dados fornecidos fornecem informações adicionais sobre todas as análises, estimativas, prognósticos, previsões ou outras avaliações ou informações similares (doravante "Análise") publicadas nos websites das empresas de investimento da Admiral Markets. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, preste muita atenção ao seguinte:

• Esta é uma comunicação de marketing. A análise é publicada por motivos informativos apenas e não é construída sob a forma de aconselhamento ou recomendação de investimento. Não foi elaborado de acordo com os requisitos legais destinados a promover a independência da pesquisa de investimento, e que não está sujeito a qualquer proibição de lidar com a disseminação da pesquisa de investimento.
• Qualquer decisão de investimento é tomada por cada cliente, enquanto a Admiral Markets não será responsável por qualquer perda ou dano decorrente de tal decisão, com ou sem base na Análise.
• Para garantir que os interesses dos clientes sejam protegidos e a objetividade da Análise não seria prejudicada, a Admiral Markets estabeleceu procedimentos internos relevantes para a prevenção e gestão de conflitos de interesse.
• Cada uma das Análises é preparada por um analista independente,(doravante "Autor"), com base em estimativas pessoais.
• Embora todos os esforços razoáveis sejam feitos para garantir que todas as fontes da Análise sejam fiáveis e que todas as informações sejam apresentadas, tanto quanto possível, de uma forma compreensível, oportuna, precisa e completa, a Admiral Markets não garante a exatidão ou integridade de qualquer Análise ou informações contidas na Análise. Os números apresentados referem que qualquer desempenho passado não é um indicador confiável de resultados futuros.
• O conteúdo da Análise não deve ser interpretado como uma promessa expressa ou implícita, garantia ou implicação por parte da Admiral Markets de que o cliente lucrará com as estratégias aqui contidas ou que as perdas em relação a elas serão limitadas.
• Produtos alavancados (incluindo contratos por diferença) são de natureza especulativa e podem resultar em perdas ou lucros. Antes de começar a negociar, certifique-se de que compreende todos os riscos.