Taxa de inflação interanual dos EUA sobe para 4,2%

Desde Março que existe receio por parte dos mercados financeiros de que a inflação dispare, motivando assim um aumento nos rendimentos de título dos EUA e quedas pronunciadas nos mercados em si. As dúvidas quanto a esta possibilidade não foram ainda dissipadas, tal como explicitámos nos artigos desta semana, mas sim confirmadas durante a sessão de trading de ontem. 

Estes foram, discutivelmente, as informações mais antecipadas nos meses recentes, e após a divulgação dos números de CPI interanuais dos EUA na quarta-feira, 12 de Maio, que os medos se confirmaram após o CPI interanual se ter fixado nos 4,2% face aos 3,6% perspetivados em consenso de mercado, representando assim um aumento de 2,6% para 4,2% em apenas um mês. 

Este forte aumento na inflação pode ser justificado à custa das diversas medidas económicas postas em prática pelos EUA para combater a pandemia, tanto por parte da Reserva Federal, como por parte do programa de estimulação de 1,9 biliões de dólares - aprovado por Joe Biden em Março - que visa o envio de quantias monetárias para famílias americanas. Estas políticas, conjuntamente com o desenrolar do programa de vacinação, impulsionaram fortemente a economia americana rumo à recuperação, após a crise motivada pelo vírus Covid-19.

Este crescimento da inflação trouxe de novo à baila expetativas de que a Reserva Federal opte por renunciar aos programas de estimulação, aumento ao invés as taxas de juro, impactando assim diretamente o mercado de títulos e o mercado de ações. 

Um aumento nas taxas de juros afetaria diretamente o mercado de títulos, na medida em que novas emissões de títulos teriam de oferecer rendimentos mais altos, levando a que títulos já emitidos tivessem que baixar o seu preço para que se mantenham competitivos. É importante que não esqueçamos, que uma vez que estes são oferecidos com desconto, um aumento na lucratividade causará uma redução no preço do título. Já uma quebra na lucratividade causará um aumento no preço do título. 

Sendo assim, e com estas notícias em mente, na sessão de ontem o rendimento dos American T-Note registou um aumento de 4,42%, mantendo-se no caminho que tinha vindo a trilhar na semana passada. O pânico, decorrente da inflação e a possível alteração ao status quo, perpetuou a queda das principais ações em bolsa, com quebras acima dos 2% em Wall Street e de 2,49% no Nikkei japonês, dando assim continuidade aos decréscimos na colectânea japonesa conforme comentámos esta terça-feira. 

Estas pronunciadas quebras estão a replicar-se nos mercados europeus hoje, com quedas na ordem dos 1,5% e 2% para os principais mercados até ao momento. Mais importante, esta situação alavancou uma forte "recuperação" do chamado índice de medo, uma vez que o VIX está a ser negociado a níveis próximos dos 26 pontos, longe dos 18 pontos onde se mantinha, ultrapassando assim a sua média a 200 sessões. 

Fonte: Plataforma MetaTrader5 da Admirals. Gráfico diário do índice de volatilidade VIX. Intervalo de dados: 4 de Dezembro de 2019 a 13 de Maio de 2021. Gráfico elaborado a 13 de Maio de 2021, às 08:30 GMT. Tenha em atenção que retornos passados não são garantia de retornos futuros. 

Evolução do preço ao longo dos últimos 5 anos: 

• 2020: 65.09%
• 2019: -45.79%
• 2018: 130.25%
• 2017: -21.37%
• 2016: -22.90%

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