Inflācija, jēlnafta un NFP

Pagājušajā nedēļā, trešdien, Federālo rezervju sistēma (FED) publicēja savu novembra sanāksmes protokolu. Neraugoties uz FED priekšsēdētāja Džeroma Pauela (Jerome Powell) izteikti stingro retoriku likmju paaugstināšanas laikā novembra mēnesī, publicētais protokols daudzus pārsteidza ar salīdzinoši piekāpīgo centrālās bankas paziņojumu. 

No tā varam secināt, ka daudzi no FED pārstāvjiem tomēr piekrīt, ka drīzumā būtu lietderīgi palēnināt procentu likmju paaugstināšanas tempu.  

Šī mēneša sākumā tika ziņots, ka inflācija ASV sasniedza 7,7%, kas ir samazinājums, ņemot vērā 8,2%, kas tika fiksēti mēnesi iepriekš. Turklāt šie rezultāti daudziem analītiķiem ir licis spekulēt, ka inflācijas pīķis ASV ir aiz muguras. Tāpēc pēc četrām monetārās politikas sanāksmēm, kad tika celtas procentu likmes par 75 bāzes punktiem, šobrīd tirgus prognozē, ka decembra sanāksmē temps tiks mazināts, ceļot procentu likmi, kas būs zem 50 bāzes punktiem. 

Tirgus reakcija uz FED sanāksmes protokolu bija paredzama. Investoriem prognozējot mīkstāku turpmāko FED politiku, Volstrītas galvenie indeksi uzrādīja pieaugumu, savukārt ASV dolāra vērtība samazinājās. 

Tikmēr naftas cenas turpināja samazināties. Brent tirdzniecības sesiju piektdien noslēdza ar 4,2% kritumu, savukārt WTI cenai nedēļas laikā samazinoties par 4,4% - abiem etaloniem noslīdot līdz zemākajam līmenim kopš 2022. gada janvāra. 

Lai gan inflācijas kontekstā šī varētu būt laba ziņa, nesenais naftas cenu kritums lielā mērā tomēr liecina par globālās ekonomikas stāvokļa pasliktināšanos un signālu tam, ka globālā ekonomika šķietami virzās recesijas virzienā. 

Pietiek par pagājušo nedēļu! Kas ir gaidām šajā? Nākamajās sadaļās mēs pievērsīsimies dažiem svarīgiem notikumiem no ekonomisko ziņu kalendāra, un centīsimies noskaidrot, ko tie varētu nozīmēt treideriem un investoriem. 

Inflācija Eirozonā 

Lai gan temps ir bijis ievērojami lēnāks nekā FED un Anglijas Bankas (BoE) gadījumā, Eiropas Centrālā banka (ECB) pirmo reizi vēsturē pieņēma lēmumu celt procentu likmi par 75 bāzes punktiem.  

Trešdien, plkst. 12:00, Eirozona publiskos jaunākos inflācijas datus, kad, iespējams, mēs arī redzēsim, vai ECB pasākumi ir nesuši kādus taustāmus rezultātus. 

Inflācija Eirozonā 12 mēnešos (līdz 2022. gada oktobrim) sasniedza 10,6%, kas ir vairāk par iepriekšējā mēnesī fiksētajiem 9,9%. Tiek prognozēts, ka rādītājs novembrī samazināsies līdz 10,4%, kas varētu arī liecināt, ka inflācijas līmenis Eirozonā ir sasniedzis savu maksimumu. 

Nākamais ECB lēmums par procentu likmēm tiks pieņemts 15. decembra monetārās politikas sanāksmē. Tirgi šobrīd prognozē, ka ECB turpinās celt procentu likmes - šoreiz ceļot par 50 bāzes punktiem.  

Ja inflācijas līmenis tomēr turpinās augt, treideriem noteikti vajadzētu ņemt vērā, ka tas varētu ietekmēt ECB lēmumu par procentu likmēm decembra sanāksmē. 

ASV jēlnaftas rezerves 

Kā tika minēts jau iepriekš, pēc tam, kad jēlnafta sasniedza augstāko cenas līmeni pēdējo 14 gadu laikā, kopš jūnija mēneša mēs esam vērojuši rūkošu cenas trajektoriju, kas ir spējusi saglabāties pat neraugoties uz OPEC+ neseno paziņojumu par ražošanas apjomu samazināšanu.  

Iemesls šādam lejupvērstam spiedienam galvenokārt ir saistīts ar globālās ekonomiskās perspektīvas pasliktināšanos. Kad ekonomika sarūk, pieprasījums pēc naftas neizbēgami krītas, kas protams ietekmē cenas. Tāpēc paredzot recesiju, tirgus mēģina šo potenciālo pieprasījuma kritumu iekļaut jēlnaftas cenās. 

Turklāt, neraugoties uz nesenajām spekulācijām, ka Ķīna varētu sākt mīkstināt Covid-19 ierobežojumus, nesenais Covid gadījumu pieaugums ir izraisījis pretēju reakciju. Visā valstī, tostarp galvaspilsētā Pekinā, ir ieviesti virkne jaunu ierobežojumu. Ņemot vērā, ka Ķīna ir pasaulē lielākā jēlnaftas importētāja, tas ir radījis būtisku lejupvērstu spiedienu uz cenām, baidoties no Ķīnas pieprasījuma samazināšanās. 

Uz šī fona trešdien, plkst. 17:30, Enerģētikas informācijas administrācija (EIA) publicēs kārtējo ziņojumu par jēlnaftas rezervēm. Šis etalons ik nedēļu mēra izmaiņas ASV kompāniju turējumā esošo jēlnaftas barelu apjomā, kas var ietekmēt cenas. 

Pēc pagājušās nedēļas krituma par vairāk nekā 3,5 miljoniem naftas barelu, tiek prognozēts, ka trešdien naftas rezerves samazināsies par vēl 1,055 miljoniem barelu. Ja šis kritums būs mazāks par prognozēto, tas var liecināt par vāju pieprasījumu pēc naftas produktiem, kas var radīt vēl lielāku spiedienu uz naftas cenām pirms nākamās OPEC sanāksmes, kas notiks 4. decembrī.

NFP un bezdarba dati 

Pagājušajā nedēļā mēs noskaidrojām, ka to ASV pilsoņu skaits, kuri iesniedz jaunus pieprasījumus bezdarba pabalstam, ir pieaudzis līdz augstākajam līmenim pēdējo trīs mēnešu laikā. Šobrīd tirgus uzmanība tiek pievērsta ASV darba tirgus jaunākajiem datiem (NFP), kas tiks publicēti jau piektdien. 

NFP dati vienmēr ir bijuši notikumu epicentrā, tomēr šogad tie ir ieguvuši vēl lielāku nozīmi, augošās inflācijas un zemās ekonomiskās izaugsmes apstākļos. 

Pēc būtības šis etalons parāda, cik darbavietu ASV tika radītas vai pievienotas iepriekšējā mēnesī. Neraugoties uz to, ka 2022. gada pirmajā pusē tika reģistrēti divi negatīvas izausgmes ceturkšņi pēc kārtas, Ekonomiskās analīzes birojs (BEA) nevēlējās oficiāli paziņot par recesiju – un tam ir vairāki iemesli. Viens bija saistīts ar spēcīgu darba tirgu ASV.  

Spēcīgais darba tirgus ir arī iedrošinājis FED būt stingrai monetārās politikas pasākumu īstenošanā; loģika ir tāda, ka, jo spēcīgāks ir darba tirgus, jo mazāk FED ir jāuztraucas par netīšu recesijas izraisīšanu. 

Kā jau minējām šī raksta ievadā, tirgus no FED sagaida procentu likmju paaugstinājumu par vēl 50 bāzes punktiem. Ņemot vērā to, ka tas jau iezīmē ievērojamu palēnināšanos salīdzinājumā ar iepriekšējiem FED lēmumiem, maz ticams, ka NFP rezultāti ietekmēs decembrī gaidāmo FED lēmumu, protams, ja vien neredzēsim būtisku pasliktināšanos ASV darba tirgū. 

Atgādinām, treideriem šo datu publicēšanas brīdī vajadzētu rēķināties ar paaugstinātām tirgus svārstībām. 

Atceries, ka lielu daļu no svarīgākajiem notikumiem un paziņojumiem vienmēr varēsi atrast Admirals ekonomisko ziņu kalendārā. Tomēr gadījumā, ja meklē iespēju apgūt tirgus un papildināt savas zināšanas, droši pievienojies mums Admirals rīkotajos vebināros! Tiem vari bez maksas reģistrēties noklikšķinot uz banera zemāk.

Informācija par materiālu:  

Šis materiāls nesatur un nav jāuztver kā tāds, kas satur ieguldījumu konsultācijas, ieguldījumu ieteikumus, piedāvājumu vai aicinājumu veikt jebkādus darījumus ar finanšu instrumentiem. Lūdzu, ņemiet vērā, ka šāda analīze nav uzticams pašreizējās vai turpmākās tirgus darbības rādītājs, jo laika gaitā tirgus apstākļi var mainīties. Pirms jebkādu ieguldījumu lēmumu pieņemšanas, jums vajadzētu lūgt padomu neatkarīgiem finanšu konsultantiem, lai pārliecinātos, ka izprotat riskus.